水風光一體化的投資機會

石運金

為加快發(fā)展可再生能源，推進能源革命和構(gòu)建清潔低碳、安全高效能源體系，保障國家能源安全，助力實現(xiàn)碳達峰碳中和目標，國家發(fā)展改革委、國家能源局等九個部門共同發(fā)布了《“十四五”可再生能源發(fā)展規(guī)劃》，在構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的新形勢下，大規(guī)模、高比例、市場化、高質(zhì)量成為可再生能源發(fā)展的新特征新要求。

我國金沙江、瀾滄江、雅礱江、大渡河及黃河等主要流域水能資源豐富、開發(fā)基礎(chǔ)好，同時風、光等新能源資源也十分豐富，具備開展水風光一體化的天然優(yōu)勢。在空間上將流域豐富的水電資源與其周邊富集的風光資源整合開發(fā)，通過一體化、規(guī)模化開發(fā)實現(xiàn)優(yōu)勢互補，提高可再生能源消納和存儲能力，是新時期可再生能源高質(zhì)量躍升發(fā)展的必由之路。規(guī)劃中提到的金沙江、瀾滄江、雅礱江、大渡河等均有上市公司作為主體參與其中，水風光一體化發(fā)展的投資機會蘊含其中。

金沙江水風光一體化基地，國家能源集團，三峽集團和華電集團均有布局。金沙江上游清潔能源基地按風光水儲一體化方式建設(shè)，主要建設(shè)內(nèi)容包括金上川藏段水電、沿江配套風光電，規(guī)劃裝機容量超3000萬千瓦。2022年，國家能源集團金沙江上游旭龍水電站獲得核準，這是金沙江上游最大水電站，總裝機240萬千瓦。同時，國家能源集團的奔子欄水電站也已經(jīng)在規(guī)劃中。依托兩水電站打造的金沙江上游川滇段“水光風”一體化可再生能源基地，規(guī)劃基地總裝機容量1180萬千瓦。2021年2月23日，攀枝花市人民政府與三峽集團四川分公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將共同打造金沙江下游風光水互補清潔能源示范基地，三峽集團四川分公司將在攀枝花市境內(nèi)開發(fā)約500萬千瓦風能、太陽能資源。華電集團旗下的華電金上開發(fā)的蘇洼龍電站4臺機組將于年內(nèi)全面投產(chǎn)發(fā)電，成為金上清潔能源基地開發(fā)的重要里程碑;葉巴灘、巴塘、拉哇電站主體工程建設(shè)全面加快，首批330萬千瓦光伏項目開工建設(shè)。

瀾滄江水風光一體化的主體是華能水電（600025），根據(jù)公司公告及其十四五規(guī)劃，公司預計十四五期間投資2185.38億元，開發(fā)瀾滄江上游10GW水電+10GW光伏項目，建成西藏瀾滄江大型清潔能源基地。雅礱江流域水風光互補綠色清潔可再生能源示范基地，總規(guī)模超8000萬千瓦，其中風電、光伏發(fā)電超4000萬千瓦、抽水蓄能發(fā)電超1000萬千瓦。建成后，將成為世界規(guī)模最大的綠色清潔可再生能源基地之一。

雅礱江水電是開發(fā)主體，雅礱江水電有兩大股東，國投電力（600886）持股52%，川投能源（600674）持股48%。

大渡河水風光一體化的開發(fā)主體有國家能源集團，6月3日，國家能源集團大渡河公司與四川省阿壩州政府簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，雙方達成共同打造大渡河上游國家級千萬千瓦“水風光一體化綜合能源試點基地”的共識。大渡河流域主要水電資產(chǎn)由國能大渡河流域水電開發(fā)有限公司運營管理，它是上市公司國電電力（600795）的控股子公司。

從以上規(guī)劃看，在水風光一體化基地規(guī)劃中比較受益的上市公司有華能水電（600025）、國投電力（600886）、川投能源（600674）、國電電力（600795）和三峽能源（600905），建議投資者重點關(guān)注。