新車漲價(jià)的邏輯

文/齊策

到目前為止，2022年汽車市場的主題就一個(gè)字：“漲”。

在二三月份的時(shí)候，輿論還在統(tǒng)計(jì)，有哪些車企產(chǎn)品漲價(jià)了，眼看著名單越來越長；到了4月中旬，似乎轉(zhuǎn)而統(tǒng)計(jì)沒漲價(jià)的車企，更有效率一些。

為啥會漲？原因似乎很簡單，原材料漲了，沿著供應(yīng)鏈一直傳導(dǎo)到主機(jī)廠端，主機(jī)廠扛不住了，也得漲。在“山河一片紅”漲價(jià)大潮中，人們往往會忽略細(xì)節(jié)，而魔鬼就藏在細(xì)節(jié)里面。

漲價(jià)是唯一選擇嗎？

誰打響了第一槍？這個(gè)問題其實(shí)挺重要，具有指標(biāo)意義。

如果成本壓力迫在眉睫，主機(jī)廠也都希望避免第一個(gè)官宣。如果沒有對手跟進(jìn)，自己會成為眾矢之的；即便大家選擇跟進(jìn)，第一個(gè)這樣做的企業(yè)也最顯眼，最容易在消費(fèi)者心目中產(chǎn)生負(fù)面印象。

其實(shí)到了2021年下半年，新能源車已經(jīng)收緊了各種優(yōu)惠幅度，而新上市的燃油車又重新拾起“加價(jià)”大法。

這其實(shí)已經(jīng)是漲價(jià)，但是第一個(gè)官宣這么做的企業(yè)，仍然需要冒點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)。比如歐拉的黑貓白貓，第一反應(yīng)是停止接受新的預(yù)定，而非漲價(jià)。

如果將條件限定為官宣和指導(dǎo)價(jià)上漲預(yù)告的方式，第一個(gè)這么做的企業(yè)是零跑。在2021年12月28日，零跑率先宣布T03漲價(jià)8000元，漲幅13%。

而調(diào)整次數(shù)最多的是特斯拉，一周之內(nèi)連漲3回（3月10日、3月15日和3月17日）。和其它主機(jī)廠力圖保持平穩(wěn)預(yù)期的策略有所不同，特斯拉經(jīng)常調(diào)價(jià)，節(jié)奏密集，絕對金額也比較大。其中，Model Y的售價(jià)最高已累計(jì)上漲3萬元。

各家紛紛跟進(jìn)，新能源車100%普漲，而燃油車則根據(jù)供應(yīng)的緊俏程度選擇是否調(diào)價(jià)和漲幅。截至發(fā)稿，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全行業(yè)有75%以上的主機(jī)廠都發(fā)公告漲價(jià)。

這是和以往最大的區(qū)別，漲得高調(diào)且理直氣壯。

零跑T03和五菱宏光MINIEV類似，因其產(chǎn)品定位和定價(jià)策略，都是對物料價(jià)格極為敏感的產(chǎn)品，先撐不住，情有可原。30萬元以上的車型產(chǎn)品，對物料漲價(jià)的容忍度應(yīng)該更高一些。

但是，這一次漲價(jià)演變成了全民大聯(lián)歡，組織全行業(yè)托拉斯的可能性等于零，原材料上漲的理由真實(shí)有效，而且漲得太猛，依靠供應(yīng)鏈逐級化解的手段，已經(jīng)不存在。

所有控制成本的努力都失效后，漲價(jià)就成了唯一選擇。

漲價(jià)就可能丟份額，或者迫使市場預(yù)支消費(fèi)，這都是廠商心知肚明的事。在任何時(shí)候，新車很難成為剛需，消費(fèi)者很容易做出推遲或者改變方向的決定。

業(yè)內(nèi)調(diào)查也表明，面對市場普漲，有17%的消費(fèi)者表示堅(jiān)持購買意向，50%的消費(fèi)者選擇“持幣觀望”，剩下30%的人則選擇“轉(zhuǎn)向購買符合預(yù)算的其它產(chǎn)品”，還有幾個(gè)百分點(diǎn)的消費(fèi)者不同意以上所有選項(xiàng)。

這種網(wǎng)上調(diào)查，唯一有問題的是樣本數(shù)量，而非問題設(shè)置，但是仍然可以說明一個(gè)問題，廠家漲價(jià)是被迫的。

因?yàn)樵铣杀灸褪芰Σ煌蛢r(jià)車型相對漲幅較大，將在價(jià)格博弈中處于更被動的階段。而這部分產(chǎn)品對應(yīng)的消費(fèi)者，恰恰對價(jià)格更敏感。

車廠會介入原料生產(chǎn)嗎？

盡管新能源汽車需要很多種金屬和非金屬材料，但鋰鹽漲價(jià)得到了更多關(guān)注。

不僅因?yàn)殇圎}在新能源電池上的主導(dǎo)地位，更因?yàn)殇圎}的來源不成問題。按照馬斯克的說法“這玩意地球上到處都是”。今年國內(nèi)鋰鹽飆漲490%，那么很直接地判斷，就是生產(chǎn)和供應(yīng)出了問題。

這反映了當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)矛盾：第一，鋰足夠多（鋰在自然界豐度排在第27位，在地殼92種元素中，不算稀缺）；第二，鋰礦很難增產(chǎn)。

這是所有鋰礦企業(yè)、電池零部件企業(yè)、電池組裝企業(yè)、車企共同面臨的問題。

國內(nèi)幾個(gè)大鹽湖，柴達(dá)木、察爾汗、一里坪、東臺吉乃……早都被大企業(yè)圈完地了；國外的澳洲、北美，也都被幾大跨國巨頭瓜分完了；而南美“鋰三角”礦源則很難被信賴，右翼政府簽了開采協(xié)議，回頭左翼政府一上來就搞“國有化”的虧，跨國礦商已經(jīng)吃夠了。

無論國內(nèi)外，鹽湖所在區(qū)域大都是荒漠地帶無人區(qū)，海拔高、交通不便，開采或晾曬有關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量和漫長的投資。雖然已經(jīng)預(yù)料到鋰鹽市場將持續(xù)景氣，但礦商能力增長速度遠(yuǎn)沒有跟上需求。

2021年，電動汽車約占鋰需求的60%，估計(jì)到2025年這一比例將升至80%。鈉電池尚未成氣候，目前幾乎所有的電池生產(chǎn)都需要鋰。預(yù)計(jì)未來10年，對鋰鹽需求將每年增長25%。

對于電池廠商和更下游的車企而言，今年頭3個(gè)月，鋰鹽價(jià)格上漲讓整車成本增加了6%-10%（取決于車的定價(jià)區(qū)間）。需要注意的是，鋰鹽增產(chǎn)的新投入成本尚未計(jì)算在內(nèi)。

馬斯克放話稱，要介入鋰礦生產(chǎn)。特斯拉如今的確持有大量現(xiàn)金，但這種言論應(yīng)視為嘴炮壓價(jià)。因?yàn)榫退阌械V商愿意轉(zhuǎn)讓鋰礦，資本回報(bào)周期也將長達(dá)10年。

而這10年，足以跨越兩個(gè)完整的礦產(chǎn)品景氣周期。也就是說，賺不賺錢還得兩說。即使飯店對肉類價(jià)格不滿，多數(shù)也不會選擇自己搞養(yǎng)殖。

這是恐慌在傳遞嗎？

現(xiàn)在是非常時(shí)期，有實(shí)力的主機(jī)廠，試圖向上游滲透得很遠(yuǎn)。收購原料供應(yīng)商，甚至收購礦山，不再以是否賺錢為決策基礎(chǔ)。

在新能源所屬的低碳經(jīng)濟(jì)成為全球共識之前，鋰礦開采帶來的環(huán)保問題，已經(jīng)備受爭議。

一輛典型的、續(xù)航500公里、采用三元鋰電池的電動車，大概需要8公斤鋰、35公斤鎳、20公斤錳和14公斤鈷（鈷用量正在快速下滑，鎳則有所抬升）；充電站需要大量的銅。

而汽車產(chǎn)業(yè)內(nèi)已經(jīng)發(fā)生的供應(yīng)危機(jī)，是有連帶效應(yīng)的。

主機(jī)廠及一級供應(yīng)商，已從過去兩年的半導(dǎo)體短缺中吸取了教訓(xùn)。它們很容易想到，如果制造商們把大部分資金投入到電動車業(yè)務(wù)上，對電池及上游金屬原料的爭奪，將迅速拉升其價(jià)格。

預(yù)期管理，進(jìn)一步推高了預(yù)期。也就是說，原材料的短缺嚴(yán)重程度，遠(yuǎn)不是價(jià)格上漲所表現(xiàn)的那樣極端。大家都搶購囤積，造成了更多的短缺。

大宗商品期貨投資者們，越來越不認(rèn)為價(jià)格上漲是暫時(shí)的。“新超級周期”理論開始變成“顯學(xué)”。期貨市場的預(yù)期，與真實(shí)用戶（主要是汽車廠商）預(yù)期疊加，就像錢塘潮一樣，疊出今年波瀾壯闊的金屬行情。

從這一角度來說，汽車漲價(jià)，不過是一系列恐慌傳遞的產(chǎn)物。

現(xiàn)在從金融、期貨市場到現(xiàn)貨交割，再到沿著供應(yīng)鏈逐級交付、裝到車上，由最終消費(fèi)者買下再開上路……整個(gè)過程，有哪些環(huán)節(jié)是炒作過熱而導(dǎo)致信息失真，現(xiàn)在還無法厘清。

過熱之后的大調(diào)頭，就像上山道路盡頭的懸崖，早晚的事。只不過現(xiàn)在看不到隱藏在濃霧后面的山頂，遑論懸崖。

有人認(rèn)為這一天可能在2030年后的某一天突然到來，只要看看全球規(guī)劃的電池產(chǎn)能就能體會。即便存在“新超級周期”，作為斷頭的終極審判，也將以更酷烈的方式到來，但是無人知道精確的時(shí)間。

與其指望恰到好處地踩剎車，不如提前松一點(diǎn)油門，少用一點(diǎn)大幅上漲的原料，譬如更多生產(chǎn)配備小電池的PHEV。

終端需求將在滲透率達(dá)到某一層面上，開始受到壓制，增長曲線不再陡峭。而受到需求制約的過剩調(diào)整，將是相對平和的。

囤積導(dǎo)致的原材料需求大漲，進(jìn)而導(dǎo)致生產(chǎn)過剩，不但將造成嚴(yán)重的“踩踏”事件，還將進(jìn)一步惡化主機(jī)廠的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。

到頭來，主機(jī)廠將再次發(fā)現(xiàn)，過高的需求預(yù)期造成的傷害，毫不亞于供應(yīng)短缺造成的停產(chǎn)財(cái)務(wù)損失，即過猶不及。