個人養(yǎng)老金第三支柱的崛起和發(fā)展之路

孫瑩 羅衡 劉志鵬

摘 要：在人口老齡急劇發(fā)展，養(yǎng)老體系三支柱不均衡布局，養(yǎng)老金融逐漸成為行業(yè)熱點的背景下，個人養(yǎng)老金作為養(yǎng)老體系的第三支柱正在迅速崛起，從數(shù)據(jù)顯示，個人養(yǎng)老金業(yè)務開局態(tài)勢良好，但若想存續(xù)發(fā)展，頂層建筑設計、個人養(yǎng)老金業(yè)務的持續(xù)宣傳和金融企業(yè)發(fā)揮養(yǎng)老金融的優(yōu)勢是關鍵所在。

關鍵詞：個人養(yǎng)老金；養(yǎng)老金融；第三支柱

一、引言

2022年4月21日，國務院辦公廳發(fā)布《關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》，推動第三支柱個人養(yǎng)老金發(fā)展，把個人短期儲蓄通過資本市場轉化為長期儲蓄，這一過程涉及資產配置、期限轉換、風險防控等金融行為。2022年11月25日，個人養(yǎng)老金制度在北京、上海、廣州、西安、成都等36個城市（地區(qū)）先行落地。個人養(yǎng)老金實行個人賬戶制度，繳費完全由參加人個人承擔，實行完全積累。個人養(yǎng)老金賬戶是參加個人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎。參加人可以用繳納的個人養(yǎng)老金在符合規(guī)定的金融機構或者其依法合規(guī)委托的銷售渠道（以下統(tǒng)稱金融產品銷售機構）購買金融產品，并承擔相應的風險。參加人應當指定或者開立一個本人唯一的個人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個人養(yǎng)老金繳費、歸集收益、支付和繳納個人所得稅。參加人每年繳納個人養(yǎng)老金的上限為12000元。

二、建立個人養(yǎng)老金賬戶社會背景

（一）人口老齡化趨勢對我國養(yǎng)老金制度的影響

生命科技技術的飛速發(fā)展，促使人口結構也發(fā)生翻天覆地的變化。截至2020年底，我國人口10年來繼續(xù)保持低速增長態(tài)勢，2020年我國人口達到14.1億人。1982年到1990年間年均增長是1.56%，而到2010到2020間只有0.53%的水平，但65歲以上的人口保持一直在上升的趨勢。根據(jù)聯(lián)合國《世界人口展望2020》的預測數(shù)據(jù)，我國總人口將在2030年前后達到最高峰，隨后總人口數(shù)量開始逐步下降；65歲及以上人口數(shù)量將進一步增加并在2060年前后達到最高峰。人口老齡化的態(tài)勢勢必會對我國現(xiàn)存的養(yǎng)老金制度體系產生沖擊，贍養(yǎng)率不斷提升，領取養(yǎng)老金群體不斷擴充，而養(yǎng)老金的繳費人群數(shù)量卻在銳減短期內看似不會發(fā)生問題，但實則是溫水煮青蛙，如果保持現(xiàn)有養(yǎng)老金制度不變，我國養(yǎng)老金體系將面臨巨大的負擔，帶來可持續(xù)性差的風險。

（二）我國養(yǎng)老三支柱體系發(fā)展不均衡

隨著第三支柱個人養(yǎng)老金制度的落地，中國養(yǎng)老金三支柱體系建設步入全面發(fā)展完善的新階段。第一支柱包含基本養(yǎng)老保險和全國社會保障基金，截至2021年年末第一支柱參保人數(shù)已覆蓋近10.3億人；第二支柱是企業(yè)或機關事業(yè)單位在基本養(yǎng)老保險的基礎上額外為職工建立的職業(yè)年金，覆蓋近0.7億人；第三支柱個人養(yǎng)老金以個人名義自愿參與，政府給予部分稅收優(yōu)惠，尚處于起步階段。從數(shù)據(jù)來看，第一支柱基本養(yǎng)老保險壓力過大。具體表現(xiàn)為：養(yǎng)老資產儲備不平衡，制度化的養(yǎng)老儲蓄占GDP比重過低；二是三支柱養(yǎng)老金體系結構不平衡，第一支柱承擔過多功能，一支獨大；三是基本養(yǎng)老保險替代率整體呈下降趨勢，保障水平有限。

（三）第二支柱覆蓋面小，保障體系不完善

在第二支柱企業(yè)年金方面，建立企業(yè)年金方案的企業(yè)數(shù)量增速放緩，近些年，受疫情影響增速更是幾乎停止。從長期看，職業(yè)年金最終也僅能覆蓋約4000萬的機關事業(yè)單位職工，擴面空間有限。將二者加總，目前我國第二支柱職業(yè)養(yǎng)老金的參保人數(shù)在6000多萬，而2020年底城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險參保人數(shù)已達42000多萬人，兩者對比下，第二支柱的覆蓋范圍非常有限，未能形成對第一支柱的有力支撐。

（四）養(yǎng)老金融成為金融行業(yè)熱點問題

伴隨著老齡化的逐步發(fā)展，養(yǎng)老金融也逐步走入人們的視野中，養(yǎng)老金融包括三個部分：養(yǎng)老金金融，養(yǎng)老服務金融和養(yǎng)老產業(yè)金融，是一個完整的概念體系。養(yǎng)老金金融服務的對象為養(yǎng)老資金，其作用為進行養(yǎng)老資金的積累，并達到保值增值的目的；養(yǎng)老服務金融的服務對象是有以養(yǎng)老為目的的金融服務需求的個人客戶，其作用為滿足客戶各方面的金融和消費需求。保險、銀行和基金行業(yè)也在逐步開展養(yǎng)老金融業(yè)務，養(yǎng)老金融的服務群體并不局限于老年人，中青年也是受眾群體之一。養(yǎng)老金融儼然已經成為了行業(yè)發(fā)展的熱點問題。

三、個人養(yǎng)老產品現(xiàn)狀及存在問題

目前，銀保監(jiān)會允許23家銀行可開設養(yǎng)老金賬戶，其中包括6家大型銀行，12家股份銀行和5家城商銀行。在保險方面，自2023年1月1日起，在北京市、上海市、江蘇省、浙江省、福建省、山東省、河南省、廣東省、四川省、陜西省等10個省（市）開展商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務試點。試點期限暫定一年。參與試點養(yǎng)老保險公司為：中國人民養(yǎng)老保險有限責任公司、中國人壽養(yǎng)老保險股份有限公司、太平養(yǎng)老保險股份有限公司、國民養(yǎng)老保險股份有限公司。商業(yè)養(yǎng)老金是養(yǎng)老保險公司經營的新型商業(yè)養(yǎng)老保險業(yè)務，主要依托保險經營規(guī)則創(chuàng)新產品和服務，向客戶提供養(yǎng)老賬戶管理、養(yǎng)老規(guī)劃、資金管理、風險管理等服務。個人養(yǎng)老金從2022年11月開始實施，從目前發(fā)展情況看，參與個人養(yǎng)老制度的金融機構積極推動，部分銀行推出開設個人養(yǎng)老金賬戶微信立減50元活動或參與抽獎活動，逐步提升公眾開戶熱情，根據(jù)人力資源和社會保障部的最新數(shù)據(jù)顯示，目前已經有1000多萬人開通個人養(yǎng)老金賬戶，開端總體良好。通過數(shù)據(jù)顯示，公眾對個人養(yǎng)老問題意識程度提升，政府部門加大個人養(yǎng)老問題的投入和重視。個人養(yǎng)老業(yè)務做為養(yǎng)老體系中的第三支柱，在極大程度上，彌補了我國多層次、多支柱養(yǎng)老金制度的短板。縱覽之下，第三支柱個人養(yǎng)老金業(yè)務開局良好。

四、針對第三支柱個人養(yǎng)老業(yè)務深遠發(fā)展的對策和建議

從總體上看，目前個人養(yǎng)老業(yè)務開局態(tài)勢良好。但若想個人養(yǎng)老金制度長須永存的話，需要著眼于實際、深思熟慮、方能使其行之有效，功到自然成。

第一，若想制度實施有效，需要正確的頂層建筑。個人養(yǎng)老金制度若需長久發(fā)展，僅僅有利于公眾只能短期內產生效果，還需促使開始養(yǎng)老金融業(yè)務的企業(yè)體會到養(yǎng)老金業(yè)務的甜頭，從而加大個人養(yǎng)老業(yè)務的投入和建設。針對公眾方面，個人養(yǎng)老業(yè)務的亮點表現(xiàn)在兩個方面：一則是稅收優(yōu)惠政策；另一則是理財或基金產品的優(yōu)惠政策。對于達到納稅標準的納稅群體而言，稅收優(yōu)惠政策顯得尤為突出，繳費基數(shù)越大優(yōu)惠程度越大，個人養(yǎng)老金業(yè)務勢必會受到該類群體的重視。但是，針對未能達到納稅標準的群體而言，個人養(yǎng)老金的魅力便不足為慮。對此種情況，進一步完善個人養(yǎng)老金制度的相關建設，顯得尤為重要。

第二，持之以恒的做好個人養(yǎng)老金業(yè)務的宣教工作。個人養(yǎng)老金不是中老年人的事情，而是全局性的工作和任務。老齡化人口加速到來，中青年人口群體壓力將會空前加劇，如果個人養(yǎng)老金僅僅做為部分人的養(yǎng)老任務，那么個人養(yǎng)老金制度必然無法存續(xù)。通過觀察國外個人養(yǎng)老金業(yè)務的發(fā)展經驗來看，實現(xiàn)養(yǎng)老自由的國家在個人養(yǎng)老業(yè)務至少存續(xù)了40多年，才有如今的結果。

第三，金融機構需要發(fā)揮金融優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)聯(lián)動發(fā)展，數(shù)智信息化，業(yè)務手續(xù)便捷化，提高公眾參與個人養(yǎng)老金業(yè)務的體驗，做到產品有保靠，而不是讓投資者花費大量精力比較同類產品優(yōu)劣，甚至每時每刻都在擔心產品凈值波動。

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