IFRS 17對保險企業(yè)財務(wù)的影響研究

錢建偉 張佳怡 葉建芳

【摘 要】 對保險公司有著重要影響的《國際會計準(zhǔn)則第17號——保險合同》（簡稱“IFRS 17”）在2017年5月發(fā)布，在與國際準(zhǔn)則持續(xù)趨同的大環(huán)境之下，我國財政部于2020年12月發(fā)布了新修訂的《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》（2020年6月發(fā)布了修訂稿），新準(zhǔn)則在保險合同的確認、計量與列報上與以往有著巨大的差異，保險公司如何平穩(wěn)過渡，是一項新的挑戰(zhàn)。為了剔除IFRS 9對保險公司的影響，聚焦IFRS 17的影響，文章選擇唯一于2018年1月1日即采用IFRS 9的中國平安保險（集團）股份有限公司作為案例公司進行研究，根據(jù)新準(zhǔn)則對中國平安2018—2020年度的財務(wù)報表進行模擬計算，分析了新舊準(zhǔn)則下會計指標(biāo)的變動及變化趨勢，通過分析其對保險公司財務(wù)的影響，進而對準(zhǔn)則制定、保險公司經(jīng)營、監(jiān)管方提出建議，為我國會計準(zhǔn)則的修訂提供輔助性意見。

【關(guān)鍵詞】 IFRS 17; 保險會計; 財務(wù)影響

【中圖分類號】 F235.2? 【文獻標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2022）13-0023-08

一、引言

2017年5月，《國際會計準(zhǔn)則第17號——保險合同》（IFRS 17）發(fā)布，并于2020年6月發(fā)布了修訂稿，該準(zhǔn)則適用于2023年1月1日或之后開始的年度報告期。我國財政部在2020年12月修訂印發(fā)《企業(yè)會計準(zhǔn)則第25號——保險合同》，由于我國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則持續(xù)趨同，CAS 25（2020）規(guī)定，以下企業(yè)需要在2023年1月1日開始執(zhí)行新保險會計準(zhǔn)則：（1）在境內(nèi)外同時上市的企業(yè);（2）在境外上市并采用國際財務(wù)報告準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的企業(yè);（3）在境外上市并采用我國企業(yè)會計準(zhǔn)則編制財務(wù)報表的企業(yè)。其他執(zhí)行企業(yè)會計準(zhǔn)則的企業(yè)自2026年1月1日起執(zhí)行，允許企業(yè)提前執(zhí)行。

IFRS 17一經(jīng)頒布，對保險行業(yè)有著重要的影響，保險合同的初始確認、后續(xù)計量以及財務(wù)列報等方面都與以往的處理相差較大，因此在施行IFRS 17之后，對于保險企業(yè)而言部分重要的會計指標(biāo)將會出現(xiàn)較大的變化。重要會計指標(biāo)的變化可能會影響各種機構(gòu)對保險公司的評價和投資者的投資策略，從而導(dǎo)致保險企業(yè)出于業(yè)績、報表美觀的需求，改變其經(jīng)營策略，產(chǎn)生更加深遠的影響。除財務(wù)方面影響之外，還可能推進企業(yè)信息系統(tǒng)的智能化、增加復(fù)合型人才等[1]。

在這種背景之下，研究新保險合同會計準(zhǔn)則對保險企業(yè)經(jīng)營策略的影響是非常有必要的。中國平安保險（集團）股份有限公司（簡稱“中國平安”）作為保險行業(yè)的龍頭企業(yè)，具有保險企業(yè)標(biāo)桿作用，在保險行業(yè)中影響力較大。在IFRS 9發(fā)布之后，中國平安是我國上市企業(yè)中目前唯一執(zhí)行IFRS 9的保險企業(yè)，以中國平安2018—2020年度的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進行研究，能夠剔除IFRS 9對其的影響，更加聚焦于新保險會計準(zhǔn)則。

二、IFRS 17研究綜述和新舊保險合同準(zhǔn)則對比

（一）IFRS 17相關(guān)研究綜述

在IFRS 17發(fā)布之前，各國學(xué)者主要圍繞IFRS 4展開保險會計相關(guān)分析，如Asher[2]根據(jù)IFRS 4為保險會計理論提供了一個連貫的框架。關(guān)于償付能力，Artzner et al.[3]進行了數(shù)學(xué)計量模型上的研究;許閑[4]對比資產(chǎn)負債法與遞延匹配法兩種會計理論，比較了其他國家與我國不同的保險會計處理方式，分析我國保險合同計量和對會計信息質(zhì)量的影響并提出若干建議。

IFRS 17發(fā)布之后，許多學(xué)者對新保險會計準(zhǔn)則進行了研究，如上野雄史[5]討論了應(yīng)用IFRS 17后保險公司可能出現(xiàn)的財務(wù)狀況，并且認為基于IFRS 17披露的信息對于投資者的決策是否有用將是未知數(shù)。Palmborg et al.[6]通過對會計準(zhǔn)則進行數(shù)學(xué)解釋，并根據(jù)新準(zhǔn)則定義損益算法，將新會計準(zhǔn)則引入精算學(xué)領(lǐng)域，提出了一種計算效率更高的基于風(fēng)險的方法來評估保險合同組合。與國外大部分文獻類似，因IFRS 17的創(chuàng)新性，國內(nèi)亦有許多學(xué)者分析IFRS 17對保險企業(yè)的整體影響[7]，陳■等[8]結(jié)合示例，解析了新保險合同準(zhǔn)則在通用模型法計量下原保險服務(wù)業(yè)績的核算。目前國內(nèi)外研究絕大多數(shù)停留在新準(zhǔn)則解讀以及理論層面，多為討論對行業(yè)整體的影響，其中涉及會計指標(biāo)評價的研究較少。

（二）新舊保險合同準(zhǔn)則對比

本文將國際財務(wù)報告準(zhǔn)則中的IFRS 4及相關(guān)的補充、修訂稿和同期國內(nèi)企業(yè)會計準(zhǔn)則中的原保險合同、再保險合同等相關(guān)保險會計準(zhǔn)則稱之為“舊準(zhǔn)則”;將IFRS 17及相關(guān)的補充、修訂稿和同期的國內(nèi)企業(yè)會計準(zhǔn)則新CAS 25（2020）等，稱之為“新準(zhǔn)則”。

1.新舊準(zhǔn)則對于保險合同確認的差異

舊準(zhǔn)則未明確規(guī)定保險合同的確認時間，僅規(guī)定拆分保險風(fēng)險部分和其他風(fēng)險部分，將保險風(fēng)險部分、能夠區(qū)分但不能夠單獨計量的、不能夠區(qū)分的保險合同，確定為原保險合同;并區(qū)分壽險合同和非壽險合同分別進行后續(xù)計量。

新準(zhǔn)則將原保險合同與再保險合同統(tǒng)一處理，規(guī)定在“責(zé)任期開始日（1）保單持有人首付款到期日或者未約定首付款到期日時企業(yè)實際收到首付款日（2），以及發(fā)生虧損時（3）”這三個時點中最早發(fā)生的時點確認合同組，并拆分嵌入式衍生金融工具、可明確區(qū)分的投資成分以及非保險合同服務(wù)部分。

關(guān)于投資成分，是指無論保險事項是否發(fā)生均須償還給保單持有人的金額，在我國實務(wù)中，保險合同中大部分都是不可明確區(qū)分的投資成分，例如退保金、滿期金等。雖然這一部分金額依然適用新保險合同準(zhǔn)則，但是卻無法在損益表中列示，而是在保險合同負債中進行計量，因而會導(dǎo)致我國保險公司的保費收入水平下降。

2.新舊準(zhǔn)則對于保險合同計量的差異

舊準(zhǔn)則通過區(qū)分壽險與非壽險合同、原保險合同與非原保險合同，分別計量收入、準(zhǔn)備金和費用。規(guī)定了保費合同收入的確認條件、保險合同準(zhǔn)備金的計提以及計量保險合同收入的方法。相比于新準(zhǔn)則，舊準(zhǔn)則留給企業(yè)的可操作空間較大。29329A6F-DBF2-49F0-AA96-38C49BDF0A62

新準(zhǔn)則使得保險公司在收到投保人交付的保費后不確認為收入，而是作為保險合同負債進行計量，即保險合同負債通過對合同組初始確認時點，按照履約現(xiàn)金流量與合同服務(wù)邊際之和進行計量。其中合同服務(wù)邊際作為IFRS 17新引入的名稱，指企業(yè)因在未來提供保險合同服務(wù)而將于未來確認的未賺利潤。

此外，在貨幣時間價值的計算中，新舊準(zhǔn)則對于折現(xiàn)率的確定也存在著較大的差異。

3.新舊準(zhǔn)則對于保險合同相關(guān)會計處理的差異

新舊保險會計準(zhǔn)則對于保險合同相關(guān)會計處理的差異見表1、表2。

4.新舊準(zhǔn)則對于保險合同報表列示的差異

對于資產(chǎn)負債表而言，新準(zhǔn)則極大地簡化了資產(chǎn)負債表項目，IFRS 17中要求列示的與保險合同有關(guān)的項目為保險合同資產(chǎn)、保險合同負債、分出再保險合同資產(chǎn)和分出再保險合同負債。其中保險合同組合的賬面價值為貸方余額的，為保險合同負債，賬面價值為借方余額的，為保險合同資產(chǎn);分出的再保險合同組合賬面價值同理，貸方余額為分出再保險合同負債，反之為分出再保險合同資產(chǎn)。IFRS 17對資產(chǎn)負債表的影響較小，影響較大的是利潤表。

如表3，對于利潤表而言，舊準(zhǔn)則中利潤表的列示與其他企業(yè)類似，依次列示企業(yè)的營業(yè)收入、營業(yè)成本、利潤等，而保險合同中的三要素“利差、費差、死差”未體現(xiàn)，新準(zhǔn)則中利潤表的列示更能反映保險企業(yè)的經(jīng)營狀況，區(qū)分保險服務(wù)收入與投資業(yè)績收入，減少原本保費收入中的水分。

舊準(zhǔn)則雖然一定程度上規(guī)范了保險企業(yè)的會計處理，但還有待完善。例如，收入的提前確認導(dǎo)致保險企業(yè)的收入與費用確認期間不配比;再如，收入確認中包含了投資成分，導(dǎo)致保險企業(yè)與其他金融企業(yè)收入的信息不可比;準(zhǔn)則的漏洞導(dǎo)致保險企業(yè)根據(jù)調(diào)整精算假設(shè)來粉飾財務(wù)報表等問題。新準(zhǔn)則在諸多方面都做出了進一步的改進。

三、IFRS 17對中國平安的財務(wù)影響分析

（一）中國平安保險（集團）股份有限公司情況介紹

中國平安保險（集團）股份有限公司于1988年成立并迅速成長為我國三大綜合金融集團之一。2007年3月在上海證券交易所掛牌上市。中國平安業(yè)務(wù)廣泛，有壽險及健康險業(yè)務(wù)、財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、證券業(yè)務(wù)、科技業(yè)務(wù)等。

截至2020年，中國平安的總資產(chǎn)為95 278.70億元，總負債為85 399.65億元，歸屬于母公司股東的凈利潤為1 430.99億元。2020年度，凈利潤位于前三的三項業(yè)務(wù)是壽險及健康險業(yè)務(wù)、銀行業(yè)務(wù)和財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)，凈利潤分別為96 072百萬元、28 928百萬元和16 159百萬元，為保險行業(yè)的龍頭企業(yè)，在保險行業(yè)中有較大的影響力。

（二）IFRS 17對中國平安重要財務(wù)信息的影響

IFRS 17下，資產(chǎn)負債表相對舊準(zhǔn)則得到了較大的簡化，但整體變動幅度不大，需要通過資產(chǎn)負債表貢獻的重要會計指標(biāo)也較少，因此本文著重模擬計算分析利潤表（中國平安分部利潤表中的壽險和財險部分?jǐn)?shù)據(jù)）。

中國平安舊準(zhǔn)則下利潤表數(shù)據(jù)簡化匯總?cè)绫?所示，其中省略了部分與保險業(yè)務(wù)和投資業(yè)績無關(guān)的收入與費用（表內(nèi)數(shù)據(jù)直接相加減未必相等）。

在重新構(gòu)建利潤表時，由于新利潤表的編制需要知道保險企業(yè)的精算假設(shè)（估計預(yù)計賠付、非金融風(fēng)險調(diào)整釋放、合同服務(wù)邊際攤銷等），而中國平安還未執(zhí)行新準(zhǔn)則并且也未在年報中披露詳細的精算假設(shè)信息，因此本文根據(jù)已有數(shù)據(jù)及假設(shè)，在舊利潤表的基礎(chǔ)上結(jié)合IFRS 17的要求，進行簡化模擬估算新利潤表。調(diào)整后的新利潤表數(shù)據(jù)簡化匯總?cè)绫?所示。

1.IFRS 17對中國平安保險服務(wù)收入的影響

IFRS 17對保費收入的影響非常大，舊準(zhǔn)則下2018—2020年度保險服務(wù)收入分別為719 885百萬元、797 807百萬元和800 424百萬元;新準(zhǔn)則下2018—2020年度保險服務(wù)收入分別為434 606百萬元、498 737百萬元和521 928百萬元。每個年度平均降低了約37%左右。倘若剔除財產(chǎn)保險部分，計算得到壽險部分在新準(zhǔn)則下每年度平均降低了50%以上。

2.IFRS 17對中國平安保險服務(wù)費用的影響

調(diào)整前2018—2020年度保險服務(wù)費用分別為655 265百萬元、779 440百萬元和811 307百萬元;新準(zhǔn)則下2018—2020年度保險服務(wù)費用分別為448 585百萬元、504 099百萬元和507 109百萬元。通過對比可以看出，中國平安的保險服務(wù)費在新準(zhǔn)則下每年度下降幅度與保險服務(wù)收入類似，約為35%左右，這是由于新準(zhǔn)則下不再計提大量的保險責(zé)任準(zhǔn)備金且拆除了投資部分費用所致。

3.IFRS 17對中國平安投資業(yè)績的影響

舊準(zhǔn)則下2018—2020年度投資業(yè)績分別為112 388百萬元、124 391百萬元和188 069百萬元;新準(zhǔn)則下2018—2020年度投資業(yè)績分別為97 445百萬元、89 342百萬元和126 670百萬元。調(diào)整前后投資業(yè)績變化是因為新準(zhǔn)則下企業(yè)“非銀行業(yè)務(wù)利息收入”中，部分被單獨列示在“承保財務(wù)損益”科目內(nèi)，而舊準(zhǔn)則下這一部分被歸入投資業(yè)績;且調(diào)整后的投資業(yè)績包括了保險合同中的投資部分收入與費用，在這些共同結(jié)果之下，使得新準(zhǔn)則下投資業(yè)績較舊準(zhǔn)則下降。

4.IFRS 17對中國平安凈利潤的影響

舊準(zhǔn)則下2018—2020年度凈利潤分別為71 031百萬元、126 545百萬元和112 231百萬元;新準(zhǔn)則下2018—2020年度凈利潤分別為38 024百萬元、93 402百萬元和97 158百萬元。根據(jù)調(diào)整結(jié)果來看，IFRS 17導(dǎo)致了中國平安收入、費用及投資業(yè)績同步減少，調(diào)整后的凈利潤雖然大幅降低，但依然為正。

（三）IFRS 17對中國平安會計指標(biāo)的影響29329A6F-DBF2-49F0-AA96-38C49BDF0A62

對于保險公司而言，較為重要的指標(biāo)有主營業(yè)務(wù)鮮明率、營運ROE、投資收益率、凈資產(chǎn)收益率，以及保費收入、承保利潤的增速。

1.主營業(yè)務(wù)盈利能力指標(biāo)

主營業(yè)務(wù)是企業(yè)為完成其經(jīng)營目標(biāo)而從事的日常生活中的主要活動，主營業(yè)務(wù)利潤是企業(yè)利潤中最穩(wěn)定、最可預(yù)期的部分，通常是構(gòu)成企業(yè)收入的主要來源。

（1）主營業(yè)務(wù)鮮明率

主營業(yè)務(wù)鮮明率=

主營業(yè)務(wù)鮮明率又稱為主營業(yè)務(wù)利潤比重或主營業(yè)務(wù)利潤貢獻率，代表了一家企業(yè)所有盈利業(yè)務(wù)中，主營業(yè)務(wù)盈利所占的比例，主營業(yè)務(wù)鮮明率越高，代表主營業(yè)務(wù)盈利能力越突出，公司經(jīng)營更穩(wěn)定。

舊準(zhǔn)則下保險公司的主營業(yè)務(wù)利潤來源于保險合同收入（由于計提準(zhǔn)備金產(chǎn)生大量保險支出，因而保險業(yè)務(wù)部分利潤通常較低）和投資業(yè)務(wù)收入（對收到的保費以及公司自有資產(chǎn)進行投資增值，是保險企業(yè)重要的利潤來源），中國平安的主營業(yè)務(wù)鮮明率為0.66左右，新準(zhǔn)則剔除了投資成分，主營業(yè)務(wù)鮮明率大幅降低，由于2018、2019年度計算所得承保利潤為負，因此，中國平安在新準(zhǔn)則下，保險部分獲利較少甚至為負，主要依靠投資業(yè)績獲利。具體結(jié)果如圖1所示。

新準(zhǔn)則的主營業(yè)務(wù)利潤列示更貼近實際，反映了真實的保險服務(wù)盈利情況，同時亦能看出承保利潤在逐年改善。

（2）營運ROE

營運ROE=

營運ROE表明每1元凈資產(chǎn)能夠帶給公司多少營運利潤，相比傳統(tǒng)ROE指標(biāo)，通過營運利潤來計算ROE指標(biāo)，能夠剔除短期非正常波動對企業(yè)的影響，對于保險企業(yè)而言更為適用，中國平安在其年報中披露的業(yè)績數(shù)據(jù)也通過營運ROE展示。

其中舊準(zhǔn)則下營運利潤通過中國平安年報披露的營運利潤項目直接填列，匯總壽險及健康險部分和財產(chǎn)保險部分。新準(zhǔn)則下的計算由于囊括了投資部分業(yè)績，因此相比主營業(yè)務(wù)鮮明率指標(biāo)，營運ROE顯然下降幅度較少，2018—2020年度營運ROE均為正，但是由于IFRS 17在保險業(yè)務(wù)計量上的變化，從圖2能夠看出，新舊準(zhǔn)則下營運ROE均有所降低。

2.投資業(yè)績指標(biāo)

（1）投資收益率

投資收益率是指投資收益占投資成本的比率。

投資收益率=

舊準(zhǔn)則下的投資收益率計算中，分子通過中國平安年度報告中披露的與投資相關(guān)的科目計算獲得（非狹義的“投資收益”科目數(shù)值）;分母為加權(quán)平均投資資產(chǎn)。新準(zhǔn)則下投資收益率中的分子“投資收益”為調(diào)整后的“投資業(yè)績”，分母與舊準(zhǔn)則下的數(shù)據(jù)一致。

相比舊準(zhǔn)則下的投資收益率，新準(zhǔn)則下的投資收益平均降低了約四分之一，主要由于新準(zhǔn)則下保險合同中的投資部分收入與支出都計入了投資業(yè)績，且承保財務(wù)損益即合同服務(wù)邊際產(chǎn)生的利息被單獨列示，不再計入利潤表列示的投資業(yè)績內(nèi)。具體結(jié)果如圖3所示。

（2）凈資產(chǎn)收益率

凈資產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤與平均股東權(quán)益的百分比，該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益水平，指標(biāo)值越高，說明投資帶來的收益越高。

凈資產(chǎn)收益率=

其中分母為中國平安分部報告中壽險及健康險業(yè)務(wù)和財產(chǎn)保險業(yè)務(wù)的分部凈資產(chǎn)之和（不包括集團其他業(yè)務(wù)）。數(shù)據(jù)如圖4所示。

3.可持續(xù)性及成長性指標(biāo)

（1）保費收入變動及增速

舊準(zhǔn)則下的保費收入為中國平安分部報告中的保費收入扣除提取的未到期責(zé)任準(zhǔn)備金確定;新準(zhǔn)則下保費收入為調(diào)整后的保險服務(wù)收入。

詳細數(shù)據(jù)如圖5，由于IFRS 17將保險合同的投資部分剔除了，因此新準(zhǔn)則下保費收入大幅減少，幅度約為35.53%。增速方面，舊準(zhǔn)則下2017—2018年、2018—2019年的增速分別為10.82%和1.34%;新準(zhǔn)則下的增速分別為14.76%和4.65%。

（2）承保利潤變動及增速

舊準(zhǔn)則下承保利潤為包含了投資成分的剩余邊際攤銷;新準(zhǔn)則下為前文計算出的承保利潤。

從圖6能夠看出，舊準(zhǔn)則下保險業(yè)務(wù)的承保利潤增速放緩，新準(zhǔn)則下承保利潤2018—2019年度為負，2020年度保險業(yè)務(wù)獲利，說明單純依靠保費收入很難覆蓋當(dāng)年度企業(yè)支出的保險服務(wù)成本，但能夠看出企業(yè)承保利潤在逐年增加，整體發(fā)展情況是正向的。

由于新準(zhǔn)則下的承保利潤剔除了投資成分，因此相比于舊準(zhǔn)則，雖然IFRS 17必然會導(dǎo)致保費收入的銳減，但同時因為其不再計提大量準(zhǔn)備金，從而保險費用在一定程度上也得到了降低，新準(zhǔn)則下中國平安的模擬承保利潤在2018、2019兩個會計年度為負，這說明了其純保障型保險業(yè)務(wù)的盈利不容樂觀。但是結(jié)合企業(yè)最終的凈利潤表現(xiàn)，IFRS 17對凈利潤的影響略小，三年度平均減少了不到30%。

四、IFRS 17實施財務(wù)影響

保險公司的利潤主要來源于“三差”，分別為死差、費差和利差。死差為保險公司在根據(jù)各種精算假設(shè)進行產(chǎn)品定價后，實際死亡率與預(yù)定死亡率的差異所產(chǎn)生的損益;為提高死差益，保險公司應(yīng)加強被保險人的健康篩查與管理，并合理地給產(chǎn)品進行定價。費差為保險公司實際營業(yè)費用率與預(yù)定營業(yè)費用率之間的差異所產(chǎn)生的損益，可以通過降低費用來提升費差益。利差為實際投資收益率與預(yù)定投資收益率的差異所產(chǎn)生的損益。

（一）促使企業(yè)提高保障型保險產(chǎn)品利潤（提高死差益）

1.加強傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險服務(wù)收入

IFRS 17實行后，保險公司以外的其他方也會隨著準(zhǔn)則更改，更加看重保險公司的承保利潤，而不是僅僅關(guān)注凈利潤。顯然，主營業(yè)務(wù)鮮明率大幅降低、承保利潤為負等結(jié)果并非一個健康的信號，作為行業(yè)領(lǐng)先的中國平安在進行報表模擬計算后，承保利潤都連續(xù)兩年為負，可想而知其他保險公司IFRS 17下的承保利潤結(jié)果。中國平安可能會改變經(jīng)營策略，加強傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險服務(wù)收入。29329A6F-DBF2-49F0-AA96-38C49BDF0A62

中國平安壽險及健康險業(yè)務(wù)的保險合同中，傳統(tǒng)保險產(chǎn)品中投資成分約占13.10%（2018—2020年數(shù)據(jù)平均結(jié)果），這是部分長期壽險產(chǎn)品中不可避免存在的部分;新型保險產(chǎn)品中則是投資成分占了絕大多數(shù)（超過50%）。2017—2020年度中國平安不同險種的占比如圖7所示，圖中圖案代表的險種從下至上分別為傳統(tǒng)壽險、長期健康險、意外及短期健康險、分紅險、萬能險、年金險和投資連結(jié)險。新準(zhǔn)則實行后，中國平安可能在維持原有投資部分收入的情況下，逐年提高傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的比例，從而提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力。提高獲利能力也意味著中國平安需要根據(jù)過往經(jīng)驗數(shù)據(jù)，合理設(shè)定精算假設(shè)，并做好被保險人的健康管理工作，嚴(yán)格把關(guān)，增加死差益。

新準(zhǔn)則下計算得到的壽險及健康險業(yè)務(wù)保費收入的非投資部分比例自2018—2020年分別為45.67%、49.15%和51.20%，另一方面佐證中國平安已經(jīng)在逐漸調(diào)整經(jīng)營策略，增加傳統(tǒng)保險產(chǎn)品規(guī)模，逐步減少投資型保險產(chǎn)品，未來IFRS 17正式實施后，這種趨勢會繼續(xù)存在。

2.調(diào)整保障型保險產(chǎn)品比重，提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力

由于壽險所具有的長期性，增加保障型保險產(chǎn)品能夠使得中國平安擁有更為穩(wěn)定的利潤邊際釋放，企業(yè)抗風(fēng)險能力增強，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化。對于保險市場而言，新準(zhǔn)則這一催生保險企業(yè)注重保障類保險管理與創(chuàng)新的推動力，還能夠讓市場中保障類保險產(chǎn)品更為多元、全面與高質(zhì)。中國平安可能在維持原有投資部分收入的情況下，逐年提高傳統(tǒng)保險產(chǎn)品的比例，從而提高主營業(yè)務(wù)的盈利能力。隨著中國平安逐漸增加保障型保險產(chǎn)品的比例，提高產(chǎn)品的獲利能力，IFRS 17下的保險服務(wù)收入規(guī)模、承保利潤會隨之增加。

（二）增強成本管理，降低保險服務(wù)費用（提高費差益）

1.降低成本費用，提高指標(biāo)表現(xiàn)

中國平安保險業(yè)務(wù)的手續(xù)費及傭金支出和管理費用數(shù)額巨大，這一部分是保險服務(wù)費用中依然有降低空間的部分（實際賠付、現(xiàn)金流攤銷等基于實際數(shù)據(jù)與基本假設(shè)，降低這一部分較為困難）。2018—2020年度平均新準(zhǔn)則下保險業(yè)務(wù)手續(xù)費及傭金支出和管理費用占整體保險服務(wù)費用比例約為46.78%，持續(xù)進行成本管理，能夠有效降低保險服務(wù)費用，在保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的雙重努力下，提高承保利潤。

2.研發(fā)線上商城與智能機器人，減少各項成本

加大人工智能的應(yīng)用和線上商城的建設(shè)，能夠減少線下網(wǎng)店的設(shè)置和人員的冗余。保險業(yè)務(wù)由于常常需要回訪，維護保險合同需要花費大量的人力物力，引入線上商城、數(shù)字服務(wù)，不僅能夠更快捷、更方便地隨時解決客戶的問題，還能夠節(jié)約成本。目前中國平安已經(jīng)積極進行線上商城的建設(shè)與維護，壽險及健康險業(yè)務(wù)中通過線上渠道辦理的保全、理賠、服務(wù)咨詢等業(yè)務(wù)占比近99%;部分回訪服務(wù)也通過線上AI機器人進行，節(jié)約了人力成本;財產(chǎn)保險方面通過智能單證識別技術(shù)，節(jié)約了保險服務(wù)費用。

除此之外，也要對傳統(tǒng)的人力物力成本進行全價值鏈管理，提高工作人員效率，對客戶進行分類，有針對性地進行宣傳與維護。

（三）謹(jǐn)慎投資，持續(xù)拉長資產(chǎn)的久期（穩(wěn)定利差益）

即使是在新準(zhǔn)則下，非保險合同拆分部分在投資業(yè)績中也占了較高比例，這一部分由企業(yè)進行投資獲取投資收益（包括非銀行業(yè)務(wù)利息收入），仍然是中國平安獲利的重要組成，因此中國平安可能繼續(xù)謹(jǐn)慎投資，穩(wěn)定規(guī)模龐大的利差益。

投資業(yè)績會受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境、國家政策、金融市場行情、利率變動等因素的影響。保險企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格把控風(fēng)險，對自身的投資資產(chǎn)進行全流程管理，以便對市場變化迅速做出反應(yīng)。

除上述影響之外，IFRS 17還重新規(guī)定了折現(xiàn)率的計量，為了降低企業(yè)的波動性，中國平安可能會持續(xù)拉長資產(chǎn)的久期，增配國債、地方政府債以及其他低風(fēng)險債券等。

（四）保險合同中投資部分穩(wěn)步減少（利差益向死差益轉(zhuǎn)變）

結(jié)合新準(zhǔn)則下投資業(yè)績的下滑，中國平安可能會酌情減少保險合同中的投資部分，因為這一部分吸收的保費收入不再列入保險服務(wù)收入之內(nèi)，而又會給企業(yè)帶來成本支出（如退保金）。這一過程需要長期持續(xù)地進行，經(jīng)年累月地將企業(yè)現(xiàn)有的利差益向死差益轉(zhuǎn)變，提高經(jīng)營的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

目前中國平安依然主要憑借投資收益獲利，雖然因為IFRS 17的影響，保險公司會盡量提高保障類保險的占比，逐漸減少投資類保險，但是短時間內(nèi)如何維持現(xiàn)有投資業(yè)績水平，平穩(wěn)度過新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換時期，對保險企業(yè)而言至關(guān)重要。

五、研究結(jié)論及建議

（一）主要結(jié)論及分析

按前述計算分析，保險公司執(zhí)行IFRS 17后，保費收入會大幅減少，承保利潤、投資業(yè)績以及利潤總額等都有不同程度的降低。相關(guān)經(jīng)營性指標(biāo)（包括主營業(yè)務(wù)鮮明率、營運ROE、保費收入及其增速和承保利潤及其增速）、投資性指標(biāo)（包括投資收益率和凈資產(chǎn)收益率），都會不同程度受到影響。

保險公司會不斷加強傳統(tǒng)型保險產(chǎn)品的創(chuàng)新與管理，提高保險服務(wù)收入，會逐步提高傳統(tǒng)保障型保險產(chǎn)品的比例，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，對保障型保險進行全流程管理，建設(shè)完善的線上商城，降低保險合同的維持費用，提高企業(yè)自身的承保利潤。保險企業(yè)投資行為也會趨于謹(jǐn)慎，并持續(xù)加強風(fēng)險監(jiān)控體系和風(fēng)險管理信息系統(tǒng)的建設(shè)，建立風(fēng)險管理數(shù)據(jù)庫，實時、有效地把控風(fēng)險。同時保險企業(yè)通過財務(wù)指標(biāo)分析還可能影響自身的決策，制定更優(yōu)的經(jīng)營策略。

但是，保險公司的主營業(yè)務(wù)僅考慮保險合同的純保障部分并不一定合理，尤其是對于壽險及健康險這一類長期性的業(yè)務(wù)來說，現(xiàn)今的保險合同中不可避免地包含一些投資成分，IFRS 17強行拆分這一部分出去可能有違保費收入的實質(zhì)，可能會使得保險公司扭曲帶有長期儲蓄性的壽險業(yè)務(wù)，對保險產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展產(chǎn)生不良影響。

（二）針對研究結(jié)果提出的建議

1.對我國會計準(zhǔn)則的改進意見29329A6F-DBF2-49F0-AA96-38C49BDF0A62

首先，關(guān)于保險合同中需要分拆的投資成分，可以適當(dāng)參考多方意見，對壽險及健康險業(yè)務(wù)中的投資部分進行更細致的分類，一方面使得利潤表與其他行業(yè)可比，同時考慮到壽險業(yè)務(wù)的性質(zhì)，采取更溫和的方式進行改革。

其次，財務(wù)報表的使用者除了專業(yè)投資者外，還有許多個人投資者，財務(wù)報表應(yīng)當(dāng)清楚、可理解，IFRS 17對于保險從業(yè)人員來說都非常復(fù)雜，對保險業(yè)以外的人員來說就更加難以理解了。我國可以在與國際會計準(zhǔn)則趨同的大環(huán)境下，適當(dāng)簡化財務(wù)報表列示，便于保險企業(yè)進行財務(wù)管理的同時也便于外部報表使用者讀懂財表。

最后，我國國內(nèi)可適當(dāng)放寬新CAS 25（2020）的實施日期，參考上市公司2023年度新準(zhǔn)則下的披露情況，酌情對準(zhǔn)則進行合理的修改，制定過渡計劃，減少新準(zhǔn)則可能帶來的負面影響。

2.對保險企業(yè)的建議

保險公司需要謹(jǐn)慎判斷自身的現(xiàn)狀，例如中國平安在采用IFRS 17之后承保利潤銳減至負數(shù)，顯然需要反思自身經(jīng)營策略，是否存在產(chǎn)品設(shè)計不合理之處，努力進行壽險產(chǎn)品的改革與轉(zhuǎn)型，提高保險業(yè)務(wù)的獲利能力。并且由于我國保險產(chǎn)品的消費者大部分更偏愛儲蓄型保險，在進行經(jīng)營策略轉(zhuǎn)變時要充分考慮到消費者的需求，研發(fā)既能提高承保利潤，又能造福投資者的保險產(chǎn)品。保險公司還應(yīng)積極培養(yǎng)民眾的保險意識，提高消費者風(fēng)險防范意識，使保險消費趨于理性，帶動傳統(tǒng)保險產(chǎn)品占比上升，優(yōu)化壽險公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，做好投資業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理。

此外，由于IFRS 17的特殊性與復(fù)雜性，保險企業(yè)還應(yīng)盡早進行人才培養(yǎng)，儲備同時掌握精算、會計及IFRS 17的復(fù)合型人才;提升現(xiàn)有員工的專業(yè)能力，滿足精算與會計核算方面的人員缺口;讓相關(guān)領(lǐng)域的員工早日熟悉新準(zhǔn)則，為新舊準(zhǔn)則轉(zhuǎn)換做好準(zhǔn)備。保險企業(yè)還應(yīng)建立財務(wù)、精算一體化的信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)共享平臺，節(jié)約企業(yè)經(jīng)營成本，提高經(jīng)營效率。

3.對監(jiān)管方的建議

監(jiān)管方根據(jù)IFRS 17優(yōu)化制定新的監(jiān)管指標(biāo)，使得監(jiān)管指標(biāo)與新準(zhǔn)則所匹配，并且對過去的監(jiān)管指標(biāo)進行篩選、整合，例如對保險公司的投資業(yè)績也進行監(jiān)督管理，判斷保險公司經(jīng)營壓力以及波動性，對廣大投資者進行風(fēng)險預(yù)警，提供一個更透明的信息平臺。同時，亦可出臺一些規(guī)范保險公司行為的文件，引導(dǎo)保險企業(yè)健康發(fā)展。監(jiān)管方需要加強風(fēng)險識別與管理能力，為保險企業(yè)創(chuàng)造適合的行業(yè)發(fā)展環(huán)境。最后，監(jiān)管方還應(yīng)加強各個監(jiān)管機構(gòu)之間的聯(lián)動，對于有困難的中小企業(yè)給予一定的扶持，統(tǒng)籌監(jiān)督保險企業(yè)的跨市場經(jīng)營行為。

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