事與愿違的日元貶值及通脹

陳言

吳剛在月宮伐桂樹的故事中有這樣一句話：“月桂高達五百丈，隨砍即合。”吳剛不管如何努力，最終都不能完成伐木工作。

2012年坐上首相席的安倍晉三，到2020年再度因肚子小有隱痛（實則因為面對新冠疫情無策無力）辭職的8年時間里，實行的經濟政策有著非常具體的目標：通脹率達到2%，將日元匯率從升值調整為貶值。可惜安倍努力了8年，不論通脹還是日元貶值，如吳剛砍桂樹一樣乏善可陳。

但到了2022年6月，不用做任何努力，所有日本人都感覺到了日元的貶值及惡性通脹。

剛剛發(fā)表的總務省“家計調查”表明，2022年4月日本家庭的牛肉消費比去年同期減少了11%，只有不到1斤（494克）了，支出的費用為1654日元（約82元人民幣），比去年同期減少了6%。

帝國數據中心對商品價格做了一項調查，給出的最新數字是，最近這幾個月上萬種產品，尤其是食品提高了售價。日本政府目前尚未發(fā)布2022年通脹指數，估計超過2%該是確定無疑的。通脹方面的政策目標，在安倍下臺將近兩年后意外地實現了。

日元匯率在安倍上臺的2012年為1美元兌換79日元，在他下臺的2020年9月已經下滑到了105日元，但到了2022年6月則再度下滑到了135日元，基本是安倍上臺時的一半了。

安倍及安倍之后日本政治家的努力，讓日元匯率基本不再是政策目標的重要內容。相反，太過貶值的日元匯率，讓普通家庭的生活質量出現了明顯下降，過猶不及。

本次日元匯率的下滑和美國調整銀行利率，吸引太多的國際游資流向美國有關。簡單的對應之策就是提升本國利率，但日本背負的國債太多（1200萬億日元，比兩年的GDP還多），和流出的日元比，提升利率日本政府需要付出的國債利息給經濟造成的壓力更大。所有明知有對策，日本中央銀行遲遲不肯動用。

處理通脹的方法其實也非常簡單：提升國民的收入水平，讓工資收入跑在通脹的前面就可以了。各國都是用這個辦法，日本在上世紀六七十年代也是這么做的，非常成功，經驗也自然豐富。

但是和各國比，日本相當長時期并未提升國民的工資收入。日本政府不太愿意向國民提供相關數字，但經濟合作與發(fā)展組織（OECD）前不久發(fā)布過一組工資與物價的各國變化表。其中，韓國2020年的名義工資是1995年的2.92倍，物價則變成1.92倍。同樣條件下，美國為2.23倍和1.7倍，英國為2.08倍和1.64倍，德國為1.64倍和1.41倍。也就是說，這些國家工資收入的提升要大于物價的提升。

日本情況極為特殊，2020年工資收入是1995年的0.96倍（不升反降），物價變成了1.04倍。這意味著日本在25年時間里，收入的降低、物價的提升讓國民生活質量出現明顯下滑，而且OECD中只有日本出現了這樣的情況。

經濟政策中的日元貶值及通脹，像要在月宮中砍伐桂樹一樣，曾經是個不可能實現的目標，但換個條件得以實現時，人們開始擔心日本經濟將會走向更深的隧道，更難以找到出口。