沖高后快速回落 小麥行情將維持平穩

糧訊

進入3月后，國內主產區小麥價格慣性沖高后又快速回落，并在窄幅區間平穩運行;面粉及麩皮受原糧價格影響，也出現較為明顯的漲跌，但“麥強面弱”矛盾突出，企業經營依舊處于困境;臨儲及托市小麥常規

投放，并保持極高的成交率，因小麥市場價格較高，成交均價也大幅高于上月均值;前兩個月小麥進口量低于2021年同期，其中從澳洲進口小麥超過半數。綜合供需層面和內外環境影響因素分析，預計近期國內主產區小麥價格將維持平穩運行態勢。

小麥價格高位始于2月下旬的飆漲行情，雖然在進入3月后繼續慣性沖高，但很快高位回調，并基本穩定區間窄幅波動，盡管3月底相比月初市場均價回落約120～150元/噸，但相比歷史，依舊處于高位。

回顧3月份，市場總體表現為終端消費不振、市場供給穩定的局面。供給層面，有臨儲及托市小麥穩定投放，雖然數量控制在50萬噸左右，但基本能滿足制粉企業加工需求;各級儲備在這一時期漸次投放，彌補了部分市場的需求缺口;貿易商手中的存糧也在陸續供應出庫。

在消費層面，近期國內多地疫情散發，“動態清零”的防控要求在一定程度上制約了終端消費;玉米價格平穩運行，也穩定了飼用企業采購小麥的心態。加之企業生產經營時，既要控制采購成本，又要維持基本生產，謹慎的采購心態也影響到市場的總體走勢。

面粉、麩皮價格受原糧影響明顯。受原糧成本提升，市場上面粉和麩皮價格也出現不同程度上漲。3月初，主產區30粉（麥芯粉）出廠價格多在3 880～3 980元/噸區間，麩皮價格在2 500～2 560元/噸區間。隨著小麥價格回調，加之面粉供應增加，面粉價格逐步回落，至3月末，主產區30粉（麥芯粉）出廠價格降至3 760元/噸左右，麩皮價格也有所下跌，至2 420～2 460元/噸。

根據當前國內小麥市場供需形勢，預計近期小麥價格運行將以穩為主，個別地區或有小幅漲跌。原因主要如下：①市場供應環節將保持穩定。托市投放、儲備輪換如常開展，基層及貿易商手中的糧源雖然所剩不多，但基本也能滿足限定范圍的加工使用。②口糧消費環節缺乏顯著的增量支撐，但快速回升的氣溫和漸多的雨水或干擾下游備貨積極性。③飼用消費預計會有所下降。隨著氣溫回升、東北地區春耕啟動，玉米價格大概率會有所回落，這將直接減緩飼用企業采購小麥的力度，從而降低小麥進入飼用領域的數量。④3月以來，冬麥主產區氣候適宜，前期晚播影響得以有效緩解，冬小麥返青形勢良好，市場對于新季小麥產量的擔憂情緒減弱。⑤外部環境逐步向好的方向發展。國際原油價格走勢也反映出這樣一種趨勢。

綜上多點，國內小麥難有繼續大幅上漲的基礎和內在動力，但由于市場對于高品質小麥的需求不減，主產區小麥也不會有明顯的下行空間。