中國(guó)股市，當(dāng)前亞洲的“全村希望”

新加坡《商業(yè)時(shí)報(bào)》6月19日文章，原題：中國(guó)股市反彈正成為亞洲投資組合的生命線當(dāng)　中前，全球股市大跌，而中國(guó)股市卻表現(xiàn)出突出的韌性。這給亞洲投資者帶來(lái)希望，使他們相信地區(qū)股市將在下半年得到提升。在世界主要股指跌入熊市的殘酷月份里，中國(guó)股票卻大漲。本月，它們的高權(quán)重助推亞洲基準(zhǔn)指數(shù)上揚(yáng)，并有望以2020年10月以來(lái)最大幅度擊敗全球水平。中國(guó)正全力以赴地振興經(jīng)濟(jì)—與美國(guó)和其他國(guó)家積極的貨幣緊縮政策形成鮮明對(duì)比，也支持了該地區(qū)的盈利前景。

“鑒于中國(guó)的刺激效應(yīng)在下半年會(huì)更加明顯，中國(guó)股市很有可能幫助亞洲勝出”，凱美資本的首席投資官Kerry Goh表示，“在經(jīng)濟(jì)上，亞洲比世界其他地區(qū)更加依賴(lài)中國(guó)。”

中國(guó)內(nèi)地和香港的股票占MSCI亞太指數(shù)的約1/4。過(guò)去一個(gè)月來(lái)，該指數(shù)表現(xiàn)比全球股票指數(shù)高出近5個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，中國(guó)的滬深300指數(shù)在這一時(shí)期猛漲7.6%,從今年早些時(shí)候的大幅下跌中回升。

推動(dòng)中國(guó)股市上漲的是寬松的貨幣政策、部分解除疫情防控措施以及對(duì)嚴(yán)管科技公司的日子已結(jié)束的樂(lè)觀。即使存在疫情的不利因素，大多數(shù)分析師仍然預(yù)計(jì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將增長(zhǎng)4%以上，而美國(guó)的增長(zhǎng)率為2.6%。這將對(duì)亞洲起到助推作用，因?yàn)橹袊?guó)是地區(qū)多數(shù)國(guó)家的最大貿(mào)易伙伴。

包括蒂姆?莫在內(nèi)的業(yè)內(nèi)策略師在本月早些時(shí)候的一份報(bào)告中寫(xiě)道，美國(guó)處于貨幣緊縮的中心，但亞洲最大的市場(chǎng)中國(guó)“處于其周期的不同點(diǎn)，目前正在實(shí)施寬松政策”。誠(chéng)然，亞洲不可能完全不受世界最大經(jīng)濟(jì)體放緩的影響。

高盛集團(tuán)的策略師表示，如果美國(guó)股市繼續(xù)承壓，亞洲股市可能也很難實(shí)現(xiàn)正回報(bào)，但不管怎樣，“亞洲表現(xiàn)出色的情況仍然很強(qiáng)”。法國(guó)興業(yè)銀行策略師的分析還顯示，自1987年以來(lái)，在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的11次熊市中，亞洲股票也出現(xiàn)下跌，但超過(guò)50%的情況下，亞洲股票的表現(xiàn)仍然優(yōu)于美國(guó)。

今年下半年，隨著亞洲市場(chǎng)的穩(wěn)步上升，地區(qū)各個(gè)國(guó)家的表現(xiàn)可能會(huì)有不'同，但平均起來(lái)仍會(huì)好于其他地區(qū)。中國(guó)目前似乎處于表現(xiàn)最優(yōu)的位置，看漲的聲音有增無(wú)減。全球首席投資官辦公室的首席執(zhí)行官加里?杜根表示：“在今年剩下的時(shí)間里，中國(guó)的股票市場(chǎng)應(yīng)該會(huì)發(fā)力。這將有助于亞洲，除非亞洲其他地區(qū)因加息捍衛(wèi)其貨幣而受到損害。”（陳俊安譯）