資金重回消費板塊

林然

據東方財富Choice數據顯示，近兩周，北向資金凈流入先降后升，總體呈穩健態勢。從成交額來看，滬股通合計成交超490億元，深股通合計成交金額超580億元。多家券商表示，下半年中國通脹依然整體可控、政策繼續放松。目前市場風險偏好未出現全面回暖，但第二季度確認今年的盈利底部之后，增長預期切實改善的行業會迎來機會。

個股方面，陸股通前十大活躍股包括貴州茅臺（600519）、中國中免（601888）、通威股份（600438）、藥明康德（603259）、伊利股份（600887）、紫金礦業（601899）、隆基綠能（601012）、東方財富（300059）、三一重工（600031）、贛鋒鋰業（002460）。

消費回流大背景下，離島免稅空間廣闊，中國中免作為免稅龍頭得到了資金關注。6月8日，中國中免獲北向資金增持546.03萬股，至此已連續8日獲得增持，共計1697.27萬股，最新持股量為2億股，占公司A股總股本的10.25%。

中國中免是國內唯一全牌照免稅運營商，全球免稅龍頭，也是全球最大旅游零售商。按照零售銷售額計算，2020年中國中免位列全球第一，占全球旅游零售行業市場份額的22.60%;公司還是國內唯一覆蓋全免稅銷售渠道零售商，運營渠道涵蓋口岸店、離島店、市內店、郵輪店、機上店和外輪供應店，在全國29個省、直轄市和自治區經營187家店鋪以及8家境外免稅店。

近年來，公司收入、利潤穩健增長，2021年營業收入達676.76億元，2017-2021年年均復合增長率為24.40%;2021年歸母凈利潤達96.54億元，年均復合增長率為39.80%。

中國中免6月7日還公告稱，公司董事會審議通過了《關于向子公司增資的議案》，同意公司以自籌資金向全資子公司中國免稅品（集團）有限責任公司增資人民幣25億元，并同意由該子公司再向其全資子公司中免集團（海南）運營總部有限公司增資人民幣25億元，并由中免集團（海南）運營總部有限公司以自籌資金向其全資子公司中免（海口）國際免稅城有限公司增資人民幣49億元。上述增資款主要用于海口市國際免稅城項目（地塊五）的免稅門店裝修及免稅商品采購等。

國盛證券分析稱，預計2025年國內免稅空間達到近2200億元，中免地位穩固，持續領跑，其中離島免稅市場規模占比約80%，口岸及市內免稅市場規模占比約20%。

同在6月8日，貴州茅臺獲滬股通增持53.45萬股，至此已連續8日獲滬股通增持，共計253.78萬股，最新持股量為8614.97萬股，占公司A股總股本的6.86%。

2021年及2022年第一季度，貴州茅臺業績持續增長，同時公司即將召開股東大會，將審議分紅、業績等15項議案，或釋放出更多利好因素，提前引發資金關注。

2021年，貴州茅臺實現營業總收入1094.64億元，同比增長11.71%;利潤總額745.28億元，同比增長12.59%;歸屬于母公司所有者的凈利潤524.60億元，同比增長12.34%。

2022年第一季度，貴州茅臺實現營收323億元，同比增長18.40%，凈利潤達172.50億元，同比增長23.60%，略超業績預告，每股收益達13.73元/股。

據此前公告，貴州茅臺2021年度股東大會將于6月16日14時30分在茅臺國際大酒店舉辦。

6月8日晚間，貴州茅臺發布2021年度股東大會相關資料，此次股東大會將審議《2021年度董事會工作報告》《2021年年度報告》《2021年度財務決算報告》《2022年度財務預算方案》《2021年度利潤分配方案》等15項議案。

當日，貴州茅臺開盤漲超2%，收盤報1865.60元，漲幅近3%，總市值達2.34萬億元。

中銀證券分析稱，貴州茅臺新高管團隊銳意進取，基酒產能充裕，2022-2023年有望持續超越目標規劃。雖然普茅短期還看不到提價的跡象，但未來仍然存在直接上調的可能性，而且隨著時間的推移，概率越來越高。同時，i茅臺有望成為未來銷售模式調整的重要抓手。根據業績說明會，截至4月28日，i茅臺注冊總人數突破1146萬人，累計預約人次2億，每一天平均預約人次712萬，累計投放77萬瓶，累計銷售收入11.88億。