一位投資老手的買股秘籍

胡語文

2015年，在一幫朋友的極力邀請下，我準備下海做私募。當時某牛散師兄特意提醒我，要有自己的投資框架，要做到無論牛熊（全天候），要有不同的投資方法來應對，最終實現持續盈利（生存下來）的目的。他的這個建議，讓我一直在思考建立以下全天候的投資框架：

第一，所有品種，包括股、債、大宗、黃金、現金，皆有周期。底部持續買入，頂部持續賣出，這就是“戰略資產擇時”的概念;

第二，不同品種的周期是不一致的，哪個見底了就買哪個，這就建立了“大類資產輪動”的概念。通過資產輪動和行業輪動，可以最大程度提升整體資產的復合收益;

第三，在一個周期內，不同價位的風險是不一致的，越往上風險越高，越往下風險越低，這就建立了“風險管理和倉位配置”的概念;

第四，不同標的的振幅和時間不一致，比如大盤藍籌股一年的振幅可能就是30%，而小市值成長股一年的振幅可能是200%，這就建立了“到期收益率與預期管理”的概念。

這些概念，全都是投資中的重大戰略問題。至于具體買賣什么，依據風險、價值、機構策略和動向、業績拐點或是其他因素來綜合評估，但都是戰術問題。細枝末節，在操作中慢慢細化即可。

資本市場有一個奇怪的規律，一旦真正品嘗過掙錢的滋味，就會源源不斷地掙錢，正如《道德經》所言，天之道損有余而補不足，人之道損不足而奉有余。真正掙過錢的人，對靠譜的掙錢方法有著異乎尋常的敏銳，隨著研究的深入，后面的幾年里，我積累的套路逐漸豐富起來，修煉了低估、周期、輪動、成長、套利等五種套路，這都是很樸素的套路，我認為賺錢的套路就應該是樸素的，真正的功力體現在運用每個套路時對機會的把握有多大。……