中國銀行業競爭與企業創新關系再檢驗

常啟國，胡國柳

（浙江工商大學 會計學院，浙江 杭州 310018）

一、引 言

20世紀90年代以來，中國確立了加快銀行體系市場化改革的戰略目標，通過鼓勵中小商業銀行異地設立分支機構，推動多層次、多主體和滿足多服務需求的現代化銀行體系形成，逐步打破了中國以大型國有銀行為主導的壟斷性銀行格局，銀行體系的市場競爭程度也不斷上升［1］。因而，運轉良好的銀行體系能將儲蓄轉化為信貸并促進企業創新，為經濟增長提供持久性動力［2］。然而，銀行業競爭雖能為企業創新注入新的資金和活力，但過度競爭也可能導致銀行體系陷入“過猶不及”的中間陷阱，反而抑制地區內企業創新活動［3］。那么，我國實施的中小銀行異地準入管制放松政策究竟對地方創新活動產生了怎樣的影響？是否有深層的邏輯需要探討？相關研究對我國后續金融體系改革和地區創新能力的提升具有重要的理論和現實意義。

已有關于銀行業競爭與企業創新的研究還存在較大的爭議：一是以Benfratello等［4］、Amore等［5］和Zhang等［6］為代表的正向關系論，他們認為，銀行業競爭能有效削弱大型國有銀行壟斷性地位，增強微觀企業信貸可得性，并促進地區內企業創新活動。二是以Rajan［7］、Fungáěová等［8］和徐飛［9］為代表的負向關系論，他們認為，競爭會使得低質量貸款獲批可能性增加，使得貸款企業整體質量下降，最終導致地區內企業信貸可得性下降，創新動力不足［10，11］。三是以Patti和Dell'Ariccia［12］、Peneder和Woerter［13］以及Bonfatti和Pisano［14］為代表的非線性關系論。……