商業銀行存貸款利差仍有縮減空間

張遠

受2021年利率改革措施以及國務院穩增長、保增長決策要求的影響，2022年下半年，我國商業銀行存貸利差存在繼續收窄的可能和空間。2021年，央行利率改革的主要目標及商業銀行的主要任務是降低實體經濟綜合融資成本，而縮減存貸利差是其主要手段。央行對存款利率自律上限定價機制進行調整，促使商業銀行中長期存款利率下行。同時，2021年1月1日起，央行取消信用卡透支利率上下限管理規定，同意信用卡透支利率由發卡銀行與持卡人協商，以信用卡透支利率市場化推進我國存款利率市場化改革。

宏觀經濟政策決定利率調整的空間

2022年全年GDP增長目標為5.5%左右，但是面對“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”的三重壓力，一季度GDP為4.8%，未達到全年增長目標值;4月份以來，受新冠肺炎疫情影響，全國經濟增幅進一步減緩。上半年經濟回升乏力，影響著宏觀政策調控的力度，特別是利率調整的力度。截至2022年5月末，社會融資規模增量為2.79萬億元，同比多增8399億元。其中，對實體經濟貸款增加1.82萬億元，同比多增3936億元;5月末，廣義貨幣（M2）余額252.7萬億元，同比增長11.1%，增速同比高2.8個百分點;狹義貨幣（M1）余額64.51萬億元，同比增長4.6%，增速同比降低1.5個百分點。這表明政策正從“寬信用”向“寬信貸”轉變，為商業銀行進一步縮小存貸息差提供了可能。4月25日，央行下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。此次法定存款準備金下調后，大約釋放流動性5300億元。目前金融機構加權平均存款準備金率為8.1%，未來仍有較大的調整空間。

2022年，財政政策進一步注重對實體經濟的精準可持續支持。從年初以來，財政已經出臺多項減稅政策以及支持實體經濟的措施，各地政府也密集出臺提振經濟的措施，需要銀行信貸的配合支持，特別是縮小存貸利差的配合。貨幣政策不但注重總量調控，還加大結構性調控。上半年，央行要求加大新增貸款規模，并出臺多項信貸政策和融資工具，以實現信貸總量與社會融資規模較快增長。下半年，按照黨中央、國務院的要求，商業銀行將進一步加大對中小微企業、民營經濟及實體經濟的貸款規模，進一步減少其綜合融資成本，而縮小存貸利差是關鍵。此外，美元進入加息周期將使發展中國家本幣面臨貶值壓力，這在一定程度上將成為影響我國商業銀行存貸利差進一步縮減的外部重要因素。

年初的央行工作會議提出，2022年將進一步推進存款利率市場化改革，進一步釋放LPR改革紅利。自2019年LPR改革至2021年12月末，一般貸款利率累計降低了75個基點，相比同期一年期LPR利率仍多出35個基點的利差。預計相關措施將推動貸款利率與LPR之間利差進一步收窄。此外，房地產信貸政策的適度調整，將引導銀行下調5年期LPR報價及房地產貸款利率的LPR加點。央行要求發放房地產信貸“因城施策”。目前已有商業銀行通過降低首付比例、壓降LPR與房貸利率點差、放寬公積金貸款要求以及棚改貨幣化等方式為地產銷售“松綁”。

根據銀保監會2021年末有關統計數據測算，我國商業銀行60%以上的盈利來自存貸利差。其中，中小銀行占比更大一些。從監管部門的統計數據看，2007年，我國大、中、小銀行非利差凈收入僅占盈利收入10%左右，經過多年大力發展中間業務和擴大非利息收入空間，到2021年末，非利差凈收入的占比達到了24.91%。2022年，各金融機構普遍重視盈利來源多樣化，加大中間業務創新力度，非利差收入呈上升態勢，盈利構成出現多樣化趨勢。上半年，各商業銀行不斷加大資產負債結構優化力度，大力開拓新的盈利增長點，中間業務創新所占盈利比重不斷加大，商業銀行初步具備了縮減存貸利差的中間業務收入對沖條件。

從2014年開始，隨著利率市場化改革步伐加快，我國銀行業整體進入了降息周期。2021年，我國企業貸款加權平均利率已達利率市場化以來的最低水平。逆回購利率、中期借貸便利MLF等政策利率也持續調降，金融市場利率持續達到十年以來最低位。但由于金融機構吸收存款成本較低、存款多樣化，利差有進一步縮減的空間。商業銀行可以壓縮LPR與終端企業貸款利率、居民房貸利率的加點;同時，MLF利率還有大約20個基點的調降空間。

此外，近幾年我國金融科技發展較快，信息技術與大數據、區塊鏈技術的廣泛應用，使得儲戶可以直接面對金融市場和金融理財產品，銀行業吸儲能力因此加大。金融科技廣泛應用拓寬了存貸市場，促進了各種新型信貸產品的創新與發展，也增加了存貸利差調整的可能性。

商業銀行應對措施

完善定價機制，確定合理的存貸利差水平。主要是繼續深化LPR改革，以貸款市場報價利率為抓手，降低銀行負債成本。通過強化逐級授權貸款定價管理體系建設，減少不同貸款期限的信貸產品成本，確保商業銀行合理的存貸利差水平。

提高貸款質量，降低利潤風險。貸款質量是利率定價的制約條件，降低不良貸款率，提高貸款盈利水平是提高商業銀行盈利水平的核心。因此，商業銀行在加大信貸增長的同時，要進一步優化貸款質量，降低不良貸款率，提高盈利空間。

拓展中間業務，大力發展輕資產業務。主要是加大創新中間業務的經營范圍，重點發展資產托管業務、資產證券化業務。核心是創新中間業務服務工具，加速從盈利單一化向多元化轉變，擴大非利息收入的占比，減少對存貸利差的依賴。

大力推進金融科技的應用，增加盈利能力。包括通過應用各種支付清算工具和網絡銀行技術，減少非必要的固定資產投入，加大輕資產業務發展，建設開放式銀行，節約銀行成本支出，增加盈利能力。

（作者單位：中國郵政儲蓄銀行資產負債部）

責任編輯：楊生恒