國際藍色金融發展邏輯、基本格局與實踐啟示

摘? ?要：在海洋經濟重要性日益凸顯的同時，海洋生態的價值也越來越受到國際社會關注，全球海洋經濟加快向藍色經濟轉型。以藍色金融發展為支撐拓展藍色經濟空間，在國際組織的推動和金融機構的響應下已經取得了積極的進展，一系列藍色金融倡議的出臺，以及藍色金融工具的啟用，積累了豐富的實踐經驗。本文回顧了藍色金融發展的時代背景、價值邏輯、規則體系和創新格局，從把握國家海洋強國戰略，拓展藍色經濟空間機遇，抓住參與藍色金融規則體系制定這一重點，緊扣藍色金融市場和藍色金融產品關鍵，夯實藍色經濟產業基礎等角度，提出了海南自貿港創新發展藍色金融體系的策略建議。

關鍵詞：藍色經濟;藍色金融;國際實踐;策略建議

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2022.10.003

中圖分類號：F830? ? ? ? ? ? ?文獻標識碼：A? ? ? ?文章編號：1003-9031（2022）10-0022-11

可持續地利用海洋和海岸資源，提高海洋對全球經濟貢獻的同時維護健康的海洋生態，已成為全球海洋治理的重要內容。納入海洋可持續發展理念和規則要求的藍色經濟與藍色金融順勢而生，并在相關國際組織的推動和金融機構的響應下加速發展。拓展藍色經濟空間，發展藍色經濟新業態，也是中國構建新發展格局的重要內涵之一，這既對藍色金融創新提出了現實需求，也為藍色金融發展提供了良好契機。本文梳理了國際藍色金融發展的主要進展，在回顧總結藍色金融基本邏輯和實踐經驗的基礎上，對海南自貿港藍色金融創新提出策略建議。

一、時代背景：從海洋經濟到藍色經濟

海洋覆蓋地球表面70%的面積，占地球水資源總量的97%、生物多樣性的80%。除了為人類提供食物和礦產，還生成氧氣、吸收溫室效應氣體，海洋在調節氣候變化影響等其他方面也至關重要。傳統海洋經濟發展在帶來豐富物質資源的同時，也對海洋生態造成諸多負面影響，必須轉變海洋經濟生產方式，向藍色經濟形態轉型。

（一）全球海洋經濟發展現狀與前景

傳統海洋經濟是指“開發利用海洋的各類產業及相關經濟活動的總和”，與海洋有關的一切經濟活動，無論可持續與否，都可以歸入海洋經濟。《2021年中國海洋經濟統計公報》數據顯示，2021年中國海洋生產總值90385億元，占沿海地區生產總值的15%。全球層面，Highguldberg O（2015）認為全球海洋經濟產值每年至少在2.5萬億美元以上。經濟合作組織（OECD，2016）估算2010年全球海洋經濟產值約1.5萬億美元，并預測2030年將達到3萬億美元，海洋產業的增長速度將超過全球經濟增速。Damian（2017）認為全球海岸和海洋資源的市場價值約在3萬億美元到5萬億美元，占全球GDP的5%。此外，海洋也是國際貿易的“高速通道”，全球80%以上的國際貿易通過海運實現，海洋運輸、港口是全球供應鏈的核心基礎設施，也是各國連接全球市場的關鍵通道（UNCTAD，2016）。

（二）傳統海洋經濟對海洋生態的影響

海洋產業相關活動大都源自海洋生態系統，并反作用于海洋生態系統。海洋產業活動對海洋生態的負向作用，不僅影響海洋生態，也不利于人類本身，已經到了必須采取措施的緊迫階段。當前備受關注的問題主要有：過度捕撈，過去50年全球過度捕撈已經對海洋生態造成巨大負面影響，如果不能有效扭轉，到2050年可能導致年產出下降超過16%。海岸棲息地消減，過去30多年全球50%的珊瑚礁消失，如果持續下去到2050年這一生態系統的90%都可能消失。海洋污染加劇，船舶運營過程中產生的壓艙水、灰水、廚余垃圾、包裝廢棄物等對海洋生物帶來不利影響。陸地污染物向海洋的遷移擴散，約80%的海洋污染源自陸地，其中大部分由人類活動造成。全球農業生產使用的礦物氮肥中每年約1.5億噸流入海洋。特別是氣候變化、海洋酸化、微塑料垃圾等問題，是國際社會關注海洋經濟可持續性的重中之重。聯合國在《變革我們的世界：2030年可持續發展議程》確定的目標中明確了“保護和可持續利用海洋和海洋資源以促進可持續發展”。聯合國環境規劃署（UNEP）的《海洋和海岸戰略2020-2030》，歐盟的藍色增長戰略和藍色創新計劃，聯合國貿發會議（UNCTAD）支持各國制定有利于海洋經濟可持續發展的政策環境，聯合國氣候變化框架公約（UNFCCC）將“海洋”納入了《巴黎協定》，G7成員、斐濟、印度、墨西哥和挪威2019年成立海洋風險及應對行動聯盟（ORRAA）等，都已在強調海洋活動的可持續要求。

（三）藍色經濟是海洋經濟的轉型升級

藍色經濟最初是對海洋經濟的代稱，隨著綠色發展理念和可持續發展要求的興起而被賦予可持續內涵。2012年在巴西里約熱內盧召開的聯合國可持續發展大會（Rio+20），正式提出發展藍色海洋經濟的目標，健康的海洋生態系統是可持續海洋經濟的重要基礎（UNDESA，2014）。2012年7月第四屆東亞海大會部長論壇簽署的《昌原宣言》，將藍色經濟定義為“以海洋為基礎的經濟模式，采用綠色基礎設施和技術、創新的融資機制和積極的體制安排，以實現保護海洋和海岸保護以及增強其對可持續發展的潛在貢獻（包括改善人類福祉，減少環境風險和生態災難等）的雙重目標”。2015年《聯合國2030年可持續發展議程》專門列出關于海洋的目標條款。聯合國認為，平衡涵蓋經濟、社會、環境維度的海洋可持續開發是藍色經濟的核心要義（United Nations，2016）。世界銀行（World Bank，2017）指出藍色經濟就是強調要在可持續利用海洋資源促進經濟增長、改善生計和就業的同時，保護好海洋生態系統和水資源的可持續協同發展。整體而言，藍色經濟將海洋視為“發展空間”，注重在實現基于海洋資源的經濟增長的同時最大限度維持海洋生態環境健康，不是對傳統海洋經濟的簡單否定，而是在海洋經濟中加入了可持續發展的因素。

二、價值邏輯：藍色金融的作用機制

投資不足是藍色經濟發展面臨的重要約束，這一方面是因為海洋領域經濟活動風險的特殊性，另一方面則是納入海洋生態價值后藍色經濟具有一定的公共產品屬性。發展藍色金融，就是通過金融的資源配置機制，一方面避免資金投資于不利于海洋生態保護的項目，另一方面促進所投資的藍色經濟項目更加有利于海洋生態保護。

（一）緩解市場失靈

海洋資源利用和海洋生態保護存在典型的外部性問題。傳統海洋經濟活動如不可持續的漁業和水產養殖、化石能源采掘等會帶來負外部效應。而投資于魚類資源儲備、海洋生物多樣性、生態系統恢復的項目也需要耗時多年才可能取得實效。由于缺少統一的將海洋保護保護轉化為可量化價值的體系，通過金融支持藍色經濟發展避免的損失和形成的收益難以得到有效認定，其價值也較難反映在市場價格上。消除海洋經濟活動的負外部性或是增強其正外部性，可以通過財政（如補貼、收費、稅收等）和非財政（如可交易許可證、社會規范等）等手段的介入進行引導，如利用征稅、罰款、收費和其他將海洋利益和海洋影響貨幣化的機制，還可以增加政府收入用于海洋可持續發展領域的投入。同樣重要的是，要打造有利的投資環境和便利的商業環境，包括為藍色經濟領域投資提供法律基礎，融合市場力量創新金融合約并優化風險配置，通過加強金融機構對海洋經濟正向和負向影響的定量定性評估，以及將海洋經濟項目可持續發展信息納入企業和金融機構信息披露范圍等，鼓勵社會企業和新資本形式參與藍色經濟投融資活動。

（二）匹配資本與項目

大部分藍色經濟項目建設周期較長，需要持續資金投入，同時存在回報率較低甚至沒有財務回報的問題。少數確實有益于海洋且能產生一定財務回報的項目，也可能面臨規模太小而盡職調查成本較高的問題。海洋經濟部門的另一個特征是不可預測因素較多，項目風險較高，影響融資可得性和融資成本。即便有抵押物如漁船、海上平臺等，其流動性也十分有限，并不受傳統銀行風控模式所青睞。這就需要金融機構將環境和社會可持續性納入其風險評估和投資框架，創新發展融資機制和融資工具對資本與項目進行匹配。藍色經濟可獲得的融資工具正在從傳統多邊和雙邊援助向多元融資渠道拓展。如使用符合投資標準和責任要求的藍色債券、氣候債券，創新藍色債券、藍色投資基金等金融產品和服務。發展政府和社會資本合作模式（PPP），解決可再生海洋能源、海洋基礎設施和重建魚類種群等項目投資所需的初始短期資本成本問題。

（三）彌補信息和知識差距

藍色經濟涉及貿易、旅游、漁業、交通、可持續發展等諸多領域，當前關于海洋及其經濟、社會和環境價值的信息并不充分，海洋有很多未知的領域有待人類去探索。在匹配資本和藍色經濟項目過程中，一方面，要解決藍色經濟領域與金融領域從業者之間存在專業知識“不對稱”，由于缺少統一的藍色經濟的定義、分類和解釋，限制了藍色經濟投資機會的發揮，亟需建立一套統一的“藍色”投資標準框架。另一方面，關于藍色經濟融資的種種術語和產品，對于很多海洋領域專業人士而言同樣晦澀難懂。彌補藍色經濟領域的信息和知識差距，需要開展的基礎性工作包括：規范統一藍色經濟定義、標準，形成共識，聯合國環境規劃署、世界銀行等國際組織已經采取了積極的行動;提升參與方的金融知識和商業規劃能力，以支持投資項目和儲備項目的開發;加強全球數據基礎設施建設，更加一致和全面地統計監測海洋經濟融資情況，如在聯合國環境經濟核算系統基礎上納入更多海洋金融信息。

（四）增加風險緩釋工具

藍色經濟領域要提升對大規模投資的吸引力，還需設法降低與海洋可持續發展項目和活動有關的環境風險。雖然海上保險是一種管理航運、水產養殖、漁業和其他海上工業活動商業風險的戰略，但它并不涵蓋海洋經濟的所有風險（如藍碳和基于自然的基礎設施投資）。較小規模的公司承受能力有限，需要除保險之外的其他策略來降低風險。因此，有必要推動新的保險方式。保險業在藍色經濟融資活動中可以扮演三個重要角色，作為風險管理者，保險公司可以就其客戶和服務社區內更可持續的做法提出建議;作為風險載體，保險公司可以選擇排除或限制從事不可持續或非法行為的客戶或項目獲得保險;作為機構投資者，保險公司可以選擇只支持那些對可持續海洋經濟有貢獻的客戶或項目。

（五）促進國際合作

海洋經濟活動往往與資源開發、科學研究、國際政治、軍事活動等形成交叉，海上活動容易影響國際關系，特別是一些國際水域的開發涉及不同國家利益的協調，如果相關國家或地區發展藍色經濟的意識和意愿不強，藍色經濟很難獲得足夠的支持。此外，需要關注到的是當前海洋資源及其收益被少部分國家的少數群體獲取，海洋經濟價值和利益不公平地分配也會阻礙藍色經濟的發展。提升藍色經濟相關國家或地區的參與意識和意愿，一方面需要推進利益方的積極參與，通過搭建交流平臺、建立爭議解決機制等方式，確保各利益方可以進行積極有效的溝通，及時發現并解決問題。另一方面需要推進國際社會的協同，通過構建多層面、多維度、多主體、多領域的協同合作機制，共同分享各類信息和成功經驗，強化國際合作，進而擴大藍色金融融資規模，降低融資風險。

三、規則體系：藍色經濟金融倡議

起步階段，藍色金融發展主要由非市場動力推動，體現在國家、國際組織、金融機構制定的藍色經濟指引或提出的藍色經濟倡議上。長遠來看，隨著對藍色經濟發展社會價值認同的強化，以及相關配套制度政策的完善，藍色金融自身的可持續發展將通過市場化的資源配置加以保障，市場化金融機構的參與度會越來越深。

（一）可持續藍色經濟金融原則

2017年，歐盟委員會（EC）、世界自然基金會（WWF）、世界資源研究所（WRI）、歐洲投資銀行（EIB）等聯合制訂了《可持續藍色經濟金融原則》（The Sustainable Blue Economy Finance Principles），旨在確保在該原則下開展的經濟投資活動符合一系列公認的可持續投資標準，為投資者和金融機構藍色經濟的可持續投資提供指導。為了推動《可持續藍色經濟金融原則》的實施，聯合國環境規劃署金融倡議組織于2018年發起了可持續藍色經濟金融倡議（Sustainable Blue Economy Finance Initiative）。截至2022年6月底，全球已有70多家金融機構加入，其中包括中國的青島銀行、興業銀行、南方基金、福建海峽銀行等4家金融機構。在此基礎上，2021年開始，聯合國環境規劃署金融倡議組織先后發布了《扭轉潮流：如何為可持續海洋復蘇提供資金——金融機構使用指南》（Turning the Tide： How to Finance a Sustainable Ocean Recovery）等系列報告，為金融機構發掘藍色經濟領域投資機會，加大資金支持力度提供指引和參考。

（二）藍色金融指南

國際金融公司2021年11月發布《藍色金融指南——基于綠色債券原則和綠色貸款原則》，并于2022年進行了更新。《藍色金融指南》采納聯合國《可持續發展目標》中的第 6、14 條發展目標，并延伸至其他可持續發展目標內容，劃分融資項目類別，提出了更加豐富的藍色金融框架。該框架下，藍色經濟項目需要滿足綠色債券原則、綠色信貸原則和可持續發展目標 （SDG6 和 SDG14）的項目要求;其風險標準包括，不能對其他可持續發展目標產生風險，包括消除饑餓（SDG2）、可負擔清潔能源（SDG7）、氣候行動（SDG12）和負責任的消費與生存（SDG13）等，一旦項目對上述可持續發展目標形成實質性風險，將不能貼標為藍色金融;同時，該框架使用最低限度的 ESG（環境、社會和公司治理）要求保障，如在項目的實施中應明確其國際適用的可持續發展標準，遵循IFC的績效評估標準、世界銀行環境、健康、安全指引等，以及要適用于國家標準之上特定生產標準的規定等。

（三）其他藍色金融操作指引

2020年，世界經濟論壇海洋行動之友（Friends of Ocean Action）發布了《海洋融資手冊》（The Ocean Finance Handbook），為可持續海洋經濟投融資提供指引，分析了其中的潛力、發展機會、必要條件和相應的投融資模式。可持續海洋經濟高級別小組（High Level Panel for a Sustainable Ocean Economy）2020年發布藍皮書《海洋金融：為向可持續海洋經濟的轉變提供資金》（Ocean Finance： Financing the Transition to a Sustainable Ocean Economy），提出了7個方面解決方案，包括制定并實施新的規則、加強海洋健康與金融方面的知識能力建設、創造有利環境、拓寬投資可持續項目的渠道、探索新的融資機制和工具、停止違規行為并激勵最佳舉措、推動使用保險新方法。

四、基本格局：藍色金融工具體系

由于藍色金融仍處于起步探索階段，有著獨特的風險特征和現實約束，金融系統仍未承認和重視海洋提供的或與海洋相關的資本和服務的價值，也未充分利用藍色經濟發展帶來的機遇。藍色金融發展的一個重要方向就是要吸引市場化金融機構和社會資本的參與。目前藍色經濟領域大部分投資來源于慈善機構和政府開發援助，這也決定了藍色金融工具和產品的基本格局。

（一）藍色援助：藍色援助基金與藍色債務自然互換

國際組織的藍色援助基金以世界銀行的PROBLUE藍色經濟項目為代表，2018年9月啟動的傘式多方捐助者信托基金（MDTF），是世界銀行藍色經濟計劃的重要內容。基金的捐助方主要包括挪威、瑞典、冰島、法國、德國、歐盟、英國、美國和澳大利亞等具有一定實力的海洋型或近海國家和組織，截至2021年底捐助方已承諾提供資金超過1.5億美元。PROBLUE主要關注漁業和水產養殖管理、海洋污染、關鍵海洋部門的可持續發展、政府綜合管理海洋和沿海資源的能力提升等主題（郭棟，2022）。資金使用方主要是主權國家或特定地區機構，申請方需要先與世界銀行建立合作關系，由世界銀行向PROBLUE申請資金。世界銀行也在研究邀請私人投資者和其他營利或非營利機構參與PROBLUE。歐盟的歐洲海洋與漁業基金（EMFF）也有類似特征，不過其資金來源于歐盟預算撥付，由歐盟委員會管理，運作方式類似于財政撥款，主要用于推動歐盟共同漁業政策和歐盟綜合海洋政策的實施。

海洋主題的影響力基金（Impact Funds）也是藍色援助的一支力量，其將基于海洋和海岸的產業作為投資對象，為沿海社區和海洋環境保護項目提供融資，投資資金主要來自國際金融機構、開發援助機構、非政府組織、企業、慈善機構等。機構參與海洋主題影響力基金主要是為了履行自身社會責任，實現正面的社會和環境效應。如設立于2017年8月的瑞爾梅洛伊基金（Rares Meloy Fund），規模2200萬美元，計劃在10年內支持10～12個漁業可持續發展項目，全球環境基金是其投資者和合作方之一。Circulate Capital Ocean Fund（CCOF）是全球首個致力于預防南亞和東南亞海洋塑料的投資基金，創始投資者包括百事可樂、寶潔、陶氏、達能、聯合利華、可口可樂、雪佛龍菲利普斯化學有限公司等全球領先公司，美國國際開發署提供3500萬美元貸款擔保。

債務自然互換（Debt-for-Nature Swap）是通過對債務國的部分未償債務進行重組，換取債務國政府以不同形式保護自然環境的承諾的機制安排，初衷是為了應對發展中國家自然環境惡化、債務負擔增加的問題。全球首個與海洋保護相關的債務自然互換由大自然保護協會在2016年發起，其購買了“巴黎俱樂部”對塞舌爾政府的部分債務，再將該債務的全部或部分免除與塞舌爾政府進行了海洋保護行動的互換交易，塞舌爾政府承諾將債務免除節省下來的財政資金用于海洋保護工作，并承諾將其領海30%的海域劃為保護區，不進行無管制的經濟活動。不過該筆互換交易當時并沒有納入藍色金融的相關原則和標準。2021年11月，大自然保護協會發起了全球第一筆真正意義上的藍色債務自然互換，在用于美洲國家伯利茲主權債務減免的3.64億美元金融交易中，1.8億美元為海洋保護相關藍色項目，參與機構包括了大自然保護協會、伯利茲政府、瑞士信貸銀行和國際開發金融公司。

（二）基礎工具：藍色貸款與藍色基金

藍色貸款資金專門用于服務海洋友好項目和重要的清潔水資源保護項目，是傳統金融工具之一。但有鑒于藍色經濟項目的融資特性，純市場化的信貸支持可得性受限，因而前期以國際金融機構的援助型貸款以及援助貸款與商業貸款的合作等為主。國際金融公司2020年以來已經向私營公司提供超過4億美元的藍色貸款，用于包括促進非洲和亞洲等地的海洋塑料回收利用和減少污染的多個項目。2022年6月，中國的青島銀行獲得了國際金融公司的1.5億美元藍色貸款項目支持，資金專門用于服務海洋友好項目和重要的清潔水資源保護項目。預計到2025年，這一合作將幫助青島銀行撬動4.5億美元融資，為50個藍色金融項目提供資金支持。青島銀行是我國藍色貸款的先行機構，在國際金融公司指導下以藍色資產分類標準為指引積極拓展藍色金融業務，已投放藍色信貸近50筆，金額超20億元人民幣。

亞洲開發銀行于2019年啟動實施健康海洋和可持續藍色經濟行動計劃，承諾2019—2024年間投入50億美元的投資和技術援助，用于生態的管理、基于自然的解決方案和海岸修復，減少陸地對海洋的污染，以及通過創新海洋融資構建藍色經濟。2020年初，歐盟委員會聯合歐洲投資銀行旗下的歐洲投資基金共同啟動總額為7500萬歐元的“藍色投資基金”金（Blue Invest Fund），旨在為活躍于藍色經濟中的初創企業、中小企業等提供股權融資，支持企業研發創新并向歐洲綠色協議提出的碳中和目標轉型，該基金由歐洲投資基金負責管理，歐盟委員會通過藍色投資平臺提供資金支持。國際自然保護聯盟（IUCN）管理的藍色自然資本融資基金（BNCFF），基于多元收入流和適當的風險回報，為健全且具有明確生態系統服務效益的藍色自然資本項目提供技術支持，具體包括推動在保護、恢復和加強自然生態系統方面的投資，促進獲得債務、股權和捐助資金，為選定項目提供贈款或可償還贈款，建立投資渠道、建立投資者信心，根據社會和環境標準監測項目影響等。

（三）主流工具：藍色債券

藍色債券是藍色金融領域起步較早的一項創新融資工具，發行方能夠以較低的成本較為快捷地獲得長期大規模投資，可以較好匹配海洋可持續發展項目的融資需求。由于其通常是政府、政策性金融機構或大型公司作為發行人，投資者信任度較高。藍色債券也是當前國際藍色金融市場的主要工具，實踐中已經衍生出超國家組織藍色債券、主權藍色債券、金融藍色債券、非金融企業藍色債券等多種類型。2018年塞舌爾政府發行的主權債券是世界上第一支藍色債券，塞舌爾政府以私募形式面向Calvert Impact Capital、Nuveen、Prudential籌集資金，債券不在交易所進行公開交易，所籌集資金由塞舌爾自然保護和氣候適應信托基金（Sey CCAT）和塞舌爾開發銀行（DBS）共同管理，然后通過捐贈和優惠貸款的方式將資金分配給符合條件的項目。亞洲開發銀行2021年在其綠色和藍色債券擴展框架下發行的該機構第一支雙批次（dual-tranche）藍色債券，所募資金用于亞太地區海洋相關項目。主權藍色債券典型的是2018年塞舌爾政府發行的主權債券。金融藍色債券典型的如摩根斯坦利和世界銀行2019年合作發行的1000萬美元藍色債券，用以解決塑料垃圾污染問題。非金融企業藍色債券典型的是興業銀行2020年11月幫助青島水務集團發行的綠色中期票據，是全球非金融企業發行的首單藍色債券，募資3億元用于海水淡化項目建設。

（四）新興工具：藍碳金融與混合金融

藍碳（Blue Carbon）是指儲存在海岸和海洋生態系統中的碳。全球碳循環的83%通過海洋循環，包括紅樹林、潮汐沼澤、海草等在內的海洋生態系統可以吸收大氣中的二氧化碳，并將其固定、儲存在海洋中。國際社會高度認可藍碳的價值與潛力，“藍碳倡議”（Blue Carbon Initiative）等國際組織致力于推進保護和增加藍碳的行動。藍碳權是指在經過相關權威組織認可的減排組織認證的條件下，基于相關藍碳活動而得到的進入碳交易市場的碳排放計量單位。碳捕獲公司或市政當局也可以將藍碳權出售給排放碳的企業以獲取利潤。金融公司和工業排放者可以通過購買碳排放權，以滿足未來的碳排放合規要求。中國也已經將藍碳納入應對氣候變化及經濟社會發展政策規劃體系中，確立藍碳在氣候變化應對、海洋經濟發展、生態文明建設等方面的重要地位。

混合融資是藍色金融的主流創新方向。大部分藍色經濟項目在初期難以滿足機構投資者的風險—回報，同時在項目不同階段的融資需求不同。混合融資在進行項目融資設計時，先利用公共資金進行項目前期建設，在項目收益可預測的情況下，再引進私人資本，降低私人資本進入風險，達到吸引私人資本投資的目的。美國國際開發署為Circulate Capital Ocean Fund提供的3500萬美元貸款擔保，就是典型的混合融資形式。經濟合作與發展組織（OECD）下屬的發展援助委員會發布了《混合融資原則》，指出混合融資可以幫助填補接受資金國家的可持續發展投資缺口，并已經在發展援助中運用混合融資方式。除了提高融資可得性，混合融資也有助于降低藍色經濟項目融資成本。以塞舌爾藍色主權債券為例，世界銀行為其1/3 的本金提供還款擔保，聯合國全球環境基金提供500萬美元優惠貸款，通過全球環境基金協助運作，使得債券票面實際利率從6.5%降至2.8%，幫助塞舌爾政府減輕了債務負擔。

五、實踐啟示：海南自貿港藍色金融創新的策略建議

（一）把握戰略機會：全面挖掘藍色經濟與藍色金融的發展潛力

藍色經濟發展是全球海洋治理領域的重要議題，未來其覆蓋面和產業規模都將得到快速的提升。無論是參與全球海洋治理、體現大國擔當的戰略部署，還是促進本國海洋經濟發展和加強海洋生態保護的內在要求，拓展藍色經濟空間、發展藍色經濟新業態都是我國海洋戰略不可或缺的一個環節。從2016年國家“十三五”規劃首次提出“拓展藍色經濟空間”這一新命題，到2021年國家“十四五”規劃和2035年遠景目標綱要明確“堅持陸海統籌、人海和諧、合作共贏，協同推進海洋生態保護、海洋經濟發展和海洋權益維護，加快建設海洋強國。”作為中國新時代改革開放的新高地，牢牢把握藍色經濟和藍色金融發展機會，是海南自貿港落實“海洋強國”戰略、做好“經略海洋”這篇大文章的重要使命。要充分發揮海南自貿港的制度集成創新、廣闊海洋資源、面向東南亞獨特區位等優勢，以大國金融的系統思維和創新發展的戰略思維，大力發展藍色經濟生態和藍色金融業態，從國家戰略高度重視藍色金融決策，謀劃藍色金融發力點。

（二）抓住戰略重點：積極參與國際藍色金融的規則體系構建

作為一種新興金融業態，藍色金融雖然與綠色金融有諸多交叉之處，由于海洋經濟活動和海洋生態價值的特殊性，藍色金融更需要各類促進政策的集成與配合。實踐中，為了統一規則和標準，國際機構紛紛推出自己主導的藍色金融倡議或指引。目前，最基本的藍色金融概念都還缺乏統一的定義，更談不上藍色金融相關的基本原則、項目標準、風險評估、監督管理等標準的統一。制定藍色經濟、藍色金融相關規則是我國參與全球海洋治理的一個重要渠道，海南自貿港可以發揮獨特的作用。在中國特色藍色金融規則制定方面，可以在海南發起具有軟法性質的藍色金融倡議，提出規則體系建議，發展藍色信貸、藍色基金、藍色債券等專業市場并向國內外投資者開放。在參與國際社會合作方面，可以借鑒青島銀行的經驗，青島銀行聯合國際金融公司共同探索與環境、社會和治理（ESG）原則相結合的藍色金融新發展模式，已經制定了藍色資產分類標準，界定了藍色金融和藍色債券支持的7大板塊37個子行業的合格活動，是結合國際共識和中國實踐的首個藍色金融分類標準。海南地方法人銀行可以作為海南自貿港的藍色金融特色銀行，積極參與藍色金融規則制定和實踐探索。

（三）緊扣發展關鍵：聚焦“3+2”藍色金融體系建設

著力引進三大類藍色金融產品。鼓勵海南自貿港金融機構借鑒國際藍色金融實踐經驗，創新金融產品服務，推動開發性、政策性、商業性金融機構各有側重支持海南藍色經濟發展。一是藍色債券。藍色債券在國內已經具備良好的政策基礎。中國銀保監會2020年1月發布有關推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見，就提出要探索藍色債券。對于募集資金主要用于支持海洋保護和海洋資源可持續利用相關項目的綠色債券，上海證券交易所、深圳證券交易所在相關文件中明確可以添加“藍色債券”標識。國內金融機構已經有非常豐富的綠色債券發行經驗，藍色債券發展也已經取得較好成果，自2020年青島水務藍色債券發行以來，截至2022年9月末已經有20支總額121億元債券添加了藍色債券標識，且主要用于海上風電項目。未來藍色債券的應用領域和規模拓展潛力很大。二是藍碳金融。藍碳是碳金融的重要組成部分，通過藍碳金融推進經濟社會低碳轉型，有助于構建市場化生態補償機制，是落實國家生態文明試驗區戰略的重要舉措。海南具有發展藍碳的獨特優勢，應盡快著手構建一套圍繞藍碳金融主題展開的金融服務體系，包括藍碳金融服務平臺、多元化藍碳金融工具以及各種機構實施主體。三是混合金融。主動學習借鑒青島銀行與國際金融公司的藍色貸款合作模式，同時大膽推進藍色金融創新工具的引進和試點，不斷提升綜合運用藍色債券、藍色基金、藍色信貸、藍色資產交易、海洋保險、融資租賃、資產證券等工具服務藍色經濟發展的能力。

加快構建完善兩大藍色金融市場。一是努力開創海南藍色債券市場。海南自貿港在藍色債券領域不應滿足于發行多少支藍色債券及募集了多少資金，而應把落腳點放在基于藍色債券的金融市場基礎設施建設上。著力構建一個面向國內外的藍色債券交易市場，特別是創新面向國際投資者的藍色債券產品及業務，不僅為海南自貿港探索建立服務投融資資金流動便利制度體系提供全新的業務場景，也為藍色金融的國際化奠定基礎。同時，要積極鼓勵海南自貿港金融機構積極探索發行各類藍色債券、公募基金和金融衍生品等，重點滿足海洋經濟發展的特色金融需求。二是全面加快海南藍碳交易市場建設。我國從2011年開始已經在北京、上海、廣東、湖北等7省市開展碳排放權交易試點。2021年7月全國統一的碳排放權交易市場正式啟動，全國性碳排放權交易拉開序幕。碳匯交易和碳排放市場建設是國家戰略重點，也是各地積極爭搶的新基礎設施。北京綠色交易所、上海環境能源交易所、廣州期貨交易所等區域碳市場都在積極創新推進碳金融工具。“依法合規探索設立國際碳排放權交易場所”“建立完善排污權、碳排放權等環境權益的交易制度”，是《國家生態文明試驗區（海南）實施方案》部署的重要工作，建議以藍碳為主打產品，著力將海南國際碳排放權交易中心打造成為中國第一個以國際化為主要特征的碳市場和國內外碳市場的交匯連接點。

（四）構建藍色發展格局：全面加快藍色經濟項目建設

建立海南自貿港藍色經濟項目儲備庫，重點將禁塑、藍碳技術、可持續漁業、海洋新能源、綠色海洋航運、海洋生態修復、水處理等領域項目納入其中，引進或培育第三方認定機構對項目進行藍色認證。一是禁塑領域。塑料制品限制使用和禁止使用需要生物降解塑料制品產業的發展以實現有效替代，從而滿足居民生產生活需求，這是國際藍色經濟的主要組成部分。海南可以在減塑和可降解塑料運用領域謀劃藍色經濟項目。二是藍碳領域。海南擁有全國60%以上的海洋資源，紅樹林種類全國最多，具備發展藍碳的獨特資源優勢。多措并舉推動藍碳增匯，實施海洋藍碳生態系統建設工程已經被寫入《海南省碳達峰實施方案》。海南可以將珊瑚礁、海草床、紅樹林、大型海藻場等典型生態保護修復的部署，作為藍色經濟項目進行規劃推動，尋求藍色金融的支持。三是海上新能源領域。借鑒中國銀行發行的首支藍色債券就是用于海上風電項目的模式，將規劃的海上風電開發示范項目作為藍色經濟項目進行設計，尋求藍色金融的支持。四是可持續漁業和海水養殖業領域，海南傳統漁業轉型面臨融資難等挑戰，在商業金融難以完全滿足的情況下，通過藍色金融吸引國內外資金支持是可以探索的新路徑。五是海洋運輸、港口及相關服務領域，海洋環境友好型的海洋運輸、港口及相關服務業是藍色經濟的重要產業部門，也是國際藍色金融重點支持的領域。海南自貿港建設區域國際集裝箱樞紐港，可以充分借助藍色金融力量。

（責任編輯：孟潔）

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