兗礦能源：業績向好資金青睞

林蔓

據東方財富Choice數據顯示，近兩周，南向資金呈波動上升態勢，從成交額來看，滬港股通合計成交金額超100億元，深港股通合計成交金額超120億元。

港股通前十大活躍成交股包括騰訊控股（00700）、兗礦能源（01171）、比亞迪股份（01211）、藥明生物（02269）、中國石油化工股份（00386）、中遠海控（01919）、中國海洋石油（00883）、中國移動（00941）、中國電信（00728）、碧桂園服務（06098）。

兗礦能源（01171）獲得資金關注，主要源于其上半年業績大增，透露出多項利好信號。

2022年上半年，兗礦能源實現營收1002.9億元，同比增長53.40%，歸母凈利潤180.40億，同比增長198.50%，扣非凈利潤178.4億，同比增長增193.8%。據機構測算，第二季度公司實現營收590.80億，同增72.10%，歸母凈利潤113.60億，同增199.70%，扣非凈利潤111.90億，同增190.30%。

2022上半年，兗礦能源盈利展現高彈性，源于煤價同比大幅上漲。公司煤炭產量5064萬噸，與去年同期5097萬噸產量基本持平;煤價同比大幅上漲，2021年上半年公司整體煤價為608元/噸，今年上半年公司整體煤價上升至1155元/噸，提高547元/噸，增幅達90%。兗煤澳洲的煤價由去年上半年的471元/噸上升至今年同期的1394元/噸，海外煤價大漲導致兗煤澳洲盈利大幅改善。今年上半年實現凈利潤80.30億元，去年同期則凈虧損6.40億元。東北證券預計下半年海外煤價在歐洲限制俄羅斯煤以及夏冬旺季影響下仍將繼續走高，兗煤澳洲盈利將進一步抬升。國內在穩增長政策作用下，煤價有望穩中有升。

化工產品方面，公司雖毛利下滑，但也加快了向“價值高端”延伸。上半年公司化工產品銷量為291.50萬噸，同比增長8.50%，銷售收入為119.70億元，同比增長18.60%，銷售成本為92.20億元，同比增長46.50%，毛利為27.53億元，同比下滑27.60%。

但上半年公司魯南化工30萬噸己內酰胺項目達產，己內酰胺進入聚酯行業高速紡領域，聚甲醛產品躋身國內一流產品序列，未來能源115℃精制費托蠟成功進軍國際高端市場，公司化工產業加快向“價值高端”延伸。東北證券預計，下半年疫情防控對經濟影響減弱，經濟持續回升，化工盈利有望改善。

資金買入中國海洋石油（00883），同樣是因為其上半年業績突出，業務發展預期較好。

2022年上半年，中國海洋石油實現油氣銷售收入1766.8億元，同比增長75.60%;實現油價103.85美元/桶，同比增長66.50%;實現歸母凈利潤718.87億元，同比增長115.70%，基本每股收益為1.57元，同比提升109.30%，每股派息為0.70港元，同比提升133.30%。

公司油氣產量穩步增長，資本開支按計劃支出。2022年上半年，公司年油氣當量產量為304.80百萬桶當量，同比上升9.60%。其中，石油240.50百萬桶，同比增長8%;天然氣3747億立方英尺，同比增長16%。重大項目建設有序推進，年內新項目有墾利6-1、油田5-1、5-2、6-1區塊開發項目、恩平15-1/10-2/15-2/20-4油田群聯合開發項目、未來新項目有陸豐15-1油田開發項目、渤中19-6凝析氣田一期。2022年上半年，公司完成資本開支415.7億元，同比上漲15.4%，其中，開發投資為218.7億元，同比增長15%，主要是由于在建項目工作量高于去年同期。

此外，公司桶油主要成本管控良好。微漲主要是由于油價上升帶來除所得稅以外的其他稅金增加。2022年上半年，公司實現桶油成本30.32美元，其中桶油作業費用為7.77美元，同比提升6.30%，主要是由于燃料價格上漲和部分油田維修和作業工作量增加;桶油DD&A為14.52美元，同比下降8%，主要是由于產量結構變化影響;桶油稅金同比上升70.50%，達到4.79美元，主要是受到油價上升的影響。

興業證券預計，中國海洋石油2022-2024年的營業收入將達到3802.52、3623.68和3822.63億元，歸母凈利潤將達到1272.34、1248.23和1331.39億元。