北向資金流入兩融規(guī)模擴(kuò)大

吳慧敏

本統(tǒng)計(jì)期（2022年8月11日-8月17日）期末，滬深兩市融資余額15，330.87億元，融券余額為1，091.77億元，兩融合計(jì)為16，422.64億元，比期初增加約98.16億元。上周北向資金再度大幅流入，兩融規(guī)模有所擴(kuò)大。

從行業(yè)角度看，本期共有17個(gè)行業(yè)獲得融資凈買入，其中5個(gè)行業(yè)融資凈買入額逾10億，分別為電子、機(jī)械設(shè)備、電氣設(shè)備、化工和汽車。融資凈買入額最高的電子行業(yè)獲得15.64億元買入。此外，計(jì)算機(jī)、農(nóng)林牧漁行業(yè)融資凈買入額也在5億以上。

融資凈賣出的行業(yè)為11個(gè)，房地產(chǎn)融資凈賣出額最多，為6.11億元。醫(yī)藥生物、建筑裝飾、建筑材料、交通運(yùn)輸、鋼鐵和公用事業(yè)共6個(gè)行業(yè)融資凈賣出超過5億元。

從個(gè)股的角度看，本期有1229只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過1億元的有53只。比亞迪（002594）融資凈買入近10億元，衛(wèi)星化學(xué)（002648）、海光信息（688041）融資凈買入超過5億元。同時(shí)本期融資凈賣出的個(gè)股為1170只，凈賣出超過1億元的有35只，其中天河光能（688599）、東方財(cái)富（300059）凈賣出額超過5億元，恒瑞醫(yī)藥（600276）凈賣出額超過4億元。

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，華融化學(xué)（301256）融資余額增幅較大。華融化學(xué)為今年3月22日登陸創(chuàng)業(yè)板的新股，主要產(chǎn)品為氫氧化鉀，是國(guó)內(nèi)精細(xì)鉀產(chǎn)品領(lǐng)先生產(chǎn)企業(yè)之一，在技術(shù)工藝、產(chǎn)品種類、產(chǎn)品品質(zhì)方面具有比較優(yōu)勢(shì)，是國(guó)內(nèi)唯一一家形成并申請(qǐng)電子級(jí)氫氧化鉀相關(guān)專利的企業(yè)，也是目前唯二可以批量生產(chǎn)95%固鉀的企業(yè)之一。

表：8月11日-8月17日融資余額大幅上升的前二十只個(gè)股

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

2018-2020年華融化學(xué)營(yíng)收保持相對(duì)穩(wěn)定，2020年末公司停止生產(chǎn)聚氯乙烯，2021年上半年精細(xì)鉀產(chǎn)品收入占比上升至九成。精細(xì)鉀產(chǎn)品對(duì)毛利貢獻(xiàn)占比保持在99%以上，氯產(chǎn)品處于盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)，2020年期間費(fèi)用率明顯下降。公司積極布局濕電子化學(xué)品領(lǐng)域，落實(shí)“鉀延伸、氯轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，隨著募投產(chǎn)能釋放有望帶動(dòng)公司盈利提升。

央行公布7月社融數(shù)據(jù)，7月末，M2余額同比增長(zhǎng)12%;7月社會(huì)融資規(guī)模增量比上年同期少3191億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比少增4303億元。7月社融信貸結(jié)構(gòu)改善轉(zhuǎn)弱，金融體系中資金滯積較為明顯，社融增速與M2分化明顯，寬信用受阻。8月15日，人民銀行發(fā)布公告，MLF和OMO的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。此次降息應(yīng)針對(duì)降低實(shí)體融資成本，刺激信貸需求，同時(shí)避免脫實(shí)向虛，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。政策性利率的調(diào)降對(duì)于杠桿策略是不對(duì)稱的影響，從杠桿交易的性價(jià)比來看，調(diào)降政策利率將壓縮杠桿策略利潤(rùn)空間，迫使部分機(jī)構(gòu)拆解一定杠桿頭寸。