交易熱度回落兩融規(guī)?？s水

吳慧敏

本統(tǒng)計(jì)期（2022年9月8日-9月14日）期末，滬深兩市融資余額14，989.81億元，融券余額為1，065.79億元，兩融合計(jì)為16，055.60億元，比期初減少約89.61億元。本期兩融資金呈現(xiàn)窄幅凈流出，市場(chǎng)交易熱度邊際回落。

從行業(yè)角度看，本期僅有5個(gè)行業(yè)獲得融資凈買入，分別為化工、房地產(chǎn)、汽車、采掘和通信。融資凈買入額最高的化工行業(yè)獲得6.83億元買入，房地產(chǎn)、汽車、采掘行業(yè)融資凈買入額在1億以上。

融資凈賣出的行業(yè)達(dá)23個(gè)，銀行行業(yè)融資凈賣出額最多，達(dá)到13.78億元。其次是醫(yī)藥生物，為9.77億元。非銀金融、計(jì)算機(jī)、有色金屬、食品飲料4個(gè)行業(yè)融資凈賣出超過(guò)5億元。

從個(gè)股的角度看，本期有1003只股票獲得融資凈買入，凈買入金額超過(guò)1億元的僅有14只。北方華創(chuàng)（002371）融資凈買入最多，為4.76億元。同時(shí)本期融資凈賣出的個(gè)股為1425只，凈賣出超過(guò)1億元的有32只，其中貴州茅臺(tái)（600519）、興業(yè)銀行（601166）凈賣出額超過(guò)3億元。

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，海泰新光（688677）融資余額增幅較大。海泰新光是國(guó)內(nèi)硬鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，同時(shí)掌握上游光學(xué)底層技術(shù)和下游內(nèi)窺鏡整機(jī)生產(chǎn)制造能力，是全球熒光硬鏡龍頭史賽克核心供應(yīng)商，為其提供熒光內(nèi)鏡鏡體、熒光光源模組等核心組件，并深度參與其產(chǎn)品的迭代升級(jí)。

硬鏡是重要的微創(chuàng)手術(shù)器械，在外科微創(chuàng)化趨勢(shì)下，市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，根據(jù)沙利文數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年全球市場(chǎng)規(guī)模72.3億美元，2020-2024年CAGR為6.4%;中國(guó)硬鏡市場(chǎng)處于快速上升階段，2019年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到65.3億元，預(yù)計(jì)到2024年將保持11.0%的CAGR，增長(zhǎng)至110.0億元。熒光硬鏡因?yàn)榧夹g(shù)領(lǐng)先、適用范圍廣，未來(lái)有望替代白光硬鏡，滲透率持續(xù)提升，到2024年全球市場(chǎng)規(guī)模達(dá)39億美元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)規(guī)模35億元。

表：9月8日-9月14日融資余額大幅上升的前二十只個(gè)股

數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice

8月社融超預(yù)期，但在政府債券發(fā)行的拖累下，新增社融增速繼續(xù)下滑。企業(yè)中長(zhǎng)期融資增速回升轉(zhuǎn)正，企業(yè)融資結(jié)構(gòu)改善。在房地產(chǎn)銷售疲弱環(huán)境下，居民部門需求仍偏弱，不過(guò)降幅略有收窄。隨著基建施工增速回升、地產(chǎn)銷量邊際改善、保交樓政策的落地，預(yù)計(jì)9月新增社融較8月可能會(huì)有進(jìn)一步改善。對(duì)A股而言，隨著政策引導(dǎo)流動(dòng)性“脫虛向?qū)崱敝饾u見(jiàn)效，A股所面臨的宏觀環(huán)境有望從“流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)”逐漸轉(zhuǎn)向“社融驅(qū)動(dòng)”，從而帶動(dòng)短期市場(chǎng)風(fēng)格更加均衡。另外，最近一周美元指數(shù)連續(xù)回落，不過(guò)隨著市場(chǎng)對(duì)9月美聯(lián)儲(chǔ)加息75bp預(yù)期升溫，十年美債收益率仍將上行，美國(guó)8月通脹數(shù)據(jù)值得關(guān)注，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議大概率成為分水嶺。