融合中國特色，探索ESG實施路徑

趙玥

【摘要】近年來，以環境友好（E）、社會責任（S）以及公司治理（G）為主題的ESG投資發展加快。ESG理念在中國呈流行趨勢，很大一部分原因是與中國高質量發展要求、共同富裕、綠色發展的訴求相融合。文章探討了ESG的本土化道路以及我國進入新發展階段推廣ESG的現實意義。

【關鍵詞】ESG；中國市場；企業；碳達峰，碳中和

【中圖分類號】F832

全球經濟發展到一定階段后，追求單一的財務回報已不再是各個國家的唯一訴求，人們開始重視起為這一切提供資源的生態環境。ESG是環境、社會、治理的縮寫，是關注企業環境、社會、治理績效而非財務績效的投資理念和企業評估標準。基于此項評價，投資者可以通過評測企業ESG績效來評估其投資對于社會及可持續發展方面的貢獻，促進企業以更高標準走向國際，融入國際大循環。

一、ESG國內外發展情況對比

ESG并非異軍突起，早在20世紀80年代高盛集團就提出了ESG這個概念，由歐美引領了全球ESG的投資浪潮，漸漸ESG在發達國家逐漸興盛。中國ESG投資起步相對較晚，初期數量、規模較低，仍處于發展初期。但近幾年，在中國宏觀政策的推動下，綠色金融政策、“雙碳”目標逐漸撬動ESG在中國的投資，中國在ESG投資領域的數量和規模相較于前期都有大幅度提升，ESG在中國的投資前景隨中國經濟發展理念轉型變得更加明朗。

（一）中國本土化的ESG實施路徑

國內推進ESG不可直接照搬歐美國家的推行方法，基于以下三點原因：中國與美國治理結構不同；中國與美國社會經濟發展狀況、階段不同；中美兩國文化觀念及背景不同。首先ESG理念由美國的高盛集團提出，其理念具有強烈的政治文化背景，在美國“大市場小政府”的背景下，市場在經濟中占據主導地位，甚至高于政府。而我國是有為政府市場和有效中國特色社會主義制度日趨完善，政府在社會經濟中發揮著主導作用，并且與美國私有企業在經濟中占據主導地位不同，我國是國有企業占據主導地位，在推進可持續發展中承擔著更多的社會環境治理責任。其次中美兩國處于不同的發展階段，ESG評級需要考慮具體國情等其他綜合因素，美國作為發達國家，實行資本主義制度已有多年的歷史，我國現仍處于社會主義初級階段，屬于發展中國家。歐美國家對煤炭、天然氣、石油等化石燃料行業持完全排斥的態度，而我國第二產業占主導的產業結構，化石燃料行業對社會發展和穩定性起著極其重要的作用，完全排斥化石燃料是不可取的，只能先以清潔能源為輔，做到“先立后破”再進行“雙碳”轉型。與歐美等國不同的是，我國在關注碳排放之外還充分關注碳中和，積極植樹造林，打造綠水青山，與二氧化碳排放實現正負抵消，對應對全球的溫室氣體效應做出巨大貢獻。因此我國在ESG評估中基于具體情況也應將碳中和指標納入評價體系。最后，中國與美國的文化觀念、歷史背景有著巨大的差異，中國延續幾千年中央集權制，政府對社會責任充分重視，這也就從另一方面導致了企業對社會治理問題的態度：認為只是政府的責任，參與意愿不強。這也影響了企業運用重視ESG的態度與方式。1

（二）中國ESG相關政策支持

1.“雙碳”撬動ESG投資

基于我國國情，2020年9月，中國明確提出“雙碳”目標，即實現碳達峰與碳中和。碳達峰指某一時點的二氧化碳不再增長達到峰值，碳排放不再成為經濟發展的必要前提。碳中和則重點關注節能減排、植樹造林，如何實現與二氧化碳的正負抵消。實行“雙碳”對中國經濟發展帶來挑戰與機遇。在挑戰方面，中國目前的產業結構仍然是以第二產業為主，且短時間內無法改變，要實現“雙碳”目標就意味著要對企業嚴格限制碳排放量，一方面會拖累第二產業發展進程；另一方面引進監管配套措施、體系及凈化裝置，加大清潔能源等可回收能源占比，會導致企業生產、運營成本上升，使得綠色成本顯性化。從機遇來說，加大清潔能源占比會帶動相關清潔能源產業的發展，在一定程度上推動社會經濟發展，對經濟增長帶來正面影響。此外“雙碳”目標也帶來了ESG投資熱，越來越多的投資者把環境、社會治理和公司治理納入企業評估指標，用以衡量企業的可持續發展。ESG逐漸由選答題變為必答題，成為中國資本市場的關鍵詞。

2.“雙碳”目標的實現

2021年兩會上，各行各業聚焦“雙碳”，為實現“雙碳”目標建言獻策：央行構建新的綠色金融體系，對傳統能源轉型和第二產業的低碳轉型提供金融支持，使得第二產業可以低成本進行改造升級，從而化解了“雙碳”帶來的巨大挑戰。“雙碳”轉型要做到“先立后破”，其中關鍵在于“先立”，即先建設好清潔能源的儲備工作，做好對清潔能源的歸納，再減少對傳統老式能源的依賴程度，從而降低轉型發展的難度，減少區域發展的不平衡問題。在轉型過程中同時要重視傳統能源化工企業可發揮的作用，我國的產業結構多年以第二產業為主，傳統能源化工企業歷史悠久，工業基礎好，占地面積大，可利用的房屋及土地資源豐富，在“雙碳”目標實現的過程中要著重提高對這些傳統能源化工企業的重視程度，主動對企業在轉型歷程中碰到的瓶頸與困難提供咨詢和幫助。在利用傳統化工能源企業的同時還要專注于新能源的開發與利用，政府有關部門可出臺相應政策，鼓勵企業在技術上創新，推動更多產業轉型升級。在交通領域，推廣新能源汽車，加大新能源的使用率，減少碳排放。在碳交易方面要規范碳排放權交易，加強法律體系建設，并向碳交易市場引進更多主體，由于我國碳交易市場仍處于初期發展階段，引進更多主體參與碳交易市場可提高市場活躍度，逐漸從根本上改變碳市場準入門檻低的情況，提高碳市場與碳交易的質量。2

3.在“雙碳”背景下，國內ESG發展現狀

由以上措施可得出，在碳達峰與碳中和的背景下，中國政府以“雙碳”驅動ESG投資發展，推動中國經濟進一步轉型，由以前的追求速度轉為更重視效率、質量以及區域發展是否平衡的問題。中國的ESG雖然目前投資較單一化，但卻高質量快步的朝著ESG投資多元化穩健發展。

二、ESG在經濟步入發展新階段的意義

自2021年以來，中國經濟發展進入新階段，從以前的追求“量”變為更加追求“質”。那么在中國經濟進入發展新階段的時期，推廣ESG能為中國經濟帶來什么呢？

（一）促進企業創造財富、持續發展

首先，推進ESG的根本價值在于促進企業實質性的改變，與中國推動老式傳統工業轉型相契合。ESG不但具有財務相關性，還是達成經濟、社會治理和環境治理三者共贏的投資模式，因此有大量研究表明，運用并重視ESG的公司財務報告狀況更加透明，運營風險更低，長期財務指標更優。重視ESG的企業往往比一般企業更加致力于環境、社會的問題，由此利于企業提高整體形象，與企業發展形成互利。因此越是處于成熟期的企業，引起外界對企業的關注度就越高，對ESG投資的促進作用也就越大。近幾年，中國前百強企業已有78家發布可持續報告，中國企業對ESG投資關注度可謂與日俱增。中國企業重視ESG與中國政府倡導的高質量發展、綠色轉型等理念高度契合，符合長期可持續發展的目標。企業是社會經濟發展的重要支柱，企業經濟利益與社會效益密切關系著社會經濟的發展，良好的經濟利益與社會效益對社會經濟的發展有十分重要的推進作用。企業是現代社會財務創造的最主要主體，對推動我國經濟高質量發展和共同富裕有著不可小覷的作用。因為企業中的員工深受企業文化的影響，而一位位員工又代表了一個個家庭，就是這樣一個個家庭組成了中國本土社會，做事不可“治標不治本”，抓緊在企業中推行ESG評分標準體系，加強信息披露，可謂是“抓住了本，找到了根”，只有一個個小團體認可中國綠色金融發展，才能使ESG不再浮于表面，為企業創造社會價值注入力量，政府、企業、群眾應全方位齊頭并進，做好自己的本職工作方可推動可持續發展。

（二）構建科學合理的ESG體系

1.政府發揮主導作用

政府方面，總體堅持“總攬全局，協調各方”的原則，抓住帶有全局性、戰略性、前瞻性和根本性的重大問題，“抓大放小”，給企業多些發展空間，側重于思維方向上的領導，讓企業在向前發展中充滿“活性”，提高企業自身創造財富、持續發展的能力。發揮市場在資源配置中的決定性作用，從市場主體需求出發，減少政府對企業的干預。此外還應強化政府在ESG體系建設中的主導作用，發揮我國特有的體制和制度優勢，推進幫助企業進行實踐。

2.推動企業實質性改變

企業方面，要提高企業創造財富和持續發展的能力，企業創造財富是為了實現共同富裕，持續發展是為了實現高質量發展。習總書記在中央財經委員會第十次會議上指出，要堅持以人民為中心的發展思想，在高質量發展中促進共同富裕，正確處理效率和公平的關系，構建初次分配、再分配、三次分配協調配套的基礎性制度安排，加大稅收、社保、轉移支付等調節力度并提高精準性。3企業是社會財富創造的最重要的主體，企業的社會責任首先是為社會合法地創造財富。企業家的責任在于從提高思想覺悟、推動企業技術創新、堅持以人民為中心、積極承擔社會責任四個方面促進企業創造財富與我國實現共同富裕的目標相結合。首先，企業家在提高思想覺悟方面要關注國情及宏觀政策，不可只顧短期利益與個人利益，從而損壞公司整體利益，要持大局觀念，促進企業可持續發展。其次，技術創新是引領經濟高質量發展的核心，企業應不斷對技術進行創新，促使企業組織形式得以改善，管理效率不斷提高，以適應經濟發展要求，更好地促進國家經濟高質量發展，改善民生環境。第三，堅持人本主義思想。實現共同富裕中提到，要構建初次分配、再分配、三次分配協調配套的基礎性制度安排，而企業則是初次分配的主體，企業員工是初次分配的對象。人本主義是現代企業管理的精華，把依賴員工、依靠員工作為企業準則，激發員工創造熱情，構造一個創造成果得到肯定的良好氛圍，從而激發企業創造活力。最后，積極承擔社會責任。企業不再追求單一的財務回報，保證綠色環境不受污染，在力所能及的范圍之內采用綠色低碳的生產模式合法合規地為社會創造財富和價值。

3.人民群眾落實低碳實踐

對于普通民眾而言，要對自己是這個社會生活中的一份子有充分的、正確的認識，自己的行為在不經意間就影響著身邊生活的環境，做到低碳生活可能從我們的出行方式開始改變，步行、騎自行車或是乘坐公共汽車，要發揮人民群眾的主體作用，提高對于“雙碳”及ESG投資的關注度，對碳達峰、碳中和的實現起推動作用。

三、對ESG審計的必要性

對ESG進行審計有利于加強ESG的信息披露透明度，評估公司信息披露的規范性和準確性，為企業利益相關者提供鑒證。ESG理念契合我國“共同富裕”“高質量發展”等發展方向，且多數上市公司存在著較為嚴重的環境風險，企業的環境信息披露將是大勢所趨，從強制披露到自愿披露，從化石燃料行業到全行業。因此在“雙碳”目標的約束下對ESG實施審計工作也是必要的。

四、小結

本文解釋了ESG理念的相關內容，ESG投資在國內外發展情況及對比是否可直接照搬其它歐美國家發展方法，中國政府對于ESG的發展態度，并探索ESG實現中國本土路徑，最終還離不開企業、政府及全體人民群眾的努力和審計制度的約束。

主要參考文獻：

[1]普華永道氣候變化與可持續發展團隊2020香港上市公司環境、社會及管治調研報告[EB/OL].（2021-02-19）[2021-12-20].https：//finance.sina.com.cn/tech/2021-02-19/doc-ikftssap6662505.shtml.

[2]劉楊，張科維《中國上市公司ESG發展白皮書》發布ESG推動企業價值提升[EB/OL1].（2021-12-18）[2021-12-20].https：//www.cs.com.cn/ssgs/gsxw/202112/ t20211218 6228899.html.

[3]金希恩.全球ESG投資發展的經驗及對中國的啟示[J]，現代管理科學，2018 （9）15-18.

[4]馬喜立.中國ESG投資的發展趨勢研究[J]，廣義虛擬經濟研究2019（2）33-38.

[5]張颯.ESG體系在我國的應用研究[J]，金融縱橫，2017（11）80-85.

1 引用于《國內ESG理念實踐與推進的思考及建議》

2 引用于《ESG聚焦：兩會上的“雙碳”話題》

3 引用于《該怎樣實現共同富裕》