住房公積金流動性風險管理問題研究

邵倩穎

設立住房公積金的主要目的是提高職工的住房消費能力，作為職工的長期性住房儲金來幫助職工釋放購房壓力，住房公積金制度的有效實施也是城市化建設以及住房制度改革的關鍵環節和重要內容。但是，住房公積金制度建立時間相對較短，對資金的歸集、貸款以及資金提取等過程不如傳統商業銀行完善，各項業務都在不斷摸索和完善的階段，因此，住房公積金在運行過程中還是存在一定風險。目前來看，國家從住房公積金制度建立以來，就十分重視住房公積金的資金流動和管理等安全問題，把風險預防和公積金管理放在重要地位，隨著住房公積金制度的普及和應用，個人住房公積金貸款所帶來的利率優勢逐漸凸顯出來，使得住房公積金的使用率不斷提高，而使用率的增加也讓住房公積金沉淀資金被逐漸釋放，伴隨而來的便是資金緊張以及流動性風險等問題。本文主要對住房公積金流動性風險產生的因素進行分析，制定相應的策略，以供參考。

近年來，隨著住房公積金制度的不斷普及和購房需求的不斷增加，使用住房公積金辦理貸款業務成為繳存職工的首選購房模式。同時，住房公積金也在改善職工住房條件和保障住房體系中發揮著積極的促進作用。但是，受地域差別的影響，各地區的住房公積金流動性有所差別，例如：部分中西部地區的住房公積金使用率比較低，造成公積金中心增值收益不能和提取管理費用成正比，只能依靠政府財政補貼才可以正常運作;而東部沿海地區受到房地產高速發展的影響，很多地區出現住房公積金個貸率偏高的現象，居高不下的個貸需求造成住房公積金流動性不足，甚至出現排隊輪候等現象，嚴重限制住房公積金的政策優勢。所以，為保障住房公積金資金安全，必須對住房公積金流動性風險問題進行分析，從而制定相應的管理措施與解決辦法。

一、住房公積金流動性風險管理問題的研究意義

住房公積金管理中心主要負責住房公積金的繳存、使用、提取、核算以及貸款等管理工作，而管理中心的現金流入量主要由兩部分組成，分別是住房公積金歸集額和回收的貸款本息。隨著社會發展，住房公積金制度也在不斷地完善和優化，大眾群體逐漸意識到繳存住房公積金的重要性和優勢點，個人或公司開始紛紛加入到住房公積金繳存中來，使住房公積金歸集資金得到極大擴充;房建工程和地產項目的發展以及優勢越發突出的住房公積金制度使得職工在進行購房資金選擇時更偏向住房公積金貸款，隨著住房公積金使用率的不斷增加，大量資金發放，開始出現倒掛現象，而伴隨不斷釋放的沉淀資金而來的便是住房公積金流動性風險問題。作為職工的長期性住房儲金來幫助職工釋放購房壓力，住房公積金的安全性與穩定性和繳存職工的利益相互關聯，同時也影響著住房公積金管理中心的健康運作和平穩發展。所以，對住房公積金流動性風險產生的因素進行分析探究，制定有效完善的策略，在合理的范圍內對住房公積金流動性風險進行把控，有著至關重要的現實意義。

二、住房公積金流動性風險產生的因素

（一）住房公積金來源單一，投資渠道狹窄

職工依照法律要求與所在單位簽訂勞動合同，單位按照每月應繳存的公積金額度替繳存公積金的職工把資金匯入住房公積金管理中心銀行專戶中。具體來看，住房公積金的繳存主體比較單一，有著比較穩定的資金來源，繳存住房公積金的主要以國家行政事業單位和國企職工為主，而私營企業單位和個體經營者只有少部分繳納住房公積金，甚至是不繳納住房公積金。因此，可以說住房公積金有著單一性和穩定性的特征。

此外，住房公積金的資金使用必須優先保障公積金提取和貸款，在滿足上面兩個條件的同時如果還有結余，就需要上報住房公積金管理委員會，經過批準可將這部分資金進行國債購買。而住房公積金管理中心并不是非憑證式國債的發售對象，作為事業單位可以將沉淀資金存入銀行，相對的投資渠道就比較的狹窄，資金可調配空間受限，在住房公積金的資金調節和管理過程中會受到一定制約。

（二）住房公積金管理中心資金使用不均衡

政府機關為更好地保障住房公積金的穩定運作，會制定相關的管理條例開展相應的管理工作。住房公積金管理條例規定住房公積金管理中心屬地化管理模式，并由住房公積金管理中心所在地區的地方政府直接管理。各地區住房公積金管理中心出現資金使用不平衡等問題，部分地區的住房公積金管理中心的資金使用率比較低，從而造成資金沉淀;而部分地區的住房公積金管理中心資金使用率比較高，大大增加資金流動風險。屬地化管理制度限制住房公積金管理中心的資金配置，不能進行有效的統籌使用，從而為有效解決資金流動性風險問題造成阻礙。

（三）住房公積金管理體制存在風險

作為負責住房公積金的繳存、使用、提取、核算以及貸款等管理工作的住房公積金管理中心是獨立事業單位，雖然不是以營利為目的，但負責公積金繳存等資金運營。因此，可以稱住房公積金管理中心為準金融機構，作為準金融機構就需要有專業的金融和財務管理方面的工作人員來負責公積金的運作，并制定相應的考核標準來規范工作人員的薪資，把收入和效益掛鉤來激發工作人員的工作積極性和責任心。但在實際的管理過程中，部分工作人員不具備應有的金融專業知識，薪資也沒有與業務相掛鉤，部分工作人員抱有散漫心理從而在激發工作積極性，全面提升工作整體效能，進而提高資金效益上有所不足;此外，住房公積金管理中心單位性質和所要承擔的實際責任不匹配，也會增加住房公積金流動性風險。

（四）國家出臺房地產調控政策，影響住房公積金流動性風險

辦理購房貸款是住房公積金的主要使用方式，國家出臺政策和要求對房地產行業進行調控，會對住房公積金流動性造成影響。例如：國家為促進房地產消費而出臺積極的房地產政策，激發了職工的購房意愿，大量職工使用公積金進行購房貸款就會造成資金流動力度加大，住房公積金管理中心受公積金使用率增高的影響，就會產生“供不應求”的現象，住房公積金貸款需要輪候發放，公積金流動性風險增加。房地產行業變動比較大，行業發展比較復雜，在行業不景氣時期，下沉的房屋價格就會使房屋貸款發放額度高于房屋貸款抵押價值，購房者如果不能按照相關規定進行及時還款，就會造成住房公積金管理中心資金損失，大大增加風險幅度。

（五）針對資金的流動性風險問題，缺少相關管理政策

作為職工的長期性住房儲金，住房公積金的管理要針對資金安全性等問題進行相關管理政策制定，防止出現資金挪用和擠占等違法行為。目前來看，針對資金的流動性風險問題相應的管理政策缺少，操作指導不足，面對巨大的資金流動，安全性問題是重中之重，因此要針對住房公積金流動性風險問題進行有效措施管理以及出臺相應的管理和監督政策。

三、應對住房公積金流動性風險的對策

（一）擴大住房公積金繳存群體和投資渠道多元化

加大對住房公積金政策優勢的宣傳力度，并且結合實際發展情況對公積金的繳存政策進行合理調整。主動對接市場監管、工商、社保等部門，重點將上市企業、高新技術企業、規模以上企業作為推進對象，有針對性地開展催繳建繳，引導靈活就業人員參加公積金制度，建立健全強制繳存和自愿繳存相結合機制，擴大公積金制度覆蓋面，增加住房公積金的歸集額，讓更多群眾享受住房公積金優惠政策。把住房公積金安全性放在首位，并在此基礎上進行政策調整，擴展住房公積金投資渠道，如實行住房公積金行業內資金拆借、資產證券化等，從而用多元化的投資渠道和擴大繳存群體來減少住房公積金的流動性風險。

（二）建議改革住房公積金屬地化管理模式，實行住房公積金一體化管理模式

住房公積金管理條例規定住房公積金管理中心屬地化管理模式，并由住房公積金管理中心所在地區的地方政府直接管理，無法實現資金跨區域流動和統籌等，部分地區的政府機關會利用住房公積金管理中心封閉式管理模式對資金進行干預，把住房公積金產生的增值收益納入財政預算，從而影響國家正常、合理的對住房公積金進行監管，從而降低資金流動性，影響資金收益。因此，針對以上問題建議改革住房公積金管理中心屬地化管理模式，實行住房公積金一體化管理模式，設立國家住房公積金管理總部，各分部資金匯總到總部，并由總部進行統一管理，保障資金使用率最大化，同時方便監管住房公積金行業，從而節約財務成本增加抵御流動性風險能力。

結合以上情況來看，住房公積金管理中心屬地化管理模式限制資金使用效率，住房公積金管理中心性質也不利于流動性風險防控，積極進行住房公積金管理體制改革可以有效提升資金管控能力。對資金進行統籌管理、集中管理，通過管理體制改革構建資金池，從而加強各地區之間的互通，加強資金的使用效率，以合理的管理體制為基礎降低住房公積金流動性風險。

（三）強化住房公積金貸后管理

結合住房公積金管理中心的資金流入量構成情況來看，為增加資金流入可以采取提高歸集額和及時足額回收貸款本息等方法，來緩解資金緊張等問題。從強化住房公積金貸后管理角度來看，要對使用住房公積金貸款的人員進行還款情況的監督，如出現逾期貸款情況要及時選擇合理的解決途徑，避免出現資金流失的情況發生。貸款催收人員應密切關注貸款逾期情況，對于累計逾期期數不同的職工，分別采取電話催收、寄送催收函、上門催討、法院起訴等方式積極進行逾期貸款的催收。同時加大對貸后非正常停繳住房公積金的職工進行催繳住房公積金，對維護正常繳存職工合法權益、充分保障住房公積金貸款資金需求有著重要意義。通過分重點分類別專人落實推進，采取電話、發律師函、上門、列入公積金失信行為懲戒、將住房公積金貸款轉為商業貸款、終止貸款合同等合法合規措施，大幅減少貸后停繳現象，促進住房公積金可持續發展。

（四）建立控制流動性風險的動態管控機制

把住房公積金的資金流動性控制在合理范圍，才可以保障住房公積金制度健康穩定、積極長久發展。針對這個問題，可以建立控制流動性風險的動態管控機制來輔助住房公積金管理中心，從而了解到住房公積金的業務運行情況和發展趨勢，以便及時采取相應的動態措施對住房公積金流動性風險進行管理和控制。此外，政府部門和相關管理機構也要結合時代發展和地區實際情況摸索和創新出新方法和新途徑，來更好地應對住房公積金流動性風險，對部分使用率較高的地區進行平衡，在科學合理的范圍內對貸款條件進行調整，從而解決資金緊張等問題。

以福建省三明市為例，近年來，當地住房公積金個貸使用率連續多年位于福建省前列，顯著高于全國和福建省平均水平，為確保住房公積金安全穩定運行，相繼出臺政策遏制個貸使用率繼續上漲，做好流動性風險防范工作。例如：自2020年2月1日起，延長申請貸款的住房公積金連續繳存期限（由連續繳存6個月調整為12個月）;延長結清首次貸款至申請第二次貸款間隔期（由原來沒有限制調整為間隔期2年）;設置貸款流動性調節系數（根據個貸使用情形設置，下調最高可貸額度）。自2022年1月1日起，重新啟動公轉商貼息貸款政策，以緩解資金流動性緊張問題。

（五）加強內部控制和外部監督，建立流動性監管體系

針對住房公積金流動性風險管理問題，可以從內部控制和外部監督等方面進行控制，具體如下：1.建立完善的評價考核標準。從內部建立起明確的評價考核機制，便于出現住房公積金流動性風險可以及時進行解決。2.為有效控制資金的流動性風險，住房公積金管理中心可以加強內部審計，對相關信息和內部工作人員進行定期審查。3.相關管理部門要根據實際情況制定相應的監管指標，以此來預防可能出現的資金流動性風險，并在必要情況下對監管指標進行合理調控，保障資金運作的合理性和安全性。4.完善住房公積金管理中心的管理信息系統，通過管理信息系統的完善來預知風險，從而更加準確地實現風險控制。5.制定受托銀行歸集和貸款業務年度目標管理考評項目及計分方法，進一步加強受托銀行承辦公積金業務及資金管理，促進提升服務質量和風險管控。

結 語

綜上所述，隨著城市化建設進程的不斷推進，住房公積金憑借自身優勢成為公積金繳存人員低利息貸款的重要方式，可以幫助人民群眾更好地完成“住有所居”的夢想。住房公積金有著和人民群眾息息相關的聯系，政策和制度的完善和改革都會影響到人民群眾的切身利益，因此，在不斷擴大的公積金規模基礎上對住房公積金流動性風險進行管理成為不可忽視的部分，通過對住房公積金流動性風險管理問題進行研究，制定合理的管理對策，才可以保證住房公積金制度健康可持續發展。