現代企業資金管理優化策略探索

文/王玲云（大同市數字城市投資建設有限責任公司）

新時代背景下，企業面臨的經營風險、競爭壓力也在逐漸增大，而企業資金是支持企業發展的基礎保障及有力后盾，所以為了保障企業正常業務活動運行，就要加強資金管理，尤其是針對投資類企業，日常運營資金涉及量大，業務經營范圍廣，可以說是資金密集度較高的行業之一，自然對資金的管控要求也高于一般企業。

投資行業還面臨著巨額投資業務的長期性、收益回報慢等問題，這些都決定了投資類企業本身要具備更高級的資金管理策略。所以投資類企業經營管理者要更加重視資金管理工作，深入探析符合企業實際業務運行的資金管理方式，并落實到實際業務經營中。

一、現代企業進行資金管理的重要性

現代企業資金管理涵蓋所有業務經營活動資金運行環節，資金管理的效果很大程度上決定著企業財務管理工作的好壞，資金也是促進企業整體發展、壯大的源泉。

企業資金管理的重要性主要體現在以下三方面：其一，增強企業資金安全性和完整性。資金安全是實現高效資金管理的基礎條件，為了落實高效資金管理，可以制定完善的資金管理制度體系，對各環節、各崗位資金使用做好內部監管，從而全方位實現資金安全管理。其二，提高企業現有資金使用率。完善的資金管理可以最大化地整合企業資金，并進行合理分配，使企業現有資產、資源都得到最大利用率。其三，有效控制企業業務經營的資金成本費用。資金管理會對業務各環節進行全面的資金把控，從全局視角分析企業資金需求及存儲量，從而提出相應的籌融資需求，既可以確保現有資金的合理利用，避免資金浪費或閑置，也對各環節資金使用進行了有效管控[1]。

二、企業資金管理存在的問題

（一）籌資管理方面

其一，融資渠道較少，獲得融資資金方式單一化嚴重。現階段投資企業在實際經營過程中，受到國家宏觀政策、法律法規、行業制度約束等方面的影響，融資實際上存在著極大的局限性。企業融資方式普遍采用預付款、繳納定金、銀行貸款等基礎方式獲得，而且對銀行貸款的依賴性特別高。如表1 所示，K 股份有限公司連續三年銀行貸款比率依次為40%、62%、78%，還呈現逐漸上升的趨勢。又因為投資企業資金需求量較大，這些融資方式獲得的資金無法滿足其實際業務需求，會給企業的規模擴增、業務范圍增大造成一定的約束。

表1 2018 年-2020 年K 股份有限公司融資資金及來源匯總（單位：億）

其二，企業資產負債率持續上升，業務經營風險持續增大。K 股份有限公司從2018-2020 年三年間的資產負債率依次為52%、51%、67%。從這三個占比數據可以看出，企業資產負債率持續增大，說明企業面臨的經營風險也在持續增大。企業就會被動地陷于投融資、還債的雙重壓力下，資金鏈風險也會進一步加劇。

（二）投資管理方面

其一，投資決策隨意性大，缺乏科學合理依據。少數經營決策者，過分重視“人情世故”，因為個人朋友情義，盲目投資項目，而忽略該項目本身的高風險、低盈利等特點，也不會對項目進行全方位的市場調研、前景預測、可行性利潤分析等，嚴重情況下可能會使企業大傷元氣，出現嚴重的經濟危機。其二，企業投資業務利潤率偏低，單個項目的毛利率和凈利率普遍較低，而且差異較大，遠低于同行業龍頭企業。同樣說明企業在進行項目投資前期并沒有充分分析其項目可行性，導致投資業務獲得的利潤質量低。這種局勢下，即便投資業務能夠產生利潤，也會因為現金流回收周期長，而使企業出現現金流短缺的問題，更嚴重情況下會使企業面臨著破產危機[2]。其三，投資收益波動大，不穩定。圖1 為K 股份有限公司連續6 年的凈利潤趨勢，6 年間該公司的凈利潤波動較大，最低值在2018 年僅有0.9 億元，最高值在2020 年高達5.41億元，差異為4.51 億元。

圖1 K 股份有限公司連續6 年的凈利潤趨勢

（三）運營資金管理方面

其一，業務運營能力低，資金周轉率極低。例如K 股份有限公司現階段其中五個投資業務，現金流正式回流時間分別為17 個月、19 個月、13個月、21 個月、15 個月。從這些資金回流時間來看，企業沒有在一年內可以回款的項目，所以這種情況下，企業極有可能因為現有資金不足，陷入資金短缺困境。其二，企業短期償債能力差。一般衡量企業資金周轉率的指標有速動比率和流動比率。常規思維中，速動比率的高低決定著企業的短期償債風險大小，數值越小，說明企業速動資產方面占用的資金越少，企業可以用于投資的機會成本也低，所以短期償債風險也會因此增大；反之速動比率高，則表明短期償債風險低[3]。如K 公司三年間速動比率依次為0.49、0.68、0.33，可見該公司速動比率下降幅度較大，說明企業面臨的短期償債風險也較大。其三，企業業務運營資金管理制度體系存在缺陷。企業因為相關業務活動資金管理制度體系不健全，所以對各崗位員工日常工作行為的約束力較差，員工對各自崗位職責、工作任務、工作內容也時有爭議，自然無法積極主動承擔相應資金管理職責，導致企業資金管理質量和效率都極低。

三、優化企業資金管理策略

（一）增強籌資管理

1.拓寬融資渠道

第一，企業可以增加非銀行類型的金融機構融資渠道。現階段企業常規采用的融資渠道是銀行，銀行貸款優點在于融資成本相對較低，缺點在于效率也低，可能會因為融資效率低給企業造成較大的損失。而非銀行貸款，優勢在于融資效率高，風險監督管理也更寬松。劣勢在于利率較高，企業在選擇非銀行金融貸款時，要考慮利率是否在可接受范圍內。可供選擇的非銀行融資產品有信托、資產管理公司、券商等，還要考慮現金流回款速率。投資企業回款速率高，就能把資金重新投入到新的項目中，可快速增大經營規模，獲得更多經濟效益，提升企業市場競爭力[4]。第二，與同行業其他企業合作，發揮各自優勢，共同開發融資業務。利用合作的方式進行融資，是把整體的風險分散化，極大地降低了各個企業自身業務經營風險，也可以幫助企業獲得一定的融資資金，積累部分運營資本，也便于企業參與大型優質項目投標。第三，探索境外融資途徑。相對而言，境外確實有著較為成熟的資金市場、體制和投資者，所以企業可以選擇合適的境外融資方式，如美元債券、港元債、美元優先票據、永續債等。企業獲得境外融資既為企業拓展了核心融資渠道，也促進了境內融資發展。而且企業獲得境外融資認可時，企業形象和知名度也會有所提升。第四，吸引國有企業或優秀社會投資人士的加入，強有力的戰略投資者對于企業來說，就是實至名歸的活字招牌，企業也可以借此獲得更多實力強大的股東、投資者的認可，從而為融資業務提供強大的實力后盾。

2.優化融資組合

合理籌劃長期、短期融資比例，確保企業日常業務活動有足夠的資金，避免資金浪費或不足，并且保障該比例還債不會造成償債壓力。企業融資組合始終要秉承著“長債長投、短債短投”的科學原則。

（二）提供投資效益

1.重視可行性研究報告的出具

投資企業經營者要重視可行性研究報告書的出具，對其投資業務進行詳細的市場調研、技術研究、財務、利潤等方面分析，盡可能減少投資決策的錯誤率和盲目性。

完整的投資項目可行性研究報告內容必須有：項目概況、實地訪查、方案規劃、市場前景調研、投資規模確定、影響因素、投資回報率和投資回報周期等。

2.深挖優勢業務項目

投資企業優勢業務項目的開發并不是一朝一夕的，需要優秀的團隊長期了解城市發展需求和區域特點，關注企業、人、城市之間的深層次關聯。團隊成員要懂城市文化、懂人文關懷、懂生活，利用得天獨厚的資源，挖掘潮流業務，打造高端業務發展路徑的同時，在每個環節加強成本管控，才能幫助企業獲得更多收益[5]。

3.健全資金管理的績效考核體系

在微觀經濟學科中把消費者個人——人，定義為理性人和經濟人。簡言之，每個個體在進行任何日常行為時，都會站在自身角度考慮問題，希望花費最少獲得最高利潤。企業管理同樣是期望花費最小成本，獲得最佳效果，所以加強對員工個人資金管理的績效考核工作至關重要。利用科學合理的獎懲制度鼓勵員工提高自身責任感和專業技能，更好地為企業服務是最省錢、經濟的管理方式，所以要健全企業資金管理的績效考核體系，把員工個人的薪酬績效與實際資金管理效率相結合。

（三）做好運營資金管理

1.落實資金的全面預算管理

落實資金的預算管理工作前提是有完善的資金預算管理制度，并具體分配至各職能部門。企業資金預算管理部門工作任務主要有：在年度戰略管理目標基礎上制定預算目標；把整體的資金預算目標精細化至各職能部門；全面監督管理資金預算的執行；考核資金預算執行效果。通過資金預算，企業中高層領導人員可以實時掌控業務實際資金結余、使用情況，隨時隨地觀察資金動態的合理性，確保各業務間資金使用平衡[6]。

2.落實資金的風險防范和控制

其一，健全企業運營資金風險預警機制，為了更好地評價企業業務環節的資金管理情況，可以分渠道進行評價，在原有的預付賬款、存貨、應收賬款等指標基礎上引入采購渠道、銷售渠道、生產渠道等評價體系，增強對各環節的管控，并及時調整業務運行方案。

其二，使信息化系統監督管理體系更加標準化、規范化。現代化企業經營管理過程中，為了順應時代發展需求，都會引入ERP 信息化管理系統，利用計算機軟件實現對各業務環節的全過程監管，也可以及時發現業務環節中存在的風險隱患，并及時處理。信息化系統正常運行的前提是在系統中設置了規范制度體系、標準化指標，實際運行中出現與預期不符的情況，系統就會自動發出警報，提示使用者。

其三，提高企業員工資金風險防范和管理意識。企業所有資金業務活動的運行都是經過員工實施的，所以員工個人資金管理意識和風險防范意識對資金運行的效率和質量有著決定性作用。人力資源管理部門要定期對各部門員工進行資金管理專業知識培訓，為了保障培訓效果，還可以適當進行獎懲，以此來鼓勵員工主動學習資金管理專業知識，并提升資金風險防范和控制意識。

3.建立現金流風險預警指標

對于企業現金流風險預警管理主要是從事前和事中兩方面進行，具體風險預警指標設置如表2 所示。

表2 現金流風險預警指標設置

四、結束語

綜上所述，企業資金管理工作對企業生存和發展有著重要作用，且企業資金管理工作貫穿于所有業務經營活動，有著系統性、綜合性、操作性和復雜性等特征，也是企業籌資、投資、融資、經營的基礎保障。所以企業要加大資金管理力度，保障企業資金安全性和完整性的同時，有效降低企業資金風險，減少現金流等方面風險。本文主要從企業籌資環節、投資環節和運營管理環節三方面進行了資金管理問題和原因分析，并針對每個具體環節提出了優化資金管理的策略，如拓寬融資渠道、優化融資組合、重視可行性研究報告的出具、深挖優勢業務項目、健全資金管理的績效考核體系、落實資金的全面預算管理、落實資金的風險防范和控制、建立現金流風險預警機制等。希望通過以上優化策略的落實，可以幫助企業實現資金的高效管理，提升企業在同行業市場中的核心競爭力，促進企業更好更快穩定的發展。