數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感的影響路徑分析

徐丹璐 厲海林

摘 要：本文基于現(xiàn)有文獻(xiàn)，構(gòu)建數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感的影響模型，以杭州379份有效調(diào)研樣本為數(shù)據(jù)來(lái)源，并將性別、年齡、教育、收入等作為控制變量，對(duì)數(shù)字普惠金融影響居民幸福感的路徑進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明，由于服務(wù)效率的相對(duì)缺失，數(shù)字普惠金融帶來(lái)的效率感無(wú)法對(duì)未來(lái)發(fā)展信心造成直接的正向顯著影響，但數(shù)字普惠金融仍可通過(guò)獲得感的單獨(dú)中介作用，對(duì)居民生活滿意度、未來(lái)發(fā)展信心造成間接正向影響。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融;居民幸福感;控制變量;Bootstrapping 方法;中介效應(yīng)

本文索引：徐丹璐，厲海林.<變量 2>[J].中國(guó)商論，2022（10）：-129.

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2096-0298（2022）05（b）--06

為人民謀幸福是黨的初心和使命。黨的十九大報(bào)告指出，我國(guó)現(xiàn)階段的社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡、不充分的發(fā)展之間的矛盾。研究如何提高居民的獲得感、幸福感，從而實(shí)現(xiàn)居民幸福與經(jīng)濟(jì)共同增長(zhǎng)至關(guān)重要。據(jù)現(xiàn)有研究，居民幸福感與收入絕對(duì)值增長(zhǎng)及收入差距變化存在直接聯(lián)系，收入絕對(duì)值的增長(zhǎng)能夠帶來(lái)居民幸福感的正向變化[29]，但收入差距過(guò)大形成的不公平感降低了幸福感和獲得感，而社會(huì)保障可通過(guò)提升居民消費(fèi)水平與健康水平來(lái)提高幸福感和獲得感，通過(guò)提高公平感來(lái)緩解收入差距給幸福感和獲得感帶來(lái)的負(fù)面影響[10]，經(jīng)濟(jì)收入與社會(huì)公平是提高居民幸福感的重要環(huán)節(jié)。

作為農(nóng)村金融改革的重要抓手，發(fā)展農(nóng)村普惠金融在黨的十九屆五中全會(huì)被首次提出，其在引導(dǎo)資金和綜合金融服務(wù)向農(nóng)村流動(dòng)上發(fā)揮了重要作用。數(shù)字普惠金融的“普惠性”決定了它的本質(zhì)是克服金融資源分布不均衡，有效緩解居民獲得金融服務(wù)所受到的排斥[34]，這對(duì)居民幸福感而言應(yīng)當(dāng)是有益的。浙江省積極響應(yīng)號(hào)召，進(jìn)行了溫州金融綜合改革、臺(tái)州小微金融改革等，進(jìn)一步提高了省內(nèi)整體金融服務(wù)覆蓋率和可得性。綜上，研究普惠金融對(duì)居民幸福感的現(xiàn)實(shí)影響，無(wú)論對(duì)政策的實(shí)施評(píng)估及深化調(diào)整，還是對(duì)促進(jìn)居民增收與居民幸福感提高都有重要意義。

目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感影響的研究相對(duì)集中，王宇航（2020）指出普惠金融能夠通過(guò)影響居民收入消費(fèi)水平、金融排斥狀況等中介因素影響居民主觀幸福感。何德旭和苗文龍（2015）認(rèn)為普惠金融數(shù)字化發(fā)展能便利地為偏遠(yuǎn)地區(qū)居民提供低廉正規(guī)的保險(xiǎn)服務(wù)，從而提高居民幸福感。王楷（2020）則進(jìn)一步對(duì)地域性進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)該影響對(duì)于低年齡段、低收入及東部地區(qū)的家庭更顯著。但從多維度因素探討數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感影響路徑及影響效果的研究仍相對(duì)匱乏，已有研究具有范圍廣且分散的特點(diǎn)，數(shù)字普惠金融與居民幸福感在浙江省范圍內(nèi)的實(shí)證專項(xiàng)研究存在空缺。

本文分別從物質(zhì)和心理兩個(gè)維度研究數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感的影響傳導(dǎo)機(jī)制，從數(shù)字普惠金融發(fā)生的借貸、收入及金融便捷服務(wù)等實(shí)體影響傳導(dǎo)至心理上獲得感、公平感、效率感三個(gè)幸福感形成的主要因素，同時(shí)納入控制變量，有效評(píng)估普惠金融和個(gè)體幸福感之間的關(guān)系。

1 理論綜述與研究假設(shè)

1.1 理論基礎(chǔ)

1.1.1 居民幸福感概念綜述

目前，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)居民幸福感的研究，主要集中于概念界定[3，18，33]、影響因素[26，28]及指標(biāo)測(cè)量[23，32，35]等方面。在概念定義上，有的學(xué)者將其精要定義為一個(gè)自我感知狀況[18]，是對(duì)自身生活質(zhì)量的總體評(píng)價(jià)，即生活滿意度[33]。也有學(xué)者對(duì)幸福感的定義較為詳細(xì)：幸福是現(xiàn)實(shí)中人們對(duì)客觀條件滿足主觀需要程度的心理感受[4]，是人們需求與價(jià)值的主觀反映[11]。學(xué)者對(duì)幸福感的定義雖略有差異，但內(nèi)涵大體一致，即幸福感是現(xiàn)實(shí)生活與預(yù)期對(duì)比的一種主觀心理感覺。

在相關(guān)文獻(xiàn)中，測(cè)度居民幸福水平的方法有兩種：一是自感幸福，調(diào)查者通過(guò)直接詢問(wèn)“您感覺您的生活是否幸福”的方式得到主觀幸福水平[5，17]。二是客觀幸福評(píng)價(jià)，即設(shè)計(jì)與社會(huì)生活相關(guān)的多維問(wèn)題的問(wèn)卷進(jìn)行調(diào)查，并進(jìn)行數(shù)據(jù)處理分析，得到幸福指數(shù)[2，18，32]。

在衡量居民幸福水平時(shí)，考慮到對(duì)幸福的理解更偏向暫時(shí)的主觀感受，為更好地體現(xiàn)居民幸福程度，學(xué)者將其分解為生活滿意程度和未來(lái)發(fā)展信心兩個(gè)部分，以把當(dāng)下和未來(lái)預(yù)期的幸福評(píng)價(jià)聯(lián)系起來(lái)，形成相對(duì)完整的幸福評(píng)價(jià)[17]。

在影響因素研究上，主要集中在收入水平[18，27]、社會(huì)公平[18，20]等方面。在收入對(duì)幸福感的影響上，居民收入水平和地區(qū)富裕程度對(duì)主觀幸福感有顯著正向影響[27];在社會(huì)公平方面，機(jī)會(huì)不平等通過(guò)影響人們的社會(huì)信任水平影響幸福感[20]。同時(shí)，金融發(fā)展顯著提高了居民主觀幸福感，對(duì)農(nóng)村及低收入居民幸福感的增促效應(yīng)更明顯[30]。

綜上，本文遵循學(xué)界主流觀點(diǎn)及方法，將居民幸福感定義為現(xiàn)實(shí)生活狀態(tài)和未來(lái)心理預(yù)期對(duì)比產(chǎn)生的主觀心理感覺，并將其分解為生活滿意度和未來(lái)發(fā)展信心兩部分進(jìn)行測(cè)度。

1.1.2 數(shù)字普惠金融概念綜述

數(shù)字普惠金融的概念由“普惠金融”逐漸演變發(fā)展而來(lái)。2005年，聯(lián)合國(guó)首次提出“普惠金融”，將其定義為能有效和全方位地為社會(huì)所有階層提供服務(wù)的金融體系，即通過(guò)金融基礎(chǔ)設(shè)施的不斷完善，提高金融服務(wù)的可得性，實(shí)現(xiàn)以較低成本向社會(huì)各界人士提供更便捷的金融服務(wù)。

“數(shù)字普惠金融”概念首次提出于2016年G20峰會(huì)上，泛指一切通過(guò)使用數(shù)字金融服務(wù)以促進(jìn)普惠金融的行動(dòng)。已有文獻(xiàn)中，在概念定義上，有學(xué)者將其定義為傳統(tǒng)普惠金融的拓展[16]，是具有可行性的創(chuàng)新路徑[25];亦有學(xué)者從效用出發(fā)，將其定義為實(shí)現(xiàn)我國(guó)農(nóng)村包容性增長(zhǎng)的有效途徑[15]，在縮小城鄉(xiāng)居民消費(fèi)差距上具有不容忽視的作用[31]。

學(xué)者雖從不同角度對(duì)概念進(jìn)行了界定，但核心大同小異，本文綜合學(xué)者觀點(diǎn)，將數(shù)字普惠金融的定義歸納為普惠金融的數(shù)字化階段，即通過(guò)信息技術(shù)向社會(huì)各界人士（尤其是弱勢(shì)群體）提供低成本、高覆蓋、更便利的金融服務(wù)。

1.2 研究假設(shè)與模型構(gòu)建

1.2.1 直接路徑假設(shè)

作為包容性金融，數(shù)字普惠金融在縮小城鄉(xiāng)收入[1，8，9，25]、減小居民消費(fèi)差距[8，31]等方面發(fā)揮著重要作用。那么，數(shù)字普惠金融在這些方面的具體效用如何？對(duì)居民幸福感是否有影響？如何影響？

圍繞上述問(wèn)題，已有研究對(duì)其進(jìn)行了初步分析。數(shù)字普惠金融緩解了“金融排斥”問(wèn)題，借助數(shù)字技術(shù)提高了偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)覆蓋率，極大增加了個(gè)體尤其是貧困人群使用金融服務(wù)的機(jī)會(huì)[21]。服務(wù)覆蓋率的提高，有助于優(yōu)化金融環(huán)境、降低金融排斥、惠及更多弱勢(shì)群體，使其有機(jī)會(huì)參與公平合理的金融服務(wù)，提高了居民當(dāng)前的生活滿意度;在相對(duì)公平的社會(huì)環(huán)境下，提高了其對(duì)未來(lái)的信心程度，從而提高了居民幸福感。

數(shù)字普惠金融，實(shí)現(xiàn)了傳統(tǒng)金融與信息技術(shù)的有機(jī)結(jié)合[19]，許多農(nóng)商行借助數(shù)字技術(shù)精簡(jiǎn)操作、提高效率[14]。另外，普惠金融數(shù)字化的發(fā)展加速了多種便民金融產(chǎn)品和服務(wù)的下沉[13]，居民多樣化需求得以滿足，從而提高金融服務(wù)供給效率[7]，能夠便捷簡(jiǎn)單地使用金融產(chǎn)品，享受更高效的金融服務(wù)，不僅提高了居民的產(chǎn)品使用效率感，還在一定程度上提高了幸福感。

綜上所述，本文提出以下研究假設(shè)：

H1：數(shù)字普惠金融公平感對(duì)居民生活滿意度有顯著正向影響;

H2：數(shù)字普惠金融公平感對(duì)居民未來(lái)發(fā)展信心有顯著正向影響;

H3：數(shù)字普惠金融效率感對(duì)居民生活滿意度有顯著正向影響;

H4：數(shù)字普惠金融效率感對(duì)居民未來(lái)發(fā)展信心有顯著正向影響。

1.2.2 間接路徑假設(shè)

國(guó)內(nèi)外已有研究證明了社會(huì)公平對(duì)居民幸福感有顯著的正向影響[12]。另一方面，服務(wù)效率對(duì)居民幸福感提升有直接效應(yīng)，金融科技發(fā)展可以在一定程度上解決農(nóng)民面臨的傳統(tǒng)金融服務(wù)效率低等問(wèn)題，對(duì)居民幸福感提升有直接效應(yīng)[24]。

在獲得感與幸福感的關(guān)系上，獲得感是提高個(gè)體幸福感的重要基礎(chǔ)，獲得感在一定程度上有助于增強(qiáng)其對(duì)當(dāng)下現(xiàn)實(shí)和未來(lái)預(yù)期各方面穩(wěn)定性的認(rèn)知和信心，從而產(chǎn)生更強(qiáng)的幸福感[22]。

當(dāng)個(gè)體對(duì)自我獲得處境存在公平認(rèn)知時(shí)，將顯著提高獲得感[6]，數(shù)字普惠金融較廣的覆蓋率提高了居民公平感，使其有機(jī)會(huì)獲得服務(wù)進(jìn)而滿足需求，提高獲得感。同時(shí)，得益于數(shù)字化，數(shù)字普惠金融使其可高效獲得服務(wù)，進(jìn)而滿足需求，提高獲得感。

綜上所述，本文提出以下假設(shè)：

H5a：獲得感在公平感對(duì)居民生活滿意度的作用中起中介作用;

H5b：獲得感在公平感對(duì)居民未來(lái)信心程度中起中介作用;

H6a：獲得感在效率感對(duì)居民生活滿意度的作用中起中介作用;

H6b：獲得感在效率感對(duì)居民未來(lái)信心程度起中介作用。

據(jù)此，提出本文的理論模型，具體如圖1所示。

2 樣本數(shù)據(jù)與探索分析

2.1 數(shù)據(jù)搜集

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于對(duì)浙江省杭州市部分社區(qū)/村委會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人及當(dāng)?shù)鼐用襁M(jìn)行線下問(wèn)卷調(diào)查的結(jié)果。在首份披露的城鄉(xiāng)普惠金融發(fā)展水平的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》中，杭州數(shù)字普惠金融發(fā)展水平在城市排行榜單上位列第一，數(shù)字普惠金融效應(yīng)顯著，其調(diào)查結(jié)果將更具代表性。

通過(guò)“典型抽樣—簡(jiǎn)單隨機(jī)抽樣—分層抽樣”的多階段抽樣，對(duì)杭州市部分社區(qū)/村委會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人及當(dāng)?shù)鼐用襁M(jìn)行問(wèn)卷發(fā)放。經(jīng)過(guò)問(wèn)卷質(zhì)量檢驗(yàn)，剔除部分作答時(shí)間過(guò)短及殘缺問(wèn)卷后，最終獲得有效問(wèn)卷379份。數(shù)據(jù)顯示，調(diào)查對(duì)象中，男女性占比分別為43.8%、56.2%，性別分布較為均勻;18歲及以下8人，18～30歲198人，31～45歲133人，46歲及以上40人，不同年齡段均有覆蓋;初中及以下60人，中專或高中68人，大專或大學(xué)本科230人，研究生及以上21人，不同文化水平的居民均有涉及。由此可見，樣本結(jié)構(gòu)較為合理，具有一定的代表性。

2.2 變量測(cè)量

依據(jù)變量概念界定與模型理論分析，本文設(shè)定數(shù)字普惠金融公平感、效率感、獲得感、生活滿意度、未來(lái)發(fā)展信心五個(gè)變量。所設(shè)計(jì)變量的測(cè)量題項(xiàng)均來(lái)源于相關(guān)文獻(xiàn)，并依據(jù)本文研究情景進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。

2.2.1 數(shù)字普惠金融公平感

該變量的測(cè)量基于蘇鐘萍和張應(yīng)良（2021）[18]、萬(wàn)廣華和張彤進(jìn)（2021）等[20]的研究，共3個(gè)緯度， 包括數(shù)字普惠金融能夠減小收入差距、數(shù)字普惠金融能夠帶來(lái)金融環(huán)境改善、數(shù)字普惠金融能夠帶來(lái)更具公平的金融服務(wù)。該變量的Cronbach’s α系數(shù)為0.794。

2.2.2 數(shù)字普惠金融獲得感

該變量測(cè)量基于唐文進(jìn)等（2019）[19]、徐敏和張小林（2014）等[21]研究，共3個(gè)緯度，包括數(shù)字普惠金融多樣的功能、數(shù)字普惠金融能夠帶來(lái)消費(fèi)提高、數(shù)字普惠金融能夠降低資本獲得難度。該變量的Cronbach’s α系數(shù)為0.842。

2.2.3 數(shù)字普惠金融效率感

該變量測(cè)量基于姜松和周鑫悅（2021） [7]、龐艷賓（2020）等[14]研究，共3個(gè)緯度，包括數(shù)字普惠金融操作快捷方便、數(shù)字普惠金融操作友好簡(jiǎn)單、數(shù)字普惠金融服務(wù)效率高。該變量的Cronbach’s α系數(shù)為0.837。

2.2.4 生活滿意度

該變量的測(cè)量基于張?bào)w委（2021） [27]、Diener（2000）等[33]研究，共2個(gè)緯度，包括數(shù)字普惠金融帶來(lái)物質(zhì)層面的收益、數(shù)字普惠金融帶來(lái)精神層面的收益。該變量的Cronbach’s α系數(shù)為0.803。

2.2.5 未來(lái)發(fā)展信心

該變量的測(cè)量基于馬曉軍等（2019） [11]、申云和賈晉（2016）等[17]研究，共2個(gè)緯度，包括數(shù)字普惠金融提高個(gè)人未來(lái)發(fā)展期望、數(shù)字普惠金融促進(jìn)社會(huì)發(fā)展穩(wěn)定。該變量的Cronbach’s α系數(shù)為0.824。

3 實(shí)證檢驗(yàn)

為驗(yàn)證研究假設(shè)，利用結(jié)構(gòu)方程對(duì)調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。結(jié)構(gòu)方程模型由測(cè)量方程與結(jié)構(gòu)方程構(gòu)成，測(cè)量模型將觀測(cè)指標(biāo)界定成潛變量，對(duì)它們的關(guān)系進(jìn)行測(cè)量聯(lián)系，結(jié)構(gòu)方程則由潛變量之間的多元回歸模型組成。

本文測(cè)量方程形式如下：

其中，和分別是關(guān)于第i個(gè)個(gè)體的p維和q維的觀測(cè)變量與潛變量， μ為p維的截距項(xiàng)向量， Λ代表p×q維度的因子載荷矩陣，是p維的正態(tài)隨機(jī)誤差項(xiàng)向量。 Λ指因子負(fù)荷矩陣，是通過(guò)探索性因子分析估計(jì)出的參數(shù)值。

潛變量被進(jìn)一步細(xì)分為個(gè)被解釋潛變量和個(gè)解釋潛變量。因此，有，并且，最終使用的結(jié)構(gòu)方程如下：

其中，是r維的控制變量， B為維的控制變量系數(shù)矩陣，為量化被解釋潛變量關(guān)系的維系數(shù)矩陣，是量化解釋潛變量和被解釋潛變量關(guān)系的維系數(shù)矩陣，解釋潛變量服從多元正態(tài)分布N（0，Φ） 是維的正態(tài)隨機(jī)誤差項(xiàng)向量。本項(xiàng)研究共有個(gè)被解釋潛變量，個(gè)解釋潛變量及r=4個(gè)控制變量，這4個(gè)控制變量分別為性別（）、年齡（）、學(xué)歷（）、收入（）。

運(yùn)用ML（極大似然）對(duì)模型未知參數(shù)進(jìn)行估計(jì)。由于結(jié)構(gòu)方程模型的復(fù)雜性，運(yùn)用Bootstrapping 方法（N= 1000）進(jìn)行重復(fù)抽樣，從而得到參數(shù)估計(jì)結(jié)果，最終模型如圖2所示。

觀測(cè)模型與結(jié)構(gòu)模型參數(shù)估計(jì)結(jié)果如表1和表 2所示。

依據(jù)表1，在標(biāo)準(zhǔn)化路徑模型中，對(duì)數(shù)字普惠金融公平感而言，差距縮小、環(huán)境改善、服務(wù)公平對(duì)公平感的路徑系數(shù)分別為0.521、0.463、0.416，公平感體現(xiàn)于緩解傳統(tǒng)金融對(duì)服務(wù)對(duì)象的排斥，拓寬金融服務(wù)的延展性，從而改善了金融環(huán)境，路徑系數(shù)均為正數(shù)說(shuō)明杭州在這三個(gè)變量上的發(fā)展均較好，有效支撐了數(shù)字普惠金融的公平感。對(duì)數(shù)字普惠金融獲得感而言，功能滿足、消費(fèi)提高、資本獲得對(duì)數(shù)字普惠金融獲得感的路徑系數(shù)分別為0.361、0.545、0.342，均起正向影響作用，杭州數(shù)字普惠金融在功能滿足等三個(gè)方面發(fā)展較好，有效支撐了數(shù)字普惠金融的獲得感。對(duì)數(shù)字普惠金融效率感而言，快捷方便、操作友好、服務(wù)效率的路徑系數(shù)分別為0.403、0.18、

-0.325，其中服務(wù)效率起負(fù)向影響，即相較其他2個(gè)變量，服務(wù)效率發(fā)展相對(duì)較低。就生活滿意度而言，物質(zhì)滿足與精神滿足的路徑系數(shù)分別為0.803、0.394，物質(zhì)滿足與精神滿足有效形容了生活滿意度這一潛變量，且均起正向作用。對(duì)未來(lái)發(fā)展信心而言，個(gè)人期望與社會(huì)發(fā)展的路徑系數(shù)分別是0.254，0.183，同樣均起正向影響作用。

依據(jù)表2，從直接效應(yīng)來(lái)看，公平感對(duì)生活滿意度的路徑系數(shù)是0.51（P=0.00），數(shù)字普惠金融所帶來(lái)的更公平的服務(wù)相較其他金融服務(wù)，能夠增強(qiáng)居民使用過(guò)程中的自我認(rèn)同感，有效提升居民使用感，提高生活滿意度，與假設(shè)H1相符;公平感對(duì)未來(lái)發(fā)展信心的路徑系數(shù)是0.42（P=0.04），更公平的服務(wù)也提高了居民對(duì)未來(lái)生活的期望，提高未來(lái)發(fā)展信心，與假設(shè)H2相符;數(shù)字普惠金融效率感對(duì)生活滿意度的路徑系數(shù)是0.24（P=0.08），數(shù)字普惠金融借助信息技術(shù)所帶來(lái)的使用效率性對(duì)居民生活滿意度造成顯著正向影響，符合假設(shè)H3，但影響程度低于公平感;效率感對(duì)未來(lái)發(fā)展信心的影響系數(shù)是-0.27（P=0.00），與假設(shè)H4相悖。從觀測(cè)變量角度來(lái)看，服務(wù)效率較低間接導(dǎo)致了效率感對(duì)未來(lái)發(fā)展信心的負(fù)向影響，由于服務(wù)效率尚不匹配杭州其他數(shù)字普惠金融設(shè)施，使服務(wù)效率得分較低，導(dǎo)致效率感對(duì)未來(lái)發(fā)展信心造成負(fù)向影響。

從間接效應(yīng)來(lái)看，對(duì)于路徑“公平感→獲得感→生活滿意度”“公平感→獲得感→未來(lái)發(fā)展信心”，公平感通過(guò)獲得感間接提高居民幸福感與未來(lái)發(fā)展信心，與假設(shè)H5a、H5b相符;對(duì)于路徑“效率感→獲得感→生活滿意度”，效率感通過(guò)獲得感間接提高生活滿意度，符合假設(shè)H6a，同時(shí)效率感可通過(guò)獲得感對(duì)未來(lái)發(fā)展信心產(chǎn)生正向影響，雖然服務(wù)效率相對(duì)缺乏，導(dǎo)致效率感無(wú)法對(duì)未來(lái)發(fā)展信心產(chǎn)生直接影響，但仍可通過(guò)提高獲得感，從而對(duì)未來(lái)發(fā)展信心造成間接影響，符合假設(shè)H6b。

4 結(jié)語(yǔ)

4.1 結(jié)論與建議

本文通過(guò)結(jié)構(gòu)方程模型，結(jié)合379份有效實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，得到以下三點(diǎn)結(jié)論與對(duì)策建議：

（1）數(shù)字普惠金融公平感對(duì)居民生活滿意度及未來(lái)發(fā)展信心起顯著正向影響。數(shù)字普惠金融作為包容性金融，惠及更多金融弱勢(shì)群體，能夠提高居民生活滿意度及對(duì)未來(lái)的信心程度。為此，針對(duì)弱勢(shì)群體，政府與金融機(jī)構(gòu)可探索新型城鎮(zhèn)合作金融發(fā)展的有效途徑，穩(wěn)妥開展新型城鎮(zhèn)金融互助合作機(jī)構(gòu)和小額信貸組織發(fā)展，持續(xù)向貧困人群提供融資服務(wù)。同時(shí)，引導(dǎo)當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)采用金融科技新技術(shù)和新理念，針對(duì)小微企業(yè)、貧困居民等特殊群體，量身定制和開發(fā)普惠性金融產(chǎn)品與服務(wù)，增強(qiáng)對(duì)弱勢(shì)群體的金融扶持力度，促進(jìn)公平感對(duì)居民生活滿意度的正向作用。

（2）數(shù)字普惠金融產(chǎn)品及服務(wù)的效率感對(duì)居民生活滿意度起直接正向影響，但對(duì)未來(lái)發(fā)展信心存在負(fù)向影響。由于效率感中的服務(wù)效率相對(duì)較低，導(dǎo)致居民對(duì)數(shù)字普惠金融所帶來(lái)的服務(wù)程度產(chǎn)生較低的直觀感受，從而影響了未來(lái)發(fā)展的信心程度。因此，政府應(yīng)強(qiáng)化數(shù)字普惠金融服務(wù)效率，簡(jiǎn)化線上金融產(chǎn)品操作流程及改善用戶體驗(yàn)，關(guān)注對(duì)不同知識(shí)結(jié)構(gòu)、不同年齡段人群的兼容，降低金融科技服務(wù)的學(xué)習(xí)成本和誤操作風(fēng)險(xiǎn)，以觸達(dá)社會(huì)各階層。同時(shí)，在場(chǎng)景應(yīng)用上，應(yīng)跟蹤前沿科技的發(fā)展動(dòng)態(tài)和應(yīng)用現(xiàn)狀，擴(kuò)展便民服務(wù)、涉農(nóng)服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景，從而提高金融科技和普惠金融的契合度和適配度，全面提高使用數(shù)字普惠金融的效率感，做到“金融更好地為居民服務(wù)”，提高居民的生活滿意度與未來(lái)發(fā)展信心。

（3）獲得感在數(shù)字普惠金融公平感、效率感對(duì)居民生活滿意度、未來(lái)發(fā)展信心的影響中起正向中介作用。普惠金融數(shù)字化提高了普惠金融的服務(wù)可得性和使用效用性，金融產(chǎn)品的可獲得性與效率又進(jìn)一步提高了居民獲得感，同時(shí)降低了金融排斥，使更多人得以公平地享受到金融服務(wù)，當(dāng)個(gè)體對(duì)自我獲得處境存在公平認(rèn)知、對(duì)社會(huì)抱有公平認(rèn)知時(shí)，對(duì)獲得感的生成也存在正向驅(qū)動(dòng)作用，進(jìn)而提高居民幸福感。為此，地方政府和金融部門必要時(shí)可通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼提供優(yōu)惠、抵扣等活動(dòng)，降低農(nóng)村地區(qū)和老齡人口等互聯(lián)網(wǎng)低使用度人群的接觸成本，激勵(lì)使用意愿和使用頻率，從而給予使用者接觸數(shù)字普惠金融的獲得感。

4.2 邊際貢獻(xiàn)

本文從獲得感、公平感、效率感三個(gè)維度測(cè)度數(shù)字普惠金融對(duì)居民幸福感的作用機(jī)制。現(xiàn)有的研究大都關(guān)注數(shù)字普惠金融單一因素的影響，本文結(jié)合數(shù)字普惠金融的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)傳導(dǎo)，將物質(zhì)效用對(duì)應(yīng)到由獲得感、公平感、效率感組成的心理影響，在三個(gè)因子的聯(lián)動(dòng)關(guān)系上構(gòu)建概念模型并進(jìn)行實(shí)證分析，嘗試了新的理論視角，進(jìn)一步豐富了關(guān)于影響居民幸福感的研究。

由于普惠金融工具的公共性質(zhì)，其價(jià)值衡量相對(duì)困難，本文的分析過(guò)程基于幸福經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論理解，具有一定的新穎性，其結(jié)論也將為數(shù)字普惠金融在農(nóng)村的深化推廣提供實(shí)證依據(jù)。

不同于大多數(shù)研究，數(shù)字普惠金融對(duì)農(nóng)村個(gè)別經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的作用，本文將可能影響個(gè)體數(shù)字普惠金融使用及幸福感的因素作為控制變量，聚焦其對(duì)個(gè)體主觀幸福感的影響，同時(shí)發(fā)現(xiàn)獲得感在影響傳導(dǎo)中的中介效用，具有新穎性。

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Analysis of the Influence of Digital Inclusive Finance on Residents’ Sense

of Happiness

—— Approved by Data from Hangzhou， A Developed City in Digital Inclusive Finance

School of Finance， Zhejiang Gongshang University

Hangzhou， Zhejiang 310018

XU Danlu

School of Statistics and Mathematics， Zhejiang Gongshang University

Hangzhou， Zhejiang 310018

LI Hailin

Abstract： Based on the existing literature， this article constructs a model of the impact of digital inclusive finance on residents’ sense of happiness， taking 379 valid survey samples from Hangzhou as data sources， and taking gender， age， education， income and so forth as controlled variables. This study makes an empirical analysis on the paths of digital inclusive finance affecting residents’ sense of happiness. The results show that due to the relative lack of service efficiency， the efficiency brought by digital inclusive finance can not have a direct positive and significant impact on people’s morale for the future development， but digital inclusive finance can still play the mediating effect of the sense of achievement， exerting an indirect positive impact on residents’ life satisfaction and confidence in the future development.

Keywords： digital inclusive finance; residents’ sense of happiness; controlled variable; Bootstrapping method; mediating effect

基金項(xiàng)目：浙江省大學(xué)生科技創(chuàng)新活動(dòng)計(jì)劃（新苗人才計(jì)劃）“數(shù)字普惠金融能提高居民幸福感嗎？——基于浙江美麗鄉(xiāng)村和非美麗鄉(xiāng)村對(duì)比研究”（2020R408060）。

作者簡(jiǎn)介：徐丹璐（2000-），女，漢族，浙江杭州人，金融學(xué)（CFA方向）專業(yè);

厲海林（2001-），男，漢族，浙江溫州人，經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)學(xué)專業(yè)。