聯(lián)創(chuàng)電子：2021年營收增四成首超百億強研發(fā)、擴產(chǎn)能競速車載光學(xué)賽道

隨著研發(fā)轉(zhuǎn)化、產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品交貨周期到來，聯(lián)創(chuàng)電子有望完美承接車載光學(xué)市場需求的大幅增加，實現(xiàn)業(yè)績騰飛。

4月25日，車載光學(xué)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)軍企業(yè)聯(lián)創(chuàng)電子發(fā)布2021年年報，公司營收首次邁過百億大關(guān)并創(chuàng)歷史新高，達(dá)到105.6億元，同比增長40.2%;實現(xiàn)歸母凈利潤1.12億元;經(jīng)營性現(xiàn)金流為凈流入5.50億元，也是歷史新高。

受益于科技創(chuàng)新與消費需求的提升，以及汽車ADAS系統(tǒng)的快速發(fā)展，2021年聯(lián)創(chuàng)電子兩大主營業(yè)務(wù)均保持良好增長。其中，觸控顯示業(yè)務(wù)營收49.46億元，同比增長92.10%，在總營收中占比為46.84%;光學(xué)業(yè)務(wù)營收26.69億元，同比增長70.58%，在總營收中占比為25.28%。

車載業(yè)務(wù)暴增營收超百億把握優(yōu)質(zhì)客戶競速大賽道

年報發(fā)布后，聯(lián)創(chuàng)電子舉辦了財報電話會議，獲頭部券商、明星基金、保險資金等數(shù)百家機構(gòu)踴躍參與。

聯(lián)創(chuàng)電子之所以能夠擁有全球產(chǎn)業(yè)巨頭Tesla這樣的重量級客戶，并引起機構(gòu)投資者普遍關(guān)注，原因是公司在車載光學(xué)領(lǐng)域技術(shù)上的先進性。作為車載鏡頭及模組領(lǐng)先廠商，聯(lián)創(chuàng)電子的模造玻璃核心技術(shù)位居全球前列，在車載ADAS鏡頭領(lǐng)域具有明顯競爭優(yōu)勢，形成了較高的行業(yè)地位。

隨著車載光學(xué)成為確定性高成長賽道，主流光學(xué)廠商陸續(xù)進入車載領(lǐng)域。其中聯(lián)創(chuàng)電子作為行業(yè)技術(shù)標(biāo)桿，是其它企業(yè)的學(xué)習(xí)對象。

2021年，聯(lián)創(chuàng)電子車載鏡頭及模組業(yè)務(wù)取得重大突破，收入同比增長615.39%，成為財報的一大亮點。在車企合作順利推進的同時，公司在研發(fā)投入和擴大產(chǎn)能兩方面發(fā)力，為主業(yè)轉(zhuǎn)型和車載光學(xué)業(yè)務(wù)的爆發(fā)積蓄力量。

車企方面，首先，聯(lián)創(chuàng)電子加大了與Tesla的合作，取得了四個新項目的定點，二個新項目進入量產(chǎn)，另外二個新項目通過認(rèn)證，預(yù)計在2022年年中量產(chǎn)。

其次，聯(lián)創(chuàng)電子繼續(xù)深化與智能駕駛平臺廠商的戰(zhàn)略合作，與國際主流Tier1廠商合作開發(fā)的產(chǎn)品正在放量，逐漸切入奔馳、寶馬、沃爾沃、本田等知名車企ADAS車載鏡頭供應(yīng)鏈。

重研發(fā)強化技術(shù)標(biāo)桿地位擴產(chǎn)能承接市場需求增加

針對車載光學(xué)業(yè)務(wù)這一潛力巨大的領(lǐng)域，搶占技術(shù)高地一直是聯(lián)創(chuàng)電子的首要目標(biāo)。隨著研發(fā)投入激增，聯(lián)創(chuàng)電子從技術(shù)到市場的領(lǐng)先優(yōu)勢持續(xù)擴大。

2021年，聯(lián)創(chuàng)電子研發(fā)支出9.89億元，同比增長161.48%。營收占比9.36%，較2020年上升4.34%。

對于研發(fā)支出大增，聯(lián)創(chuàng)電子表示，這主要是車載光學(xué)項目的研發(fā)費用，公司2021年在研車載光學(xué)項目200多個，著眼于未來3-5年的產(chǎn)品開發(fā)。通過前期投入，車載光學(xué)產(chǎn)品一旦定點成功，基本可以保證5-8年的市場份額。

2021年，聯(lián)創(chuàng)電子研發(fā)支出與歸母凈利潤的比值為8.79，遠(yuǎn)高于2020年的2.31。正因為公司全力將資源向研發(fā)傾斜，因此利潤未能與營收同步增長。可見，聯(lián)創(chuàng)電子從產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，在短期業(yè)績與長期增長之間選擇了后者。面對車載光學(xué)這一廣闊的藍(lán)海市場，聯(lián)創(chuàng)電子以“高舉高打”的策略，取得了規(guī)模快速擴張的態(tài)勢，隨著研發(fā)推動技術(shù)產(chǎn)品化能力不斷提升，以及品牌客戶項目不斷釋能，公司目前的高投入將產(chǎn)生豐厚業(yè)績回報。

在不斷強化技術(shù)領(lǐng)先核心優(yōu)勢的同時，聯(lián)創(chuàng)電子也意識到，要與Tesla等產(chǎn)業(yè)巨頭展開深度合作，產(chǎn)能必須迅速擴張。公司已將非公開發(fā)行股票的募集資金全部用于“年產(chǎn)2400萬顆智能汽車光學(xué)鏡頭及600萬顆影像模組產(chǎn)業(yè)化項目”，以加快發(fā)展車載光學(xué)項目，快速擴充車載鏡頭和影像模組產(chǎn)能。

此外，聯(lián)創(chuàng)電子與合肥高新管委會合作，擬于2025年底前形成年產(chǎn)車載鏡頭和車載影像模組各5000萬顆的研發(fā)、生產(chǎn)能力，以滿足市場對高端車載鏡頭和影像模組日益增長的需求。

從2022年一季報來看，聯(lián)創(chuàng)電子車載光學(xué)業(yè)務(wù)已形成不斷加速的良好態(tài)勢，當(dāng)季光學(xué)車載鏡頭及模組業(yè)務(wù)同比增長1042.85%。隨著研發(fā)轉(zhuǎn)化、產(chǎn)能釋放和產(chǎn)品交貨周期到來，聯(lián)創(chuàng)電子有望完美承接車載光學(xué)市場需求的大幅增加，實現(xiàn)業(yè)績騰飛。