高通脹 多國經濟共同難題

夏雪 紀雙城 倪浩 王會聰

本周全球多個主要經濟體密集公布4月居民消費價格指數（CPI）數據，“西方經濟體在能源價格重壓之下步履蹣跚。”美國《華爾街日報》11日稱，一些西方國家通脹處于高位的時間可能會比預期更長，令家庭消費能力承壓并使生產成本居高不下。同時，受國內疫情及國際大宗商品價格持續上漲等因素影響，中國11日公布的CPI數據也創下去年11月以來新高。

中國4月CPI重回“2時代”

國家統計局11日發布的數據顯示，4月份全國CPI同比上漲2.1%,略高于市場預期，時隔5個月重回“2時代”，為過去12個月的次高點，僅低于去年11月份的2.3%。國家統計局城市司高級統計師董莉娟解讀數據時表示，4月份CPI溫和上漲至2.1%主要是因為當月國內疫情及國際大宗商品價格持續上漲等因素影響所致。

數據顯示，4月份食品價格由上月下降1.5%轉為上漲1.9%,影響CPI上漲約0.35個百分點。食品中，鮮菜、鮮果、雞蛋和薯類價格分別上漲24.0%、14.1%、13.3%和11.8%,漲幅比上月均有擴大；其中，鮮菜與鮮果價格上漲影響當月CPI分別上漲0.48和0.27個百分點；而豬肉價格4月份同比下降33.3%,影響CPI下降約0.59個百分點。

在國家統計局公布的八大類商品中，交通通信價格同比上漲6.5%,漲幅最大，教育文化娛樂類和食品煙酒類分別以1.9%和1.7%的漲幅列第二和第三。數據顯示，除食品類外，其他七大類商品價格同比均呈現上漲，影響CPI上漲約1.78個百分點。汽油、柴油和液化石油氣價格分別上漲29.0%、31.7%和26.9%,同比漲幅最為靠前。

彭博社援引保銀資本管理首席經濟學家張智威的觀點稱，消費者因疫情采購和囤貨推高了需求，隨著供應鏈問題逐步得到解決，通脹壓力可能消退。高盛分析師在一份報告中表示，中國4月份CPI上漲“主要驅動因素是由于運輸成本上升和新冠疫情限制收緊導致的補貨需求導致食品價格上漲。預計隨著中國新冠疫情防控措施的改善，食品價格帶來的通脹壓力可能會緩解，因此CPI上漲可能會在短期內放緩。”

國家統計局同一天公布的數據顯示，2022年4月份工業生產者出廠價格（PPI）同比上漲8.0%,漲幅比上月回落0.3個百分點，與CPI之間的“剪刀差”連續6個月縮窄。董莉娟認為，4月份，盡管國際大宗商品價格高位運行，但各地區各部門堅決貫徹落實保供穩價決策部署，所以PPI環比和同比漲幅均有所回落。

歐洲面臨兩難抉擇

在英國和歐元區，如何控制40年來的最高通脹率正引發愈發復雜的經濟、金融政策爭論。一些政府和央行在加息決策時面臨兩難。

英國《金融時報》11日援引智庫的分析稱，英國央行需要將利率提高至2.5%并維持到2025年左右，才能控制住飆升的通脹。英國央行貨幣政策委員會上周發布的報告暗示無需將利率提高至這一水平，但專家認為英國央行可能高估了需求逆風對抑制通脹的作用。英國政府10日推出38項新法，旨在刺激經濟復蘇。英國廣播公司分析認為，多現新政短期內無法為民眾減輕通脹壓力，同時也無法降低居民和企業的稅收負擔。《衛報》9日稱，調查發現過去一個月中英國有超過200萬成年人曾因經濟拮據一整天不吃東西，揭示英國生活成本危機的“災難性”影響。

法國廣播電臺9日報道稱，今年年初以來歐元對美元匯率一路跌落。4月底以來一直在一歐元對1.05美元左右徘徊。越來越多的業界人士不再排除歐元匯率跌至與美元等值的水平的可能。這意味著本承受高通脹壓力的歐洲，又多了一個推動物價走高的因素。國際銀行協會音席經濟學家羅賓?布魯克斯在《商報》上表示：“歐元兌美元匯率跌破1并非不可想象。”

“歐元區的滯脹風險高于美國，因為歐洲更加依賴能源進口，尤其是俄羅斯的天然氣進口。”德國商業銀行外匯專家烏爾里希?洛伊希特曼認為。近期歐元經受沉重打擊的根本原因是美元的強勢。在危機時期/投資者越來越多地轉向美元。英國匯豐銀行外匯主管保羅?麥克爾認為美元將繼續占據上風”。德媒認為，歐洲央行處于兩難境地：如果提高利率，可能會阻礙歐元區經濟復蘇，甚至有增加滯脹的風險；如果什么都不做，通脹可能會失控。

德國11日公布的4月份CPI同比增長7.4%,而此前3月份通脹率已經升至7.3%的40年來高位。對于普通消費者來說，高通脹直接影響到汽油、食品等日常生活必需品的價格。生活在德國因戈爾施塔特的華人馬女士表示,以往她給私家車加滿一箱油約需70歐元，但目前需要約140歐元才能加滿。高油價迫使不少德國人利用周末開車到鄰國奧地利加油，但即便如此，加滿一箱油也需要超過100歐元。

高油價持續困擾美國

高油價也在持續困擾美國民眾的生活。美國全國廣播公司11日報道稱，在經過一段短暫的平緩期后，如今美國國內汽油價格再次飆升并重返歷史最高位。美國汽車協會的數據顯示，當前美國國內平均汽油價格達到每加侖(約合3.8升)4.37美元；超過在今年3月11日創下的最高紀錄。

報道稱，美國汽油價格飆升與石油價格上漲直接相關，本周國際油價一直徘徊在每桶100美元左右。在跟蹤美國各地燃料成本的公司GasBuddy看來，俄烏沖突和西方對俄制裁助長石油價格大勰格羅斯表示，由于美國的夏天駕駛旺季即將到來，油價甚至將會進一步上漲。另一個因素也在加劇該問題：美國的國內石油生產已經陷入停滯，美國全國廣播公司報道稱，隨著民主黨召開聽證會并指責美國國內石油公司坐視不管，這正在成為政治問題。▲