中小企業的融資難題及應對策略

李存鑫 劉璇

摘 要：隨著我國經濟的不斷發展和改革開放的不斷深入，各經濟主體都處于蓬勃發展階段。雖然我國經濟前景非常樂觀，但也應看到在經濟發展中仍存在著一些需要得到解決的問題，如中小企業融資難的問題。近年來，隨著中小企業對我國國民經濟增長促進作用的愈發明顯，我國政府及相關機構對中小企業的關注度也逐步提高。因此，要促進中小企業持續健康發展，解決中小企業融資問題顯得十分迫切。中小企業的融資難是全世界學者都較為關注的難題之一，雖然國外學者研究起步較早，但每個國家的經濟發展情況不同，中小企業所遇到的具體問題也不盡相同。對于我國而言，政府對中小企業的扶持力度不夠、關注度不高是主要原因，除此之外還存在其他諸多原因。為增強我國中小企業的企業活力及核心競爭力，促進經濟的持續健康發展，解決中小企業融資問題勢在必行。本文對中小企業融資等方面進行了分析研究，首先明確了研究目的和意義，其次回顧了國內外相關研究文獻，分析了我國中小企業融資過程中存在的具體問題，并以相關中小企業實例進行具體剖析，最后得出相關針對性的解決方案，希望此次研究可以為我國中小企業解決融資難題提供一定的參考作用。

關鍵詞：中小企業;融資難題;應對策略

本文索引：李存鑫，劉璇.<標題>[J].商展經濟，2022（09）：-091.

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A

1 中小企業融資現狀、困境及原因分析

1.1 中小企業融資現狀

中小企業融資是指金融機構針對中小企業推出的定制化融資解決方案，由現有企業籌集資金并完成項目的投資建設，無論項目建成之前或之后都不出現新的獨立法人。貸款和其他債務資金實際上用于項目投資，但是債務方是公司而不是項目，整個公司的現金流和資產都可以用于償還債務、提供擔保，也就是說債權人對債務人有完全的追索權，即使項目失敗也必須由公司承擔債務。

當前，企業融資可分為內外部融資。內部融資主要是指企業依靠自身進行積累資本，從最初的投資人創立者投入的資金及企業在日常生產經營活動中所積累的利潤，主要有企業自留資金及留存收益等。外部融資主要是指依靠外部資源積累資本，通過籌措外部資本取得日常生產經營的所需資金。

內部融資主要還是在企業自身經營能力強的階段，自身盈利能夠支撐自身對擴大生產規模、正常生產經營的作用。但是單純的對我國的中小企業而言，由于自身規模較小、盈利能力不足，導致自身內部融資基礎較為薄弱，因此對中小企業而言，還是更多會依靠外部融資。

雖然在如今的金融市場環境中越來越多金融機構的資金主要用于貸款，隨著經濟的不斷運行發展，這些金融機構的資金逐步轉向實體經濟，本應可以為中小企業的融資適當松一口氣，但是在目前的社會大環境中，中小企業的企業信息往往是不公開的，人們無法了解到這些中小企業的實際經營狀況，對中小企業的融資數據方面也不夠了解，導致很多金融貸款機構無法為眾多中小企業提供貸款。據有關機構的調查與結果分析稱，目前眾多中小企業的資金實際需要量與資金實際供給之間仍然有著很大的差距。

曾有報告稱：我國六成以上的中小企業從未獲得過任何形式的貸款，其余不到四成的小微企業中有八成以上的企業1年內并不會獲得第二次銀行貸款，而一年內獲得過5次以上貸款的小微企業占比僅3.7%。我國大量中小企業對于資金的需求量極大，但是在很長的時期內，中小企業的資金需求都無法得到充分滿足。據有關調查說明，銀行等金融機構20%的貸款居然與企業總數高達99%的中小企業相匹配，與企業的占比十分不相符、差距懸殊。現有的融資資金根本無法滿足我國眾多中小企業正常的生產經營活動。

由此可見，我國中小企業融資問題仍不樂觀，在融資過程中仍存在諸多問題。

1.2 中小企業融資困境

1.2.1 融資渠道狹窄

在我國，眾多中小企業中因為企業自身的內部融資無法滿足企業正常生產經營的需要，那么就必須借助外部融資來獲取其余的資金。雖然外部融資渠道繁多，但中小企業在融資過程中沒有更多的融資渠道可供選擇，可以得到融資的渠道少之又少，因為自身規模與其他條件的限制，在融資方面舉步維艱。相較而言，向銀行借款較為方便可行，因此中小企業的外部融資主要還是依靠向銀行借款，由此可見中小企業的融資渠道較為狹窄。

近年來，國家逐步制定相關政策，推動銀行資金向中小企業流動，引導資金對中小企業提供幫助，但是因為銀行借款存在諸多限制，大多數中小企業信息并不透明，銀行無法獲知企業的真實生產經營情況;再加上眾多繁瑣的銀行借款審批程序、限制條件，導致很多中小企業根本無法滿足這些條件，最終銀行借款不了了之。

另外，在企業融資市場中，發行債券股票籌資需具備相關資格，而中小企業很難滿足這些條件，因此無法發行股票及債券進行籌資。即使資本市場中融資渠道較為多元化，但適用于中小企業籌集資金的融資渠道也少之又少，融資渠道的狹窄給中小企業的融資帶來諸多問題。

1.2.2 信用擔保體系不夠健全

首先，相較國外而言，眾多中小企業都是通過相關擔保機構獲取擔保，從而進行信貸活動。但對國內而言，我國相關擔保機構起步較晚，雖然發展較快但仍未在資本市場形成完備的信用擔保體系。另外，國家對于信用擔保體系方面的相關法律政策并未制定出臺，健全的相關法律法規可以為信用擔保體系的運行提供良好的外部環境。所以就目前而言，國內可以充分為中小企業提供信貸擔保的相關擔保機構相對較少。

其次，國內擔保機構可以為中小企業提供擔保的種類較少。隨著中小企業的發展，對擔保需求種類的增多，國內擔保機構越來越無法充分滿足中小企業的擔保需求[1]。

再次，由于眾多相關擔保機構并未與金融貸款機構建立一定的合作機制，雙方存在嚴重的信息不對稱現象，因此擔保機構往往很難對中小企業信貸提供相應的信貸擔保。

最后，許多銀行為保證自身的資金安全流動，往往會選擇大企業及一些國有企業開展信貸業務，中小企業則不會被優先考慮，因此即使相關信貸機構已經為中小企業提供了擔保進行融資，也未必會取得相應的融資資金。

1.2.3 融資額度低、貸款成本高

很多銀行及相關金融貸款機構為保證自身資金的安全，借款對象會優先考慮大公司、名企業及國有企業，必然會導致銀行可以流入中小企業的資金銳減，可以獲得的信貸資金較少。

另外，國家為促進國內經濟穩定發展，實行量化寬松的低利率政策，但由于銀行的融資成本過高，即使國家實施低利率的貨幣政策降低企業貸款成本，也很難讓銀行在為中小企業提供貸款方面提供更多的優惠。同時，央行的低利率政策主要適用于國家基礎建設、國有企業、大型名企，對中小企業收益力度小、影響小，因此并未為中小企業提供實際上的信貸優惠。

此外，因為中小企業普遍規模小、負債率較高，銀行出于對自身利益的保護，也不會為中小企業提供更多貸款，所以中小企業的貸款成本較高。

1.3 中小企業融資困境原因分析

1.3.1 中小企業自身原因

中小企業自身存在諸多問題，導致融資很難有序進行。

首先，我國眾多中小企業都是民營企業，自身基礎差、水平低且發展資金有限。中小企業自身生產經營過程中缺乏先進的生產技術，缺乏自身的核心競爭力，只能生產低附加值的產品，導致很多金融機構考察時，會對中小企業的經營狀況更加不樂觀，因此中小企業更加難以獲得相關的融資。

其次，我國眾多中小企業一般經營者與所有者為同一人，經營者自身的綜合管理能力及管理素質直接關系到企業自身的生存發展。若企業的經營管理者管理能力強、能力水平高，能夠在很大程度上促進企業自身的發展;反之，如果企業管理水平有問題，企業管理者管理素質較差，也會在很大程度上影響企業的發展。

最后，我國許多中小企業的信息披露制度不夠健全完善。如果企業需要籌集資金，就需要準確地將自身企業的相關經營狀況、經營數據披露給相關金融貸款機構。事實上，我國很多中小企業對自身的財務狀況都沒有充分的認識，更何況可以為相關金融機構披露財務信息。銀行等金融機構無法獲取中小企業的相關信息，無法對中小企業獲得較為全面的了解，自然在貸款審批的過程中就會更加嚴肅對待[2]。

1.3.2 融資市場不夠發達

在我國資本市場中，企業主要的融資方式為銀行貸款，在很大程度影響了其他融資形式的發展，導致其他融資方式發展緩慢，使得中小企業在融資過程中處處受阻。

在發行企業債券上限制重重，發行成本高、融資額度低且財務風險大。許多中小企業還是以銀行借款為主要籌資方式，但許多銀行等金融機構為保證自身利益不受損害，對中小企業的限制條件多、利率高，導致中小企業的融資成本高、融資額度低，極大地影響了中小企業的融資，阻礙了中小企業的發展。

1.3.3 政府支持力度不夠

一方面，政策的支持力度不夠，對中小企業的認識程度不足。受傳統觀念影響，人們下意識地認為中小企業都是民營企業，他們更喜歡在大型民營企業和國有企業工作，導致中小企業的人才層面上出現較大的缺口。此外，雖然政府出臺了對中小企業的優惠政策，但由于這些相關政策涉及領域、服務方面不夠明朗，導致政策的支持力度仍然不夠。

另一方面，政府關于中小企業民間借貸的相關政策及法律法規不夠健全。由于中小企業在發展過程中僅從銀行獲得的小額貸款難以滿足企業正常經營活動的需要，此時中小企業可能將融資方向轉向民間借貸。但是，由于我國目前對民間借貸的相關政策及相關法律法規還未制定，如果中小企業到民間借貸，就會承受較大的財務風險[3]。

2 ZQ礦業有限公司融資案例分析

2.1 ZQ礦業有限公司簡介

ZQ礦業有限公司成立于2004年12月14日，位于河北省承德市，主要經營范圍為白云石加工銷售。以下項目為分公司業務：開采和記憶銷售白云石和石灰石。

2.2 ZQ礦業有限公司融資難題

2.2.1 融資渠道較為狹窄

由于自身的內部融資無法滿足正常生產經營活動資金需求，因此ZQ礦業有限公司不得不進行外部融資。當前ZQ礦業有限公司外部融資高達2500萬元，其中民間借貸600萬元，親友借貸300萬元，剩余的1600萬元均為銀行借款。由此可以看出，ZQ礦業有限公司的融資渠道較為狹窄，大部分外部融資仍依靠銀行借款來籌集，銀行存款占比最大。一旦企業內部出現資金問題，就很有可能無法按時償還銀行借款的本金和利息，嚴重影響企業的發展。

2.2.2 民間借貸問題

因為近年來石灰石、白云石加工產成品市場逐步擴大，當前ZQ礦業有限公司正準備擴大生產規模，提高銷售量，從而獲取更大的利潤，但企業擴大生產規模亟需大量資金，如果向銀行借款，因為銀行借款流程復雜、手續繁多，從向銀行發起借款申請，直至銀行審批最快也需要一個月左右的時間，而1個月的時間成本相對較大;如果ZQ礦業有限公司選擇民間借貸，最快需要一周的時間資金便可以到賬。ZQ礦業有限公司的民間借貸問題也值得注意：一方面，民間借貸利息率比銀行借款利息率更高，所以融資成本也就更高。另一方面，因為民間借貸契約約束力不強，違約成本低，民間借貸機構很可能要求ZQ礦業有限公司提前還款，無疑會嚴重影響ZQ礦業有限公司的正常生產經營活動。

2.2.3 財務管理水平低、信息披露制度不健全

ZQ礦業有限公司屬于民營中小型企業，企業的經營管理者與所有者為同一人，因此就單純的以企業管理者的個人管理能力而言，個人管理能力不強，公司只有2名專業財務人員，遠遠無法滿足企業財務管理活動的需要，專業財務人員過少，導致相關財務措施與公司財務政策的制定不及時，嚴重影響了公司的財務活動。此外，ZQ礦業有限公司的信息披露制度不健全，銀行等相關金融機構無法全面地獲取企業真實具體的財務信息，無法了解到企業內部真實的生產經營狀況，因此會在ZQ礦業有限公司申請貸款的過程中加以嚴格的限制，以免銀行自身利益受到損害。

2.3 ZQ礦業有限公司融資難題解決方案

2.3.1 積極拓寬融資渠道，實現多元化融資

財務人員應充分認識到融資渠道是多元化的，雖然銀行借款在中小企業的生存發展中所需資金占有絕對比重，但不應放棄其他的融資方式與融資渠道。從ZQ礦業有限公司的自身實際情況來看，可以采用融資租賃的方式，限制條件少、可以直接獲得所需資產設備，此外還避免了設備老化的風險，可直接滿足ZQ礦業有限公司正常的生產生活需要。這種融資方式不僅直接滿足了企業對生產設備的需求，還增強了企業的信譽，以至于之后若向銀行發起借款，可以更方便地得到審批。

2.3.2 政府應當制定有關民間借貸的法律法規

因為ZQ礦業有限公司在銀行獲取的低額度貸款很難滿足自身正常生產的需要，即便民間借款利率高、風險高，也不得已需要籌集更多的民間借貸。而民間借貸方面缺少諸多必要的法律法規及相關政策，很容易導致ZQ礦業有限公司遭受財務風險。

在制定政策方面，政府可以偏重于限制民間借貸的利息率問題，因為在現今民間借貸的市場上存在著很多非法高利貸。另外，加大對民間借貸違約的懲處力度，加大民間借貸約束力，使得相關借貸機構不敢違約，這樣ZQ礦業有限公司才可以更小的風險進行融資。

2.3.3 ZQ需提升自身財務綜合管理水平，完善信息披露制度

ZQ礦業有限公司經營者的管理能力與企業自身的發展息息相關，因此ZQ的經營管理者不僅需要提高自身的綜合管理能力，多學習財務管理新知識，提高自身綜合管理素質，還需要多聽取本公司財務專業管理人員關于政策制定、發展戰略方面的建議。此外，公司還應招聘專業的財務管理人才，提高人才數量、人才素質，提升財務管理水平，使得企業資金得以更快流轉、財務管理體系得以更好地運行。

ZQ礦業有限公司還需完善信息披露制度，通過與經常貸款的銀行等金融機構相互搭建信息共享平臺，及時獲知相關財務信息，增強企業自身信譽與合作雙方的信任，以便之后可以及時獲取銀行借款，滿足自身發展的需要。

3 解決中小企業融資難題的對策

在發展過程中，解決中小企業的融資問題是首要的，所以想從根本上解決融資問題，不僅需要靠中小企業自身的努力，政府與銀行的參與還是必不可少的。

3.1 加強中小企業自身管理

3.1.1 提高自身信譽，完善信息披露

企業若想獲得融資，樹立良好的信譽形象、提升信譽水平是必不可少的。企業管理者必須樹立信譽意識，將誠信體現在公司的方方面面，讓誠信逐步成為企業的文化軟實力。此外，企業還需完善自身的信息披露制度，財務人員可以為銀行等金融機構提供真實有效的信息，解決雙方存在的信息不對稱問題，增強雙方的信任，有效減少銀行等金融機構審核信息的時間成本，從而使企業可以及時獲取所需資金，實現共贏。

3.1.2 建立完善的管理體系

企業可以充分借鑒國外中小企業的先進管理經驗，制定適合自身的經營策略，優化自身產業結構，優化財務資源配置。另外，還需要建立合理有效的財務管理體系，使企業所擁有的資金能夠效用最大化，加快企業的發展，以增強企業的核心競爭力，使銀行等金融機構對中小企業本身充滿信心，從而更好更快更及時地獲取發展資金[4]。

3.2 加大政府對中小企業的支持力度

3.2.1 出臺有效的財政政策

目前，我國關于中小企業所出臺的政策扶持力度遠遠不夠，政府不僅應鼓勵社會大眾創辦中小企業，還應在中小企業的后續成長發展過程中給予相應財政政策的支持。要做到所謂的“因材施教”，根據不同的中小企業類型，制定出臺適合該類型的財政優惠政策，尤其要鼓勵科技創新型中小企業，促進創新創業的社會風氣。

3.2.2 健全社會擔保體系

在當前的金融市場中，銀行等金融機構為保證自身利益不受損害，往往會將借款風險更多地分攤到擔保機構，在很大程度上阻礙了我國擔保機構的發展。為解決這類問題，國家應出臺相關政策，創建完善的風險分擔機制，保證擔保機構不會承受絕大部分的財務風險。不僅要通過使銀行等金融機構與擔保機構合理分擔，還要通過使債務人與擔保機構進行風險的合理劃分，明確法律責任，使三方人員都受到協議的約束，使風險得以降低，中小企業的融資活動才可以更好地進行[5]。

3.2.3 建立完善中小企業征信體系

一個企業若想輕松地獲取銀行等金融機構的借款，那么該企業的信用狀況就會十分受到重視。政府通過建立健全中小企業征信體系，銀行等金融機構就可以輕松獲知企業的真實經營情況。在信用體系中，對中小企業的信用狀況進行評估，規范中小企業的經營活動，中小企業為獲取銀行等金融機構的融資，就需要提高自身的信用等級，需要誠信經營，銀行也就對中小企業更加信任，中小企業可以及時地獲取發展資金，達到互利共贏。

3.2.4 建立完善針對中小企業的法律體系

建立健全扶持我國中小企業融資的法律法規，《中小企業促進法》以法律的形式為廣大中小企業的發展、融資提供了有力的保護和支持。但是，由于《中小企業促進法》的條文過于原則性，所以應建立與之相配套的具體的法律法規，如《中小企業融資法》《中小金融機構法》《中小企業擔保法》等法律法規體系，以便規范中小企業融資主體和客體的責任范圍、融資辦法和保障措施。

3.3 完善銀行等金融機構對中小企業的借款制度

3.3.1 簡化借款手續，加大借款力度

我國中小企業數量龐大，占企業數量的絕大多數，但銀行和其他金融機構的貸款數額很小。銀行需改變自身觀念，中小企業在創建初期往往發展資金不足，應提高向中小企業借款占總借款的占比，提高借款額度。

另外，還需要簡化借款手續，中小企業在提出借款申請及最終得到借款的時間往往長達一個多月，耗費了雙方極大的時間成本，造成工作效率的下降。

3.3.2 推出多元化的中小企業金融產品

當前，中小企業發展得越來越多樣化，銀行等金融機構需要根據中小企業的具體情形推出適合中小企業需要的、靈活性更強的相關金融產品，或推出金融產品的組合，但需要同時加強對風險的管控，在保證自身利益的同時，使中小企業融資風險最小化[6]。

3.4 規范金融中介機構的行為

信用體系的市場化操作離不開中介機構，中介機構要想在市場優勝劣汰的規則下得以生存、發展，取得市場的信任，必須遵守誠信原則。通過加大對中介機構的管理，大力發展包括調查、征集、咨詢、評價等社會服務業，嚴懲破壞誠信規則、影響市場秩序的中介機構。通過建立擔保機構和協作銀行的關系，明確風險分擔比例，一方面可以防范銀行的道德風險，另一方面銀行可以利用擔保機構減少自身風險，提高資金利用效率。

4 結語

隨著我國中小企業數量的不斷增多和經營水平的不斷提升，在經濟發展中起到的作用也越來越大，但中小企業融資難的問題十分嚴重，如果中小企業融資問題能夠得到徹底解決，那么中小企業無疑將煥發出強大的生命力。本文通過查閱國內外有關中小企業融資難的研究資料，結合我國的實際情況，分析了中小企業融資難的原因和困難，得出結論認為：如果想從根本上解決中小企業的融資問題，政府、銀行、企業自身的努力就是不可或缺的。

（1）政府需要不斷推出新的有利于中小企業融資的政策規定，使其更易獲得融資，滿足自身的發展需要。（2）金融機構應為中小企業借貸提供方便、簡便手續、擴大額度及推出多元化的理財產品。（3）中小企業應不斷通過自身的完善，提升公司的財務管理水平，誠信經營、樹立良好的信譽形象，增強核心競爭力。

本文通過ZQ礦業有限公司的具體案例，梳理了中小企業融資難的具體成因及解決方案。由于能力有限，本文還存在很多不足，但希望本文內容可以為解決中小企業融資難問題提供一點借鑒，也希望我國中小企業都可以找到自身的實際問題，并加以改正，政府扶持力度越來越到位，銀行等金融機構的借貸越來越靈活，使得中小企業融資難的問題得以徹底解決，為我國的經濟發展做出更大的貢獻。

參考文獻

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