外貿企業的財務風險

朱銀玲

由于外貿企業業務的特殊性，其比一般企業要承受更多的風險。本文通過分析財務風險的定義、財務風險的分類和成因，并針對性地提出一定的應對措施和建議，以期對外貿企業降低財務風險產生一定的啟發。

一、財務風險的定義

財務風險是指企業在經營過程中由于各種因素導致公司產生不確定的后果。廣義的財務風險是指企業遭遇損失的可能性。狹義的財務風險是指企業在經營過程中不僅僅有可能會遭遇損失，還有可能從中獲得利益。因此財務風險是指企業在進行業務活動的時候產生盈利和遭受損失的不確定性。

外貿企業是主營進出口貨物的企業，在進行業務的過程中會不可避免地涉及到兩個甚至多個國家的市場，時間上的差異和空間的距離極大地增加了外貿公司的財務風險。由于外貿公司業務的特殊性，公司內部往往已經面臨財務風險而企業并沒有意識到，未能及時識別產生的財務風險，或是應對財務風險的措施缺乏針對性，最終導致企業的財務出現問題。而貿易涉及的主體所在國家的經濟環境、貿易政策、國際關系等外部因素增加了外貿企業的財務風險，嚴重者會導致公司破產。因此，為了降低財務風險的發生，保證企業業務的正常運行，外貿企業識別財務風險并應對財務風險的能力是十分重要的。

二、財務風險的分類

（一）匯率風險

匯率風險指的是由于本幣和外幣的匯率變動而導致的實際收回的貨款與預期收回的貨款之間出現差額的情況。在外貿交易中，從合同簽訂到交付貨物再到回收款項之間是要經歷較長的期限的。而匯率具有不穩定的特點，國家政策的變動、財政的收支情況以及國際經濟環境的變化等因素都會對匯率產生影響。因此，合同簽訂時的交易金額和回收時的金額就很有可能因為這段時間里匯率的波動而導致應收賬款的損失或額外獲利。其次，財務人員在編制財務報表時的記賬幣種與交易發生時的幣種不一致，換算時很有可能與交易日的匯率不同而使得實際交易金額與財務報表的記賬金額不一致。最后，匯率的變動還會影響產品在國外市場的競爭力。當匯率上升時，本國產品能夠以更低的外幣價格出口到國外，有更強的吸引力，從而增加銷售量和營業收入;反之，則會抬高進口國家的國內售價，喪失競爭優勢，銷量和收入也就隨之降低。

（二）信用風險

信用風險指交易雙方由于種種因素未能按時完整地履行交易合同的可能性。外貿交易有交貨時間長、交易金額大的特點。一旦交易過程出現問題，企業將承擔巨額損失，因此通常在交易前都會評估交易客戶的信用等級，避免交易失敗。而企業對客戶的資信評估過程較為復雜，需要耗費大量的時間和精力，所以企業很難有條件在每次交易前評估客戶的信用度。

另外，企業在確定交易時沒有簽訂書面合同或者簽訂的合同有較大的疏漏，沒有考慮買方不履約時的約束條款來保障己方的權益，由于貨物在路途上難免會產生碰撞損耗，買方很有可能以不符合要求為由索要賠償或者退貨。多數外貿企業的交易是先預付部分貨款，然后去生產采購商品，在交貨完成后才能收回剩余款項。而在這期間客戶反悔，所預交的貨款難以抵消生產采購的成本，從而產生損失。合同簽訂時，通常采用托收、匯付等結算方式，這種結算方式銀行只提供代為收取貨款的服務，并不對付款方的信用負責，安全性較低。

（三）資金鏈斷裂風險

資金鏈斷裂風險是指企業在經營過程中，由于種種原因難以獲得足夠的資金支持來償付消耗使得資金周轉不靈的可能性。企業的資金周轉出現問題通常體現在兩個方面：資金支持無力，資金消耗巨大。

外貿企業的資金支持主要來自于收入和融資。由于外貿交易時間較長，收款手續較為復雜，企業難以在短時間內收到一筆交易的全部款項。而因買方財務狀況的變動導致無力支付貨款，或是信用問題難以收回應收賬款，都會導致應收賬款的壞賬增加，企業銷售收入降低。外貿企業通常是先交易后生產，庫存少負債高，現金流量普遍較低，沒有擔保能力，導致在融資機構里的信用等級不高，較難獲得融資機會。資金消耗同樣也分為兩種：產品的購買生產和債務的用資成本。企業為了在交易中盡最大可能地獲取較多的利潤往往會提高交易額，使得交易成本大幅增加。而高資產負債率的外貿企業通常面臨的是還款壓力較大的短期借款，支付利息也較為頻繁。企業內較少的資金無法滿足當前的耗用，就會使得企業資金鏈斷裂，公司面臨較高的財務風險。

三、財務風險的原因

與國內的一般企業不同，外貿企業處在更為復雜的宏觀環境中，導致風險產生的原因也就更加多樣化和復雜化。總的來說，導致外貿企業產生問題的原因有以下幾個方面。

（一）路途損耗和資金回收的不確定性

由于各個國家具有優勢的要素不同、生產的產品不同、國內民眾的需求也多種多樣，地理位置距離較為遙遠的國家之間也經常會有貿易往來。而貨物在交付的過程中必然會經過漫長路途的顛簸，在這期間可能會無法避免遭遇海盜掠奪、惡略天氣襲擊以及運貨工具碰撞等災害從而使得貨物受損，由此導致的資金虧損也會在一定程度上給公司造成財務上的壓力。同時，高昂的發貨成本和國際保費對于外貿企業來說也是一筆不小的支出。

受制于時間差異和信息的傳遞速度等，企業難以對遠在另一個國家的交易方獲取全面的信息來分析交易方的財務狀況及信用狀況，給出口方的資金回收和進口方的貨物質量檢驗都帶來了極大的不確定性。即使經過評估確定了交易成功的可靠性成功擬定合同，但在之后貨物運輸、資金交付的期間，任何交易的一方突然發生財務上的問題，都會使交易難以繼續進行。加之工作時間不同，信息傳遞有一定的滯后性和誤差性的影響，對方都無法及時得知具體的情況并實施相應的措施以最大程度地減少損失，增加了應收賬款壞賬的可能性，給公司在回收貨物款項和驗收貨物的環節造成了不小的壓力。同時，國家實施的宏觀經濟政策類型、財務收支狀況等，會直間或間接影響匯率的高低，使得公司回收的貨款難以確定。

（二）貿易保護主義的阻礙

當前國際局勢復雜多變，諸多國家貿易保護主義抬頭，一些東道國為了保護國內的中小型企業、發展本國經濟，會針對國外的貿易公司設置多種貿易壁壘，通常貿易壁壘分為關稅壁壘和非關稅壁壘。種種限制政策都會直接影響到產品通關的成本和效率，增加了產品成本，削減了產品的價格優勢，難以和本土企業競爭市場。同時延長了款項回收期限，使得外貿企業在該國家的交易業務舉步維艱。

出于目前宏觀環境的復雜性，國家與國家之間的關系并不穩定。當兩個國家之間的關系惡化，或是擔心其他國家的企業掌握核心技術阻礙本國企業的發展時，東道國會針對外貿企業實施一系列的貿易制裁措施，此時的企業在該國的業務活動就會變得十分被動，難以正常開展。除此以外，無論是對貿易商品加征關稅，還是限制其與國內企業的交易額度，抑或是針對性的反傾銷調查，都會使得外貿企業的經濟利益有損失的可能性。過多的以各種名目實施貿易保護政策，會導致企業難以向該國拓展業務開發海外市場，失去大量國際客戶，從而降低銷量，減少銷售收入，影響資金鏈條的周轉，增加了財務上的風險。

（三）財務風險機制不完善

外貿公司一般會更加注重銷售業績，銷售部門一直是外貿公司的主力，而財務部門的員工入職門檻并不高，對員工在財務風險管理方面的專業性要求不強。而且由于企業在這方面的忽視，日常培訓也往往側重于銷售業務能力的培訓，而忽視財務風險識別和應對方面的培訓。因此企業內部有相關經驗和能力的人才較少，對自身存在的財務風險并不能很好的識別，發生問題后應對風險的能力也比較匱乏。

此外，外貿企業由于其交易的特殊性，在識別財務風險時不僅要考慮國內的經濟環境，還需要有一定的國際視角和敏感度，站在宏觀的角度，考慮交易方所在國家的經濟環境，評估資金回收的周期和壞賬的可能性。而這就要求企業有一套系統的有效的財務風險預警和管理機制。而多數外貿企業財務風險管理意識薄弱，對財務部門的管理未能形成完善的制度，企業未能建立起行之有效的財務風險預警機制。財務人員在外貿企業并不在重要地位，企業對其監管和約束力也不強，使得整個部門的執行力較差，即使企業建立財務風險管理制度，也未必能夠徹底執行，極大地增加了企業財務風險發生的可能性。

（四）資金結構和利用的不合理

通常來說，由于昂貴的運輸成本和國際保費，外貿企業想要在貿易交易中獲取利益，要么進行較多數量的貨物貿易，以此來均攤成本費用，壓縮產品成本;要么交易的貨物昂貴，有較大的利潤空間。無論是哪一種貿易行為，都會涉及到大量的支出和收入。在這過程中，企業的資金鏈就尤為重要。由于注冊制的實施，通常以較低的注冊資本就能注冊一家外貿公司，而公司交易通常是先收貨款，后發貨物，因此外貿企業的資產負債率普遍較高。以貿易行業企業廈門國貿為例，根據2020年財報可知，廈門國貿的資產負債率高達69.26%。這意味著企業有一大部分的資金是通過舉債得來的，公司收入不僅要歸還本金，還需定期支付利息。而外貿企業回收貨款期限較為靈活。當公司支付利息或歸還本金的期限未能與回收貨款的時間相對應，資金鏈斷裂，公司就會面臨破產的威脅。

外貿企業融資的渠道還有國際銀行和私人銀行等金融機構，由于較高的資產負債率，銀行通常會要求企業有相應的擔保作為保證。但外貿企業面向國際市場，周轉性和變現能力較強，庫存積壓少，因此能夠作為抵押物的資產無法滿足銀行的擔保要求，國際融資較為困難。

其次，外貿企業業務種類較多，資金收入較為分散，企業資金利用率較低，并且較高的負債使得公司面臨著還債的壓力。倘若公司將企業資金集中利用用于投資，并且無法馬上得到回報的話，將會難以按時支付債權人的利息，降低公司的影響力和信用程度，使得公司面臨較大的財務風險。

四、財務風險的防范措施

（一）樹立風險意識，完善財務風險管理機制

外貿企業身處較為復雜的國際環境中，面臨多種風險，需要建立完善的財務風險管理機制，通常包括風險發生前的預測、發生時處理和發生后的總結。企業應加強員工財務風險培訓，樹立風險意識，實時關注國際政策和匯率的變動，分析未來的趨勢走向，結合企業財務指標和先進軟件，建立財務風險預警體系，在財務風險發生前識別預測，規避風險的發生。同時提高員工風險處理的能力，在風險發生時及時干預和控制，減小損失。在風險處理后，要加強反思和總結，整改企業存在的漏洞，加強監督與管理，增強制度落實的執行能力，避免同樣的風險再次產生。

（二）優化資本結構，提高企業核心競爭力

外貿企業的高資產負債率使得企業面臨較高的風險。因此，企業應當合理調整資本結構，降低較高的資產負債率，需要企業提高自身盈利能力，積累自有資產以增加優勢，提高擔保能力和自身信譽度，與融資金融機構建立長期的合作關系，保證資金的穩定供應，同時探索新的融資渠道，科學分配長期借款和短期借款，計算還款的期限和支付的利息，合理規劃企業現有流動資金的使用，使得可預見的時期內資金的流入足以支持流出，確保資金的正常周轉。同時提高企業成本控制的能力，積極創新掌握核心技術，降低產品成本以拓展海外市場，增加企業銷售收入。

（三）管理應收賬款，建立信用評估制度

外貿企業主營對外貨物的進出口業務，資金回收的方式和壞賬的可能性會直接影響企業的銷售收入。企業財務人員應當提高應收賬款的管理意識，采用多種方式回收資金，靈活使用金融衍生工具以對沖匯率風險。其次，要建立一套科學有效的信用評估制度，在交易前對新、老交易客戶資信和財務狀況都要密切調查并實時監督，簽訂合同時完善合同條款，謹防交易漏洞，貨物發出并驗收無誤后，要及時與買方聯系收回貨款，最大可能地保證交易的正常進行，降低應收賬款壞賬的可能性。

結 語

綜上所述，由于貨物交易產生路途損耗、資金回收難、貿易保護主義抬頭，自身財務風險管理機制不完善以及不合理的資本結構，使得企業面臨著匯率風險、信用風險和資金難以周轉的風險。面對這些風險，企業應當轉換管理思維，重視自身財務風險，提高風險管理意識，建立財務風險管理制度，培訓員工提高風險識別和應對的能力，合理控制企業資產負債率，提高自身盈利能力，增加自有資產以提升擔保能力，拓展融資渠道，加強企業資金的規劃與使用，維系企業資金鏈，掌握核心技術以增加銷售收入，采用多種方式回收應收賬款，并建立信用評估制度。通過多種措施相結合，降低企業的財務風險，有利于外貿企業的長遠發展。

（作者單位：天津科技大學）