欠發達地區供應鏈融資服務難點及對策

冀鵬飛 王振英 田桂梅

供應鏈金融是指從供應鏈產業鏈整體出發，運用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實交易背景下，構建供應鏈中占主導地位的核心企業與上下游企業一體化的金融供給體系和風險評估體系，提供系統性的金融解決方案，以快速響應產業鏈上的企業的結算、融資、財務管理等綜合需求，降低企業成本，提升產業鏈各方價值。目前，商業銀行等金融機構開展的供應鏈融資服務模式主要有三種：動產質押融資服務模式、應收賬款融資服務模式和保兌倉融資服務模式。其中第二種模式應用較廣，本文結合錫林郭勒盟（以下簡稱“錫盟”）實際情況，著重對應收賬款供應鏈融資服務模式展開論述。

錫盟中小微企業應收賬款融資現狀

為助力中小微企業融資，實現資金供求各方信息對接，中國人民銀行征信中心依托互聯網技術，創建了中征應收賬款融資服務平臺（以下簡稱“平臺”）。錫盟地區通過政策引導、業務宣傳，持續推動金融機構、核心企業以及財政部門加入該平臺。平臺數據顯示，錫盟地區應收賬款融資需求及成交量在逐步提升。

平臺各業務主體積極進駐。截至2021年6月末，平臺累計注冊個人和企業用戶359個，錫盟地區78家金融機構分支機構上線平臺，一些核心企業正在積極開發接口。

通過平臺進行應收賬款質押融資的交易量穩步提升。企業通過平臺向金融機構發送應收賬款質押融資需求，并上傳應收賬款，由債務方確認賬款，金融機構收到融資需求后進行風控調查，認為各方面都符合放款要求的，就辦理相關手續，向指定賬戶發放款項。同時登錄“動產融資統一公示系統”進行登記、公示，以便進一步保障債權權益。截至2021年6月末，平臺促成融資410筆，融資金額達17.91億元。其中中小微企業融資399筆，占平臺融資交易筆數的97.32%;融資金額為17.63億元，占平臺融資總額的98.44%。在一定程度上緩解了中小微企業抵押物少、融資成本高、信貸可獲得性低等難題，有效盤活了應收賬款存量資產。

錫盟地區應收賬款融資水平較低。截至2021年6月末，全區累計注冊的平臺用戶4456個，錫盟用戶占比為8%;全區累計融資交易3650筆，錫盟交易占比為11.23%;全區累計融資金額為2110.37億元，錫盟金額占比為0.85%。總體看，錫盟地區應收賬款質押融資水平還很低。

欠發達地區應收賬款供應鏈融資服務存在的問題

欠發達地區供應鏈、產業鏈存在先天不足。錫盟屬于國家偏遠地區，經濟欠發達，主要依靠畜牧業和能源產業為主要經濟來源，制造業相對落后，規模以上工業企業較少。根據《錫林郭勒盟統計年鑒（2019）》數據，全錫盟企業及農民專業合作社法人數為16724家，其中農牧民專業合作社4620家，占比27.62%;規模以上工業企業254家，占比1.52%。本地區產業鏈條短且較為單一，核心企業及其上下游企業較少。

畜牧業具有周期性、季節性，應收賬款周期長，經營風險高，不確定性大，“靠天吃飯”的特點明顯。當發生大旱或大雪等自然災害時，飼草料嚴重短缺，牛羊接羔率下降，牲畜損失嚴重，會使畜牧業企業成本顯著增加。另外，市場中存在大量的個體戶、農牧民專業合作社，未形成規模效應，抗風險能力差、不穩定性因素居多，尚未形成產業鏈體系。

為恢復生態環境，限制能源產業粗放型發展，當地政府對能源產業的開采、粗加工等進行限制，能源產業規模在逐步萎縮，經濟增速回落，利潤空間縮小，產業鏈核心企業及其上下游企業發展受限，結構化轉型尚未完成。

核心企業對接平臺的積極性不高。一是核心企業對平臺應收賬款確權積極性不高。大型企業在進行確權的時候需要核查對應的應收賬款銷售合同、出庫單、驗收單等業務資料，無形中增加了企業的業務成本，中小企業在整個鏈條中處于弱勢地位，客觀上不具備國有大型企業確權要求的落實條件。二是核心企業對接平臺積極性不高，核心企業需要根據平臺接口規范標準，對自身的財務管理體系進行系統開發，對接成功之后才能開展供應鏈融資業務，核心企業前期需花費一定的資金和時間進行平臺對接。

商業銀行參與積極性不高。一是欠發達地區商業銀行依然沿用傳統融資模式開展業務，中小企業應收賬款一般作為不動產抵押的輔助性資產進行質押，而非單獨通過應收賬款質押對中小微企業進行授信;二是商業銀行圍繞核心企業信用向上游一級供應商的提供融資服務，但一級供應商繼續向上游傳遞的商業信用很難得到銀行認可，無法達成供應鏈融資的理想效果。

依托平臺效果不明顯。欠發達地區產業鏈條較少，優質核心企業較少，無法依靠強大的產業鏈核心地位自建垂直模式下的供應鏈金融平臺。垂直供應鏈金融平臺則具有封閉式特點，僅為核心企業自身及其上下游企業服務。錫盟地區主要通過中征應收賬款融資服務平臺開展供應鏈融資服務，在該平臺上，核心企業的上下游中小企業參與積極性高，但核心企業不直接進行融資，而是以應收款債務人的身份加入平臺，參與積極性不高。

依托平臺開展業務存在的風險。一是操作風險。平臺信息均由債權人和債務人自行上傳，無相應審核環節與懲戒機制，對是否存在真實的債權債務關系、應收賬款是否已經成為壞賬、是否存在關聯企業“左手倒右手”的融資情況、應收賬款回款是否存在挪用情況等，從而使銀行無法在平臺對賬款真實性進行驗證。二是信用風險。核心企業應付賬款到期能否兌付是供應鏈融資過程中的重要環節，市場現有的企業評級模型多服務于銀行的傳統信貸業務，強調盈利性、抵質押特等因素，將企業的靜態時點數據作為評估重點，而對核心企業現金流、物資流等動態信息掌握較少，無法確認核心企業應付賬款到期兌付的能力，核心企業出現問題易傳染至整個業務鏈條。

“政采貸”線上對接平臺難。一是各地財政意愿不一，各地財政認識差別較大，基于數據安全等方面的考慮，打通財政部門內、外網的難度較大;二是開發成本高，各地的財政國庫支付系統大多為本級政府自行研發，版本不統一，改造成本較高，后期升級時，接口的維保成本也很高。

政策建議

積極推動核心企業對接平臺。為提高核心企業對接平臺的積極性，要給予其政策上的扶持。一是地方政府應出臺鼓勵性政策，對成功對接平臺的核心企業給予一定的獎補資金，且獎補資金大體能覆蓋核心企業為對接平臺進行系統升級的前期資金成本;二是金融機構將供應鏈融資企業納入人民銀行再貸款的優惠政策范圍，降低核心企業及其上下游企業融資成本。

推動“政采貸”業務通過線上溝通、線下融資的方式介入供應鏈融資模式。欠發達地區政府采購服務項目屬于非常優質的資源。水利、環境和公共設施管理類基建行業，因行政準入等原因，行業壁壘高，核心企業影響力更大，帶動供應鏈作用也更顯著。“政采貸”融資目的是緩解企業融資難的問題，其本質是動產融資，這類業務是各家銀行的常規業務，一直在做，只要政采貸涉及的各方科學設計業務流程、合理管控業務風險，可采取線上溝通、線下融資的方式實現融資，這對業務量不大的欠發達地區更有意義。按照平臺運營方要求，政府采購對接平臺行政級別必須為地市級以上，錫盟轄區只有二連浩特市和錫林浩特市兩地符合條件，如果實現線下辦理政府采購業務，通過挖掘政府采購業務資源產生的質押資產，可以惠及全盟各個旗縣市政府采購服務商。

金融機構圍繞本地優勢畜牧業產業鏈發力。金融機構應根據地方政府政策傾斜產業、金融辦牽頭的扶貧基金重點關注的領域，梳理本地區優質的畜牧業產業鏈上的各類企業，按照經營能力、資金實力、信用履約程度等指標，建立企業白名單，選擇當地優勢明顯的畜牧業產業鏈，為其龍頭企業及其上下游企業和牧戶的生產、收購、加工、銷售等環節提供金融服務。同時，金融機構對核心企業的資金實力和盈利能力進行監控，確保上游企業回款的及時性，確保供應鏈企業資金流形成閉環，歸還的資金來源于供應鏈體系內，確保資金自償性，最大限度降低借款人償債能力不足的風險。

平臺需要建立業務懲戒機制。平臺應建立通報制度、退出交易制度和責任追究制度，對于通過平臺進行虛假交易套取銀行貸款、上傳平臺信息不真實、重復質押應收賬款等違法違規的企業進行公告通報，限制其相關操作，不再為其推送企業的融資需求，同時將其納入失信企業黑名單，并將黑名單共享給金融機構，對失信企業進行聯合懲戒。

引入保險機構增強供應鏈金融安全性。保險機構作為企業增信的重要手段，可以分攤供應鏈金融風險。保險機構積極嵌入供應鏈環節，采取多種形式的保證保險業務，增強對供應鏈金融的風險保障支持。實際上，在消費信貸領域，履約保證保險已經在大量運用。保險機構在承保前，應做詳盡的調查，在進行承保時，對供應鏈上的核心企業及借款企業的經營狀態、資金使用情況、資金回款情況等進行監控，確保鏈條的健康運行。當借款人發生違約時，用保費及時清償借款，真正做到讓金融機構敢貸愿貸。

（作者單位：中國人民銀行錫林郭勒盟中心支行，中國人民銀行東烏珠穆沁旗支行）

責任編輯：楊生恒