宏德股份：行業領先的風電設備專用件提供　商強勢登陸創業板

許漢森

近年來，從中國電力來源看，風電已成為僅次于火電和水電的第三大電力來源。雖然目前我國風電裝機容量絕對值已位居世界第一，但在全國電源結構中占比仍較低，尚處發展初期。據《中國風電發展路線圖2050》預測，2050年我國電力將有17%由風力發電滿足，風電發展潛力和增量空間巨大。另據GWEC發布《GlobalWindReport2021》預測，2021-2025年全球新增風電裝機量分別為87.5GW、81.1GW、90.5GW、98.0GW、112.2GW，合計約469GW，年均復合增長率將保持在4%以上，而風電鑄件作為風電整機設備重要零部件，其市場需求與風電整機行業發展密切相關。據GWEC及中國鑄造協會推算，2020-2024年全球每年新增風電鑄件市場需求可達142-178萬噸，市場前景十分廣闊。

該行業背景下，國內外主要的高端裝備關鍵鑄件產品提供商——宏德股份（301163.SZ），于4月19日正式登陸創業板。資料顯示，公司專注高端裝備關鍵鑄件研發、生產與銷售，是集自主研發和創新能力于一體的高新技術企業。主要產品包括黑色金屬和有色金屬，其中黑色金屬主要應用于風電設備、注塑機、泵閥等領域，鑄有色金屬則主要應用于醫療器械、電力設備等領域。公司主要收入來源為風電設備專用件，2020年銷售收入占總收入比重為72.97%。公司以本次上市為契機，在下游風電高景氣度與風電裝機需求提升共振下，有望迎來快速發展。

產品順應風電技術發展趨勢 優質客戶促進業績穩健增長

據了解，宏德股份2005年進入風電領域，專注新能源風電設備領域高端零部件研發與生產，在輪轂、底座、主軸、行星架、箱體等風機核心零部件方面取得多項技術和工藝突破。從技術趨勢來看，陸上與海上風電的風電機組單機裝機功率，均呈現大型化趨勢。目前，國內陸上風電主流機型單機功率為2.0-2.5MW，海上風電主流機型單機功率為4MW左右，而宏德股份各類風電設備專用件產品在不同功率規格風機中均有應用，可覆蓋主流機型。招股書顯示，公司應用于2-3MW風機的風電設備專用件銷量占比較高，這與我國風電機組裝機功率分布情況基本保持一致。此外，2018-2021年1-6月，公司應用于3MW以上風機的風電設備專用件產品銷量占比分別為10.38%、20.93%、21.82%和22.75%，呈逐年上升之勢，表明公司產品充分順應陸上、海上風電裝機功率大型化發展趨勢，體現出公司對行業發展的精準把控力。

憑借可靠產品質量與規模優勢，宏德股份在風電領域處于行業領先地位，并得到下游知名客戶一致認可，與威斯達斯、西門子-歌美颯、艾納康、金風科技、南高齒等建立長期穩定合作關系。此外，公司主要客戶還包括醫療器械領域的西門子、東芝佳能、沈陽東軟等，電力設備領域的ABB、三菱等，注塑機領域的恩格爾、克勞斯瑪菲等，以及泵閥領域的格蘭富等。

優質穩定的客戶資源，助推公司業績穩健增長。2018-2021年，公司營收分別為4.90億元、6.10億元、6.72億元和7.56億元，凈利潤為0.38億元、0.48億元、0.75億元和0.61億元。

研發費用率高于可比公司平均水平 核心技術實現產業化應用

作為高新技術企業，宏德股份十分注重自主創新。2018-2021年，研發投入分別為0.21億元、0.29億元、0.35億元和0.40億元，占營收比重分別約為4.34%、4.81%、5.28%和5.27%，投入比例高于可比公司平均水平。截至2021年6月30日，公司共獲得14項發明專利，相關核心技術均取得專利保護。

憑借對關鍵核心技術的自主研發與積累，公司已擁有核心技術5項，涵蓋微合金化、球化孕育、澆注系統優化、凝固組織控制等決定鑄件性能、安全性、穩定性的各項核心關鍵工藝，且已實現產業化應用。目前，公司在高性能、厚斷面、耐低溫球墨鑄鐵鑄造領域的研究及應用處于國內先進水平。此外，公司通過控制碳硅比、Cu、Sb、Re等，采用微合金新型球化孕育劑和球化孕育新工藝，結合自研的大流量、開放式、平穩充型澆注系統，使風電設備關鍵部件的鑄造缺陷得以有效控制。值得一提的是，公司還承擔過科技部國際合作項目、國家火炬計劃項目、江蘇省科技支撐計劃、江蘇省科技成果轉化項目等多個項目。

展望未來，宏德股份向《紅周刊》表示，將利用本次募集資金，進行大型高端裝備關鍵部件生產及智能化加工技術升級改造、海上風電關鍵部件精密機械加工及組裝生產線項目建設，以強化生產能力，擴大業務規模，進一步提升公司核心競爭力和市場份額，力爭為股東創造長期價值。