加加食品：謀后而定　行且堅毅　“減鹽”大單品有望實現強勢突圍

韓梓恩

4月20日晚，加加食品（002650.SZ）發布2021年度報告，公司實現營收17.55億元，同比下降15.34%;實現歸母凈利潤-0.80億元，同比下降145.48%。2021年，公司聚焦主業，堅定執行“三定三擴三增”營銷戰略，積極開拓新渠道、新市場，并探索新零售和新模式，同時，持續優化產品結構，并于年底進行產品提價。

近兩年來，疫情反復導致消費疲軟;供應趨緊與原材料漲價嚴重擠壓調味品利潤空間;以上多重不利因素，對加加食品業績造成階段性影響。然而，隨著供應鏈逐漸穩定、疫情有效控制，成本壓力有望逐步緩解，終端需求將持續轉好。加之公司產品結構優化，以及市場營銷與渠道開拓效果的顯現，公司有望再度起航，并迎來盈利拐點。

順應行業趨勢 發力“減鹽”大單品 “1+1”品牌戰略與“12345”金字塔矩陣交相呼應

近年來，國家與食品行業強調“大衛生、大健康”理念，提出人均每日食鹽量不超5克的目標，并設立“中國9·15減鹽周”，一時間掀起輕食風潮，“減鹽”藍海市場形成。并對調味品行業發展形成深刻影響。

對此，被譽為“中國醬油第一股”的加加食品深諳此道。據了解，公司始于湖南面向全國，目前主要業務和產品涉及醬油、植物油、食醋、雞精、蠔油、料酒、味精等的生產及銷售。據悉，公司是首家提出減鹽概念并推出大單品的企業。2022年1月，公司表示已擁有降低鹽分且保證鮮味提升的技術專利，借此實現減鹽30%基礎上，保留醬油鮮味與咸香，其核心賣點為“減鹽不減鮮”，該技術極大提升了公司核心競爭力。

產品角度看，為更好塑造品牌形象，公司實施“1+1”品牌戰略，以“加加”醬油和“盤中餐”食用植物油作為兩大戰略發展核心產品，縱向帶動品類發展。2021年兩大核心產品收入分別為8.61億元和5.51億元，合計占總營收超80%。據Wind數據顯示，公司2012年上市至今，兩大核心產品收入占比始終保持80%左右，是公司最主要的收入和利潤來源。此外，公司推進“12345”產品戰略，打造金字塔型產品矩陣，以“減鹽生抽”戰略單品為發力點，橫向形成層層遞進的產品體系，并錨定高毛利產品。

目前，公司已形成“1+1”品牌戰略與“12345”金字塔產品矩陣的橫縱交匯戰略體系，并形成合力。公司在優化產品結構的同時，實行大單品策略、強化高毛利產品占比并精簡SKU，整體產品架構日漸清晰，為后續行銷推廣建立堅實基礎。

夯實傳統渠道 加速新渠道布局 多措并舉謀劃業績突圍

銷售渠道方面，加加食品以獨家經銷制為主，經銷商采取先款后貨方式，該模式極大保證了公司充足現金流和渠道話語權。針對傳統渠道開發，2021年公司采取“三擴”措施，以擴經銷商、擴渠道、擴網點為依托，加快傳統渠道擴張。

在精耕傳統渠道的同時，公司設立KA、餐飲、電商和福利物資四個銷售渠道，形成“1+4”渠道布局，加大對社區團購、新媒體線上渠道的投入，以及品牌聯名渠道的布局。以線上銷售為例，2021年收入約1250萬元，同比暴增221.48%，成果顯著，在售平臺有天貓、京東、蘇寧、拼多多、快手小店、抖音抖店等，主打產品為特級減鹽生抽、南沙蠔油、原釀造、帶嘴雞精等。終端方面，公司思路清晰，堅定執行“三增”策略，分別從增加品項、規格、動銷三個方面入手，重點突破高線城市核心消費場景。由此可見，加加食品已建立“流通渠道下沉、多渠道發展、線上線下融合”的立體式營銷體系，深耕傳統渠道并加速新渠道的全面布局。

不僅如此，加加食品還于2021年12月成立數字科技公司，專注營銷與生產端，通過數字化手段對不同渠道進行精準投放，為后續行銷挖掘降本增效之良策。同期，公司還宣布與同在湖南的A股上市公司雪天鹽業形成戰略合作，雙方將在營銷、研發、投資等方面展開全面合作。

此外，值得一提的是，公司于2021年11月發布股權激勵計劃，授予限制性股票4560萬股，激勵對象包括131位管理人員及核心骨干，該舉措旨在激發核心團隊活力，為未來業績突圍提供強有力保障。

謀后而定，行且堅毅。2021年是公司深化變革之年，更是布局之年。而每輪產品升級都有望引發行業格局的變化，在本輪健康消費升級背景下，加加食品有望依靠渠道革新、產品矩陣和“減鹽”大單品而再度起航，實現強勢突圍。