宏觀審慎監(jiān)管視角下的商業(yè)銀行氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)研究

賀璐

摘要：氣候是人類和未來之間的紐帶。氣候變化將對(duì)地球和人類產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，已成為世紀(jì)人類面臨的最大挑戰(zhàn)。氣候風(fēng)險(xiǎn)是長(zhǎng)期的、全球的、高度不確定的風(fēng)險(xiǎn)，也是商業(yè)銀行面臨的新風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。它不僅會(huì)通過特定氣候事件直接或間接地造成銀行資產(chǎn)損失，也會(huì)通過社會(huì)低碳轉(zhuǎn)型帶來政策變化、法律變化等不確定性的影響，放大商業(yè)銀行的固有風(fēng)險(xiǎn)。本文主要界定了氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵，分析商業(yè)銀行氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式以及提出在宏觀審慎監(jiān)管視角下商業(yè)銀行氣候風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策。

關(guān)鍵字：商業(yè)銀行;氣候;金融風(fēng)險(xiǎn)

引言為了抑制金融體系中風(fēng)險(xiǎn)的過度累積，需要建立一個(gè)全球宏觀審慎金融監(jiān)管體系，并將其作為目前微觀審慎監(jiān)管和市場(chǎng)一體化監(jiān)管的重要補(bǔ)充。在宏觀審慎監(jiān)管視角下，需要深化商業(yè)銀行對(duì)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，與氣候風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素在投資融資方面沒有得到充分反映。為了有效解決氣候變化問題，商業(yè)銀行需要建立一個(gè)系統(tǒng)的氣候風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，并繼續(xù)在評(píng)估氣候風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)測(cè)和分析氣候政策、氣候風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和投資和金融改革方面發(fā)揮積極作用。

一、氣候風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵

氣候風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)非常廣泛的概念。氣候風(fēng)險(xiǎn)存在全球、長(zhǎng)期和普遍的不確定性，是一種新的宏觀風(fēng)險(xiǎn)模式。氣候風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)中提到的風(fēng)險(xiǎn)相比，有以下兩個(gè)特征。首先，不確定性的程度。人類對(duì)氣候變化知之甚少，現(xiàn)有的氣候預(yù)測(cè)模型具有相當(dāng)大的不確定性。這導(dǎo)致目前可能大大超過人類的氣候?yàn)?zāi)難應(yīng)對(duì)計(jì)劃和救災(zāi)。氣候變化是世界上最大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果溫室氣體濃度超過閾值，可能導(dǎo)致突然變化。第二，全球化和不平等。氣候風(fēng)險(xiǎn)是普遍的全球風(fēng)險(xiǎn)，但它對(duì)不同地區(qū)的影響不同，因?yàn)樗鼘?duì)地理?xiàng)l件和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不同。總的來說，貧窮國(guó)家的工業(yè)結(jié)構(gòu)更容易受到氣候變化的影響，而貧窮國(guó)家的地理位置往往更溫暖，生態(tài)系統(tǒng)更接近生物物理極限。

二、商業(yè)銀行氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)形式

1.聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。忽視氣候變化對(duì)銀行長(zhǎng)期發(fā)展的影響，可能危及銀行未來的發(fā)展，并增加聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。例如，如果銀行無法及時(shí)評(píng)估和調(diào)節(jié)氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的信貸項(xiàng)目和有害環(huán)境，給鄰近社區(qū)帶來了損失，引發(fā)了公開譴責(zé)或批評(píng)，社會(huì)或政府銀行可能聲譽(yù)受損，如果媒體報(bào)道或處以罰款。

2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。天氣模式的影響可能會(huì)導(dǎo)致大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)，增加銀行的貨幣風(fēng)險(xiǎn)。厄爾尼諾現(xiàn)象出現(xiàn)的概率增大，可能會(huì)導(dǎo)致石油和其他能源價(jià)格上漲，引起大宗商品相對(duì)價(jià)格的變化，從而擴(kuò)大銀行的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

3.信用風(fēng)險(xiǎn)。目前向低碳經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，傳統(tǒng)能源企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力下降，大量高碳資產(chǎn)加速折舊形成擱淺資產(chǎn)。擱淺資產(chǎn)價(jià)值下跌，導(dǎo)致借款人償還債務(wù)能力的惡化，違約概率提高，從而增加信用風(fēng)險(xiǎn)。

4.氣候系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)。與氣候系統(tǒng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)意味著全球損失，由氣候變化引起的局部極端現(xiàn)象，可能通過各種渠道傳播到更廣泛的社會(huì)，帶來經(jīng)濟(jì)危機(jī)。商業(yè)銀行之間更緊密的金融聯(lián)系可能會(huì)給氣候系統(tǒng)帶來風(fēng)險(xiǎn)。如果許多銀行將注意力集中在碳密集型行業(yè)的融資上，這可能會(huì)導(dǎo)致碳密集型和脫碳行業(yè)的資金分配不當(dāng)，并增加制造業(yè)的碳排放。加速環(huán)境惡化和氣候變化，由于風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換和銀行間交易網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜性，從而導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延到整個(gè)市場(chǎng)。

三、宏觀審慎監(jiān)管視角下的商業(yè)銀行氣候相關(guān)金融風(fēng)險(xiǎn)管理

第一，人們特別關(guān)注的是氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行可靠運(yùn)作的影響，以及將氣候風(fēng)險(xiǎn)融入總體風(fēng)險(xiǎn)管理體系。氣候變化及其相關(guān)的氣候風(fēng)險(xiǎn)已成為影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定的重要因素，這將帶來許多風(fēng)險(xiǎn)，如信貸、市場(chǎng)、流動(dòng)性、對(duì)國(guó)家的信心等等。要提高對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和深入了解，并將氣候風(fēng)險(xiǎn)融入總體風(fēng)險(xiǎn)管理體系。充分考慮到氣候風(fēng)險(xiǎn)與各種風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，以及它們的傳播方式，并建立有效的機(jī)制來控制識(shí)別、測(cè)量、監(jiān)測(cè)或減輕氣候風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)告。

第二，需要加強(qiáng)監(jiān)測(cè)氣候變化的研究，加強(qiáng)氣候風(fēng)險(xiǎn)量化分析和監(jiān)管的潛力。首先，必須加強(qiáng)監(jiān)測(cè)全球氣候變化和氣候政策的研究，積極研究和評(píng)估在碳峰值下向經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)和工業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。投資融資戰(zhàn)略的未來調(diào)整和優(yōu)化。其次，需要改進(jìn)氣候風(fēng)險(xiǎn)形成機(jī)制，并有效地進(jìn)行銀行對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)試。然后對(duì)氣候變化中期和長(zhǎng)期影響以及為投資融資的氣候變化政策進(jìn)行科學(xué)評(píng)估，及時(shí)調(diào)整內(nèi)部參數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)模型，充分利用大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，建立網(wǎng)絡(luò)，來提高應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)的能力。最后，研究綠色ESG評(píng)級(jí)，并將氣候因素引入客戶信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，鼓勵(lì)銀行客戶識(shí)別和量化氣候風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化信貸風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制。

第三，繼續(xù)深化可持續(xù)金融發(fā)展的概念，提高綠色融資的設(shè)計(jì)水平和總體協(xié)調(diào)。更深入地引入清潔金融發(fā)展的概念在應(yīng)對(duì)氣候變化問題、做好準(zhǔn)備和應(yīng)對(duì)氣候變化方面起著主導(dǎo)作用。協(xié)調(diào)推進(jìn)業(yè)務(wù)線和分支機(jī)構(gòu)設(shè)立“綠色銀行”金融體系，控制“綠色金融”戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。在制定標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)流程、績(jī)效評(píng)估和有前途的研究等領(lǐng)域全面整合低碳元素。旨在建立氣候投資優(yōu)先項(xiàng)目?jī)?chǔ)備、開發(fā)高質(zhì)量低碳項(xiàng)目和加強(qiáng)低碳行業(yè)之間的金融合作的研究。

第四，改進(jìn)投資融資政策，系統(tǒng)地將投資融資結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變?yōu)榫G色低碳結(jié)構(gòu)。加強(qiáng)對(duì)清潔資產(chǎn)的支持（清潔能源生產(chǎn)、新車、綠色鐵路等），不斷提高投資在融資中的份額;加強(qiáng)工業(yè)領(lǐng)域的研究能力建設(shè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)管理和創(chuàng)新政策體系，限制資本投資碳密集型企業(yè)，主要是支持低碳高端企業(yè)和節(jié)能項(xiàng)目，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí);在煤炭資產(chǎn)方面，應(yīng)維持能源安全，推動(dòng)向低碳技術(shù)轉(zhuǎn)型，堅(jiān)持良好的戰(zhàn)略和速度，理性地控制行業(yè)的融資總量。

四、結(jié)語

在全球氣候變化的背景下，商業(yè)銀行必須將氣候變化相關(guān)的金融風(fēng)險(xiǎn)納入它們的總體風(fēng)險(xiǎn)管理框架，以減輕和適應(yīng)氣候變化的負(fù)面影響，并確保可持續(xù)發(fā)展。通過正確理解氣候變化金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容和表現(xiàn)，以及銀行結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)特征和地區(qū)氣候特征，充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。靈活應(yīng)對(duì)特定風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)早期預(yù)警，積極研究開發(fā)新業(yè)務(wù)。

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