“固收+”，波動(dòng)市中的必備良品

近兩年，理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)最活躍的品種非“固收+”莫屬。尤其是資管新規(guī)后，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)加劇，資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)紛紛加快產(chǎn)品研發(fā)，不斷豐富產(chǎn)品類型。在這種背景下，“固收+”產(chǎn)品迎來(lái)了爆發(fā)性的增長(zhǎng)，以公募“固收+”基金為例，2019年“固收+”產(chǎn)品的規(guī)模僅有5324億元，2020年、2021年的規(guī)模就已經(jīng)增長(zhǎng)到了1.15萬(wàn)億和1.93萬(wàn)億，同比增速分別為115%和67%。2021年，公募基金發(fā)行的“固收+”產(chǎn)品有670余只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模6891億份。發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，發(fā)行節(jié)奏不斷加快，市場(chǎng)的認(rèn)可度也在不斷提升。

買“固收+”，買的究竟是什么？

“固收+”產(chǎn)品受到了市場(chǎng)的追捧，那么它與我們接觸到的其他產(chǎn)品有什么不同？在解答這個(gè)問(wèn)題之前，我們首先需要界定一下“固收+”產(chǎn)品的概念。

“固收+”產(chǎn)品是銀行理財(cái)、公募基金、券商資管等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行的一種理財(cái)產(chǎn)品。

理財(cái)產(chǎn)品投資的資產(chǎn)五花八門，按照《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)商業(yè)銀行投資資產(chǎn)的不同，可以將理財(cái)產(chǎn)品分為以下幾類產(chǎn)品：

一是固定收益類理財(cái)產(chǎn)品，要求產(chǎn)品投資于存款、債券等固收類資產(chǎn)的比例不低于80%，包括純固收類產(chǎn)品（100%投資于固收類資產(chǎn)）和“固收+”類資產(chǎn)（投資于固收類資產(chǎn)的占比不低于80%，除此之外還會(huì)配置少量的權(quán)益及商品衍生品類資產(chǎn)）。二是權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品，要求投資于權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于80%。三是商品及金融衍生品類理財(cái)產(chǎn)品，要求投資于商品及金融衍生品的比例不低于80%。……