今年穩增長目標明確

張學慶

本次政府工作報告積極信號釋放密集，一方面抬升預期信心，另一方面緩解前期市場隱憂。

3月5日，十三屆全國人大五次會議開幕，國務院總理李克強作政府工作報告。

2022年政府工作報告指出了今年的各方面發展預期目標，其中，提及了經濟增長目標、產業發展布局、社會及民生領域的建設。

爬坡過坎

國泰君安分析認為，本次政府工作報告積極信號釋放密集，一方面抬升預期信心，另一方面緩解前期市場隱憂。

當前短期經濟壓力之下，實現5.5%的增長目標必須“爬坡過坎”，需要基建、地產、消費的多方配合。因此，此次政策穩增長態度更加鮮明，報告提出“面對新的下行壓力，要把穩增長放在更加突出的位置”以及“及時動用儲備政策工具，確保經濟平穩運行”。

“這個增長目標相對來說還是比較激進的。政府工作報告告訴我們，主動作為需要付出艱苦努力。為什么？因為去年雖然GDP增長8.1%，但是兩年平均增長是5.1%，過去的兩年增長其實還是比較慢的。今年提出的5.5%增長目標，超過過去兩年的平均水平，需要付出一些努力才能達到?！比疸y首席中國經濟學家汪濤表示。

目前的形勢，應該說在原來的“兩大”壓力基礎上，又加了一個新的下行壓力。

原來的“兩大”壓力：一個是新冠肺炎疫情仍然在持續，影響到消費，尤其是線下服務業的消費;另一個是房地產現在也在下行的區間，而且下行壓力非常大，對今年的經濟增長也會造成一定的影響。最近的一個，當然是烏克蘭危機，地緣政治的風險推高了能源價格，可能對全球，尤其對歐洲經濟增長帶來一些負面影響，影響中國的出口等。

所以在這樣的大環境下，把經濟增長目標定在5.5%左右，還是比較激進的?！澳且馕吨裁茨?？今年可能政策還會進一步寬松，有進一步穩增長的措施?！蓖魸f。

基建發力

中信證券認為，政府工作報告聚焦于穩增長、保就業等宏觀目標，經濟增速目標設定的是市場預期中性偏高的水平，既符合客觀實際，但也需要“夠一夠”才能達到。宏觀政策需要強化跨周期和逆周期調節，為經濟平穩運行提供有力支撐。

今年的經濟政策意在穩增長而非強刺激。財政方面，減稅、增支、降赤字，強化績效導向。預算赤字率2.8%，大致對應3.4萬億～3.5萬億元的赤字規模，有利于增強財政的可持續性。減稅降費規模在只增不減的要求下，政府工作報告預計今年財政收入能夠保持正增長。財政支出規模比去年擴大2萬億元以上，對應2022年預算財政支出同比增速超過8%。2022年的財政收支差額可能在5萬億～6萬億元之間。預計今年財政預算中使用結轉結余及調入資金的規模可能超過2021年，僅次于2020年。新增專項債3.65萬億元，與去年持平。

“對基建的意義已不可同日而語。項目約束下降和一系列‘適度超前’的重特大項目加快開工，將使專項債的牽引作用更加顯著?！敝行抛C券認為，“預計今年的基建投資或呈前高后低的趨勢，上半年增速有望沖擊10%?！?/p>

汪濤認為，今年的基建投資增長，全年可能實現5%～6%的增速，去年基本上是零增長，而且去年下半年是下跌5%。也就是說，今年基建投資在財政支持下會發力比較大，來支撐穩增長。

寬松貨幣

在宏觀政策再提增強有效性的基調上，對于貨幣政策的部署，中央提出“加大穩健的貨幣政策實施力度”的新提法。

中信證券預計今年社融同比增速將呈現先升后降的形態，二三季度可能增至11.1%，年底回落至10.8%，杠桿率可能較2021年底提升8個百分點左右。

在今年政策強調“穩增長”的背景下，貨幣、財政和信貸政策將共同助力銀行信貸業務擴張，預計全年新增人民幣貸款可能達到21.5萬億～22萬億元，同比增速有望超過11%。

“今年央行還是會降準或者利用其他的貨幣工具來保持流動性的充裕，同時保持市場的利率在低位運行?！蓖魸A計，“不過根據我們瑞銀的預測，今年央行降息的可能性也不是太大，降低MLF或者回購利率的空間不是太大。但因為政府又特別強調了降低融資成本，所以央行進一步降低利率的可能性有一點增加?！?/p>

房住不炒

政府工作報告對于房地產的定調依舊強調“房住不炒”。汪濤判斷，未來房地產放松的傾向還會持續，畢竟房地產對經濟至關重要，政府還是希望房地產能夠健康穩健地發展，減少房地產對整個經濟和金融造成大的沖擊的風險。

“在房地產下行壓力比較大的情況下，政策肯定是穩的。同時我們認為，今年房地產稅的試點可能也不會推出來，可能還是在醞釀，所以房地產的政策仍然會持續有一些放松?！蓖魸硎?。

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2022年政府工作報告要點

國內生產總值增長8.1%

居民人均可支配收入實際增長8.1%

城鎮新增就業1269萬人

新增減稅降費超過1萬億元

疫苗全程接種覆蓋率超過85%

國內生產總值增長5.5%左右

城鎮新增就業1100萬人以上

居民消費價格漲幅3%左右

糧食產量保持在1.3萬億斤以上

三、今年部分重點工作

財政：今年赤字率擬按2.8%左右安排，中央對地方轉移支付增加約1.5萬億元，規模近9.8萬億元

政府投資：今年擬安排地方政府專項債券3.65萬億元

減稅：預計全年退稅減稅約2.5萬億元，其中留抵退稅約1.5萬億元

就業：使用1000億元失業保險基金支持穩崗和培訓

政務服務：擴大“跨省通辦”范圍，基本實現電子證照互通互認

消費：繼續支持新能源汽車消費，鼓勵地方開展綠色智能家電下鄉和以舊換新

創新：實施基礎研究10年規劃，實施科技體制改革三年攻堅方案

鄉村振興：支持脫貧地區發展特色產業，啟動鄉村建設行動

開放：推動與更多國家和地區商簽高標準自貿協定

環保：完善節能節水、廢舊物資循環利用等環保產業支持政策

教育：繼續做好義務教育階段減負工作

醫保：居民醫保和基本公共衛生服務經費人均財政補助標準分別再提高30元和5元

社會保障：完善三孩生育政策配套措施，發展普惠托育服務

住房：探索新的發展模式，加快發展長租房市場，推進保障性住房建設

文體：建設群眾身邊的體育場地設施