數(shù)字普惠金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展效率的實證研究

文/張言清（上海大學）

一、引言

二元金融結(jié)構(gòu)是中國金融發(fā)展的一個特點，農(nóng)村地區(qū)沒有完善的農(nóng)村金融體系和農(nóng)村金融監(jiān)管制度，存在著金融資源嚴重不足、金融機構(gòu)少、種類單一、提供的服務(wù)也相對單一等問題。金融機構(gòu)的服務(wù)產(chǎn)品大多局限于儲蓄、貸款、匯款等業(yè)務(wù)，投資理財、信用卡這類服務(wù)比較少見。提供信貸的對象，也大多是農(nóng)業(yè)大戶、有抵押品的個人，有些地區(qū)甚至只開展儲蓄業(yè)務(wù)，而沒有借貸業(yè)務(wù)，造成農(nóng)村資金外流，資源再次從農(nóng)村地區(qū)轉(zhuǎn)向城市。

貧富差距大、金融資源配置不均勻、中小企業(yè)以及貧困人群獲得金融服務(wù)難度高等問題一直存在于每個國家之中。2005年，聯(lián)合國首次提出“普惠金融”，其目標在于滿足所有階層社會成員的金融服務(wù)需求。2013年，十八屆三中全會正式提出“發(fā)展普惠金融，鼓勵金融創(chuàng)新，豐富金融市場層次和產(chǎn)品”。2016年，數(shù)字普惠金融隨著中國提交的《G20數(shù)字普惠金融高級原則》應(yīng)運而生。數(shù)字普惠金融泛指一切通過使用數(shù)字金融服務(wù)以促進普惠金融的行動，一方面維持社會層面的金融發(fā)展，一方面促進經(jīng)濟主體的金融發(fā)展。

由于金融機構(gòu)考慮盈利，其提供服務(wù)的對象偏向于大型企業(yè)和信用良好的個人，很難滿足小微企業(yè)、弱勢群體在金融方面的需求，進而影響著經(jīng)濟發(fā)展。而發(fā)展數(shù)字普惠金融的本質(zhì)在于降低弱勢群體獲得金融服務(wù)的成本，提高弱勢群體獲得金融服務(wù)的機會。金融服務(wù)不斷升級的最終目標是將服務(wù)范圍擴大到各個階層，我國金融現(xiàn)有體系的不完善推動了數(shù)字普惠金融的發(fā)展，其發(fā)展有助于促進經(jīng)濟增長、增加社會成員福利、滿足社會成員金融需求。但是各省市數(shù)字普惠金融的發(fā)展程度不一，對于當?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展效率的影響程度也不相同。

本文將從定性與定量角度分析我國31個省市數(shù)字普惠金融的發(fā)展情況及其服務(wù)當?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展的效率，其中定量分析主要通過DEA方法來衡量，并通過對現(xiàn)行制度的深入分析，理論結(jié)合實際來探尋數(shù)字普惠金融未來的發(fā)展路徑以及如何更有利于各地區(qū)的實體經(jīng)濟發(fā)展。

二、文獻綜述

（一）我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展與影響

由于在傳統(tǒng)的金融服務(wù)中存在信息不對稱等問題，其對某些經(jīng)濟狀況較差的群體具有排斥性，而普惠金融作為金融系統(tǒng)中的一部分，能更有效地為社會各階層尤其是弱勢群體提供金融服務(wù)。

近年來，隨著信息技術(shù)、大數(shù)據(jù)與云計算等創(chuàng)新技術(shù)的崛起，普惠金融在互聯(lián)網(wǎng)時代的驅(qū)動下得到迅猛發(fā)展。尹應(yīng)凱和侯蕤（2017）認為普惠金融發(fā)展可分為“傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融模式”“互聯(lián)網(wǎng)直接融資模式”“金融科技”三個階段[1]。

就我國數(shù)字普惠金融的影響而言，孫玉環(huán)、張汀昱等人（2021）認為數(shù)字普惠金融對主城區(qū)等中心區(qū)域、中低收入家庭以及高學歷的居民消費促進作用顯著[2]；易行健和周利(2018)則認為數(shù)字普惠金融發(fā)展顯著促進了農(nóng)村地區(qū)、中西部地區(qū)的居民消費[3]；宋曉玲（2017）則認為數(shù)字普惠金融發(fā)展能夠顯著縮小城鄉(xiāng)居民收入差距[4]；謝絢麗、沈艷等（2018）認為其對城鎮(zhèn)化率較低的地區(qū)、注冊資本較少的小微企業(yè)有更強的鼓勵創(chuàng)業(yè)的作用[5]。金發(fā)奇、黃晶等（2021）認為經(jīng)濟發(fā)展水平與數(shù)字普惠金融調(diào)節(jié)城鄉(xiāng)居民福利差異效率顯著正相關(guān)。[6]

（二）數(shù)字普惠金融發(fā)展程度的測度

在傳統(tǒng)普惠金融階段，Sarma（2008）在Beck（2007）的基礎(chǔ)上，基于聯(lián)合國人類發(fā)展指數(shù)，創(chuàng)建了普惠金融指數(shù)（IFI）。[7]但由于國際沒有統(tǒng)一的測量指標，現(xiàn)有研究中各學者對測量普惠金融發(fā)展影響因素的指標不一，我國學者基本是參照Sarma（2008）的指標，根據(jù)現(xiàn)實因素與地方政策進行調(diào)整，依據(jù)調(diào)整后的指標測算普惠金融發(fā)展程度。

隨后發(fā)展至“金融科技”階段，即以大數(shù)據(jù)技術(shù)、區(qū)塊鏈技術(shù)與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)結(jié)合，郭峰、王靖一等（2020）編制了覆蓋中國內(nèi)地31個省、337個地級以上城市和約2800個縣域的“北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)”，體現(xiàn)出中國不同地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展趨勢。[8]本文所用的數(shù)字普惠金融的相關(guān)指標即參照該套指數(shù)。

（三）數(shù)字普惠金融服務(wù)實體經(jīng)濟

葛和平和朱卉雯（2018）匯總并分析了2011-2015年期間我國各省市自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)，研究表明地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展情況與數(shù)字普惠金融指數(shù)呈U型關(guān)系。[9]

錢海章、陶云清等（2020）研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字金融發(fā)展的覆蓋廣度呈上升態(tài)勢，但東中西部各地區(qū)之間存在明顯的數(shù)字金融使用深度鴻溝。

數(shù)字金融發(fā)展促進了實體經(jīng)濟增長，并且數(shù)字金融發(fā)展能夠通過促進創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)并最終推動經(jīng)濟增長。[10]馬聰和彭丹萍（2019）則認為數(shù)字普惠金融的服務(wù)模式包括通過網(wǎng)絡(luò)借貸扶持小微企業(yè)，從而促進實體經(jīng)濟發(fā)展。[11]

三、數(shù)字普惠金融服務(wù)效率的現(xiàn)狀與問題——基于DEA分析

本文研究選取的是在CCR模型基礎(chǔ)上加以擴展的BCC模型，適用于可變規(guī)模報酬的情況研究，主要通過Deap 2.1軟件實現(xiàn)。將郭峰、王靖一等（2020）編制的“北京大學數(shù)字普惠金融指數(shù)”中數(shù)字金融覆蓋廣度、數(shù)字金融使用深度和普惠金融數(shù)字化程度這3項作為投入項；將31個省區(qū)市的地區(qū)生產(chǎn)總值扣除金融業(yè)及房地產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值后的總產(chǎn)值作為產(chǎn)出項，以此代表實體經(jīng)濟的產(chǎn)出水平。選取2011年-2018年作為研究時段。

假設(shè)有n個DMU，每個DMU都有p種類型的投入和q種類型的產(chǎn)出，Xj=(x1j,x2j,…,xpj)T，yj=(y1j,y2j,…,yqj)T，j=1,2,…,n

評價DMU效率值的線性規(guī)劃模型為：

其中：λ是相對于DMU0重新構(gòu)造一個有效的DMU組合中n個決策單元的組合比例，θ為DMU0的效率值。

DMU是決策單元，適用于非營利性實體的決策，與推行數(shù)字普惠金融的原則十分吻合，能夠運用數(shù)字技術(shù)更全面有效地為社會各階層尤其是弱勢群體提供金融服務(wù)。

由表1可見，2011-2018年技術(shù)效率的平均值逐年下降，數(shù)值達到1的省份數(shù)量也出現(xiàn)下降態(tài)勢。從純技術(shù)效率看，各年份的平均值均未達到1，平均值為0.598，說明在推行數(shù)字普惠金融促進實體經(jīng)濟發(fā)展的過程中，管理水平還需提高，相應(yīng)制度有待改進；規(guī)模效率整體偏低，也處于逐年下降態(tài)勢，說明規(guī)模不夠合理；綜合技術(shù)效率為規(guī)模效率所累，數(shù)值偏低。2011-2014年以及2016-2018年規(guī)模效率遞增的省份數(shù)量保持穩(wěn)中有升，說明在這些年份擴大規(guī)模可以使綜合技術(shù)效率提升。

表1 2011-2018年31個省市數(shù)字普惠金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展效率年度均值

整體來看，數(shù)字普惠金融服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的效率較低。分省市來看，2011-2018年間，每年均有1-3個省市的純技術(shù)效率、規(guī)模效率的值為1，處于有效狀態(tài)，包括江蘇、山東、廣東等省份。與規(guī)模效率比起來，純技術(shù)效率達到1的省份數(shù)量較多，但其規(guī)模效率多為非有效狀態(tài)，說明這些地區(qū)的數(shù)字普惠金融，比如金融機構(gòu)業(yè)務(wù)管理創(chuàng)新等對當?shù)貙嶓w經(jīng)濟的增長具有正向促進作用，但投入的金融資源仍未被有效利用，支持作用較為薄弱。

從規(guī)模報酬變動情況來看，2011-2018年間處于規(guī)模報酬遞減的省份數(shù)量較少，說明較少省份存在金融資源投入過量的情況；對于規(guī)模報酬處于遞增階段的省份，當?shù)貙嶓w經(jīng)濟發(fā)展需要更多金融資源的投入。

四、結(jié)語

（一）加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進數(shù)字普惠金融實現(xiàn)區(qū)域間協(xié)調(diào)發(fā)展

考慮到我國數(shù)字普惠金融的發(fā)展現(xiàn)狀，政府需要為欠發(fā)達地區(qū)提供金融資源，擴大數(shù)字普惠金融的覆蓋范圍，對中小弱勢群體普及金融知識，以增加數(shù)字普惠金融的使用深度。進一步支持“互聯(lián)網(wǎng)+”與金融業(yè)的融合，采取多種措施來實現(xiàn)數(shù)字普惠金融的協(xié)調(diào)發(fā)展與區(qū)域間平衡。

例如，在中西部金融網(wǎng)點覆蓋率低的地方多設(shè)立一些網(wǎng)點，配合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來降低人工成本和交易成本，提高中西部金融服務(wù)可得性；在東部沿海地區(qū)，金融機構(gòu)覆蓋率較高，就需要針對性地進行金融科技場景創(chuàng)新，通過金融工具創(chuàng)新來提高金融服務(wù)效率，滿足不同人群的金融服務(wù)需求。

（二）完善制度框架，提高管理水平，創(chuàng)造良好制度環(huán)境

積極穩(wěn)妥推進數(shù)字普惠金融發(fā)展，離不開金融體制的保障，離不開完善的體制機制。因此，需要創(chuàng)新并完善金融體制，比如優(yōu)化完善信貸評價機制、不良資產(chǎn)核銷機制、盡職免責機制及風險處理監(jiān)管等制度，為數(shù)字普惠金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，這樣才能從根本上改善數(shù)字普惠金融發(fā)展。

（三）發(fā)展金融科技，提升數(shù)字普惠金融支持實體經(jīng)濟的技術(shù)效率

對金融機構(gòu)而言，信息不對稱是服務(wù)民營企業(yè)和小微企業(yè)過程中存在的突出問題，應(yīng)進一步推進金融科技發(fā)展，貫徹數(shù)字普惠金融理念，運用數(shù)字技術(shù)加強金融在服務(wù)實體經(jīng)濟中的作用，減少金融機構(gòu)和企業(yè)之間的信息不對稱，降低金融業(yè)信貸審批等金融服務(wù)成本、風險管控和運營成本。數(shù)字普惠金融通過技術(shù)創(chuàng)新和地區(qū)創(chuàng)業(yè)對實體經(jīng)濟增長具有推動作用，因此需要持續(xù)推進其穩(wěn)定發(fā)展，發(fā)揮好數(shù)字普惠金融對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的激勵作用，確保有限信貸資源的優(yōu)化配置。