天津市金融集聚對區域經濟增長的影響研究

文/國紅潔（上海大學）

一、引言

金融學的研究熱點之一是把金融水平和經濟發展作為研究對象進行研究。國外學者關于金融集聚的研究對我國來說不是完全適用，但國內對于金融集聚與地區經濟發展關系的研究大多是關于北上廣深等金融發展較早城市。金融集聚有明顯的區域化特征，需要進行理論論證和實證分析檢驗金融集聚對地區實體經濟的影響。本文重點關注天津市金融集聚對經濟增長是否有促進作用，如果有促進作用該如何進一步加強，如果沒有或者抑制金融業發展該如何改善，更好助力天津市的經濟發展。

二、文獻綜述

Christopoulos和Tsionas（2004）利用面板數據對金融業聚集現象進行了單位根檢驗及協整檢驗，實證發現相對穩定的關系存在于金融業發展與經濟增長間[1]。陳文鋒、平瑛（2008）兩位學者分析了上海市1990-2006年間金融業集聚與經濟增長的內在關系，從格蘭杰因果檢驗看金融業集聚是經濟增長的原因[2]。

但是Beck（2000）通過實證研究表明，金融集聚對經濟增長的影響不是一直呈現正向效應的，在金融業集聚過程中正負效應同時存在，地區間正負效應也存在差異[3]。楊小筱（2008）以重慶為研究對象，研究表明金融與經濟的關系具有階段性特征，在金融集聚程度較高時，金融集聚為經濟增長的原因，但當金融集聚程度較低時，兩者間沒有確定的因果關系[4]。

三、金融集聚對區域經濟增長影響的實證研究

指標選取：用金融業區位熵（LQ）來表示天津市金融集聚水平，用三大行業區位熵分別表示三大行業金融集聚水平，用GDP增長率（GDPP）表示經濟增長情況；選取2004-2018年數據，本文對變量進行對數處理，LNLGDPPt、、LNLQt、LNBt、LNIt、LNZt分別代表t時期經濟增長率、金融集聚程度、銀行業區位熵、保險業區位熵、證券業區位熵的對數。建立VAR模型，對變量進行單位根檢驗、協整檢驗、格蘭杰因果檢驗，分析天津市金融集聚對經濟增長的影響，以及三大行業對經濟增長的貢獻。

構建關于金融業及三大行業區位熵和經濟增長的VAR模型：

由于本文數據選用的是時間序列數據，所以先對數據進行ADF平穩性檢驗，然后根據AIC和SC最小化準則確定最優滯后階數，然后進行協整檢驗判斷長期的協整關系是否存在于變量之間，最后對變量通過格蘭杰檢驗判斷變量之間是否具有因果關系。

（一）ADF檢驗

對變量進行單位根檢驗時，定義原假設和備擇假設，H0：時間序列存在單位根，時間序列不平穩。H1：時間不存在單位根，時間序列平穩。實證結果見表1。

表1 天津金融業區位熵LQ與GDP增長率的ADF檢驗表

在5%的置信水平上金融業區位熵和GDP增長率兩變量都不拒絕原假設，說明時間序列不平穩。但是對變量進行一階差分后，結果顯示在5%的顯著性水平下拒絕原假設，即全部為一階差分平穩序列，所有變量都是一階單整的。

下面對銀行、保險、證券業區位熵和GDP增長率取對數后進行ADF檢驗（表2）。

表2 天津金融業發展LQ與GDP增長率間的ADF檢驗結果

在5%的置信水平上變量都不拒絕原假設，即時間序列不平穩。但是將所有變量進行一階差分后平穩，全部變量都是一階單整。

根據赤池信息準則AIC和施瓦茲信息準則SC最小化的標準，經過實證分析發現4為最優滯后階。考慮到在差分忽略了長期均衡關系，用Johanson協整檢驗觀察變量間是否存在長期協整。

（二）協整檢驗

對變量進行協整檢驗，結果見表3。

表3 Johansen協整檢驗結果

檢驗結果表明，在5%的顯著性水平下金融業區位熵和經濟增長兩變量間存在長期協整關系，同時長期協整關系也存在于銀行業發展和天津市經濟增長之間，下面進一步對變量進行格蘭杰因果關系檢驗。

（三）格蘭杰因果檢驗

在本文中格蘭杰因果檢驗也就是檢驗天津市金融業發展及銀行業、保險業、證券業與經濟增長間是否存在因果關系。檢驗結果見表4。在5%的置信水平下，天津市金融集聚現象是經濟增長率的格蘭杰原因，反過來不是。銀行業集聚是經濟增長的格蘭杰原因，另外兩個行業發揮的作用不明顯。

表4 LNLQ與LNGDPP的因果關系檢驗結果

四、結語

本文通過構建變量的VAR模型，實證檢驗分析了天津市金融業總體及銀行、保險、證券業集聚現象與經濟增長的關系。得出以下結論：金融業總體、銀行業與經濟增長之間存在協整關系；證券和保險業與經濟增長不存在協整關系，金融集聚導致了經濟增長，其中銀行業的促進作用十分明顯。

根據研究結果提出以下建議：第一，明確城市定位，促進經濟發展。天津地處環渤海經濟圈的輻射中心，有大量港口，為國家推動國際貿易發展提供便利。第二，發揮政府作用，助力濱海新區發展。2008年3月13日，《國務院關于天津濱海新區綜合配套改革試驗總體方案的批復》，優越的地理條件和國家支持為天津金融業的發展提供了很大的機會。第二，促進京津一體，推動聯合發展。北京聚集了大量的金融機構，天津應結合其優越的地理位置條件，走金融聯合經濟發展的道路。

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區域經濟也叫“地區經濟”。指分布于各個行政區域的那部分國民經濟。它的形成是勞動地域分工的結果。在長期的社會經濟活動中，由于歷史的、地理的、政治的、經濟的以及宗教等因素的作用，一些在經濟等方面聯系比較頻繁的居民區逐漸形成了各具特色的經濟區。

區域經濟是國民經濟的縮影，具有綜合性和區域性的特點。

區域經濟是在一定區域內經濟發展的內部因素與外部條件相互作用而產生的生產綜合體。每一個區域的經濟發展都受到自然條件、社會經濟條件和技術經濟政策等因素的制約。水分、熱量、光照、土地和災害頻率等自然條件都影響著區域經濟的發展，有時還起到十分重要的作用;在一定的生產力發展水平條件下,區域經濟的發展程度受投入的資金、技術和勞動等因素的制約；技術經濟政策對于特定區域經濟的發展也有重大影響。

區域經濟是一種綜合性的經濟發展的地理概念。它反映區域性的資源開發和利用的現狀及其問題，尤其是指礦物資源、土地資源、人力資源和生物資源的合理利用程度，主要表現在地區生產力布局的科學性和經濟效益上。區域經濟的效果,并不單純反映在經濟指標上,還要綜合考慮社會總體經濟效益和地區性的生態效益。