農(nóng)副食品加工行業(yè)營運(yùn)資金管理探析

文/鄧永良（中慧食品有限公司）

一、營運(yùn)資金管理概念及理論

營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。營運(yùn)資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。當(dāng)營運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，這家企業(yè)的營運(yùn)可能隨時(shí)因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。企業(yè)營運(yùn)資金與行業(yè)特點(diǎn)、生產(chǎn)規(guī)模、市場變化、資金管理水平密切相關(guān)。一般來說，創(chuàng)造附加價(jià)值低的企業(yè)（如商業(yè)企業(yè)），資金需求低；創(chuàng)造附加價(jià)值高的企業(yè)（如設(shè)備制造企業(yè)）生產(chǎn)與付款周期長，存貨需求大，因而資金需求高；相應(yīng)地，生產(chǎn)規(guī)模較大的公司比規(guī)模小的公司營運(yùn)資金量較多；公司處于通脹環(huán)境下、物價(jià)快速上漲時(shí)期較物價(jià)下降時(shí)期營運(yùn)資金需要量增加。企業(yè)資金管理水平的高低、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、公司的市場地位、物資采購過程中預(yù)付款比例高低等也相應(yīng)影響營運(yùn)資金數(shù)量的多少。

二、我國農(nóng)副食品加工行業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀及存在的問題

目前，我國的農(nóng)副食品加工行業(yè)企業(yè)發(fā)展水平參差不齊，加上農(nóng)副食品加工行業(yè)企業(yè)較為特殊，主要由于其原材料和產(chǎn)成品對保質(zhì)期的要求較高，再加上銷售環(huán)節(jié)的運(yùn)輸較為復(fù)雜，因此，農(nóng)副食品加工行業(yè)企業(yè)資產(chǎn)管理的難度比較大，導(dǎo)致企業(yè)營運(yùn)資金管理效率低下，這會(huì)直接影響到企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。農(nóng)副食品加工行業(yè)作為與人們生活安全息息相關(guān)的行業(yè)，只有加強(qiáng)其資金運(yùn)營管理，提高行業(yè)營運(yùn)資金管理水平，保證企業(yè)營運(yùn)資金日常健康運(yùn)行，才能促進(jìn)我國農(nóng)副食品加工行業(yè)健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展，提升行業(yè)整體競爭力。

（一）營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

營運(yùn)資金亦稱“營運(yùn)資本”，是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，其公式為：營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。為研究我國農(nóng)副食品加工行業(yè)營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀，本文選取了2016年到2020年期間在上交所和深交所上市的38家非ST農(nóng)副食品加工企業(yè)作為研究對象，運(yùn)用國泰安數(shù)據(jù)庫進(jìn)行數(shù)據(jù)檢索，并根據(jù)營運(yùn)資金計(jì)算公式計(jì)算出了我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司營運(yùn)資金占其流動(dòng)資產(chǎn)的比例，具體計(jì)算結(jié)果見表1。

根據(jù)表1可以看出，2016年期間，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司中有6家上市公司營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)，所占比例為15%，分別是京糧控股、西王食品、南寧糖業(yè)、京糧B、通威股份和安井食品，說明這6家上市公司2016年流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債，企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金不足，企業(yè)面臨的營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。2017年至2020年期間，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司中營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)的企業(yè)數(shù)量分別是4、6、7、4；2017年至2020年?duì)I運(yùn)資金為負(fù)數(shù)的企業(yè)占我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司數(shù)量的比重分別為11%、15%、18%、11%，從營運(yùn)資金為負(fù)數(shù)的企業(yè)占行業(yè)上市公司的比重來看，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理相對較弱，企業(yè)所面臨的營運(yùn)資金方面的風(fēng)險(xiǎn)較高。

表1 我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理現(xiàn)狀

（二）應(yīng)收賬款管理現(xiàn)狀

應(yīng)收賬款表示企業(yè)在銷售過程中被購買單位所占用的資金。造成企業(yè)應(yīng)收賬款居高不下的原因主要由于市場激烈的競爭和企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款管理的混亂。為了研究我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司應(yīng)收賬款管理情況，仍以38家農(nóng)副食品加工企業(yè)作為研究對象，通過將2016年至2020年各個(gè)上市公司應(yīng)收賬款與收入比、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)等三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)5年平均值來分析評價(jià)我國農(nóng)副食品加工業(yè)上市公司應(yīng)收賬款管理情況，結(jié)果顯示：

在38家農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司中，2016年至2020年各個(gè)上市公司應(yīng)收賬款與收入比、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)等三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)5年平均值差異較大，對于應(yīng)收賬款與收入比來說，該財(cái)務(wù)指標(biāo)值越小越好，根據(jù)計(jì)算得出行業(yè)應(yīng)收賬款與收入比的平均值為9%，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營狀況的正向指標(biāo)，其值越大越好，根據(jù)計(jì)算得出行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均值為60，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的平均值為26天，據(jù)此可以發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司的應(yīng)收賬款管理亟待重視，通過數(shù)據(jù)可以推測，農(nóng)副食品加工行業(yè)大部分企業(yè)存在應(yīng)收賬款較大、賬齡較長的問題，在2016年至2020年期間，各個(gè)上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的變動(dòng)幅度較大，行業(yè)內(nèi)各上市公司之間差異較明顯，因此我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司應(yīng)加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，否則會(huì)直接影響到企業(yè)短期償債能力，進(jìn)而影響企業(yè)財(cái)務(wù)水平與營運(yùn)資金管理的決策。

（三）存貨管理現(xiàn)狀

一般情況下，存貨占工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)的30%左右，商業(yè)流通企業(yè)的則更高，其管理利用情況如何，直接關(guān)系到企業(yè)的資金占用水平以及資產(chǎn)運(yùn)作效率，結(jié)果顯示：在38家農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司中，2016年至2020年各個(gè)上市公司存貨與收入比、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)等三個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)5年平均值差異較大，平均值最大的京基智農(nóng)為63%，最小的唐人神數(shù)值只有8%，根據(jù)計(jì)算得出行業(yè)存貨與收入比的平均值為29%，存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營狀況的正向指標(biāo)，其值越大越好，根據(jù)計(jì)算得出行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的平均值為6.27，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的平均值為122天，據(jù)此可以發(fā)現(xiàn)，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司的存貨管理水平較差，行業(yè)內(nèi)各上市公司之間差異較明顯，各個(gè)上市公司2016年至2020年存貨數(shù)量逐年在增加，這說明我國農(nóng)副食品加工行業(yè)存在嚴(yán)重的產(chǎn)銷不平衡問題，對于農(nóng)副食品加工行業(yè)來說，受其行業(yè)自身的特點(diǎn)，存貨積壓過大，貨物積壓賣不動(dòng)會(huì)嚴(yán)重影響到產(chǎn)品的質(zhì)量，在影響企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的同時(shí)，不利于企業(yè)營運(yùn)資金管理的可持續(xù)發(fā)展。

三、我國農(nóng)副食品加工行業(yè)營運(yùn)資金管理對策

（一）提高企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平

針對我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司在應(yīng)收賬款管理方面存在的不足，本文認(rèn)為我國農(nóng)副食品加工行業(yè)企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合自己公司的實(shí)際情況合理制定應(yīng)收賬款管理政策，適當(dāng)控制企業(yè)應(yīng)收賬款的回收期，提高企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)能力，從而提升行業(yè)營運(yùn)資金管理水平。同時(shí)，企業(yè)財(cái)務(wù)人員要及時(shí)做好對應(yīng)收賬款的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析，通過運(yùn)用功能強(qiáng)大的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)提升效率，在應(yīng)收賬款的回收方面，做好事前事中事后相應(yīng)的政策要求，以規(guī)避因?yàn)閼?yīng)收賬款管理水平不足而導(dǎo)致的企業(yè)營運(yùn)資金失控的潛在隱患。

（二）控制產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)模

由于農(nóng)副食品加工行業(yè)產(chǎn)品有其自身的特點(diǎn)，消費(fèi)者對于其食品質(zhì)量的要求條件較普通制造業(yè)高，行業(yè)產(chǎn)品對保質(zhì)期有很高的要求，再加上運(yùn)輸方式的困難，導(dǎo)致該行業(yè)存貨與產(chǎn)品銷量之間存在一定的比例失衡問題，針對該行業(yè)普遍存在的這一問題，本文認(rèn)為我國農(nóng)副食品加工行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身的實(shí)際情況，適當(dāng)控制產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)模，對于產(chǎn)品保質(zhì)期要求較高的企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)與上下游供應(yīng)商之間建立長期合作關(guān)系來控制存貨成本，再者要加強(qiáng)存貨在財(cái)務(wù)系統(tǒng)方面的運(yùn)用，采取更加先進(jìn)的方法合理控制企業(yè)產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)模，最終達(dá)到提升企業(yè)營運(yùn)資金管理水平的目的。

（三）加強(qiáng)企業(yè)短期負(fù)債以及資金的管理

針對我國農(nóng)副食品加工行業(yè)流動(dòng)負(fù)債方面存在的問題，本文認(rèn)為由于該行業(yè)受其自身的產(chǎn)品特點(diǎn)影響，本行業(yè)應(yīng)結(jié)合自身特點(diǎn)適當(dāng)發(fā)展信貸政策，適當(dāng)縮短資金回收期，從各個(gè)方面進(jìn)一步提升自己的營運(yùn)資金管理水平。通過加強(qiáng)流動(dòng)負(fù)債的管理，有助于減少企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)，降低融資成本，也能夠減緩企業(yè)債務(wù)問題。

四、結(jié)語

綜上所述，本文以我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司為研究對象，分析了該行業(yè)上市公司營運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀和存在的問題，包括應(yīng)收賬款管理亟待重視、產(chǎn)銷失衡導(dǎo)致存貨積壓、短期償債能力不足。并在此基礎(chǔ)上探討了我國農(nóng)副食品加工行業(yè)上市公司存在的營運(yùn)資金管理具體問題的解決方案，包括提高企業(yè)應(yīng)收賬款管理水平、控制產(chǎn)銷平衡與存貨規(guī)模、加強(qiáng)企業(yè)短期負(fù)債以及資金的管理等措施。對此，我國農(nóng)副食品加工行業(yè)才能在新的形勢下持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

相關(guān)鏈接

定義1.是指對貨物進(jìn)行再生產(chǎn)；受托加工貨物，是指委托方提供原料及主要材料，受托方按照委托方的要求制造貨物并收取加工費(fèi)的業(yè)務(wù)。

定義2.指初級產(chǎn)物發(fā)展成為成熟產(chǎn)物的過程。如初級轉(zhuǎn)錄物轉(zhuǎn)變成有功能的信使核糖核酸(mRNA)、轉(zhuǎn)移核糖核酸(tRNA) 或核糖體核糖核酸(rRNA)分子所經(jīng)歷的一系列化學(xué)反應(yīng)，包括去除內(nèi)含子、剪接外顯子、5′加帽及3′加尾等；新合成的多肽鏈轉(zhuǎn)變成有功能的蛋白質(zhì)所經(jīng)歷的一系列化學(xué)修飾反應(yīng)，包括從甲硫氨酸中去除N-甲酰基、磷酸化、乙酰化、羥化、二硫鍵形成等。

歸納上述定義，加工就是按照一定的組織程序或者規(guī)律對轉(zhuǎn)變物質(zhì)進(jìn)行合目的改造過程。加工可能是化學(xué)過程，也可能是物理過程，還可能是復(fù)合過程。加工既可以是人力完成的，即人工的，也可以是自然力進(jìn)行的。它們只是反應(yīng)物質(zhì)的一種自組織和他主的變化過程。