匯率變動對貿易差額的影響研究

趙崔澤昊 武漢大學經濟與管理學院世界經濟系

一、引言

就現階段而言，世界各國的密切聯(lián)系，鑒于我國強大的市場影響力，對世界整體的貿易發(fā)展以及經濟的健康發(fā)展均起著關鍵的作用，必須確保貿易的平穩(wěn)健康發(fā)展，這樣才能為世界經濟的發(fā)展貢獻更大的力量。很大程度上，貿易差額問題不僅影響彼此之間的經濟往來，而且還會涉及政治因素，造成世界發(fā)展受到一定限制。通過分析有關數據，貿易額并非固定不變的，不同時期有不同的表現。[1]

首先，受到匯率相關理論的影響，匯率出現變動不單單受到購買力因素的影響，而且與結構性變動引起的巴薩效應也存在很大的關聯(lián)。之所以會出現目前的結論，與現階段只研究影響貿易差額的實際因素，卻對具體的貿易收支情況較少涉及。其次，未站在世界經濟的總體局勢上考慮問題。貿易差額問題不單單是國與國之間的問題，一定程度上與其他國家的經濟行為存在很大的關聯(lián)，其中表現最突出的為第三國匯率效應。雖然已經認識到這一問題的重要性，但目前相關內容的研究仍較少。為此，本文從世界貿易差額的現狀、原因出發(fā)，有針對性地從匯率角度對貿易差額問題進行深入的分析和研究，進而為解決貿易差額問題提出相關的對策。

二、當前貿易差額的現狀

貿易差額問題的出現主要由于國家與國家不同的數據統(tǒng)計方法造成的，受到技術以及各種誤差的影響，導致國家與國家在貿易數據方面存在很大的分歧。據有關資料以及數據顯示，1979-1982年美國一直呈現貿易順差，直到1983年開始出現貿易逆差；而中國的數據顯示，在這段時間內中國一直處于逆差狀態(tài)，直到1993年才出現一定的轉變。雖然雙方之間的數據存在不同，但是從本質上來講，雙方的貿易逆差呈現大幅的增長態(tài)勢。以1993年為例，中方顯示雙方之間的貿易順差為68億美元，美方數據顯示239億美元。直到2010年，雙方之間的貿易逆差在中國達到500多億美元，而在美國則達到將近2000億美元。[2]這一數據與之前相比存在很大的漲幅，足以證明國與國之間的貿易問題重重，如果將這種狀態(tài)一直持續(xù)下去，將對世界經濟造成不可估量的影響。貿易逆差的存在與很多因素存在密不可分的關系，必須及時調整和糾正，否則后果不堪設想。與此同時，國與國貿易間的失衡除了面臨嚴重貿易逆差之外，還表現為進出口產品結構的變化。過去，受到中國自身發(fā)展的限制，出口的主要產品為一些附加值較低的產品，而大規(guī)模進口技術密切型且附加值較高的產品。伴隨著近幾年中國發(fā)展水平的不斷提升，技術也在不斷完善和健全，出口的產品越來越多樣化，已經不僅僅局限于低附加值的產品，種類之多、范圍之廣。據有關數據顯示[3]，隨著時間的推移，高新技術產品的出口率不斷提升，出口總額也呈現不斷增長的趨勢。其國與國市場中產品的份額在不斷增加。但即便如此，國與國之間的貿易差額仍然是現階段面臨的主要問題之一。

三、貿易差額的原因分析

（一）國與國儲蓄方面的差距是造成貿易差額的主要原因

受到國民觀念的影響，收入分配結構存在很大的問題。一方面，投資大于儲蓄。由于投資相較于儲蓄的回報率較大，很多居民將收入的很多大部分集中在投資領域，反而不會將其放在儲蓄方面。[4]另一方面，消費大于儲蓄。很多人將重心放在消費上，使國內整體呈現消費大于儲備，市場上出現供小于求的情況。雖然隨著時間的推移，這種狀況具有一定的好轉，居民的儲蓄率也在逐步提升，但是從整體上看仍然表現為投資率較高。這些問題的存在造成每年的投資率呈現較大漲幅，使國內產生嚴重的儲蓄缺口，國內產品的供給小于需求，國家逐步增加進口，而產品出口卻受到限制，貿易逆差明顯。

而另一種情況完全相反，就是國家一直致力于經濟發(fā)展的需求，大力支持投資事業(yè)的發(fā)展，使國內的投資事業(yè)一直在不斷發(fā)展。與此同時，受到傳統(tǒng)觀念的影響，很多國民更傾向于定期儲蓄，不同階段的儲蓄率一直處于較高水平，這一習慣造成國內儲蓄率較高而投資率較低，國內產品呈現供給大于需求，出口大于進口，貿易出現順差。由此可見，受到國與國雙方生活習慣以及生活觀念的影響，造成雙方之間存在明顯的貿易差額現象。

（二）國家與國家勞動生產率增長率上的差距是造成貿易差額的另一原因

勞動生產率的高低很大程度上影響貿易額的漲幅，有效提高勞動生產率，能夠在國家貿易競爭中處于優(yōu)勢地位。如果一個國家生產產品的勞動生產率提高，將很大程度上將會降低產品的成本，進而縮減產品的實際降低，為經營者帶來更多的利潤。與此同時，勞動生產率還會帶來匯率的升值，進而有利于促進出口。對于國與國貿易而言，貿易差額很大程度上與雙方之間的匯率有很大關聯(lián)，要想從這一方面入手研究，必須先從國家與國家的勞動生產率入手。受到我國自身獨有的國內環(huán)境影響，人口眾多，這就為企業(yè)提供了源源不斷的勞動力人口，加之本身的工資成本較低，這些因素成為我國發(fā)展過程中的突出優(yōu)勢，為我國制造業(yè)的發(fā)展貢獻力量。而對于人口數量有限的國家來說，而且勞動力成本較高，這些造成國內的勞動生產率居高不下。這些有利條件促使經濟的快速發(fā)展，造成商品從價格方面以及質量層面具有強大的競爭力。如果雙方匯率保持不變，則需會增加本國商品的出口，出口大于進口，呈現貿易順差，而當進口大于出口，呈現貿易順差。在此背景下，通過調整雙方之間的匯率，進而改變國內貿易逆差的局面。這些措施的實施，一定程度上加大國與國雙方的貿易差額，反而不利于雙方維持長久的合作關系。[5]

相對而言，在不斷演變的過程中，當今世界貿易層面已經形成了比較完備的工業(yè)體系以及貿易體系，但隨著各項成本的不斷提升，很多企業(yè)已經不愿意進行生產，而這些產品往往需要從國外進口，這在一定程度上也加速了貿易逆差。

四、匯率變動對貿易差額的影響實證分析

通過相關數據的證實，國與國之間的貿易差額并不是一朝一夕的事情，已經持續(xù)了很長的時間，并且受到各種政治因素以及國際環(huán)境的影響，如果不加以控制和解決，雙方之間的貿易逆差還會越來越嚴重。在全球范圍內，很多國家已經對匯率進行升值，即便如此，貿易逆差仍然沒有得到緩解，反而朝著相反的方向邁進。這些現象表明，各國之間對匯率進行升值很大程度上很難解決貿易逆差問題。基于此，如果僅僅從匯率角度出發(fā)，對人民幣進行升值，其實也很難改變現狀。為了對這一問題進行科學論證，本文依托2010-2022年這一段時間以來的世界范圍內的貿易情況進行分析。具體分析如下：

從整體經濟環(huán)境上看，如果國與國之間出現正向沖擊將會對雙方的貿易帶來正向的影響。如果在一段時間內匯率出現貶值，很大程度上將會為國與國之間的貿易帶來不利影響，甚至會加劇現實情況。從長遠來看，經濟學中提出了購買力平價效應的概念用來反映一定的事實，即從國與國雙方貿易交往來看，購買力平價效應能夠逐步改善國與國間不合理的貿易收支情況，進一步避免出現貿易差額的情況。但這一現象的發(fā)生必須基于相對穩(wěn)定的經濟狀態(tài)，一旦經濟呈現不穩(wěn)定的態(tài)勢，將從根本上促發(fā)雙方間的貿易矛盾，使相關的收支情況出現惡化。而通過進行長期的數據統(tǒng)計和分析，購買力平價很大程度上會在短期內對國與國雙方的貿易收支情況進行影響。如果需要考慮長期影響，應該借助巴薩效應來進行分析。巴薩效應雖然表面上不會對匯率產生影響，但卻存在很多潛在的實際影響因素，這些內容借助相對完備的經濟傳導機制，對國與國雙方間的貿易進行長遠影響。在具體研究的過程中很多數據以及研究顯示其中的影響是短期的，但是從深層次角度考慮它帶來的巨大沖擊能夠對匯率造成重大影響，從而對貿易情況造成長久的影響。除了考慮以上兩方面因素之外，還有一個重要的影響因素即第三國匯率變動。當第三國匯率出現變動將會對國與國貿易收支進行短期且正向的影響。如果相關數據呈現上升趨勢，從整體上將會導致國與國貿易出現惡化的局面。在正常情況下，當國與國雙方的匯率處于不變時會出現一種情況，即人民幣的多邊匯率出現上升趨勢，這時候會造成匯率貶值。在國家與國家的進口需求固定不變的情況下，國家與國家整體的貿易額將會出現增長，在此情況下則會減少與第三方國家的貿易。在同樣的情況下，多邊匯率出現下降趨勢，將會增加與第三方國家的貿易交往。多邊貿易上升或者下降所產生的貿易轉移現象很大程度上與第三方國家之間的貿易產品存在很大的關聯(lián)，如果其中的產品存在較強的替代性，能夠加劇世界貿易之間的貿易差額現象。通過對相關的出口產品進行調研，不難發(fā)現，中國的出口產品主要表現為基本的勞動密集型產品，其中的技術含量較少并且具有較高的模仿性，這些因素的存在造成中國產品的替代性強。對于中國來講，應該逐步創(chuàng)新相關的技術，提升不同產品的科技含量，進而逐步降低產品的可替代性。通過上述證實要想解決雙方的貿易差額問題，必須高度重視人民幣匯率和第三國匯率對雙邊貿易的重要影響。

從匯率風險方面來看，不管當前社會處于哪種經濟態(tài)勢。匯率風險增加能夠對雙邊貿易帶來一定影響。雖然從現有理論來看，并沒有很多直觀的結論或者論據來證實匯率風險對貿易的影響，但是通過開展一系列的實證研究表明，匯率所帶來的短期和長期影響將會惡化貿易收支情況，必須引起足夠重視。相對而言，第三方國匯率風險能夠引起多邊匯率風險的出現，對國際貿易產生一定的負面影響，而這種負面影響主要集中在短期時間范圍內。

由于雙邊實際匯率風險主要表現為國際商務環(huán)境的金融因素，這就導致其對貿易收支的影響受到其他因素的控制；而多邊匯率風險的貿易收支效應是內生的，主要由各國依托相對應的出口目的地配置的出口資源所管理。由此可見，匯率風險與國家與國家之間的出口商異質性特征體現出來的出口能力存在很大的聯(lián)系，而在這其中出口能力往往受到產品種類、產品目的國數量以及產品分配等因素的影響。[6]如果出口國能夠增加現有的產品種類，并且擴大相對應的產品目的國，在這樣的情形下能夠實現不同產品的合理分類，進而有益于改善雙邊貿易收支情況。這些表現證明第三國匯率風險也能夠對貿易產生一定的影響，一旦雙邊匯率和第三國匯率出現沖擊時，能夠對貿易收支情況起到一定的改善作用。

五、對策和建議

綜上所述，造成貿易差額的因素是多方面的，如果僅僅從匯率角度進行分析，當中國采取相對應的措施大規(guī)模提升人民幣的幣值，從根本上來看也很難改變當前貿易差額的現狀，反而會將問題轉移到第三方國家，加速世界經濟的不平衡以及不穩(wěn)定。本文從匯率角度對世界貿易的現狀進行分析，從短期來看，反映購買力平價效應的外部實際匯率能夠對雙邊實際匯率造成很強大的沖擊；從長期來看，反映巴薩效應的內部實際匯率能夠借助一定的經濟傳導機制對貿易收支進行影響，這種影響主要表現為長期經濟結構引發(fā)的貿易差額問題。與此同時，除了以上名義因素和實際因素之外，還存在第三國匯率能夠對國際貿易產生一定的影響，必須從實際的出口能力出發(fā)進行管理，為改善雙邊貿易關系提供幫助。

基于雙方之間存在的貿易差額問題以及造成這種現象的諸多原因，雙方應該采取更加積極的舉措來進行調整和改進，最大限度地促進貿易實現平衡。同時根據本國經濟結構，選擇更加穩(wěn)健的經濟政策，鼓勵國民加大儲蓄，進而有效增加國內供給，不斷減少政府的財政赤字。政府應該認清本國出現貿易逆差的原因所在，而不應該將其歸于人民幣貶值，并采取措施對人民幣升值施加壓力。如果一直按照這一舉措實施，很難改變現狀，應該逐步從自身出發(fā)，實行強有力的政府干預來解決當前的問題。

對于中國而言，應該積極推進國內國外雙循環(huán)，圍繞當前的經濟現狀制定合乎常理的經濟政策以及貿易政策，加強科學技術的創(chuàng)新以及投入，為中國產品走出去提供更適宜的國內環(huán)境。與此同時，積極應對人民幣升值帶來的壓力，依托目前的“一帶一路”政策，加強與世界各國之間的緊密聯(lián)系，提升自身的國際依存度以及國際認可度。通過雙方的共同努力，解決當前的貿易差額問題。