多方關(guān)注俄債務(wù)到期是否違約

隋鑫 趙覺珵 柳玉鵬 甄翔

3月16日是俄羅斯發(fā)行的2項總額約1.17億美元歐洲主權(quán)債券的息票支付日，這是俄羅斯遭西方凍結(jié)部分黃金和外匯儲備后首次支付外債，也是自3月5日俄總統(tǒng)普京簽署關(guān)于履行對部分外國債權(quán)人義務(wù)臨時程序的法令以來，俄羅斯首次支付歐洲主權(quán)債券息票。俄財政部部長西盧安諾夫此前表示，俄羅斯已做好支付準備，但如果因俄外儲凍結(jié)而無法完成支付,-這筆款項將用盧布支付。國際評級機構(gòu)惠譽表示，以盧布支付美元和歐元債券息票，意味著俄將被視為主權(quán)違約。俄總統(tǒng)新聞秘書佩斯科夫15日指出，俄羅斯不存在違約條件，“除非這些條件是人為的”。

西方制裁導(dǎo)致俄付款困難

據(jù)俄羅斯國際文傳電訊社16日報道，此前被問及用盧布支付債券息票是否違約的問題時，西盧安諾夫表示，“我們正在履行義務(wù)，但那些通過凍結(jié)俄黃金和外匯儲備，并宣布俄違約的國家給我們履行義務(wù)制造了困難。”

俄新社16日援引金融專家觀點對用盧布支付債券息票的影響進行分析稱，由于西方金融制裁，俄央行一半以上的外匯儲備被凍結(jié)，是由于“不可抗力”無法以美元和歐元付款。但現(xiàn)在西方正在“等待俄羅斯的違約”，美國分析家甚至預(yù)測俄羅斯將在一個月內(nèi)破產(chǎn)。文章稱，俄羅斯破產(chǎn)在經(jīng)濟上完全不成立。目前俄羅斯外債占GDP的比例不超過25%,這表明俄羅斯金融的穩(wěn)定。

文章指出，俄羅斯外債的大部分是盧布債務(wù)，外幣債務(wù)占比很小，而俄羅斯的國家福利基金將會有效減輕制裁的影響至于目前的外幣債務(wù)償付問題，俄金融專家塔拉索娃認為，雖然俄政府可能會故意違約以回應(yīng)西方的制裁，但這不會影響到普通民眾，除了那些歐洲債券的投資人。俄羅斯人民友誼大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副教授卡爾別科指出，歐洲債券的技術(shù)性違約對盧布的影響微乎其微。

債務(wù)違約也將波及西方機構(gòu)

“由于俄羅斯擁有豐富的油氣資源，且債務(wù)水平相對較低，此前俄羅斯國債在全球范圍內(nèi)一直保持很高的信譽。”英國《金融時報》16日稱，俄國債付息有30天的標準緩沖期，倘緩沖期后俄方仍無法支付，將構(gòu)成實質(zhì)性債務(wù)違約，這也將成為俄自1998年之后首次出現(xiàn)債務(wù)違約情形。1998年亞洲金融危機后，俄羅斯盧布大幅貶值且本幣債務(wù)違約，由此引發(fā)的金融市場震動曾傳導(dǎo)至西方對沖基金巨頭。

報道稱，目前市場已對俄債務(wù)違約提前做出反應(yīng)。俄羅斯國債交易價格已跌至面額20%左右，相關(guān)評級機構(gòu)也將俄羅斯國債下調(diào)至“垃圾評級”，惠譽甚至稱俄羅斯將“立即”出現(xiàn)債務(wù)違約情形。

美媒分析稱，俄羅斯債務(wù)違約將導(dǎo)致許多全球大型基金管理公司面臨嚴重財務(wù)損失。大量國際基金管理公司的全球固定收益投資組合和基準中都擁有俄羅斯債券敞口。同時觸發(fā)俄羅斯債務(wù)違約保險，令部分牟爾街集團遭受損失。

《金融時報》認為，雖然西盧安諾夫表示，在西方制裁凍結(jié)俄巨額外匯儲備的情況下，俄用古布支付國債利息“絕對合理”。不過這無法得到西方大多數(shù)投資著的認同，在西方眼中俄方此舉等同于債務(wù)違約。目前俄羅斯15只以美元或歐元計價的國債中確有6只制定了可用盧布償債的規(guī)定，但16日應(yīng)付息的兩只國債并不在此列。

“歷史不會重演”

海南大學(xué)“一帶一路”研究院院長、絲路智谷研究院院長梁海明16日對《環(huán)球時報》記者分析認為，俄羅斯有錢可以還債，只是沒辦法動用美元。預(yù)計俄羅斯到今年底前還有約400億美元的外幣債務(wù)將到期，其中半數(shù)由外國投資人持有，如果俄羅斯發(fā)生債務(wù)違約，將使國際投資人面臨幾百上千億美元的虧損。不過梁海明也表示，相關(guān)債務(wù)問題是一個多方博弈的過程，為避免相互損害，各方可能會尋求解決方案。

據(jù)俄羅斯《消息報》15日報道，美國花旗銀行是俄羅斯這兩只即將到期的歐洲債券的支付代理。俄Forward Legal公司專家阿列克謝?卡爾佩克表示，如果花旗銀行未能履行付息訂單，后續(xù)是對西方投資者的直接打擊，俄烤被宣布為技術(shù)違約，“俄財長已經(jīng)向花旗表明了立場：我們有足夠的錢還清債務(wù)。現(xiàn)在'球被踢給了美國財政部，讓其為西方投資者的腰包負責。”

塔斯社16日援引俄聯(lián)邦政府金融學(xué)院專家科爾涅丘克的分析稱，“1998年的歷史不會重演，盡管西方封鎖俄一半混金儲備，但剩余的黃金和人民幣可以履行義務(wù)。”路透社當天稱，俄能源巨頭俄氣和俄國家石油公司在過去10天里都償付了國際債券，莫斯科也有可能選擇以美元全額支付債務(wù)，這意味著違約的擔憂暫時消失。▲