金融供給如何精準滴灌中小糧食加工企業(yè)

李凱悅 姜錫明

中小食品加工企業(yè)是我國食品工業(yè)經(jīng)濟的重要組成部分之一，對國民經(jīng)濟具有重要影響。常態(tài)化疫情防控下，優(yōu)化金融供給支持，金融供給對中小糧食加工企業(yè)精準滴灌優(yōu)化研究具有現(xiàn)實意義。現(xiàn)階段，將中小食品加工企業(yè)金融供給問題總結(jié)成三個詞，即“困難”、“緩慢”、“昂貴”。短期而言，強化干預，進一步加強政策刺激;中期看，建立風險預警機制，發(fā)揮指導引領作用;長期看，優(yōu)化制度設計，建立保障性措施。

一、 引言

從中小糧食加工企業(yè)的資本結(jié)構我們可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)生融資普遍占比高于外部融資，同時受資本約束的負面影響嚴重。宏觀來看，中小糧食加工企業(yè)在規(guī)模上與大中型國有企業(yè)相比缺乏市場話語權，因而，在同一時期，由于債權人基于風險不確定性考量，在審批過程中或多或少會給予中小糧食加工企業(yè)區(qū)別對待。因此，在常態(tài)化疫情防控下，要想實現(xiàn)中小糧食加工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，就必須優(yōu)化金融供給支持，以期實現(xiàn)對中小糧食加工企業(yè)精準滴灌。

二 、中小糧食加工企業(yè)面臨的困難及原因

（一）資金供給“緩慢”

中小糧食加工企業(yè)由于其規(guī)模和經(jīng)營特點，具有“小、復雜、長”的資金需求特點，即：資金需求量小、資金需求復雜、資金需求時間長。貸款等金融供給規(guī)模較小，但需求多樣且持久。問題在于，一是由于信息不對稱，加之股權結(jié)構及短視經(jīng)營模式，進一步增加未來不確定，使得提供者從嚴評估是否提供金融供給，同時增加一般性限制條款及特殊性限制條款，導致了審批流程繁瑣，評估周期長，資金供給緩慢。二是，中小糧食加工企業(yè)較國有大中型糧食加工企業(yè)更具地方性，由于信息不對稱，信心獲取成本昂貴，使得金融機構普遍出于風險管理、流程和監(jiān)管系統(tǒng)化考量，提供標準化資金供給服務，無法滿足中小糧食加工企業(yè)的實際需求。三是缺乏及時性，失去市場機會，進一步影響償債能力，形成惡性循環(huán)。中小糧食加工企業(yè)面臨流動性、貸款種類、籌資費用、占用費用等巨大考驗和壓力，這可能對其自身經(jīng)營狀況和恢復生產(chǎn)產(chǎn)生持續(xù)負面影響，使其獲得資金供應的“速度變慢”。

（二）資金供給“困難”

由于LPR市場利率的實行，中小食品加工企業(yè)經(jīng)營的過程中，長期面臨商業(yè)銀行經(jīng)營性貸款利率變動的風險，且由于初創(chuàng)期和成長期具有較大經(jīng)營風險難以保證每年均能納入糧食收購“白名單”，致使難以獲得政策性銀行中長期的資金供給支持，多方因素和面臨的產(chǎn)品質(zhì)量壓力纏繞在一起，很容易導致其過早死亡。其次，因為中小糧食加工企業(yè)在早期階段難以提供足夠的抵押品或資格證明，無法獲取低息保證貸款，信用貸款可能進一步增加對企業(yè)當期損益產(chǎn)生負面影響，很可能導致利潤惡化。

當中小糧食加工企業(yè)面臨“隱性成本”得不到正規(guī)金融認可，難以獲得正規(guī)金融供給，又面臨著巨大的“上市成本”，現(xiàn)階段資本市場尚難以成為中小糧食加工企業(yè)獲取資金供給的主要手段。由于常態(tài)化疫情防控下地區(qū)供應鏈的不確定性、勞動力和客戶的流失等因素，使得中小糧食加工企業(yè)在下一步高質(zhì)量發(fā)展時，產(chǎn)品、銷售和還款的壓力將增大，難以獲得資金保證。

（三）籌資費用及占用費用“昂貴”

由于中小型糧食加工企業(yè)較國有大中型糧食加工企業(yè)在償債能力、營運能力、盈利能力、現(xiàn)金流狀況仍有不小差距，導致中小型糧食加工企業(yè)在獲取正規(guī)或非正規(guī)金融供給支持時，提供者出于風險考量，要求中小型糧食加工企業(yè)支付高于其他的國有大中型糧食加工企業(yè)籌資費用和占用費用才能獲得金融供應，這使得獲得金融供應的成本翻了一番。最后，由于我國的金融結(jié)構主要是間接的，銀行業(yè)和其他間接金融機構處于一個競爭市場，其主要邏輯是擴大和加強規(guī)模，以吸引更多的客戶資源，客戶信息的碎片化準入、評估、支持的佐證信息篩選更加困難，受制于考核及上級防風險要求，金融機構只能通過提高占用費用來防范風險，這也增加中小糧食加工企業(yè)的期間費用。常態(tài)化疫情防控的影響使市場金融機構難以對其所有客戶在短期內(nèi)的恢復工作和未來發(fā)展作出客觀評估，而整個鏈條的影響使它們“忙得顧不上自己”。

三 、中小糧食加工企業(yè)金融供給支持的優(yōu)化建議

（一）適當增加干預和政策指導

現(xiàn)階段，中小糧食加工企業(yè)主要面臨持續(xù)經(jīng)營生產(chǎn)問題，一是從產(chǎn)業(yè)鏈的角度，制定自己的財政補貼方案，確保上下游企業(yè)同時復工生產(chǎn)，保證產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定;二是利用財政補貼的杠桿作用，引導金融機構自發(fā)性，旨在實現(xiàn)降低中小糧食加工企業(yè)的籌資費用及占用費用的同時強化金融資本的指導作用，穩(wěn)定糧食安全;三是結(jié)合本地情況適度增加專項債券規(guī)模，重點將發(fā)行專項建設債納入增加范圍內(nèi)，用政府信用籌集社會資金。

合理減輕稅負，了解中小糧食加工企業(yè)“政策感知意識”，政策的制定和實施要做到因企業(yè)而異。首先，對不同地區(qū)的中小糧食企業(yè)實行不同的稅收待遇，對于受疫情影響較嚴重的地區(qū)，建議中小型食品企業(yè)在短期內(nèi)全部免稅或延長納稅期限，旨在修復復產(chǎn)鏈條，保證供應鏈穩(wěn)定性。對其他受疫情影響較小、主要受供應鏈影響的中小型食品加工企業(yè)，適當降低會計年度的稅費;第二，調(diào)整原有的政策，建議每個城市和地區(qū)根據(jù)其自身的食品產(chǎn)業(yè)結(jié)構和疫情影響作出決定;第三，將普遍減稅與結(jié)構性減稅相結(jié)合，結(jié)合疫情對中小食品加工企業(yè)的影響，制定政策優(yōu)惠，使兩者形成重疊循環(huán)，為獲取資金供給支持奠定基礎。

為實體經(jīng)濟提供精確的“開放來源”。如果發(fā)生災難性的外生沖擊（如流行病），在面對通貨膨脹和“糧食安全”之間的兩難選擇下，在短期內(nèi)采取“有針對性”的做法，為中小型食品企業(yè)提供精確的金融供應支持更為合適。一是向金融機構提供專項再融資貸款，確保金融機構不停貸、不撤貸，使低成本資金流向中小糧食加工企業(yè)，確保供應鏈穩(wěn)定、降低勞動力流失風險，進而穩(wěn)定地區(qū)糧食產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟;二是引導銀行等金融機構盡快完成對當?shù)刂行〖Z食加工企業(yè)準入、評級、授信，鼓勵金融機構結(jié)合LPR市場利率圍繞當?shù)刂行〖Z食加工企業(yè)的地方性特殊需求，提供特色綜合授信、用信方案，同時針對優(yōu)質(zhì)中小糧食加工企業(yè)提供循環(huán)貸款等金融服務，最大程度地降低中小糧食加工企業(yè)籌資費用及占用費用;三是“跑馬不吃草”是不可行的，政策需要充分考慮政策針對性和適度寬松監(jiān)管的匹配度。

控制風險，降低成本，使中小糧食加工企業(yè)的生存和發(fā)展具有適度寬松性和可持續(xù)性。從財務管理的角度來看，中小糧食加工企業(yè)金融服務供需不匹配的主要原因有兩個：一是金融供給支持者面臨的收益不確定性高;二是金融供給接受者面臨籌資成本高，對經(jīng)營可能產(chǎn)生的負面影響無法有效降低。從金融供給支持者面臨的收益不確定性的角度看，一是擴大中小糧食企業(yè)（包括應收賬款）的擔保范圍;二是完善風險補償機制，建立融資擔保基金，使政府、銀行、中小糧食加工企業(yè)等各方共同承擔風險。從經(jīng)營可能產(chǎn)生的負面影響無法有效降低看，一是依靠現(xiàn)有的金融供給關系，明確中小糧食加工企業(yè)之間的關系，強化關系紐帶在常態(tài)化疫情防控期間金融供給中的作用;二是主動識別中小糧食加工企業(yè)供應鏈中的上游或下游企業(yè)，主動聯(lián)系規(guī)模較大、風險抵抗力較強的企業(yè);三是實行小麥收購貸款貼息制度。對于國有糧食企業(yè)和大型加工企業(yè)與農(nóng)戶或新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營實體簽訂的小麥種植訂單合同，并按照合同履行收購義務，對收購貸款進行利息補貼。利息補貼包括兩種方式：財政資源向貸款銀行支付利息或財政資源向企業(yè)支付利息補貼;四是推動建立多元化的糧食收購融資機制。支持符合條件的信貸融資擔保公司與金融機構合作開展糧食收購貸款融資擔保業(yè)務，引導和支持地方政府融資擔保公司和金融機構加大對糧食收購企業(yè)的信貸支持力度，滿足糧食收購企業(yè)多元化融資需求。在做好風險防范的前提下，積極引導銀行業(yè)金融機構開展糧食收購企業(yè)的廠房、土地抵押、存單質(zhì)押、訂單、倉單、應收賬款等融資業(yè)務。

（二）建立預警，持續(xù)引導

首先，保持適度寬松的貨幣政策，降低企業(yè)和政府的初始債務融資成本，避免債務危機的出現(xiàn)和擴大;第二，利用財務杠桿引導企業(yè)生存，設立中小食品加工企業(yè)專項發(fā)展基金，吸引更多的社會資本;第三，完善稅收制度，進一步放開企業(yè)，包括優(yōu)化稅率，根據(jù)行業(yè)異質(zhì)性調(diào)整稅收優(yōu)惠，實現(xiàn)長期稅收和短期企業(yè)減稅的雙贏;第四，通過政策逆周期調(diào)節(jié)，對失業(yè)人員和低收入人群進行補貼，提高企業(yè)產(chǎn)品和服務的整體需求，增加企業(yè)的經(jīng)營收入，實現(xiàn)自給自足;第五，推進“龍頭”建設，支持企業(yè)走出去。一方面擴大需求，保持企業(yè)的良好發(fā)展，另一方面注重關鍵生產(chǎn)環(huán)節(jié)的扶持，提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構的穩(wěn)定性及抗風險能力;六是強化“市場、糧食、流通、產(chǎn)業(yè)”的理念，采取“糧食產(chǎn)業(yè)企業(yè)、合作社、農(nóng)戶、產(chǎn)品”的信用模式，以糧食加工龍頭企業(yè)為支撐和重點，激活產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈的活力，通過龍頭企業(yè)倒逼，連接產(chǎn)業(yè)鏈，激活糧食產(chǎn)業(yè)集群;七是穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的運行。銀行業(yè)和金融業(yè)可以充分利用當?shù)氐馁Y源優(yōu)勢和新疆農(nóng)業(yè)糧食經(jīng)濟的特點，促進“產(chǎn)、供、銷”鏈條從種植、收購、加工到最終銷售環(huán)節(jié)的穩(wěn)定平穩(wěn)運行，為企業(yè)還款提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，從根本上防范金融風險。同時，通過金融資本與實體經(jīng)濟的合作，在銀行、企業(yè)、商品供應鏈之間建立起互利共贏、可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)生態(tài);第八，重視訂單融資，確保產(chǎn)業(yè)鏈和供應鏈的暢通。借款人將與供應鏈核心企業(yè)簽訂的購銷合同和采購訂單提交給受理銀行申請貸款，受理銀行將款項存入專用支付賬戶后，由受理銀行收回貸款。該模式有利于供應鏈“產(chǎn)供銷”鏈條上下游的暢通，實現(xiàn)了企業(yè)資金流、訂單信息流、倉儲流、配送流“三流”的全覆蓋。

（三）優(yōu)化制度設計，建立保障性措施

首先，政策導向應導致制度變遷。規(guī)范的防疫控制要求不僅僅局限于公共服務改革，還要求建立風險識別和預警機制，其中之一就是要求中小糧食加工企業(yè)建立“區(qū)域平衡，略有盈余”的糧食加工方式，以實現(xiàn)小麥供需的緊密平衡，深化市場化改革，以優(yōu)質(zhì)價格供應糧食，最終實現(xiàn)糧食生產(chǎn)鏈的穩(wěn)定有效;第二，根據(jù)國家振興農(nóng)村戰(zhàn)略的要求，堅持推進優(yōu)質(zhì)綠色農(nóng)業(yè)，促進一、二、三產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展;三是同等重視小麥倉儲制度改革的市場導向與保護農(nóng)民利益，完善價格形成機制，發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。按照“市場定價、價補分離”的要求，取消政府定價，由收購企業(yè)自主決定小麥收購價格，建立糧食管理和緊急市場支持機制，引導市場價格保持在合理水平。政府還將建立規(guī)范和控制小麥收購的機制，建立小麥收購的應急市場支持機制，引導市場價格達到合理水平。在生產(chǎn)鏈中，推動“生產(chǎn)、采購、儲存、加工、銷售”整個產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，建立高質(zhì)量、高價格的生產(chǎn)、分揀、儲存和市場交易機制。在生產(chǎn)鏈條上，推動耕地保護補貼向功能性糧食主產(chǎn)區(qū)傾斜，加大對優(yōu)質(zhì)小麥生產(chǎn)的政策扶持力度，滿足市場需求，促進品種改良，提高質(zhì)量。在糧食收儲流通環(huán)節(jié)，堅持以質(zhì)量為本的價格，堅持按品種和等級單一收儲，建立長期穩(wěn)定的合作關系，提高糧農(nóng)種植積極性，促進優(yōu)質(zhì)糧食生產(chǎn)，提高糧食質(zhì)量總體水平;五是國有糧食企業(yè)要帶頭實施國家和地方糧食儲備庫，充分發(fā)揮儲備糧輪作吞吐量的作用，按輪作計劃首次進入市場收購，在小麥收購中發(fā)揮主導作用，在價格形成中起主導作用，在市場供給中起穩(wěn)定作用和宏觀調(diào)控載體作用，穩(wěn)定市場價格，為中小糧食加工企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎。

結(jié) 語

食品工業(yè)的發(fā)展離不開金融的支持，尤其是地方實體經(jīng)濟的發(fā)展，而金融機構在其中發(fā)揮著不可替代的支持作用。要嚴格履行社會責任，積極做好為地方中小糧食加工實體經(jīng)濟提供金融供給服務的工作，堅定不移地深化經(jīng)濟改革，促進地方實體經(jīng)濟和金融相互促進、共同發(fā)展，促進經(jīng)濟發(fā)展。

（作者單位：1.新疆科技學院;2.新疆財經(jīng)大學）

基金項目

新疆科技學院2020年本科校級科研項目（課題名稱：《新疆中小糧食加工企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的對策研究》，課題編號：2020PT011）。

新疆社會科學基金項目：新疆企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的對策研究（編號：19BGL108）。