基于財(cái)務(wù)報(bào)表分析的S企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題探析

摘 要：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，并且新冠疫情帶來(lái)了消費(fèi)方式的巨變，加速了零售業(yè)價(jià)值鏈的數(shù)字化重構(gòu)。傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)模式快速更迭成智慧化，快速推進(jìn)了線(xiàn)下體驗(yàn)和線(xiàn)上成交深度融合，S企業(yè)作為具有代表性的網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物平臺(tái)，對(duì)于電商平臺(tái)發(fā)展具有可靠的參考性，本文通過(guò)運(yùn)用戰(zhàn)略分析和資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析對(duì)S企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中存在的機(jī)會(huì)和威脅，總結(jié)企業(yè)自身所具備的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，有利于更好地對(duì)該企業(yè)的發(fā)展提出合理的建議。

關(guān)鍵詞：S企業(yè);資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析;戰(zhàn)略分析

一、S企業(yè)財(cái)務(wù)分析相關(guān)理論基礎(chǔ)

1.戰(zhàn)略分析相關(guān)概念

企業(yè)戰(zhàn)略是引領(lǐng)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的全局性謀略。企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要戰(zhàn)略目標(biāo)，在戰(zhàn)略目標(biāo)基礎(chǔ)上確立并落實(shí)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)業(yè)務(wù)活動(dòng)的反映，是對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展計(jì)劃執(zhí)行情況的總結(jié)。進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略分析是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的重要環(huán)節(jié)，通過(guò)戰(zhàn)略分析可以識(shí)別公司的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)因素和企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以據(jù)此評(píng)估企業(yè)當(dāng)前的經(jīng)營(yíng)狀況，并對(duì)企業(yè)的未來(lái)業(yè)績(jī)作出預(yù)測(cè)。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析也能夠反饋企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略是否得到貫徹和體現(xiàn)，戰(zhàn)略目標(biāo)是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)或正在實(shí)現(xiàn)。

2.資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析相關(guān)概念

企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析是建立在財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上的，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)過(guò)去交易和事項(xiàng)的核算與反映，時(shí)間相對(duì)滯后，但基本保證了信息的可靠與真實(shí)。通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告分析可以看出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的效率和效果，而企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率和效果與管理者運(yùn)用的管理方法和手段有關(guān)，在會(huì)計(jì)核算基礎(chǔ)上進(jìn)行的財(cái)務(wù)報(bào)表分析能夠反饋出企業(yè)管理能力與管理水平的高低。通過(guò)對(duì)已發(fā)生業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，能夠總結(jié)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn)，科學(xué)評(píng)價(jià)企業(yè)的管理質(zhì)量與經(jīng)營(yíng)績(jī)效，并以此對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)或懲罰。當(dāng)企業(yè)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)分離時(shí)，通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)體系的構(gòu)建能夠?qū)?jīng)營(yíng)者或管理者進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

二、對(duì)S企業(yè)的現(xiàn)狀分析

S企業(yè)是中國(guó)商業(yè)企業(yè)的領(lǐng)先者，經(jīng)營(yíng)商品涵蓋傳統(tǒng)家電、消費(fèi)電子、百貨、日用品、圖書(shū)、虛擬產(chǎn)品等綜合品類(lèi)。截至2019年，S企業(yè)線(xiàn)下網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)，擁有“一大兩小多專(zhuān)”各類(lèi)創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)門(mén)店13000多家，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)線(xiàn)下網(wǎng)絡(luò)前列;S企業(yè)線(xiàn)上通過(guò)自營(yíng)、開(kāi)放和跨平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，躋身中國(guó)B2C行業(yè)前列。線(xiàn)上線(xiàn)下的融合發(fā)展引領(lǐng)零售發(fā)展新趨勢(shì)。正品行貨、品質(zhì)服務(wù)、便捷購(gòu)物、舒適體驗(yàn)。

1.S企業(yè)戰(zhàn)略分析

（1） 內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)

①運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化

S企業(yè)通過(guò)加速對(duì)門(mén)店調(diào)整，全場(chǎng)景運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化。S企業(yè)持續(xù)完善全場(chǎng)景智慧零售生態(tài)圈，一、二線(xiàn)市場(chǎng)推進(jìn)云店改造升級(jí)，大店聚客效應(yīng)增強(qiáng);社區(qū)商圈以家樂(lè)福作為立足點(diǎn)，打造“大賣(mài)場(chǎng)+精選店+社區(qū)生鮮”的一站式消費(fèi)業(yè)態(tài);三四級(jí)市場(chǎng)加速零售云門(mén)店擴(kuò)張，Q3 新開(kāi)零售云門(mén)店871 家，銷(xiāo)售規(guī)模同比增長(zhǎng)108%;2021年1月-9 月共計(jì)新開(kāi)零售云加盟店2432 家，銷(xiāo)售規(guī)模同比增長(zhǎng)77.5%。三季度公司把握“818”店慶機(jī)遇，線(xiàn)下推進(jìn)門(mén)店合伙人機(jī)制和互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)、線(xiàn)上加速平臺(tái)迭代升級(jí)，通過(guò)推客、拼購(gòu)、直播多樣化方式加速社群、社交營(yíng)銷(xiāo)，取得了較好的促銷(xiāo)成果。2021年1月-9 月來(lái)自門(mén)店的推客訂單同比增長(zhǎng)174.45%;8 月活躍用戶(hù)度同比增長(zhǎng)22.49%。截至9 月30 日，公司注冊(cè)會(huì)員數(shù)量達(dá)6.23 億，同比增長(zhǎng)32.55%。

②物流優(yōu)勢(shì)

S企業(yè)從轉(zhuǎn)型初期就開(kāi)始圍繞物流進(jìn)行基礎(chǔ)設(shè)施的網(wǎng)絡(luò)化和批量化建設(shè)，在提升物流運(yùn)營(yíng)效率和完善網(wǎng)絡(luò)整體布局上投入大量資金，完善了大快消品類(lèi)全國(guó)供應(yīng)鏈倉(cāng)儲(chǔ)配送網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，大大提升運(yùn)輸配送和信息服務(wù)能力。

（2） 內(nèi)部劣勢(shì)

①成本劣勢(shì)

S企業(yè)雖然在家電銷(xiāo)售領(lǐng)域具有規(guī)模優(yōu)勢(shì)，有助于降低其采購(gòu)成本，但在新開(kāi)發(fā)的領(lǐng)域，仍處于起步階段。為了吸引更多的消費(fèi)者，S企業(yè)采取了積極的價(jià)格策略和促銷(xiāo)策略，價(jià)值線(xiàn)下房租的上漲和門(mén)店改造成本，導(dǎo)致成本費(fèi)用增加。

②信息技術(shù)劣勢(shì)

相較于京東、天貓等，S企業(yè)在一些技術(shù)方面尚不成熟，針對(duì)如何挖掘線(xiàn)上線(xiàn)下的會(huì)員數(shù)據(jù)、洞察消費(fèi)者的需求、增加二次購(gòu)買(mǎi)、優(yōu)化庫(kù)存以及打通線(xiàn)上線(xiàn)下商品渠道和庫(kù)存等方面都面臨著技術(shù)挑戰(zhàn)，S企業(yè)對(duì)于整合線(xiàn)上線(xiàn)下資源和發(fā)展開(kāi)放式平臺(tái)的后端管理仍有所欠缺。

（3） 外部機(jī)會(huì)

①?lài)?guó)家政策支持

我國(guó)正處于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型階段，許多行業(yè)都處于整合發(fā)展的過(guò)程，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)政策，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)營(yíng)者，可使用網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所登記個(gè)體工商戶(hù)。引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)企業(yè)降低個(gè)體經(jīng)營(yíng)者使用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)交易涉及的服務(wù)費(fèi)，吸引更多個(gè)體經(jīng)營(yíng)者線(xiàn)上經(jīng)營(yíng)創(chuàng)業(yè)。因此從政策環(huán)境角度看，S企業(yè)的發(fā)展得益于國(guó)家的政策支持。

②網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)規(guī)模擴(kuò)大

4月28日，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）發(fā)布了《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。數(shù)據(jù)顯示：截至2020年3月，我國(guó)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物用戶(hù)規(guī)模達(dá)7.10億，占網(wǎng)民整體的78.6%;電商直播用戶(hù)規(guī)模達(dá)2.65億，占網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)的37.2%。這充分說(shuō)明了網(wǎng)購(gòu)用戶(hù)規(guī)模的日益擴(kuò)張給S企業(yè)帶來(lái)了更多的潛在消費(fèi)者。

（4） 外部威脅

①消費(fèi)者信任問(wèn)題

我國(guó)電子商務(wù)發(fā)展迅速，但對(duì)線(xiàn)上業(yè)務(wù)的督導(dǎo)管理工作跟不上短期內(nèi)較快的發(fā)展速度，對(duì)電商平臺(tái)的監(jiān)督一直處于一種相對(duì)混亂的狀態(tài)，導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)銷(xiāo)售中假貨橫行。消費(fèi)者逐漸開(kāi)始對(duì)線(xiàn)上產(chǎn)品的質(zhì)量等問(wèn)題提出質(zhì)疑，對(duì)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品產(chǎn)生了不信任感，這些對(duì)S企業(yè)線(xiàn)上線(xiàn)下互相融合的戰(zhàn)略營(yíng)銷(xiāo)可能會(huì)產(chǎn)生不利影響。

②行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力大

現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)日益興起，互聯(lián)網(wǎng)蘊(yùn)含著大量的經(jīng)濟(jì)價(jià)值等待開(kāi)發(fā)，因此電商行業(yè)是十分搶手的部分，不僅包括已經(jīng)相對(duì)發(fā)展較好的淘寶、京東等，還包括許多新興的平臺(tái)，導(dǎo)致S企業(yè)的發(fā)展面對(duì)多方的壓力。

2.S企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量分析

（1） 貨幣資金質(zhì)量分析

根據(jù)表1可知，S企業(yè)貨幣資金持有率不高，因?yàn)镾企業(yè)股份有限公司屬于投資主導(dǎo)型企業(yè)且S企業(yè)發(fā)展較為多元化，因此S企業(yè)公司的貨幣資金多數(shù)用于投資來(lái)獲取更多的收益，另外企業(yè)現(xiàn)在處于對(duì)外擴(kuò)張階段，用貨幣資金來(lái)擴(kuò)大市場(chǎng)是S企業(yè)公司現(xiàn)在的主要策略。但貨幣資金持有率不高，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)彈性不足，可能會(huì)陷入流動(dòng)性危機(jī)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必然會(huì)受到影響，同時(shí)信用受損，影響未來(lái)融資。

根據(jù)表2可知，S企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款占貨幣資金總額的43.4%，其他貨幣資金占56.37%，并且同比2019年，S企業(yè)的庫(kù)存現(xiàn)金和銀行存款都減少，而其他貨幣資金增加，說(shuō)明S企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金與銀行存款占比與其他貨幣資金占比相當(dāng)，但低于其他貨幣資金，說(shuō)明其貨幣資金質(zhì)量有待提高。

根據(jù)表3可知，貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)比重與2019年相比降低，而與金融性負(fù)債比率增加，說(shuō)明S企業(yè)在2020年面對(duì)疫情來(lái)臨，主要進(jìn)行了金融投資。

（2） 債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量分析

對(duì)于債權(quán)項(xiàng)目質(zhì)量分析，應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)的分析，即應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、預(yù)付賬款和其他應(yīng)收款。根據(jù)S企業(yè)公司2020年財(cái)務(wù)報(bào)表中的披露，S企業(yè)公司的債券主要集中在應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款。

由上表可知，S企業(yè)公司2020年應(yīng)收款項(xiàng)融資為7696449千元，預(yù)付賬款為24786724千元，可以看出S企業(yè)應(yīng)收款項(xiàng)融資項(xiàng)目質(zhì)量不高，很容易形成壞賬，應(yīng)提高資金質(zhì)量，縮短企業(yè)應(yīng)收賬款收款期限，優(yōu)化企業(yè)應(yīng)收款和預(yù)付款管理。

（3） 存貨質(zhì)量分析

S企業(yè)由于在轉(zhuǎn)型期間投入大量的人力、物力、財(cái)力，大量的招商引資并大力建設(shè)網(wǎng)店店鋪。業(yè)務(wù)的增加也帶來(lái)了庫(kù)存商品的劇增，有些符合發(fā)展趨勢(shì)的商品在市場(chǎng)中暢銷(xiāo)，而不符合人們消費(fèi)偏好的商品則被堆積下來(lái)，一方面增加了管理的難度，另一方面降低了產(chǎn)品的附加值，不利于企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

（4） 負(fù)債項(xiàng)目質(zhì)量分析

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債，根據(jù)S企業(yè)公司2020年財(cái)務(wù)報(bào)表的披露，其流動(dòng)負(fù)債主要在于短期借款和應(yīng)付賬款。

S企業(yè)2020年12月31日貨幣資金259億，短期借款237億，2019年12月31日貨幣資金339億，短期借款190億。2020年以來(lái)，S企業(yè)貨幣資金減少，短期借款增加，長(zhǎng)期借款全部還清，且應(yīng)付賬款與應(yīng)付票據(jù)減少，可能由于期限到期導(dǎo)致應(yīng)付票據(jù)與賬款減少，而短期借款增加。通過(guò)對(duì)S企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中可以看出，其目前處于資產(chǎn)負(fù)債率上升且短期償債能力減弱的狀態(tài)。

應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)收票據(jù)稱(chēng)為商業(yè)債權(quán)，應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)稱(chēng)為商業(yè)債務(wù)，商業(yè)債務(wù)越多表明占用債權(quán)人資金越多，對(duì)企業(yè)越有利，商業(yè)債務(wù)和商業(yè)債權(quán)的比例關(guān)系能夠反映出企業(yè)在上下游產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。商業(yè)債務(wù)也不是越低越好，一旦超出企業(yè)償還能力，企業(yè)很可能很快陷入債務(wù)危機(jī)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將難以為繼。

基于業(yè)務(wù)發(fā)展及應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化，公司應(yīng)保持充足的流動(dòng)性加強(qiáng)資金儲(chǔ)備，但有息負(fù)債總體規(guī)模有所控制：期末公司應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款余額照起初有所下降，公司應(yīng)持續(xù)優(yōu)化支付方式及結(jié)算賬期。

（5） 所有者權(quán)益項(xiàng)目質(zhì)量分析

由上表可知，S企業(yè)公司近兩年實(shí)收資本保持不變，資本公積變動(dòng)微小，盈余公積逐年增長(zhǎng)。由此可以看出S企業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)情況總體上保持上升趨勢(shì)，實(shí)收資本和資本公積項(xiàng)目維持不變表明公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常穩(wěn)定，企業(yè)的控制權(quán)沒(méi)有發(fā)生分散。但公司2020年的未分配利潤(rùn)較2019年下降，這種資本來(lái)源的成本和風(fēng)險(xiǎn)較小，也不會(huì)給企業(yè)帶來(lái)太大的利息負(fù)擔(dān)，是企業(yè)最穩(wěn)定的內(nèi)部融資來(lái)源。綜上所述，S企業(yè)公司的留存收益正處于一個(gè)較為良好穩(wěn)步上升的狀態(tài)，所有者權(quán)益項(xiàng)目的質(zhì)量較高。

三、S企業(yè)財(cái)務(wù)管理問(wèn)題的對(duì)策建議

1.開(kāi)拓良性融資渠道，融資渠道多元化

通過(guò)對(duì)S企業(yè)股份有限公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析，其資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量總體較好，但存在一定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需保證合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，一方面S企業(yè)可以減少短期借款的使用，進(jìn)一步發(fā)展與供應(yīng)商和銀行為體系的供應(yīng)鏈金融;另一方面可以促進(jìn)融資渠道的多元化發(fā)展，來(lái)降低其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防止由于單一資金源出現(xiàn)問(wèn)題所導(dǎo)致的資金鏈斷裂。

2.積極運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)，努力優(yōu)化線(xiàn)上銷(xiāo)售能力

S企業(yè)在庫(kù)存商品快速增加的情況下，應(yīng)該努力優(yōu)化線(xiàn)上銷(xiāo)售模塊結(jié)構(gòu)，來(lái)緩解線(xiàn)下銷(xiāo)售所產(chǎn)生的巨額成本，升級(jí)快速購(gòu)買(mǎi)模式，節(jié)約消費(fèi)者的購(gòu)物時(shí)間，為選擇商品增加更多的機(jī)會(huì)，降低庫(kù)存。與此同時(shí)，S企業(yè)還應(yīng)該加強(qiáng)增值服務(wù)，推動(dòng)傳統(tǒng)門(mén)店和線(xiàn)上銷(xiāo)售協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.完善信用管理體系，增強(qiáng)消費(fèi)者對(duì)平臺(tái)的信心

在現(xiàn)在魚(yú)龍混雜的電商平臺(tái)中，越有誠(chéng)信度的平臺(tái)越易受到消費(fèi)者的青睞。通過(guò)建設(shè)完善信用管理體系，對(duì)平臺(tái)中商品的質(zhì)量與服務(wù)的態(tài)度進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)保證平臺(tái)的可靠、可信，提高消費(fèi)者對(duì)S企業(yè)的信心。

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作者簡(jiǎn)介：崔中惠（1998- ），女，漢族，籍貫：山東省齊河縣，在讀研究生，研究方向：管理會(huì)計(jì)與公司理財(cái)