淺析政府融資平臺(tái)公司財(cái)務(wù)困境與應(yīng)對策略

○ 文/陳麗蓉

近年來，各地政府投融資平臺(tái)公司（以下簡稱“公司”）成為城市工程的投融資項(xiàng)目承擔(dān)主體，促進(jìn)了地區(qū)環(huán)境改善和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但伴隨市場化管理以及投融資體制變革的深入，公司積淀的隱患逐漸顯現(xiàn)，財(cái)務(wù)困境難以有效釋放。

一、財(cái)務(wù)困境

(一)過于依賴政府，自身償債能力不足

由于不具備自負(fù)盈虧的公司屬性，公司的債務(wù)清償主要依靠政府，其自身難以對金融及經(jīng)營性負(fù)債進(jìn)行保障。同時(shí)，由于公司自主經(jīng)營能力明顯不足，制約業(yè)務(wù)管理規(guī)范化水平。

1.資產(chǎn)方面。一是將公益性資產(chǎn)作為公司資本。公司投資多數(shù)為民生服務(wù)保障項(xiàng)目、市政公益基礎(chǔ)設(shè)施工程等，主要用于社會(huì)服務(wù)，其主要資金來源通過財(cái)政信用體系向金融機(jī)構(gòu)借貸和發(fā)放債務(wù)。以增信為目的，少數(shù)公司將劃撥的公益設(shè)施以評估值納入生物資產(chǎn)核算，作為項(xiàng)目資本性投入。或?qū)⒌缆匪纪恋丶{入無形資產(chǎn)及資本公積進(jìn)行核算。以上做法不符合“公益性資產(chǎn)不得作為資本注入融資公司”的規(guī)定[1]，也不符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于資產(chǎn)的定義。二是資產(chǎn)質(zhì)量普遍不高，變現(xiàn)能力較弱。公司投資公益性項(xiàng)目，資金占用大、回報(bào)周期長。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益無法顯現(xiàn)，制約了公司資產(chǎn)質(zhì)量，債務(wù)償還主要依靠土地出讓返還收入或借新還舊等。

2.負(fù)債方面會(huì)計(jì)核算不準(zhǔn)確。一是項(xiàng)目未按工程的實(shí)際進(jìn)度計(jì)量工程款，應(yīng)付賬款反映不準(zhǔn)確。二是未將借款作為專項(xiàng)債管理或?qū)ｍ?xiàng)款計(jì)入負(fù)債。……