未來兩年上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走勢初判

陳亮

市場三大指數(shù)在近日運行了分化反彈式上升的格局。其中創(chuàng)業(yè)板指數(shù)前期跌幅較大，但在2月15日的重要日線時點觸底反彈，整體走勢尚可;而上證指數(shù)因為在1月28日的3556點就開始震蕩反彈，所以在3500點一線受阻于近日持續(xù)低位略偏上的震蕩運行，整體表現(xiàn)沒有創(chuàng)業(yè)板強勢。

具體板塊表現(xiàn)來看，前期表現(xiàn)不錯的航空、餐飲、銀行等板塊不盡如人意，高位回落向下運行;而前期急跌、短期嚴(yán)重超跌的鋰電池、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等板塊則快速反彈。但筆者在前期的多篇專欄文章當(dāng)中論述過，2022年創(chuàng)業(yè)板為首的高位題材股將有風(fēng)險，更看好低位、低估值的權(quán)重類個股的機會。

筆者認(rèn)為，2022年是很值得期待的，甚至?xí)蔀樽?440點以來漲幅最大的一年，而2023年則很不好。從波浪運行角度來說：

3731點開始運行的是某級別的子4浪;

3312點開始運行的是某級別的子5浪;

2022年是要運行完這個子5浪的。其后會運行大級別的長時間的震蕩回調(diào)浪形。

筆者認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板在2022年沒有大的機會，相反會收年陰線。從創(chuàng)業(yè)板年K線上來看，基本上是連續(xù)紅盤三年，再連續(xù)綠盤三年。

部分讀者朋友會問：只有各指數(shù)共振，才能有較大行情出現(xiàn)，如果只有一個指數(shù)震蕩向上，那么分化情況下單指數(shù)行情無法走得長遠(yuǎn)。筆者不看好創(chuàng)業(yè)板而看好上證指數(shù)，那么上證指數(shù)也不可能走得長遠(yuǎn)。這是否具有意義？

事實上，對比2021年的上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)會發(fā)現(xiàn)，兩者各個波段的漲跌方向上基本一致。只是因為兩者上升性質(zhì)不同，空間漲跌幅度不同，才造成了分化。但從漲跌形態(tài)來看，大致趨勢一致，只是漲跌力度會有所不同。

綜上，筆者認(rèn)為2022年市場運行的分化基本格局是：以上證指數(shù)為代表的部分權(quán)重類指數(shù)會走出新的趨勢性行情或者是大波段反彈（B浪反彈）行情，而以創(chuàng)業(yè)板為代表的部分中小盤題材類指數(shù)則會運行波段反彈行情，實際就是針對3576點的大2浪（或者說是大B浪）反彈運行行情，而且呈弱勢震蕩反彈。

在2017年，部分權(quán)重類個股及權(quán)重板塊自2017年3月底4月初開始走出來了緩慢、持續(xù)的震蕩盤升態(tài)勢;而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)中間有反彈，甚至是大波段的反彈，但整體較為弱勢，后續(xù)還容易創(chuàng)出新低來，并不是太好的選擇方向。

2018年，上證指數(shù)曾在年初創(chuàng)出階段性高點后，持續(xù)震蕩下跌調(diào)整了長達一年之久。其間創(chuàng)業(yè)板指數(shù)有過較長時間的小角度震蕩反彈，但最后仍回落，創(chuàng)出新低。

筆者認(rèn)為，上證指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，在2022年和2023年運行的基本形態(tài)上，會大體復(fù)制2017年和2018年的運行形態(tài)。

以上證指數(shù)為代表的權(quán)重類低估值低價位個股，有望在2022年第一季度探出重要低點，隨后緩慢曲折震蕩盤升，2023年全年都在調(diào)整周期當(dāng)中;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2022年和2023年整體也不好，中間會有大小波段反彈上升，但不是趨勢性上升。