行業(yè)公司

資本市場供給側(cè)持續(xù)改革疊加居民財富管理需求提升為券商各項業(yè)務(wù)均帶來長期發(fā)展機遇，持續(xù)成長性在業(yè)績披露中得到初步兌現(xiàn)。基本面成長性與穩(wěn)健性的提升有助于推動長期估值中樞的抬升，在目前估值水平下，券商具備較高配置價值。中銀證券指出，由于當(dāng)前成長主要驅(qū)動力仍在于財富管理，繼續(xù)推薦重點受益的龍頭券商和財富特色券商以及優(yōu)選基本面確定性較強的公司。如東方財富、中信證券、華泰證券、興業(yè)證券、東方證券等個股。

1月社融和信貸數(shù)據(jù)均超預(yù)期，寬信用預(yù)期落地。社融等資金投放加速使得實物工作量落地預(yù)期升溫，對基建水泥需求產(chǎn)生有力支撐。申港證券認為，在當(dāng)前的宏觀環(huán)境下，水泥板塊配置價值凸顯，理由如下：穩(wěn)增長在寬信用支撐下逐步兌現(xiàn)賦予水泥板塊估值彈性;水泥具備低估值高股息屬性，屬當(dāng)前市場風(fēng)格偏好且兼具安全邊際;從基本面來看，一季度供給端約束使得行業(yè)環(huán)境較為穩(wěn)健。建議關(guān)注海螺水泥、華新水泥等個股。

近期銀行板塊景氣度顯著提升，反映“穩(wěn)增長”和市場尋求低估值區(qū)域共振的影響，銀行從快速上漲期步入平穩(wěn)表現(xiàn)期，中信證券預(yù)計3 月份在經(jīng)濟預(yù)期穩(wěn)定后逐漸步入基本面驅(qū)動的行情區(qū)間，建議關(guān)注全年維度配置價值。個股選擇可遵循兩條線索：1）優(yōu)質(zhì)銀行：估值溢價有望延續(xù)，盈利領(lǐng)先帶來持續(xù)阿爾法收益，如招商銀行、平安銀行;2）改善銀行：盈利彈性源自收入端穩(wěn)定增長和撥備端充足有效，疊加當(dāng)前中低估值則股價存在重估空間，包括興業(yè)銀行、郵儲銀行、南京銀行和江蘇銀行。

合盛硅業(yè)（603260）公告稱，公司將耗資175億元投建年產(chǎn)20萬噸高純多晶硅項目，項目資金來源為自籌，將會對公司現(xiàn)金流及償債能力造成壓力，存在潛在的資金財務(wù)風(fēng)險。合盛硅業(yè)是工業(yè)硅和有機硅“雙料龍頭”，目前擁有工業(yè)硅產(chǎn)能73萬噸/年，有機硅單體產(chǎn)能93萬噸/年，均居國內(nèi)首位。此番投建多晶硅項目，旨在向工業(yè)硅下游進一步延伸。公司曾表示，多晶硅下游是未來產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重要方向之一，后續(xù)還將逐步啟動多晶硅及電站等下游項目的建設(shè)，打造全產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。

金開新能（600821）公告稱擬非公開發(fā)行股票募資不超39.94億元，用于貴港市200MWp農(nóng)光儲互補項目等6個光伏電站項目建設(shè)，并補充流動資金。公司表示，本項目具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益，能夠有效提升公司盈利水平。待募投項目并網(wǎng)發(fā)電后，公司的光伏發(fā)電裝機容量將進一步增長。另外，近年來公司進入項目收購、建設(shè)高峰期，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴張，資本性支出擴大，負債水平相對較高。本次非公開發(fā)行將有助于增強公司的資本實力，緩解資金壓力，進一步降低資產(chǎn)負債率，改善財務(wù)狀況。

雙良節(jié)能（600481）公告稱，全資子公司雙良硅材料與天合光能簽訂《單晶硅片采購框架合同》，天合光能預(yù)計向雙良節(jié)能子公司采購單晶硅片18.92億片，銷售金額總計159.5億元。采購周期為三年，其中2022年、2023 年、2024 年分別為3.92億片、6億片、9億片。雙良節(jié)能強調(diào)，該合同為長單銷售合同，實際銷售價格及銷售數(shù)量以每月簽訂的月度采購訂單為準。合同履行期為2022年至2024年，有利于提高公司各年度硅片業(yè)務(wù)銷售收入及現(xiàn)金流，但對公司各期利潤的影響金額尚存在不確定性。