鈷價再創新高，鋅鋁價格回調

11月國內鈷價大幅震蕩上漲，總體鈷市行情回暖。截止11月30日，鈷價448900元/噸，較月初11月1日鈷價410200元/噸大幅震蕩上漲，漲幅9.43%。供給端，鈷礦重啟機增產計劃使得鈷礦供給增加;需求端，手機出貨量大增，新能源汽車產銷量大增且創新高，三元電池裝機占比環比上漲，寒冬來臨三元電池裝機或收復部分失地占比增加?？傮w來說，國際鈷價大增刺激國內鈷市行情，未來市場看好，鈷市供需雙增，庫存低位，供略小于需，鈷價上漲刺激較大，預期后市鈷價將震蕩上漲。

上周美聯儲主席鮑威爾再次表示，美聯儲需要做好準備，應對通脹可能不會出現像多數人預期的那樣在明年下半年消退的情況。鮑威爾重申，美聯儲將在下次會議上考慮加快taper進度。滬鋅夜盤震蕩收跌0.50%至22980元/噸，LME庫存減少1825噸至15.72萬噸。國內鋅基本面仍處在供需兩弱狀態中，極易受到消息面刺激影響，此前宣稱的歐洲減產一直未實際兌現，價格回歸震蕩概率較大。

現貨方面，氧化鋁維持下調趨勢，跌破3400元/噸。根據Mysteel，河南、山西、山東、內蒙等地上游氧化鋁及下游加工企業收到取暖季限產通知，電解鋁企業暫無相關要求。入冬能耗雙控對于電解鋁影響依舊高于取暖季限產，部分企業保留閑置產能未開啟，以防能耗雙控未達標，供給端或無顯著變化。冬奧將至，應謹防國內新增環保壓力導致加工行業隨時面臨減產提速風險。

本輪氧化鈷價格再創新高除了新能源汽車方面需求強勁之外，隨著非洲疫情以及局勢動亂導致剛果金部分省份已經開始出現騷亂。對于鈷資源完全依靠進口的國內來說，一方面是新能源汽車方面的需求不斷加大，另一方面是外部局勢動蕩很有可能造成進口原料斷檔的空間。隨著新能源汽車交付迎來新高峰，國內電池廠家庫存方面也是比較緊張。如果年前或者年后疫情以及非洲方面局勢不能平穩下來，那么不排除氧化鈷的價格繼續上漲，甚至很有可能再次向歷史高位沖關。對于陶瓷色釉料行業來說，作為不可替代的藍色著色劑原料以及陶瓷墨水黑色素的主要原料之一，未來一段時間內都將面臨高價鈷時代。