葛蘭不過是曾經的重復

石運金

基金代有才人出，各領風騷一兩年。最近跌落神壇的是醫藥女神葛蘭，公開資料顯示，中歐基金經理葛蘭總管理規模為970.01億元，共管理5只基金，分別是中歐研究精選混合、中歐阿爾法混合、中歐醫療創新股票、中歐明睿新起點混合、中歐醫療健康混合。以管理規模超過300億元的中歐醫療健康混合持倉為例，“牙茅”通策醫療、“眼茅”愛爾眼科股價均腰斬不止，其他CRO等龍頭股也跌幅巨大，長春高新雖然沒有進入前十大持倉，但中歐醫療健康混合基金是長春高新第六大股東（2021年3季度末），長春高新已經連續三個跌停板，導致基金凈值回撤超過30%。

要知道葛蘭的基金2021年是規模爆發的一年，高位申購基金的投資者數量巨大，這么一跌無數投資者被套牢，葛蘭管理的資金從高點下來可能損失了300億的市值，葛蘭在基金凈值爆發式增長的時候賺取的利潤都未必有300億元，真是“高位加倉一把輸光”的典型代表。雖然中歐醫療健康混合的基金凈值還有2.70元以上，但有多少投資者是在2.70元以下申購的呢？從表二的份額變動可以清晰看出，在2019年末基金份額不過11.70億份，2021年前三季度就增加了56億份，也就是說70%的投資者可能都是高位申購的。投資者雖然虧損累累，但基金經理葛蘭和中歐基金可是賺得盆滿缽滿，畢竟規模上來了。

葛蘭的跌落神壇，不過是這兩年張坤、蔡嵩松等的重復而已，再往前追溯也不過是被稱為“基金一姐”、“TMT女王”的王茹遠在2015年的重復，當時王茹遠一直堅定看好互聯網，比如互聯網金融、移動醫療服務和信息安全等，在2015年大放異彩，隨后成立私募而折戟。

2015年中郵基金的任澤松也曾是稱為“基金一哥”的人，他在中郵基金2013-2015年的表現可稱驚艷，其執掌的中郵戰略新興連續兩年排名遙遙領先，如今也是淹沒于人海。

這些“基金一哥”和“一姐”們，必然是在某一個風格或投資方向上賭到極致，但最終并不能給投資人帶來多少回報，反而是后續追進的投資者傷痕累累。歷史不停地在重復，投資者似乎并不長記性，當然中介銷售機構也是在其中推波助瀾，畢竟有出色業績的基金好賣，他們更容易獲得銷售傭金。筆者建議投資者多關注有十年期穩健出色業績的基金，在這些基金中短期表現不好的時候買入，然后中長期持有，大概率能獲得不錯的回報，希望不要再重復葛蘭的故事。

資料來源：Choice數據，股市動態分析整理

資料來源：Choice數據，股市動態分析整理