機(jī)構(gòu)薦股

朗新科技以電力信息化為起點(diǎn)，逐步發(fā)展為國內(nèi)領(lǐng)先的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺公司。朗新科技在用電服務(wù)數(shù)字化領(lǐng)域市場占有率超過40%，客戶覆蓋22個(gè)省，從基石產(chǎn)品電力營銷系統(tǒng)，逐步向電力大數(shù)據(jù)運(yùn)營、節(jié)能減排運(yùn)營等領(lǐng)域探索。生活繳費(fèi)方面，公司已為5100+水電燃熱等公共事業(yè)機(jī)構(gòu)、3.30億+家庭用戶提供服務(wù)，平臺日活用戶超過1200萬，同時(shí)進(jìn)一步向海外市場拓展。智慧停車方面，覆蓋超過5000個(gè)停車場，平臺日均交易筆數(shù)超10萬+，日均累計(jì)交易金額突破100萬+，需求有望快速釋放。光伏云方面，公司已累計(jì)接入各類光伏電站超過10000座，蓄集2000多個(gè)光伏企業(yè)近10GW容量，SaaS模式在光伏運(yùn)維時(shí)代有望發(fā)力聚合充電方面，新電途覆蓋中國九成以上公共充電樁，接入在運(yùn)營充電設(shè)備突破35萬，服務(wù)新能源充電車主數(shù)超過150萬，累計(jì)充電量超27000萬度。

公司公告與海外某大型車企簽訂隔膜供應(yīng)合同，約定2022-2024 年度公司保證供應(yīng)數(shù)量不超過16.50 億平方米;2025 年度起公司保證供應(yīng)數(shù)量不超過9 億平方米/年。

我們預(yù)計(jì)2025 年該車企全球產(chǎn)量將達(dá)450 萬輛以上，對應(yīng)動(dòng)力電池需求量320GWh。此前恩捷股份已通過三家電池廠間接切入該車企供應(yīng)鏈。本次訂單的簽訂意味著恩捷股份全球供應(yīng)鏈能力愈發(fā)強(qiáng)化，我們預(yù)計(jì)整體在該車企中市占率超過50%。

1 月公司濕法隔膜排產(chǎn)維持高位，預(yù)計(jì)全年濕法隔膜出貨有望達(dá)55 億平以上。由于供需緊張加劇，預(yù)計(jì)2022 年將對國內(nèi)中小客戶漲價(jià)，海外客戶價(jià)格有望同比維持穩(wěn)定;另外2022 年在線涂覆將逐步上量，我們預(yù)計(jì)濕法隔膜單平盈利有望增至1元以上。

公司發(fā)布2021 年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.50-65.50 億元，同比增長49-56% ;歸母凈利潤3.41-3.72 億元，同比增長43-56%。四季度單季度收入16.70-19.70 億元，同比增長24-46% ;歸母凈利潤0.90-1.20億元，同比增長-10%-23%。

新業(yè)務(wù)布局2021 年開始步入收獲期，季度收入持續(xù)高增長，公司在通信主業(yè)以及光伏、智慧校園等新業(yè)務(wù)板塊持續(xù)斬獲重要訂單，展現(xiàn)出公司在四大業(yè)務(wù)板塊的競爭實(shí)力。隨著主要業(yè)務(wù)板塊收入規(guī)模成長，前期投入有望不斷攤薄，收入規(guī)模持續(xù)快速提升疊加人員和資源的充分復(fù)用，公司人均創(chuàng)收創(chuàng)利也有望穩(wěn)步增長。未來隨著規(guī)模效應(yīng)不斷體現(xiàn)，公司整體盈利能力有望持續(xù)增強(qiáng)。

公司于2022 年1 月11 日發(fā)布《向激勵(lì)對象授予限制性股票的公告》，向272 名激勵(lì)對象授予916.15 萬股限制性股票，授予價(jià)格12.80 元每股。伴隨著公司股權(quán)激勵(lì)股票授予的完成，公司內(nèi)部潛力有望被進(jìn)一步激發(fā)，公司無人機(jī)龍頭地位有望進(jìn)一步夯實(shí)。

根據(jù)英國國際戰(zhàn)略研究所（IISS）報(bào)告顯示，美軍現(xiàn)有無人機(jī)1040 架（不含微型無人機(jī)）。而目前我國已列裝的大型無人機(jī)數(shù)量僅有數(shù)十架，相較于美國差距巨大，但預(yù)計(jì)我國有望憑借后發(fā)優(yōu)勢完成快速追趕。

航天彩虹是國內(nèi)唯一同時(shí)具備無人機(jī)和機(jī)載武器研制能力的單位，同時(shí)業(yè)務(wù)產(chǎn)品譜系最全最豐富的生產(chǎn)單位之一。受益于未來我國軍用無人機(jī)需求的持續(xù)增長、迭代。目前公司無人機(jī)收入仍以外貿(mào)市場為主，預(yù)計(jì)十四五期間公司國內(nèi)市場有望快速增長。

公司發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.30-2.65億元，同比增長64%-89%，其中股權(quán)激勵(lì)攤銷費(fèi)用稅后影響預(yù)計(jì)為2600萬元左右，加回后預(yù)計(jì)實(shí)際盈利超額完成股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)（2.54億元），此外非經(jīng)常性損益對當(dāng)期凈利潤的影響約為1500萬元。公司業(yè)績大幅增長主要由于自有品牌與代理業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展，整體盈利能力改善。

主品牌御泥坊全年預(yù)計(jì)維持中高速增長，產(chǎn)品端推出新品微800玻尿酸次拋精華、玻玻因膠原彈嫩面膜，提升產(chǎn)品科技含量，長期看有望通過高客單、強(qiáng)研發(fā)的新品推動(dòng)品牌形象提升。子品牌小迷糊、大水滴、VAA、HPH 等2021年進(jìn)行了品牌形象重塑，為后續(xù)發(fā)展蓄力。渠道端，公司通過全平臺布局優(yōu)化電商運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的增長。公司自有品牌+代理業(yè)務(wù)模式逐漸成熟，經(jīng)營穩(wěn)定性不斷增強(qiáng)，集團(tuán)化發(fā)展可期。

公司發(fā)布2021年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年實(shí)現(xiàn)營收30.04億元-31.08億元，同比增長45%-50%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.00億元-5.32億元，同比增長54%-64%。其中，盈利能力方面，2021Q1-Q3公司整體毛利率和凈利率分別提升2.16個(gè)百分點(diǎn)、1.02個(gè)百分點(diǎn)，主要得益于訂單結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;運(yùn)營效率方面，2021Q1-Q3公司整體產(chǎn)能利用率為75%，同比提升5個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前公司訂單充足且產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，原料藥CD?MO 業(yè)務(wù)有望持續(xù)高增長。其中，訂單方面，截止至2021Q1-Q3臨床二期及以前、臨床三期、新藥申請及上市階段的服務(wù)項(xiàng)目數(shù)量分別為213個(gè)、36個(gè)、95個(gè)，訂單漏斗效應(yīng)明顯。此外，根據(jù)公司公告，2021年11月公司更是新增2.17億美元重大訂單;產(chǎn)能供給方面，公司國內(nèi)擁有三大原料藥CDMO生產(chǎn)基地，整體產(chǎn)能擴(kuò)大至2000立方米。基因細(xì)胞治療和制劑CDMO新業(yè)務(wù)也在持續(xù)快速布局。

公司是燃油車動(dòng)力系統(tǒng)自動(dòng)化裝備龍頭，并且利用自身技術(shù)優(yōu)勢快速拓展新能源車動(dòng)力系統(tǒng)裝配線業(yè)務(wù)。2021 年前三季度，公司在手訂單約30 億元，新簽訂單約15 億元，其中新能源車訂單約10 億元，在手訂單大幅高于2020年10.8億元的收入規(guī)模。

公司是國內(nèi)極少可提供扁線電機(jī)裝配線的企業(yè)之一，預(yù)計(jì)將充分受益未來三至五年扁線電機(jī)放量大趨勢。公司在傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)將穩(wěn)健增長的同時(shí)，扁線電機(jī)、混動(dòng)變速箱、動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)需求預(yù)計(jì)將有力支撐公司未來3 年業(yè)績高增長，同時(shí)擬并購新浦自動(dòng)化切入鋰電池電芯段相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域。

開普云主要產(chǎn)品和服務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)平臺、大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺、運(yùn)維服務(wù)。公司是國務(wù)院辦公廳第一次全國政府網(wǎng)站普查的平臺建設(shè)和技術(shù)支撐單位;公司相關(guān)數(shù)據(jù)被中國互聯(lián)網(wǎng)信息中心牽頭組織撰寫的《第42次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》、《第43次中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)報(bào)告》及清華大學(xué)發(fā)布的《2018年中國政府網(wǎng)站績效評估報(bào)告》所引用。公司是中國電子工業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)協(xié)會(huì)安全可靠工作委員會(huì)成員單位。

公司大數(shù)據(jù)服務(wù)的主要應(yīng)用集中于政府門戶網(wǎng)站和政務(wù)新媒體內(nèi)容監(jiān)測領(lǐng)域，應(yīng)用領(lǐng)域相對單一，且公司目前在該領(lǐng)域積累了較大規(guī)模的客戶基數(shù)，新增客戶數(shù)量放緩，但已經(jīng)占據(jù)較高的市場份額。2017 年-2019 年，公司大數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)新增客戶數(shù)量分別為409 個(gè)、223 個(gè)和172 個(gè)，同期，公司的收入增速分別為75.74%、28.81%和8.01%。