數(shù)字浪潮下的九大機(jī)遇

本次《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》主要明確了數(shù)字經(jīng)濟(jì)八大重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，分別是云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、人工智能、VR/AR以及網(wǎng)絡(luò)安全。此外，在數(shù)字化浪潮下，國產(chǎn)替代概念再度走到舞臺中央，我國在上述多個(gè)產(chǎn)業(yè)有望彌補(bǔ)原有不足，實(shí)現(xiàn)國際上的彎道超車。

此次《規(guī)劃》提出，要推行普惠性“上云用數(shù)賦智”服務(wù)，推動(dòng)企業(yè)上云、上平臺，降低技術(shù)和資金壁壘，加快企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。此外，還要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展“云生活”服務(wù)、加強(qiáng)“云游戲”等新業(yè)態(tài)發(fā)展。

廣義來講，云計(jì)算指廠商通過建立網(wǎng)絡(luò)服務(wù)器集群，向各種不同類型客戶提供在線軟件服務(wù)、硬件租借、數(shù)據(jù)存儲、計(jì)算分析等不同類型的服務(wù)。產(chǎn)業(yè)包括芯片、服務(wù)器等云設(shè)備和IaaS、PaaS、SaaS等云廠商以及下游應(yīng)用領(lǐng)域四個(gè)環(huán)節(jié)。根據(jù)中國信通院不完全統(tǒng)計(jì)，我國企業(yè)的上云率目前約30%，遠(yuǎn)低于歐美國家。低滲透率加之國家大力推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，我國未來云計(jì)算成長空間廣闊。中商產(chǎn)業(yè)研究院、平安證券等機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2023年全球云計(jì)算市場規(guī)模將超過3500億美元;其中國內(nèi)云計(jì)算市場規(guī)模將達(dá)到591.38億美元，其中公有云和私有云分別為363.47億美元和227.91億美元。

大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要兩大重要基底，就是打造好以千兆光網(wǎng)和5G為主的通訊基礎(chǔ)建設(shè)，才能配合大數(shù)據(jù)綜合服務(wù)供應(yīng)商發(fā)揮實(shí)際效用。

千兆光網(wǎng)方面，此次《規(guī)劃》表明，將推進(jìn)光纖網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容提速放至信息網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施優(yōu)化升級工程的首位并制定了具體目標(biāo)：到2025年，千兆寬帶用戶數(shù)將較2020年增長8.37倍，達(dá)到6000萬戶。

千兆光網(wǎng)是通過這種網(wǎng)絡(luò)傳輸信息，為家庭、工廠、醫(yī)院等室內(nèi)固定場景提供高性能寬帶服務(wù)，可以在幾千萬人口的城市實(shí)現(xiàn)幾毫秒的時(shí)延，城市核心區(qū)甚至可以達(dá)到1毫秒的時(shí)延。萬聯(lián)證券稱，產(chǎn)業(yè)中的通信主設(shè)備商以及光纖光纜板塊龍頭企業(yè)值得關(guān)注。不過該機(jī)構(gòu)也提到，盡管千兆網(wǎng)絡(luò)建設(shè)如火如荼，但相關(guān)創(chuàng)新應(yīng)用增長卻呈現(xiàn)一定的滯后。如何通過產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作創(chuàng)新，讓千兆光網(wǎng)真正地走入千行百業(yè)將是市場未來的關(guān)注點(diǎn)。

5G方面，《規(guī)劃》指出，將推動(dòng)5G商用部署和規(guī)模應(yīng)用，前瞻布局第六代移動(dòng)通信（6G）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)儲備，加快布局衛(wèi)星通信網(wǎng)絡(luò)，提高物聯(lián)網(wǎng)在工業(yè)制造、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)等領(lǐng)域的覆蓋水平。

國元證券認(rèn)為，此次《規(guī)劃》的印發(fā)代表著我國5G發(fā)展將迎來普惠共享新階段，隨著三大運(yùn)營商基站建設(shè)不斷推進(jìn)，應(yīng)用不斷積累、創(chuàng)新和突破，5G流量持續(xù)快速增長態(tài)勢進(jìn)展不改，5G相關(guān)基建有望超預(yù)期。據(jù)GSMA預(yù)測，到2025年，全球5G用戶數(shù)將達(dá)到18億人，其中中國用戶數(shù)為8.07億人。另據(jù)IHS預(yù)計(jì)，到2035年，5G在全球創(chuàng)造的潛在銷售活動(dòng)將達(dá)12.30萬億美元，跨越多個(gè)產(chǎn)業(yè)部門，5G關(guān)鍵材料、零部件企業(yè)以及主流運(yùn)營商都將迎來大爆發(fā)。

在十四五規(guī)劃發(fā)布之前，物聯(lián)網(wǎng)就已被高度重視。物聯(lián)網(wǎng)是繼計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)通信網(wǎng)之后的信息產(chǎn)業(yè)第三次浪潮，開發(fā)應(yīng)用前景巨大，被列為國家五大新興戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一。其產(chǎn)業(yè)鏈條由上而下可以分為感知層、傳輸層、平臺層和應(yīng)用層四個(gè)層級。感知層包括芯片、傳感器等，傳輸層包括有線和無線;平臺層包括連接管理平臺、設(shè)備管理平臺、應(yīng)用使能平臺、業(yè)務(wù)分析平臺;應(yīng)用層即安防、物流、能源等應(yīng)用領(lǐng)域。

在政策推動(dòng)下，物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)未來將繼續(xù)快速發(fā)展。GSMA預(yù)計(jì)，到2025年，全球物聯(lián)網(wǎng)總連接數(shù)規(guī)模將達(dá)到246億，年復(fù)合增長率達(dá)13%，其中我國物聯(lián)網(wǎng)數(shù)量將超80億個(gè)。有券商表示，已構(gòu)建起完善IoT云平臺等物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)的龍頭企業(yè)將優(yōu)先受益。

過往幾年，不少工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的營收主要依賴政府補(bǔ)貼，而近幾年，頭部項(xiàng)目對補(bǔ)貼的依賴逐漸降低，越來越多工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始實(shí)現(xiàn)自我造血，傳遞出行業(yè)轉(zhuǎn)好的信號。此次《規(guī)劃》對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是又一輪推動(dòng)力，要求2025年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺應(yīng)用普及率達(dá)到45%。產(chǎn)業(yè)即將迎來新的拐點(diǎn)。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2022年全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模將首次突破1萬億美元，到2025年達(dá)到1.20萬億美元左右。2020年至2025年年均復(fù)合增速達(dá)6 %。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備層，如智能終端設(shè)備及其零配件廠商;中游邊緣層、IaaS層、平臺層和應(yīng)用層，如邊緣數(shù)據(jù)處理、云基礎(chǔ)設(shè)施、平臺和工業(yè)APP廠商;下游包含高能耗、通用動(dòng)力以及新能源工業(yè)企業(yè)。華安證券表示，上游傳感器、模組、芯片和終端環(huán)節(jié)企業(yè)以及邊緣層網(wǎng)管環(huán)節(jié)企業(yè)值得關(guān)注。

區(qū)塊鏈作為新型基礎(chǔ)設(shè)施，可以廣泛應(yīng)用于多個(gè)垂直應(yīng)用場景。2020年以來，國家政策高度重視以區(qū)塊鏈在新技術(shù)革新和產(chǎn)業(yè)變革中的作用，區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)鏈條、產(chǎn)業(yè)環(huán)境和產(chǎn)業(yè)生態(tài)日益完善，區(qū)域級、行業(yè)級區(qū)塊鏈基礎(chǔ)設(shè)施不斷涌現(xiàn)，區(qū)塊鏈開源社區(qū)蓬勃發(fā)展，生態(tài)體系加速形成。2017年中國區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲋С鲆?guī)模約8300萬美元，2022年的市場支出規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到 14.20億美元，年均復(fù)合增長率達(dá)到76%。

隨著區(qū)塊鏈政策相繼出臺，中國區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鰧⒊掷m(xù)迎來快速增長。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2021-2026年中國區(qū)塊鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模年復(fù)合增速達(dá)73%，2026年的市場規(guī)模將達(dá)163.68億美元，且在未來20年，中國區(qū)塊鏈行業(yè)市場規(guī)模有望達(dá)萬億級別。

目前，區(qū)塊鏈行業(yè)最受市場關(guān)注的應(yīng)用方向就是數(shù)字貨幣。區(qū)塊鏈的繁盛也將促使數(shù)字貨幣壯大，相關(guān)軟、硬件廠商值得關(guān)注。

雖然宏觀環(huán)境疲軟，但在政府對數(shù)字經(jīng)濟(jì)推動(dòng)、各行業(yè)對人工智能加速使用推進(jìn)下，人工智能行業(yè)依然具備較高成長性。

人工智能同樣包含了基礎(chǔ)層、技術(shù)層、應(yīng)用層?；A(chǔ)層包括云端計(jì)算、傳感器、芯片和數(shù)據(jù)服務(wù);技術(shù)層指算法開發(fā);應(yīng)用層包括相關(guān)軟硬件及技術(shù)解決方案。

當(dāng)前，金融服務(wù)、電信、汽車裝配、能源等高科技領(lǐng)域是人工智能應(yīng)用范圍最為廣泛的領(lǐng)域，引領(lǐng)人工智能相關(guān)應(yīng)用層產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展。未來，交通、醫(yī)療、金融、安防等領(lǐng)域的人工智能商業(yè)化應(yīng)用將持續(xù)加速，給相關(guān)產(chǎn)業(yè)的智能化轉(zhuǎn)型帶來巨大空間。相關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)，到2025年，我國人工智能產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模接近1500億元，市場空間潛力巨大。

建銀國際證券提醒，人工智能供應(yīng)鏈緊張和海外市場物流瓶頸將持續(xù)至2022年中期，短期內(nèi)令利潤率承壓。投資者可重點(diǎn)關(guān)注選擇供應(yīng)鏈上議價(jià)能力強(qiáng)、融資能力強(qiáng)的龍頭企業(yè)。

VR/AR一直是國家數(shù)字經(jīng)濟(jì)方面的重點(diǎn)規(guī)劃內(nèi)容。在2021年3月發(fā)布的《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中就提到，要推動(dòng)三維圖形生成、動(dòng)態(tài)環(huán)境建模、實(shí)時(shí)動(dòng)作捕捉、快速渲染處理等技術(shù)創(chuàng)新，發(fā)展虛擬現(xiàn)實(shí)整機(jī)、感知交互、內(nèi)容采集制作等設(shè)備和開發(fā)工具軟件、行業(yè)解決方案。

頭豹研究院分析稱，未來5年內(nèi)增長最快的是企業(yè)培訓(xùn)的VR內(nèi)容，其增長率達(dá)55%;其次，增長較快的是游戲領(lǐng)域，增長率達(dá)50%。隨著VR技術(shù)的進(jìn)一步普及，預(yù)計(jì)在2025年，中國VR內(nèi)容的市場規(guī)模將達(dá)到832.70億元人民幣。

網(wǎng)絡(luò)安全是此次十四五規(guī)劃的重點(diǎn)內(nèi)容之一?！兑?guī)劃》指出，要加快發(fā)展網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)體系，促進(jìn)擬態(tài)防御、數(shù)據(jù)加密等網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)應(yīng)用，同時(shí)建立健全數(shù)據(jù)安全治理體系，建立數(shù)據(jù)分類分級保護(hù)制度，進(jìn)一步強(qiáng)化個(gè)人信息保護(hù)。政策強(qiáng)調(diào)，要支持市場主體依法合規(guī)開展數(shù)據(jù)采集，聚焦數(shù)據(jù)的標(biāo)注、清洗、脫敏、脫密、聚合、分析等環(huán)節(jié)，同時(shí)提升數(shù)據(jù)安全保障水平。

網(wǎng)絡(luò)安全上升到國家戰(zhàn)略疊加云安全、工控安全等新技術(shù)引領(lǐng)行業(yè)變革，將推動(dòng)行業(yè)長期發(fā)展。IDC預(yù)測，2021年中國網(wǎng)絡(luò)安全市場投資規(guī)模將達(dá)到97.80億美元，并有望在2025年增長至187.90億美元，五年CAGR約為17.90%。

具體競爭格局方面，天風(fēng)證券表示，綜合解決方案供應(yīng)商更受青睞，訂閱式安全服務(wù)成為行業(yè)熱點(diǎn)。網(wǎng)安國家隊(duì)日益壯大，內(nèi)生+外延式（行業(yè)內(nèi)并購）發(fā)展有望成為頭部公司發(fā)展新模式。

在數(shù)字經(jīng)濟(jì)各領(lǐng)域大力發(fā)展的同時(shí)，國產(chǎn)替代不容忽視，即國產(chǎn)信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（簡稱“國產(chǎn)信創(chuàng)”）。過去多年，國內(nèi)IT底層標(biāo)準(zhǔn)、架構(gòu)、生態(tài)等大多數(shù)都由國外IT巨頭制定的，不僅受制于人，還存在諸多安全風(fēng)險(xiǎn)，因此我國要逐步建立基于自己的 IT 底層架構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)，形成自有開放生態(tài)，在核心芯片、基礎(chǔ)硬件、操作系統(tǒng)、中間件、數(shù)據(jù)服務(wù)器等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)國產(chǎn)替代。

《規(guī)劃》強(qiáng)調(diào)，要著力提升基礎(chǔ)軟硬件供給水平，強(qiáng)化關(guān)鍵產(chǎn)品自給保障能力;要推動(dòng)軟件產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，提升關(guān)鍵軟硬件技術(shù)創(chuàng)新和供給能力。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)未來五年中國信創(chuàng)生態(tài)市場規(guī)模CAGR可達(dá)37.40%，2025年將接近8000億元人民幣。