關鍵詞

1月17日央行開展7000億元MLF操作和1000億元公開市場逆回購操作。當日MLF操作利率2.95%，公開市場逆回購操作的中標利率2.10%。這是央行自2020年4月之后首次下調政策利率，距離去年12月降準僅僅一個月。市場人士指出，當前經濟面臨的下行壓力仍大，需要逆周期政策加大呵護力度，降息有利于增強銀行信貸供給能力與意愿，降低企業融資成本。另外，中國1月1年期貸款市場報價利率（LPR）為3.7%，上月為3.80%;5年期貸款市場報價利率（LPR）為4.6%，上月為4.65%，分別比上次下調了10個基點和5個基點。

關鍵詞：CPI、PPI

2021年12月全國CPI同比上漲1.5%，環比下降0.3%;12月PPI同比上漲10.3%，環比下降1.2%。中泰證券分析師稱，CPI增速回落主要受到同期基數走高和食品價格下行的拖累，食品價格環比增速逆季節性回落，并創下歷年同期新低，供給充裕使得鮮菜、蛋類價格下降，豬肉、鮮果價格漲幅也有回落。而近期豬價、菜價仍延續下行，春節穩價政策落實，預計CPI增速仍保持低位。另外，主要工業品價格漲幅均有回落，使得PPI環比增速轉負，同比增速在基數抬升的情況下也趨于走低，下游行業成本壓力進一步緩解，利潤或繼續改善。

去年12月新增人民幣貸款1.13萬億，低于預期、也低于季節性，結構延續惡化：居民短貸連續2個月少增，指向消費疲軟;居民中長期貸款未能延續多增，指向房地產放松力度仍然不夠;企業中長期貸款連續6月同比少增，票據延續沖量，反映實體融資需求仍不足。12月新增社融2.37萬億，不及預期，社融存量增速延續抬升至10.3%，票據沖量、地方債多發是主支撐。12月M1同比3.5%連續兩月回升，M2同比9.0%再度轉升，主因地產銷售有所好轉。全年人民幣貸款增加19.95萬億元，同比多增3150億元;社融規模增量累計為31.35萬億元，比上年少3.44萬億元。