基于智慧財務的電網企業項目風險管控研究

●薛 波 樂玉熳 于 琪

一、基于智慧財務的電網企業項目風險管控研究背景

當前新一輪電力體制改革的核心思路是“放管結合”，在“十九大”精神的要求下繼續向“嚴管中間、放好兩頭”深化，實現建立健全電力行業市場體制機制的目標。整體來看，電力體制改革具有電價監管加強和市場競爭加劇兩大主要特征。隨著新一輪電力體制改革的推進，政府對電網企業的監管逐步向輸配電價聚焦，投資、收入等都將受到更嚴格監管。電網企業依靠購銷差獲得利潤的經營模式逐步轉變為“準許成本加合理收益”模式，未來電網準許成本和準許收益都將依據電網有效資產進行核定，一方面要求公司進一步梳理精益管理、精準投資的理念，加強對項目必要性、經濟性審查，強化預算執行真實性、規范性管控，保障公司和電網高質量發展。另一方面要求公司統籌平衡經營目標、輸配電價核價目標，優化公司經營策略，提升預算資源配置的前瞻性和針對性。

新的經營模式和日益激烈的市場競爭環境，要求公司增強市場敏銳性和競爭力，牢固樹立“投入產出”意識，適應“市場化”供需準則，有效整合公司內外部資源，構建圍繞公司整體價值體系，提升企業發展質量和效益。電網企業需要進一步樹立精益管理、精準投資的理念，以實現提質增效。為此，國家電網公司貫徹落實十九大精神，研究謀劃新時代公司發展，提出了公司“一六八”新時代發展戰略。戰略要求公司牢牢把握高質量發展根本要求，充分發揮財務預算在強化集團管控、統籌資源配置、引領價值創造的核心作用，為公司戰略實施提供有力保障。

隨著人工智能等新技術的迅速發展，新興技術與實體業務的融合發展已成為各行各業變革創新、轉型升級的驅動力。電網企業要實現項目的精益管理、精準投資，勢必需要對與項目相關的各種信息進行充分的分析和利用。傳統方法下的數據統計分析方式已經不能適應越來越龐大的數據量，也無法提供足夠科學精確的結果。通過將高新技術應用于經營決策、精準投資決策中，搭建智慧財務分析模型，能夠實現智能輔助決策，有效提升資源配置的效率效益、經營風險預警和防控能力。因此，有必要開展基于價值創造和風險防控的財務綜合分析關鍵技術研究與應用，建立綜合財務分析模型體系，提升預算資源配置的前瞻性、針對性，提升項目預算執行的真實性、規范性，強化財務價值創造引領和經營風險有效防控。

二、電網企業項目風險管控現狀

項目是電網企業效益的主要來源，也是管理的重點。項目風險管理則是項目管理中的重心之一。如何精確管控項目風險、提升企業效益，成為電網企業亟待解決的問題。

（一）電網企業項目階段劃分及各階段存在的風險

電網企業項目管理全過程可劃分為四個階段，即項目儲備階段管理、項目可行性研究階段管理、項目執行階段管理和預算質量檢查階段管理。與項目有關的風險存在于整個項目過程中。

在項目儲備階段，主要存在的風險包括重復立項、拆分立項、邊拆邊建、未批先建、久拖未建、無效低效投資、投資決算偏差大、招標不規范等；在項目可行性研究階段，存在可行性研究深度不夠、精度不高導致錯誤決策的風險；在項目執行階段，主要存在的風險包括項目進度風險、預算進度風險、轉資風險、決算風險等；在預算質量檢查階段，存在由于未能發現并糾正不合理預算而影響項目評價和管理效果的風險。

（二）電網企業項目風險管控存在的問題及原因

目前電網企業的項目風險管理存在諸多問題。一是在項目前期階段，無法準確識別可能存在的風險，對精準投資決策支撐不足，價值引領有待加強。如部分單位存在以下問題：采取借用集體企業或其他項目物資先實施、項目補立項后再歸還物資、規避“無預算不開支”、規避省公司審批及集中招標，將招標內容化整為零自行招標等。二是項目可研設計不合理、設計單位現場勘查質量不高、概算編制時對物資市場價格了解不夠等造成投資計劃浪費。三是在項目執行階段，對項目風險無法實時監測和預警，無法支撐對項目預算執行規范性的在線審查。如部分單位項目執行存在以下問題：由于項目建設與政府規劃不相符、主體項目沒有按期建成而影響配套項目實施、中標物資無法滿足工程實際需要等造成的久建未投；由于項目現場勘察不到位、項目管理不規范造成的實施變更；由于項目必要性論證不充分、項目立項時間較晚，造成的部分成本性項目提前結算；由于項目前期設計深度不夠、項目實施變更大、為完成物資庫存壓降考核指標虛領物資，造成項目物資結余大、退庫高等。

存在這些問題的原因有三點：一是未能充分挖掘數據信息，跨專業分析欠缺，缺乏綜合財務決策模型和量化工具，財務分析系統性和洞察力不足。目前電網企業基本上是利用EXCEL等工具開展同比、環比、結構分析等簡單統計分析，缺乏對機器學習、人工智能、數學優化等智能分析技術以及計量經濟建模方法的應用，沒有搭建涵蓋預算、工程、資產、電價、核算等業務的綜合財務分析模型，影響了財務分析的效率和質量，不利于項目風險管理工作的深入。二是管理制度流程有待健全，制度執行檢查缺乏量化工具。如項目必要性審查主要依靠人工判斷，項目執行規范性主要依靠各種財務檢查，項目投運后的效果和效益評價主要是抽樣檢查、未能實現全覆蓋等等。未能充分利用項目全過程業務大數據，實現對項目全過程業務和風險的在線分析和監測。三是信息系統功能尚需完善，業財數據價值有待深度挖掘。尤其是在綜合財務分析和風險預警方面有待進一步加強，如經營業績仿真預測、準許收入清算預測、投資能力預測、項目執行動態預警等。因此，有必要開展相關預測預警等功能的關鍵技術研究與系統建設應用，保障財務綜合分析常態化。

三、基于智慧財務的電網企業項目風險管控應用

為優化項目風險管控工作，適應大數據與企業風險管理相融合的發展趨勢，國網江蘇電力有限公司開展了基于智慧財務的電網企業項目風險管控研究。以經營、管理問題為導向，以財務建模和數學優化等技術為手段，開展了基于價值創造和風險防控的財務綜合分析關鍵技術研究與應用，建立了綜合財務分析模型體系，在項目管理的全過程進行精準的風險管控。

（一）項目儲備階段風險管控

項目儲備是項目風險管控的首要環節，也是做實項目風險管控的基石。儲備項目質量的優劣，將直接決定公司計劃和預算資金的有效安排，決定后續的項目管理和預算執行。項目必要性、經濟性審查是實現精準投資、合理壓降投資成本的關鍵措施，是確保項目預算投入真實性、有效性的重要關口。

國網江蘇電力有限公司利用自然語言識別技術，進行項目關聯分析，來管控項目儲備階段的風險。首先，利用自然語言識別技術，自動提取項目名稱和項目內容中關鍵信息作為項目標簽。其次，依據項目標簽，采用統計分析技術，對當年項目開展關聯分析，一方面識別拆分立項，另一方面識別項目之間關聯特征，構建項目集群，搭建項目集群效益評價模型，并開展項目集群效益評價。通過對當年項目和歷史項目開展跨年度關聯分析，識別重復投資、過度投資、不合理投資項目。

項目關聯分析有三個要點：一是杜絕重復項目。將存在電氣聯系的變電站、線路和電網一、二次設備，以及同一辦公樓、供電所、營業網點等區域或資產上的項目進行關聯，結合歷史項目庫，篩除重復建設改造、邊投邊改、連年改造的項目，減少投資浪費。

二是統籌項目時序。根據項目間時序制約關系，綜合把控項目物資招標采購、設計、批復、施工等進度，優化工作時序，避免設施設備閑置、縮短用戶等待時間、提高用戶滿意程度、爭取盡快回收投資?；椖?、技改項目等需停電作業的項目相互協調配合，爭取利用同一停電窗口，完成多項施工任務，減少用戶停電次數，避免因頻繁停電導致的用戶投訴和售電量損失。

三是提升效率效益。對內容相近的項目進行分組關聯，便于綜合比較單項間的必要性、緊迫性和經濟性等信息，結合比較結果，對分組項目進行優選，爭取投資效率效益最優。

（二）項目可行性研究階段風險管控

可行性研究是確定進行項目前具有決定性意義的工作，是在投資決策之前，對擬開展項目的全面技術經濟分析。精準項目投資決策依賴于具有科學性的可行性研究結果。

進行項目可行性研究階段風險管控，需要構建科學的可行性研究財務效益評價模型?？紤]電網工程項目特點，電網工程項目可研財務效益評價主要開展盈利能力評價、償債能力評價及可持續能力評價。其中盈利能力評價選取財務內部收益率、財務凈現值、靜態投資回收期、總投資收益率等指標，償債能力評價選取借款償還期、利息備付率、償債備付率、資產負債率等指標。利用財務測算模型，預測企業在未來運營期各年的損益表、資產負債表、現金流量表，計算項目建設期及運營期各年的凈現金流量、項目財務凈現值等評價指標，評價項目的可行性。

進一步地，通過敏感性分析，考慮對投資項目經濟效益有重要影響的指標因素，分析、計算它們的敏感程度，進而評估項目的風險，有針對性地提質增效。一是找出影響項目經濟效益變動的敏感性因素，分析敏感性因素變動的原因，并為進一步分析提供依據。影響電網規劃方案經濟性的不確定因素很多，可以選擇在成本、收益構成中所占比重較大以及其他預計可能會對規劃項目經濟效果評價指標有較大影響的、同時又是在整個規劃項目壽命周期內有可能發生較大變動或者在確定性分析中采用的該因素的數據準確性較差的因素，作為敏感性因素。一般對電網項目經濟性影響較大的因素有電價、固定資產投資以及電網運行成本等。二是研究不確定性因素敏感程度，即某種因素或多種因素同時變化時，導致經濟效果評價指標的變化程度。也可通過不確定性因素極限值的分析來判斷項目承擔風險的能力。三是比較多方案的敏感性大小，以便在經濟效益值相似的情況下，從中選出不敏感的投資方案。

（三）項目執行階段風險管控

項目執行是將分配的財務資源轉變為價值創造活動的有效途徑，項目執行的規范性和有效性直接決定著價值轉化的時間長短和金額大小。為實現價值最大化目標，從項目建設全生命周期的角度出發，搭建投資進度、預算執行進度、轉資進度以及決算進度等風險預警監測模型，對項目執行過程的規范性和有效性進行全面持續監測，防范由于缺乏項目執行在線監督帶來的預算執行不到位、轉資和決算不及時、準許收入核減等風險。

1、投資進度風險監測。國網江蘇電力有限公司通過構建目標管控曲線的方法，構建投資、進度、成本、資金目標曲線與實際曲線，對項目執行階段的投資進度風險進行管理。通過實際發生曲線與目標曲線橫向對比、不同業務實際發生曲線之間縱向對比，構建覆蓋項目建設全過程的財務監測網絡，全面、及時監測項目執行風險，保障投資計劃按時完成。

首先，采集項目施工進度計劃、造價權重等數據，按照“分部分項工程-里程碑計劃節點-單體工程-項目整體”自下而上的測算邏輯構建建設進度目標曲線，測算項目建設期內各月的計劃完工百分比；其次，以建設進度為基礎，以項目總投資預算為總控，繪制目標成本曲線；在成本目標曲線模型的基礎上，收集不同類型物資、服務付款條款，梳理物資、服務資金支付特點和規律，編制各項費用資金支付的付款條件、付款時間以及付款比例規則標準，按照“成本進度+支付承諾期”構建資金目標曲線；最后，依托建設進度、成本、資金目標曲線，基于工程建設進度計劃以及項目含稅概算，構建工程投資進度目標曲線模型。

以目標曲線作為管控標準，從投資實際進度與目標進度差異，投資進度與建設進度、成本進度間差異兩個角度出發，構建偏差閾值測算模型。根據確定的閾值標準，對執行偏差超過閾值區間的項目進行實時監測、預警，督促業務部門采取措施、及時解決問題，推動項目按投資計劃如期完成。

2、預算執行進度風險監測。國網江蘇電力有限公司依托目標管控曲線創新預算執行分析方法，通過兩個維度的對比分析，發現和定位項目全鏈條各專業管理問題。

一是進行實際成本入賬進度與成本目標管控曲線對比分析。首先，借助確定的預實偏差閾值標準，鎖定異常項目。其次，利用項目工程全過程成本進度目標曲線圖，直觀地觀察異常項目預算執行進度偏離預期完成目標程度，查詢導致偏差的費用類別，分析成本進度滯后原因。最后，核實問題原因并及時處理，如對工程投產后剩余工程物資未及時清理、工程結余物資未及時退庫，建筑安裝施工費、設計費等服務類合同未及時結算、工程前期受阻導致預算完成不達標等問題，督促項目建設管理單位及時整改等。

二是進行實際成本入賬進度與實際建設進度、投資進度對比分析。首先，根據確定的閾值標準，準確定位異常項目。其次，觀察異常項目實際成本進度與建設部門的工程建設進度、發展部門的投資完成進度曲線偏離程度，當財務部門的成本入賬進度嚴重提前或滯后建設進度和投資進度時，督促項目建設管理單位明確問題成因，及時整改，推動項目順利執行。

通過數據對比分析及時發現偏差、協同業務部門及時整改，能夠有效推進投資預算執行進度，強化工程過程管控，應對預算執行風險。

3、項目轉資進度風險監測。項目轉資滯后會影響固定資產管理、拖延后續決算進度，影響收入實現。為實現轉資率目標，確保準許收入實現，國網江蘇電力有限公司研究建立轉資率監測預警模型，加強對工程轉資實時監控和動態預警。

一是在投資計劃、投資預算編制階段，根據計劃投產時間等信息，測算編制本年度各月轉資計劃，并按照全年轉資率目標，對業務部門投資項目安排提出建議。二是在項目建設階段，應用目標進度曲線和實際進度曲線，一方面對各月、各單位、各項目實際轉資與計劃轉資差異進行實時對比，對各項目偏差進行預警和通報，督促前端業務部門查找原因、采取措施，加快轉資工作；另一方面，基于工程實際進度與計劃進度差異，動態調整后期各項目轉資計劃，測算對全年轉資率目標的影響，督促前端業務部門采取有效措施，彌補轉資率缺口。

4、項目決算進度風險監測。為提升電網基建項目竣工決算及時率，充分利用運檢、調度、營銷的設備數據及運行數據，國網江蘇電力有限公司搭建項目投運監測模型，對工程實際投運情況開展監測。首先，對已到達計劃投運時間的項目，從數據系統中采集數據，判別項目投運的真實性。其次，針對已真實投運項目，督促業務部門及時結算，財務部門加快竣工決算。針對已決算項目，開展實際結算、決算與計劃結算、決算時間、金額差異分析。通過監測工程投運情況，促進項目及時完成決算，加速收入實現，提高運營效率。

（四）預算執行質量風險管控

為提升預算考核評價精益化水平，國網江蘇電力有限公司構建了預算執行質量評價分析模型，對公司各單位預算投入完成質量、經濟性產出質量、非經濟性產出質量開展評價，揭示了各單位預算指標完成背后的質量差異。

其中，預算投入完成質量模型按照預算類型、項目建設目標等維度統計各專項預算預算內項目、超預算項目、預算調整項目、未執行項目數量以及金額，依據不同項目類型的權重，計算各專項預算執行質量得分，揭示各專項預算執行質量以及預算投入對公司戰略目標的貢獻度。通過預算投入質量評價模型能夠對業務預算執行情況、預算下達后項目執行情況及預算調整后項目執行情況有很好的宏觀把握，對各單位業務預算執行質量進行量化評判，輔助業務預算執行考核和業務預算執行優化提升。

經濟性產出質量評價模型通過選取公司關鍵成果指標，如利潤總額、凈資產收益率和EVA等效益性指標，和資產負債率、現金流量等結構性指標，計算指標構成因子實際與預算偏差對指標偏差影響貢獻度?？紤]因子調整系數后，量化指標構成因子實際與預算偏差對指標質量影響得分，輔助管理者把握關鍵影響因子及弱勢因子，有針對性地制定管理策略。

非經濟性產出質量評價模型圍繞經營業績、內部運營、市場與客戶等公司經營管理重點的關注領域，開展目標值與實際值的差異分析，基于指標差異調整系數進行評分，實現對非經濟性產出質量的量化評價，支撐管理決策。

通過預算執行質量評價分析，以是否有利于公司可持續發展為目標，量化指標構成因子實際與預算偏差對預算指標完成質量的影響，評價各單位專項預算投入質量、預算投入經濟性產出質量和非經濟性產出質量，能夠實現對各單位預算執行質量的綜合評價，推進預算考核由重結果向重質量轉變。

四、研究成效

國網江蘇電力有限公司調查研究公司預算資源配置和項目預算執行管控的難點、痛點問題，結合人工智能等新興技術進行的基于智慧財務的電網企業項目風險管控研究，在提升資源配置前瞻性和針對性、控制項目風險以及提高預算質量等方面取得了顯著成效。

一是構建了基于智慧財務的、貫徹項目全過程的風險管控體系，實現了項目儲備階段有序管理、項目可行性研究階段科學評價、項目執行階段及時發現問題并調整。通過投資進度、預算執行進度、轉資進度以及決算進度等風險預警監測應用，及時發現項目執行過程中存在的形象進度、投資預算完成進度、投資計劃完成進度不匹配以及轉資、結算、決算不及時等問題，同時為項目預算調整提供量化依據，提升了項目執行的規范化和真實性，有效防范了由于缺乏在線監督帶來的預算執行不到位、轉資和決算不及時、準許收入核減等風險，項目投資經濟效益獲得有效提升。

二是構建了預算執行質量評價分析模型，不斷提高預算質量。對公司各單位預算投入完成質量、經濟性產出質量、非經濟性產出質量開展評價，以是否有利于公司高質量可持續發展目標為標準，揭示了各單位預算指標完成背后的質量差異，為提升預算考核評價精益化水平、實現預算考核由重結果到重質量的轉變積累了經驗。

三是提高了公司管理水平，完善了考核機制?；谥腔圬攧盏碾娋W企業項目風險管控體系有效促進了電網企業項目管理的規范化和精益化，提高了項目全過程風險的可控性，使公司管理有了詳細的數據依據。為適應管理需要，公司完善考核機制，改變單一的指標導向，實行考評結合。優化考核指標，加大項目執行真實性、規范性考核。同時，優化評價體系，以資產為載體，開展預算項目投入“效益、效率、效果”分析，評價項目目標是否實現、項目執行是否提升電網發展及公司發展等核心價值，論證項目的必要性和經濟性，切實發揮預算優化配置資源的功能。國網江蘇電力有限公司基于智慧財務的項目風險管控研究為行業提供了應用新技術優化項目管理工作、降低企業經營風險的經驗和示范?！?/p>