企業財務管理與企業融資渠道問題研究

◎李婧

一、我國企業財務管理現狀

企業財務管理與企業融資兩者關系較為密切，實施的好對企業發展具有一定的促進作用，但由于企業財務管理內容較多，還存在一定的問題制約了財務管理的有效開展，由于企業財務管理制度的不夠完善，導致企業融資過程中也出現了一系列問題，以下是筆者總結的企業財務管理與企業融資中存在的主要問題。管理是一種嚴格的科學行為，企業必須采取科學合理的財務管理方法，才能充分發揮財務管理的作用。然而，盡管許多企業已經認識到財務管理的重要性，但沒有建立完善的財務管理體系，沒有正確運用財務管理方法。公司內部財務管理混亂，資金使用率低。這一問題在中小企業財務管理過程中非常重要。一些中小企業是由一個或多個投資者共同創建的。企業的內部權利主要集中在自己手中，財務管理更為隨意，制約著企業的財務管理水平和發展。

1.特征分析。

知識產權資本是企業產品價值的主要構成要素。為了保持和提高企業的核心競爭力，更依賴于優秀的企業信息化解決方案和自身實力的增長。企業以自己的核心技術和產品服務為基礎，在產品特性方面，公司產品具有高技術、高附加值的特點，原材料成本在公司產品價格中所占的份額微乎其微，其價值主要由人的創造力和先進技術決定。這使產品的技術含量和附加值遠高于一般工業產品。智能資源是企業資源的第一要素，人力資源是企業的第一資源，企業的知識資源在企業中占據主導地位。但除了技術和產品外，還應具備較強的服務支撐能力，即管理團隊能力、客戶體驗能力、服務創新能力、企業整合能力。從公司的人員構成來看，公司的人員結構有相當數量的具有較強創新能力的研究人員、技術和管理兼備的專家隊伍。大量安排擁有實際運營技術的服務技術人員和擁有市場信息的營銷負責人，作為IT 服務企業，最重要的是提供以服務價值為中心的服務。從廣義上看，IT 服務是企業從產品經濟轉向服務經濟過程中提出的解決方案的生產過程。運用MT 技術，以客戶為中心的服務模式和企業盈利模式。因此，市場資本的客戶關系管理成為企業財務管理的重要因素之一，良好的客戶關系和客戶網絡構成企業的市場資本。企業是以自己的產品為基礎的補償增值服務，為了確保企業的可持續發展，必須不斷更新和配置現有的產品和解決方案。繼續進行新技術研發和產品營銷，保持和提高公司核心競爭力。這些活動具有高度的不確定性和危險性。企業面臨的風險包括技術風險、市場風險、人才市場風險、財務風險、組織風險、環境風險等。工業化風險和知識產權侵害風險。其中，技術風險是指資本密集型研發項目失敗的可能性。市場風險是指市場上推出的產品不被消費者接受，妨礙產品銷售的可能性。

知識產權侵害風險是指已經成功開發并獲得高利潤的產品有可能被競爭企業等侵害，并迅速飽和新產品市場。因此，開發這些產品的公司可能不能獲得可觀的利益。

2.我國企業財務管理現狀。

首先是融資管理，內部融資內部融資是指初始資本在設立過程中的積累和經營過程中剩余價值的資本化，即金融資本和股權。在市場經濟體制下，企業內部融資包括股權融資和初始投資的剩余收益。公司成立于1997年，公司成立時由三名自然人股東出資，注冊資本200 萬元人民幣。2001年A公司首次增資，新增股東2 人，增資總額250 萬元。2004年引進國外人才，一名從加拿大回國的醫生加入公司。在資產評估后，將自己的技術投資于公司。同時，現有股東已完成第二次增資，以吸收風險投資基金。在項目的各項扶持條件和目標中，科技型中小企業創新基金（以下簡稱創新基金）與風險投資關系最為密切，被稱為政府天使基金。創新基金主要用于沒有或不敢參與的高風險項目。主要采用市場選擇的方法，技術創新水平高，市場前景好，但通過對仍處于午夜的項目提供資金支持，促進了中小企業的多項技術創新活動，有效提升企業自主創新能力和水平。結合“工業數據交換中間件和工業電子商務平臺接入系統”項目，公司于2003年申請重慶市科技型中小企業創新基金，獲得科技支持80 萬元，為項目建設提供資金，吸收風險投資。隨著外部T 市場環境的變化，行業競爭日趨激烈，2003年A 公司將現有的“電子商務與現代物流示范工程”與市場體系相結合。吸收風險投資，與重慶科技資產控股有限公司、摩托車行業龍頭企業共同成立重慶多式聯運科技有限公司。基于第三方產業供應鏈管理服務平臺，公司以提供行業供應鏈管理服務為宗旨，致力于為行業供應鏈企業提供協同商務服務和專業的ASP 服務。重慶知識產權融資的核心能力是企業的內部能力，具有競爭對手難以模仿的企業特征，作為高新技術企業，企業必須有自己的核心技術，在此基礎上進行創新發展。因此，為了留住人才，公司將核心員工的專利引入公司核心技術，為進一步提升公司核心競爭力，公司采用了知識產權和股權定價的融資模式。公司員工李某通過價值評估將其技術轉化為公司，獲得了公司35%的股份。這樣，個人薪酬就與企業的發展息息相關，員工也在為企業的發展盡最大的努力。A 公司為了進一步保障和推進項目產品的產業化，根據該項目向銀行申請了擔保貸款，但在申請過程中，我行認為A 公司的擔保固定資產價值較低。同時，通過對企業財務報告的分析，得出企業短期償債能力不強，企業負債沉重，企業對流動資金的需求較大，但流動資金不足也較大的結論。目前公司只能通過日常銷售收入來滿足運營資金的需求。因此，投資于同業科技資產控股公司的未實現資本占公司注冊資本的22.5%，占A 公司的49.5%。

3.企業財務管理存在的問題及原因。

（1）對公司資產特征認識不足。

以及知識資本知識不足。在財務管理方面，A 公司對知識資本的高附加值、無形成、創新性和高收益風險資產的特點缺乏深入的認識。作為企業的人力資本，其價值主要體現在企業員工的隱性知識上。但是A 公司對知識資本的投資和分配缺乏充分的理解。同時，企業在知識產權資本和市場資本管理中遇到的問題也說明了企業對知識產權資本和市場資本管理的認識不足，項目風險意識不足是項目失敗意識。所有項目都被視為成功的項目，只有投入生產。如果項目失敗，則無法返回時間。顧客流失可能是企業市場競爭優勢和機會的喪失。同時，由于我國市場競爭激烈，市場不成熟，應用開發項目具有高風險的特點。因此，對公司項目風險的認識仍然不足，在經營過程中，由于項目風險的應用和控制不力，A 公司對現有資產認識不足，對現有資產認識不足，停留在對會計資產的傳統認識上，但忽視了現有資源的充分利用。公司是一家專業從事高新技術應用領域產品開發的高新技術企業，致力于信息化建設十幾年來，自主開發出了很多具有知識產權的信息軟件產品，獲得了較高的市場占有率，形成了自己的銷售網絡和渠道，具有良好的客戶忠誠度。同時，在項目實施上，完成了“863”等國家級大型系統整合項目。因此，公司在產品研發、市場拓展、項目實施等領域積累了豐富的經驗，在業界也形成了良好的聲譽。這些因素與服務業共享的空間，即客戶忠誠度，相似的目標客戶群和公司多年來在服務業中形成了尖端技術特征。為企業順利進入M服務業打下了堅實的基礎。在這方面，除了軟件產品外，典型的示范項目、良好的市場客戶關系和成功的項目也是公司的資產。公司在經營管理中充分利用融資、市場拓展等領域，充分利用現有資產，為公司創造更多的經濟效益和社會效益。

（2）財務管理存在的問題及原因。

內部融資公司采取了吸收內部融資的策略。這是一條通往企業自治的封閉道路，雖然已經為企業發展提供了一定的資金，但這種融資方式更適合初創企業。目前，A 公司相對成熟，資本積累時間較長，公司資本積累，向他人貸款的資金數額非常有限。如果僅僅依靠這些融資渠道，企業的發展速度不僅會受到很大的影響和制約，而且不適應現代信息社會對高新技術的競爭需求。隨著知識的轉化，知識產權融資對研發和生產的投入比例越來越高，需要各領域力量的共同參與。除了政府投資和企業共同發展外，風險投資對完成知識轉化為產品、形成產業化具有重要作用，另一方面，知識產權融資是一種新型的風險投資和產業融資。公司采用知識產權定價融資方式，拓寬融資渠道。知識產權作為一種產權，在我國尚未得到廣泛的傳播。A 公司對其資產的特點缺乏深入了解，缺乏知識產權融資工具的運營經驗。知識產權融資是一種新型的融資方式，其最重要的特點是以預期未來現金流量為融資擔保。這與銀行貸款融資不同，銀行貸款融資要求傳統貸款由第三方或有形財產擔保。因此，A 公司應更好地了解公司資產的特點，充分利用現有資源，加強對融資方式和融資渠道的了解。充分利用融資手段，促進企業知識產權成果產業化。間接融資企業間接融資失敗的教訓是，企業價值的形成主要是通過運用專業知識和不斷發展的技術創新，為客戶提供滿意的服務。獲取超額利潤，謀求企業發展，企業生存的必要條件不是一定數量的資本，而是是否具有核心競爭力。因此，對于類似企業的中小企業來說，在融資過程中很難采用傳統的固定資產擔保方式。因此，公司應更加重視企業價值的宣傳，以項目為基礎，以公司現有資源為資本向銀行申請貸款融資。綜上所述，A 公司仍然存在融資渠道單一、融資強度有限的問題。作為中小MT 服務企業，企業的快速發展帶來了資金需求的急劇膨脹，一旦資金周轉效率不高，將會給企業帶來很大的財務風險。因此，在我國中小企業融資支持體系尚不完善、融資渠道過于狹窄的情況下，公司應該更加重視融資管理。企業的生命周期應根據不同階段的特點和企業內外環境選擇適當的融資方式，根據企業的快速發展來確保對資金的需求。

二、企業財務管理與企業融資渠道的關系

在企業的發展過程中，企業財務管理與企業財務有著密切的關系。企業財務是企業財務管理的重要內容之一。企業的財務管理狀況直接影響企業的財務狀況，目前企業融資主要分為三種形式，即直接投資、銀行貸款和商業信用貸款。不同的融資形式也帶來了相應的風險和挑戰。企業財務管理必須根據企業發展的實際情況來評價各種融資方式的合理性，企業沒有選擇最好的融資渠道。

三、改善企業財務管理和融資方式的措施

1.完善公司現行財務管理制度。

目前大多數企業都是規范化的財務管理體系，沒有對財務管理過程進行約束，很多企業的資金管理方法很不完善，科學有效。許多企業在財務管理中普遍存在著資金浪費和處理不合理的問題，其中以中小企業為主要研究對象。這些中小企業大多是由小團體共同成立的，業務和管理方式更加自由分散，在一定程度上缺乏科學合理的企業財務管理制度和原則。一些企業甚至缺乏基本的財務管理制度和財務管理人員。這不僅會影響企業融資渠道的擴大，也會影響企業的長遠發展。因此，要想對大多數企業實現融資渠道的不斷擴大，首先要完善企業的財務管理體系。企業在相關財務管理中應制定更科學、更有效的制度和標準，最大限度地發揮財務管理在企業發展中的作用。例如，為了加強企業財務管理制度建設，可以對中小企業采取以下措施。首先，企業管理者應在控制企業整體發展趨勢的基礎上，加強對企業財務管理的控制。在企業發展過程中，必須對各項業務活動進行客觀、集中的管理，明確各財務管理人員的職責，細化工作任務。其次，從企業的實際發展狀況、當前的實際發展水平和企業的經營狀況出發，找出企業現狀與未來可持續發展之間的平衡點，主要分析兩者之間的差異，并分析了我國現行的財務管理體制和財務管理模式。必須調整和制定科學合理的企業管理目標。最后，相關企業負責人應加強對企業資金動態的控制。這不僅是對公司資金流向的實時監控，更是對公司資金來源的嚴格控制。最常見的方式是企業可以建立專門的財務監督部門和完善的財務監督體系。對于公司內部財務管理，監理部不僅要進行實時監控和檢查，還要實時向相關高級管理人員匯報，確保公司財務管理的有效性和高質量，確保公司的財務不被某些員工的個人意愿非法挪用和調整。

2.拓寬企業融資渠道。

通過查閱大量文獻資料和對相關企業的實地調查，發現銀行融資方式已成為眾多企業選擇的主要融資方式。與其他融資方式相比，銀行等金融機構實際上是企業融資過程中的間接融資方式。此外，大多數銀行在為企業融資時，盡量避免資本流動帶來的金融風險，并在融資前為企業設定門檻保護條款。另一方面，這些門檻保護條款的存在使一些中小企業無法通過銀行融資，許多財務管理水平相對較低的企業大大增加了融資過程的難度。不斷拓寬融資渠道，提高融資渠道的多樣性，是保證企業融資規模和融資水平持續活躍的關鍵。例如，為了進一步拓寬部分企業的融資渠道，加強企業融資渠道的多元化，改變以往銀行融資方式過于單一的現狀，相關企業可以通過企業聯盟或夾層融資獲得融資。首先，需要融資的企業應分析自身的實際發展和經營狀況，重點分析當前融資矛盾和企業財務管理現狀，制定完善的平衡方案。其次，對于具有相同融資需求的企業，一方面通過分析對方融資不足和融資需求來實現與對方企業的聯盟與合作。另一方面，為了提高自己企業的社會影響力和知名度，也有一定程度上超越銀行融資門檻的保護條款。也就是說，企業聯盟或夾層融資不僅有助于企業探索更加多元化的融資渠道，而且可以在短時間內提高企業整體的社會影響力，實現銀行融資的順利進行。

四、結束語

在當前社會經濟快速發展的背景下，企業間的競爭態勢逐漸呈現白熱化趨勢。為了確保企業在激烈的市場競爭中處于不敗的地位，企業必須加強對企業財務管理和財務的認識。作為企業發展的主要資金來源，拓寬企業融資渠道，可以有效改善企業財務狀況，為企業的長期發展和可持續發展奠定物質基礎。