基于管理者角度的T 企業(yè)2020 年度財(cái)務(wù)報(bào)表分析

文/陳晨（重慶理工大學(xué)）

一、會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目分析

（一）資產(chǎn)項(xiàng)目分析

見(jiàn)表1 和表2，T 企業(yè)2019 年至2020 年貨幣資金增幅較大，貨幣資金持有量在2020 年遠(yuǎn)高于其他資產(chǎn)的持有量，說(shuō)明該公司貨幣資金的運(yùn)用能力相對(duì)較弱，資金利用率不高。經(jīng)年報(bào)披露，企業(yè)貨幣資金持有量陡增是籌集資金所致。企業(yè)處于剛上市階段，募集到大量資金需要做好資金的安排與規(guī)劃，同時(shí)建議公司應(yīng)當(dāng)樹(shù)立良好的信譽(yù)，向銀行借款或發(fā)行股票和債券等，適當(dāng)減少持有貨幣的數(shù)量。同時(shí)，預(yù)付款項(xiàng)也大幅增加，表明企業(yè)發(fā)展過(guò)程中應(yīng)當(dāng)關(guān)注成本控制的問(wèn)題。其他應(yīng)收款相比前年減少16.59%，固定資產(chǎn)減少3.98%，無(wú)形資產(chǎn)減少66.70%，無(wú)形資產(chǎn)大幅減少是攤銷(xiāo)所致。

表1 T 企業(yè)主要資產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表2 主要資產(chǎn)項(xiàng)目變動(dòng)情況 單位：元

（二）負(fù)債項(xiàng)目分析

見(jiàn)表3 和表4，短期借款項(xiàng)目增加20.43%，應(yīng)付賬款增加18.03%，表明企業(yè)信譽(yù)良好，可以通過(guò)借款有效籌集資金。其他應(yīng)付款減少22.59%，表明企業(yè)償債能力較前一年有所增強(qiáng)，應(yīng)付款的減少同時(shí)也能夠提升企業(yè)信譽(yù)，以便進(jìn)行后續(xù)借款。應(yīng)付職工薪酬增長(zhǎng)33.12%，可見(jiàn)企業(yè)人工投入成本較大，高新技術(shù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)人工成本難以進(jìn)行有效控制。

表3 T 企業(yè)主要負(fù)債項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表4 主要負(fù)債項(xiàng)目變動(dòng)情況 單位：元

（三）所有者權(quán)益項(xiàng)目分析

見(jiàn)表5 和表6，資本公積較前一年增加233.88%，結(jié)合2020 年資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項(xiàng)目增加444.27%的項(xiàng)目反映，表明企業(yè)本年籌集的資金大部分來(lái)自投資者投入，企業(yè)發(fā)展前景良好。同時(shí)，本年歸屬母公司所有者權(quán)益增加133.75%，少數(shù)股東權(quán)益減少11.66%，表明企業(yè)母公司投資回報(bào)情況較好，但少數(shù)股東權(quán)益有所下降。企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意融資方面的問(wèn)題，大股東大規(guī)模增資會(huì)影響到小股東的權(quán)益，也會(huì)影響到公司的經(jīng)營(yíng)控制權(quán)，同時(shí)小股東權(quán)益減少可能對(duì)初上市公司的股價(jià)有所影響。管理者應(yīng)當(dāng)合理規(guī)劃融資并關(guān)注股份占比的變化，警惕控制權(quán)轉(zhuǎn)移對(duì)企業(yè)績(jī)效和管理的影響。

表5 T 企業(yè)主要所有者權(quán)益項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表6 主要所有者權(quán)益項(xiàng)目變動(dòng)情況 單位：元

（四）利潤(rùn)項(xiàng)目分析

見(jiàn)表7 和表8，T 企業(yè)主要利潤(rùn)項(xiàng)目都呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)18.12%，營(yíng)業(yè)總成本增長(zhǎng)23.61%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)變動(dòng)幅度低于營(yíng)業(yè)總成本的增長(zhǎng)幅度，表明利潤(rùn)受成本的影響較大。企業(yè)兩年的凈利潤(rùn)都為正數(shù)，企業(yè)正常盈利，且凈利潤(rùn)增長(zhǎng)20.69%，表明T 企業(yè)上市以來(lái)呈現(xiàn)盈利狀態(tài)，盈利能力有所提升。

表7 T 企業(yè)主要利潤(rùn)項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表8 主要利潤(rùn)項(xiàng)目變動(dòng)情況 單位：元

（五）現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析

見(jiàn)表9，到2020 年，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為正，表明企業(yè)發(fā)展處于初創(chuàng)期。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)，但2019 年至2020 年變動(dòng)情況為正，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)谥鸩桨l(fā)展，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表中預(yù)付款項(xiàng)增加幅度大的項(xiàng)目反映，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中成本投入較大。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~的變動(dòng)呈現(xiàn)遞減趨勢(shì)且遞減較大，表明企業(yè)正處于擴(kuò)張階段，投資回報(bào)還未明顯呈現(xiàn)。籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增幅明顯，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金項(xiàng)目的變動(dòng)與所有者權(quán)益的變動(dòng)情況來(lái)看，企業(yè)在2020 年籌集到較大的資金，2021 年企業(yè)需規(guī)劃好資金的使用（表10）。

表9 T 企業(yè)主要現(xiàn)金流量項(xiàng)目數(shù)值 單位：元

表10 主要現(xiàn)金流量項(xiàng)目變動(dòng)情況 單位：元

二、財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

（一）能力分析

1.盈利能力分析

見(jiàn)圖1，企業(yè)2018 年—2020 年盈利能力指標(biāo)變化較平緩，但有下降趨勢(shì)。其中，總資產(chǎn)報(bào)酬率下降較多，表明2020 年籌集資金還未進(jìn)行有效利用。結(jié)合年報(bào)披露公司管理團(tuán)隊(duì)近年來(lái)成長(zhǎng)迅速，公司業(yè)績(jī)?cè)?016 年開(kāi)始呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但2020 年公司在科創(chuàng)板上市，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力有所下滑，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量也呈現(xiàn)負(fù)值，企業(yè)近年籌資增多，投資增大，在企業(yè)擴(kuò)張的同時(shí)，也應(yīng)注意企業(yè)盈利能力的發(fā)展，軟件和信息服務(wù)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，盈利能力十分關(guān)鍵（表11）。

表11 盈利能力指標(biāo)

圖1 盈利能力指標(biāo)變化趨勢(shì)

2.償債能力分析

見(jiàn)圖2，2018 年—2019 年，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率有所下降，但在2019 年—2020 年，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率增長(zhǎng)較大，結(jié)合負(fù)債項(xiàng)目分析，短期借款和應(yīng)收賬款有所增加，其他應(yīng)付款下降幅度較大，但流動(dòng)比率和速動(dòng)比率呈上升趨勢(shì)，同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率從29.21%降到18.74%，表明企業(yè)在2020 年對(duì)于負(fù)債的管理有所提升（表12）。

表12 償債能力指標(biāo)

圖2 償債能力指標(biāo)變化趨勢(shì)

3.營(yíng)運(yùn)能力分析

見(jiàn)圖3，2018 年—2020 年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都有先上升后下降的趨勢(shì)，表明在2020 年企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金利用率有所下降，其中2020 年籌集到大量貨幣資金有一定程度的影響。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在2019 年呈現(xiàn)下降，到2020 年有所上升，固定資產(chǎn)項(xiàng)目在2020 年下降3.98%，固定資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)占比不大，固定資產(chǎn)攤銷(xiāo)和處置對(duì)其有影響（表13）。

圖3 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)變化趨勢(shì)

表13 營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)

4.發(fā)展能力分析

見(jiàn)圖4，2018 年—2020 年，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率呈下降趨勢(shì)，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率呈上升趨勢(shì)，反映出企業(yè)2020 年籌資入賬，資產(chǎn)規(guī)模在擴(kuò)大，但是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)不完全理想，2020 年企業(yè)上市籌資情況樂(lè)觀，表明股東看好企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提升經(jīng)營(yíng)，做好資金的規(guī)劃和利用（表14）。

表14 發(fā)展能力指標(biāo)

圖4 發(fā)展能力指標(biāo)變化趨勢(shì)

（二）綜合分析

見(jiàn)圖5 和圖6，通過(guò)分解可以看出，凈資產(chǎn)收益率的下降主要原因是資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)的下降。企業(yè)的營(yíng)業(yè)總收入和總資產(chǎn)都是增幅放緩，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。因?yàn)?020 年公司籌集到大量貨幣資金，母公司所有者權(quán)益大幅增加，使得權(quán)益乘數(shù)減少。說(shuō)明2020 年籌集到的資金利用率偏低。建議公司做好資金的使用和投資規(guī)劃，同時(shí)要注意主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入情況，做好經(jīng)營(yíng)管理。

圖5 2020 年T 企業(yè)杜邦財(cái)務(wù)分析

圖6 2019 年T 企業(yè)杜邦財(cái)務(wù)分析

三、管理問(wèn)題分析

（一）經(jīng)營(yíng)管理

根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)分析，2020年T 企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率為23.84%，低于2019 年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率35.85%。T 企業(yè)屬于近年來(lái)成立的新企業(yè)，處于軟件和信息技術(shù)業(yè)發(fā)展更新的階段，營(yíng)業(yè)收入不穩(wěn)定是正常現(xiàn)象，但高新技術(shù)業(yè)市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)激烈，產(chǎn)品更新?lián)Q代速度快，企業(yè)需要對(duì)營(yíng)業(yè)收入的浮動(dòng)引起重視。并且，2020 年企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況一般，完成上市后應(yīng)當(dāng)及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，將企業(yè)發(fā)展重心轉(zhuǎn)移到主營(yíng)業(yè)務(wù)，研發(fā)部門(mén)和銷(xiāo)售部門(mén)的職責(zé)任重道遠(yuǎn)。

（二）商業(yè)模式

T 企業(yè)主要收入來(lái)源具體分為四部分：技術(shù)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)、技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)、咨詢服務(wù)業(yè)務(wù)和系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)。業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)屬于前瞻性和創(chuàng)新型業(yè)務(wù)，在行業(yè)內(nèi)具有競(jìng)爭(zhēng)性。根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則收入的確認(rèn)，2020年企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比2019 年新增合同資產(chǎn)120144899.93 元，其中可能影響了部分盈利能力財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)，但企業(yè)的盈利能力也處于平穩(wěn)水平，企業(yè)商業(yè)模式具有改良的可行性。從企業(yè)的供應(yīng)鏈關(guān)系上看，企業(yè)的客戶主要是金融業(yè)，以銀行為主，客戶性質(zhì)單一且決定了產(chǎn)品技術(shù)趨于固定模式，創(chuàng)新性發(fā)展受阻。

（三）資產(chǎn)規(guī)劃

T 企業(yè)作為軟件與信息服務(wù)業(yè)企業(yè)，其業(yè)務(wù)核心為技術(shù)開(kāi)發(fā)，無(wú)形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)中占主要地位。但T 企業(yè)作為新成立企業(yè)，其無(wú)形資產(chǎn)占比不大，企業(yè)的技術(shù)發(fā)展具有很大空間。且在2020 年無(wú)形資產(chǎn)持有量下降66.70%，據(jù)年報(bào)披露為正常攤銷(xiāo)所致，無(wú)形資產(chǎn)采用直線法進(jìn)行攤銷(xiāo)，可見(jiàn)無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)額較大。說(shuō)明其行業(yè)內(nèi)無(wú)形資產(chǎn)更新頻率快，企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)具有較大的優(yōu)化空間。

（四）人工成本

據(jù)報(bào)表披露，企業(yè)報(bào)告期內(nèi)計(jì)入營(yíng)業(yè)成本部分的職工薪酬總額為72029.57 萬(wàn)元，占公司營(yíng)業(yè)成本總額的85.27%，公司利潤(rùn)對(duì)職工薪酬總額變化較為敏感。2020 年公司技術(shù)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)比例的96.03%，年報(bào)披露2020 年技術(shù)人員薪酬占薪酬總額的94.34%。

高新技術(shù)企業(yè)對(duì)企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)與開(kāi)發(fā)十分重視，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，行業(yè)內(nèi)急需高技術(shù)人才，T 企業(yè)營(yíng)業(yè)成本投入主要是技術(shù)人工成本的投入，員工薪酬影響了企業(yè)的盈利水平。2020 年企業(yè)預(yù)付賬款的陡然增加也顯示出企業(yè)對(duì)成本的控制情況。但作為初創(chuàng)期企業(yè)，成本的增加需要財(cái)務(wù)部門(mén)引起重視，同時(shí)做好規(guī)劃。

四、管理建議

（一）擴(kuò)大客戶群體的寬度，提升銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)業(yè)務(wù)能力

隨著信息化時(shí)代的發(fā)展，T 企業(yè)不應(yīng)當(dāng)只服務(wù)于金融業(yè)銀行客戶的產(chǎn)品研發(fā)，應(yīng)當(dāng)從擴(kuò)大客戶類型入手，快速搶占市場(chǎng)份額，提高企業(yè)盈利能力。通過(guò)優(yōu)化銷(xiāo)售部門(mén)的人員管理，提高銷(xiāo)售部門(mén)的業(yè)績(jī)。具體可以制訂明確計(jì)劃，分配工作任務(wù)，定期進(jìn)行工作總結(jié)，分析市場(chǎng)和客戶的特點(diǎn)，優(yōu)化銷(xiāo)售環(huán)節(jié)。

（二）積極研發(fā)新產(chǎn)品，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力

公司應(yīng)充分利用在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)和品牌建設(shè)，加大研發(fā)投入，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力。合理使用2020 年籌集到的資金，持續(xù)增加研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模，提高產(chǎn)品價(jià)值。企業(yè)作為剛起步的新興公司，其無(wú)形資產(chǎn)持有量具有很大的提升空間，把握好產(chǎn)品的自主研發(fā)是企業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)也是關(guān)鍵點(diǎn)。行業(yè)內(nèi)新興企業(yè)如雨后春筍，同時(shí)領(lǐng)軍企業(yè)發(fā)展日益向上，企業(yè)的發(fā)展環(huán)境變化莫測(cè)，只有增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，才能在行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)良性發(fā)展。

（三）做好員工薪酬安排，縮減人工成本

員工成本可以通過(guò)對(duì)員工的培訓(xùn)進(jìn)行優(yōu)化。關(guān)于信息安全類、職業(yè)道德類、職業(yè)素養(yǎng)類、IT 技術(shù)類等培訓(xùn)都具有重要意義，員工團(tuán)隊(duì)能力的提升能夠提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率。同時(shí)，企業(yè)可以通過(guò)樹(shù)立良好的品牌形象和建設(shè)企業(yè)文化來(lái)吸引高新技術(shù)人才的加入，提高企業(yè)團(tuán)隊(duì)的研發(fā)能力。另外，建立合理的薪酬激勵(lì)政策調(diào)動(dòng)員工的積極性。