R公司營運資金管理存在的問題及應對措施

文/羅振興（景德鎮陶瓷大學）

營運資金是企業正常運營的關鍵，由此可以看到，企業營運資金管理在很大程度上影響著企業的財務管理。企業對營運資金管理關注度的不斷提升，不僅使我們看到了它對提高國內企業的經營和管理水平的深遠影響，而且使我們看到了國內企業可以以此為基礎來擴大自己的品牌和規模，增強實力，走出國門，走向世界。因此，深入探索營運資金管理方法可以形成科學的理論和規范的指導。

一、相關理論基礎

（一）營運能力的概念

企業的營運能力主要是指企業通過協調內部和外部因素實現企業既定的財務目標的一種能力表現，其中內部因素主要是指企業的人力資源配置和企業的生產資料管理，外部因素主要指現存的市場環境。企業的營運能力的作用主要表現在可以反映出企業在利用資源實現財務目標的能力，這里的資源包括資產和人力資源。它是通過三個財務指標來評價的，不僅包括了營運資金結構里的應付賬款周轉率，而且還包括存貨周轉率以及企業流動資產結構等。

圖1 R公司近五年主要流動資產占比情況

（二）營運能力的衡量指標

1.應收賬款周轉率

在某個時間段內，不僅受到企業財務賒銷凈收入的影響，而且與企業平均應收賬款余額有關，其值可以用二者的比值來衡量。應收賬款周轉率作為企業的營運能力的衡量指標有重大意義，一方面，它反映出企業的應收賬款周轉速度及管理效率，另一方面，企業的應收賬款是企業流動資產的重要組成部分，企業可以通過降低應收賬款來增大資金周轉率，從而有效合理的配置資產。

2.存貨周轉率

在某段時間內，不僅與公司的銷貨成本有關，而且還受到存貨平均余額的影響，其值可以用二者的比值來衡量。人們通常也稱它為庫存周轉率，主要用來衡量企業產品的庫存流轉效率，可以用這一財務指標來判斷企業貨物庫存流動性和存貨資金占用量是否存在問題。

3.流動資產結構

不僅包括貨幣資金，還包含企業營運資金的應收賬款以及企業存貨等，是一個從經濟學領域提煉出來的指標，它與營運資金的管理密切相關。企業在保證正常運營的范圍內，應加強對流動資產尤其是貨幣資金的管理，充分利用閑置資金。

圖2 R公司近五年應收賬款周轉率和存貨周轉率情況

二、R公司營運資金管理存在的問題

一個公司的績效水平與公司的規模、管理制度以及財務管理的水平息息相關，營運資金是公司正常經營的基礎，決定著公司的命運。

從上述兩個圖表可以看出，R公司的營運資金最近五年處于低效運營狀態，資金運營效率不高，尤其是貨幣資金比重過小，而應收賬款和存貨處于居高不下狀態，嚴重影響著企業資金的運營，使營運資金整體處于不良狀態，另外，應收賬款周轉率和存貨周轉率持續走低，制約公司發展壯大。下面，以R公司為例分析企業營運資金管理中存在的主要問題。

（一）營運資金低效運營

1.流動資金周轉緩慢，流動資產質量差

企業為了追求利潤，過度的生產導致生產出的產品大于銷售的產品，出現存貨積壓。另一方面，考慮到整批貨物會有價格優惠，因此不當的擴大生產規模。如果存貨積壓過多就會造成企業在貨物方面的資金負擔加重，且貨物相關管理和維護的費用也會隨之提高，因此，要權衡生產與銷售。R公司在存貨管理方面存在經驗主義，并沒有對存貨管理方面進行科學分析和有效管理，也沒有根據現有狀況采取合理的策略，而且相應部門責任不明確，導致了R公司在貨物管理方面花費了大量資金，造成了公司運轉方面的資金短缺問題。

2.應收賬款項目居高不下

應收賬款項目在R公司占據重要地位。但是，企業高層管理人員片面地認為：在激烈的市場競爭中，把產品銷售出去才是首要任務，卻忽略了應收賬款的回收。由于企業存在這種銷售至上觀念，企業每年都會有大量應收賬款無法在短時間內得到有效收回，應收賬款在企業收入的占比中越來越大，且收回時間越長，使得這些應收賬款可能出現無法收回的情況，導致了企業收入縮水、流動資金減少等現象。與此同時，公司銷售部門和財務部門的責任劃分不明確，導致收款環節出現很多問題。另外，R公司也沒有良好的信用評級制度，對客戶的信用和還款能力不甚了解，因此，建立完善的信用政策，根據客戶財務情況評定其信用等級制定不同的收賬政策，有利于企業應收賬款的及時回收。

3.貨幣資金管理缺乏效率

在貨幣資金管理方面，一個企業資金管理能力的好壞，很大程度上決定了該企業在生產和經營過程中的收入能力和籌資能力。如果一個企業沒有很好的資金管理能力，那么相應的在資金籌集方面就會降低，而在一些項目和經濟活動中，如果企業無法及時追加足夠資金，那么這些項目和經濟活動就無法達到原有的目標。與之相反的是，在企業生產和經營過程中如果占用大量流動資金，那么貨幣成本會隨之生成，對于資金的利用率也會下降。

（二）現金周轉速度慢

公司通過允許購買貨物或服務的公司賒欠賬款，可以增加不少收入，是公司業績的很大組成部分。然而這樣做的話，也會增加很多的風險。一味地注重提高銷售額，而不重視應收賬款的回收，會讓公司的資金出現斷裂。而且，如果違約時間過長，將大大提高壞賬的可能性，這也不利于公司資金的周轉。通過分析比較發現，R公司最近五年應收賬款周轉次數有所下降，并且應收賬款規模也在擴大，應收賬款比重在上升，這些都是不好的信號，表明R公司應收賬款的回收情況在變差，會導致公司的債務拖欠時間延長，增大企業產生壞賬的風險，導致公司大量資金不能回收，又會導致企業喪失更多的投資機會和付出更大的投資成本，對于企業的資金周轉是很不利的，極大地影響企業的盈利能力。

（三）營運資金結構不合理

我國很多企業都以追求利潤最大化為目標，一味地擴大生產規模，雖然工作效率上有了一定的提高，但是相應的營運資金管理沒有足夠重視，給企業帶來許多問題。R公司的生產經營活動日益復雜，對資金的需求也在相應增加，因此，R公司營運資金管理制度暴露出許多問題，對資金的進出沒有做到很好的控制，缺乏相應的控制機制，因此造成貨幣資金過高、存貨規模比較大、應收賬款回收情況不理想的情況，資金運營效率低下，閑置的資金不能為企業帶來利潤，應收賬款和存貨占用的資金短期內也無法回收的，對于企業的營運資金的周轉造成很大影響。

（四）營運資金管理能力弱化

公司財務人員缺乏營運資金管理和成本管理的相關知識，因此，在缺乏相關經驗和知識的情況下，公司在運營過程中的支出和收入無法達到很好的平衡，在控制支出方面也缺乏好的應對方案，且不能及時根據企業的現有問題進行反饋。管理層對于產品獲利情況不甚了解，這對于安排產品種類來調整生產結構是非常不利的。由于公司沒有完善的采購計劃和預算制度，這些在營運資金管理能力方面的薄弱都使企業運營期間在流動資金方面出現問題，資金周轉效率下降。

三、R公司營運資金管理存在問題的應對措施

（一）提高資金運營效率

1.加強現金管理

公司擁有充分的貨幣資金可以有效地規避經營風險和財務風險，但是貨幣資金持有量過高也會導致機會成本的增加，因此，要想維持企業的正常生產經營，必須規劃好貨幣資金的持有額度。企業要不斷改善傳統的銷售方式，逐漸向現金銷售和先收款后發貨的方式轉變，盡量保證資金的及時回收，而且要按照公司的收款制度執行，保證能夠按時回收應收賬款，對于不必要的壞賬損失盡可能降低。

2.加強應收賬款的控制與管理

公司在進行市場分析時，對不同的市場做不同的市場定位，要仔細分析客戶信譽，在此基礎上，選擇好相應的客戶，同時為客戶提供必要的商業信用。對于現金折扣以及商業折扣，制定細化制度，促使客戶盡量在折扣期限內還款。這樣不僅有效減少了客戶的還款額，激勵了客戶的還款欲望，并且加速了企業資金回收，減少發生壞賬的可能損失，對雙方都是互利的。要完善企業的折扣政策，對于在折扣期及時還款的客戶，給予適度的獎勵，再次提高其積極性；可以找專門的收款公司，讓其為企業收款，全面強化企業對于應收賬款的管理，用合同來約束客戶的還款時間，用法律保護公司的合理合法的正當權益，確保應收賬款的及時回收。

3.建立健全存貨管理機制

存貨的管理日顯重要，愈來愈受到企業的重視，科學合理的存貨管理，對于提高公司資金使用效率和公司資金的流動性起著重要作用。隨著市場機制的不斷完善，“零庫存”已成為企業的目標?，F在，許多企業意識到制定科學合理的庫存系統的重要性。只有這樣，才能更好地保證其日常業務活動。

完善的庫存系統可以大大提高企業資金利用效率，這對于公司而言非常重要。對于存貨要定期進行盤點，采用定期盤點和輪番盤存的方法確保賬實相符，并且把“零庫存”日?；?，對于存貨的不同階段，都要將這一理念滲入，盡量減少庫存量，對于積壓存貨及時進行處理，用科學合理的方法來讓存貨保持在最佳持有量。這樣，既可以避免資金的過度占用，又可以極大地節約儲存成本，提高了流動資金的使用效率。

（二）拓寬營運資金來源渠道

對于R公司，要讓營運資金有充足的來源渠道，但是不同的來源渠道的成本是不同的，所以R公司要盡可能選擇低成本的融資渠道，并且結合不同的融資渠道，讓企業的資金成本盡可能降低，節省更多的企業資金。因此，需要與企業取得一定的支持，與銀行協商，以降低企業的融資成本，為企業創造良好的融資環境。同時，企業應加強自身管理，獲取更多融資方式，從資本市場獲取更多資金。

（三）完善公司營運資金管理機制

營運資金的有效管理能提高公司的整體效益，更有利于資金安全。因此，公司應該完善營運資金管理制度，制定嚴格的授權制度，加強對資金的保障力度，充分保證資金的安全性。建立公司運營資金預警機制，對于短期內要償付的債款，及時安排資金，不讓公司的短期資金處于虧空狀態，保證公司的正常經營需求。如果難以償還，要及時與債權人商議，商議是否可以延期償還。對于應收賬款，要及時進行催收，或者尋求專門催款公司，保證資金能夠及時回收，盡量避免壞賬的出現，減少公司壞賬損失。

（四）增強管理者的財務管理意識

企業的高層和負責財務的員工都要培養財務管理方面的意識。只有對企業的流動資金進行合理分配和應收賬款的及時收回，才能在企業運營期間避免流動資金緊張問題，要對相關人員進行專門的培訓，從根本上提高相關人員的財務管理意識和應對財務問題的能力，進一步幫助企業在資金問題上避免風險。除此之外，公司的管理者要與時俱進，明確公司的發展方向，放眼未來，制定出合理的目標。管理者應定期進行培訓，學習先進企業的管理理念，彌補自己管理理念上的不足。

（五）加強財務管理預算

財務管理預算可以通過科學有效的數據分析來避免公司有可能遇到的資金問題，還可以準確地獲取相關的資金信息，進而采取有效地防范風險措施，同時，財務管理預算方面的加強也有助于公司各部門間的合作，更好的合作帶來了更高的工作效率，更高的工作效率帶來了更好的企業運營效率，進一步使得公司獲得更高的收入，以此形成良性循環。財務管理預算的加強需要構建科學立體的管理系統，并在各方面進行標準設定和規劃，使企業在經營過程中行為規范且有標準參考。通過上述行動加強企業對財務預算方面的控制能力，通過統籌組織確定和分解預期的控制結果，還可以進行分配和監督。實施控制和評估的制度化管理，旨在對公司的整個生產和運營過程進行預算、分析和檢查，以便將資金在生產和運營過程的各個方面的收入和支出嚴格納入預算管理系統。

四、結語

營運資金對企業日常經營各個環節有很大的影響，并且占企業資金總額的比重也較大。經濟的快速發展以及互聯網技術的進步，促使企業在營運資金管理方式上不斷完善和創新?？紤]到R公司的經營特點，營運資金對企業日常經營中的采購、生產和銷售環節有著直接影響，與此同時，企業日常經營中受到的影響也會給企業未來的發展帶來資金方面的問題，這些不利因素，將不利于企業的日常經營活動，導致企業的盈利能力下降。R公司應當抓住機遇，利用先進的互聯網技術來克服和彌補自身的不足，使公司的整個營運資金體系更加完善。