誰是基金之王?

林蔓

2021年已接近尾聲，基金投資市場今年的“廝殺”也將落下帷幕，各家基金表現成為投資者們迫切關注的焦點。截至目前，誰的表現最為亮眼？

《股市動態分析》從產品收益、產品穩定性、產品性價比三大方向，對8542只基金分類進行了數據對比，并綜合各個指標總結出整體實力較強的基金公司，以饗讀者。

需要提前說明的是，由于開放式基金買賣渠道更多，數量和規模都遠超封閉式基金，是市場主流形式，所以在此只選擇開放式基金作為標的，并且按投資標的不同，進一步劃分為股票型、債券型及混合型。此外顧及公平性，所有基金均成立一年以上。

基金表現如何，最直觀的標準就是產品收益。相關考量指標包括凈值增長率、年化收益率、漲幅等等，在此筆者選取最基本的單位凈值增長率進行對比。（事實上，年化收益率等指標結果類似，這里不多作展示）

數據來源：東方財富Choice

由上述三表得知，前海開源公用事業股票、招商穩健優選股票、工銀生態環境占得股票型開放式基金前三甲;鵬華中債1-3年農發行債券指數、農銀匯理金穗純債3個月定開債、廣發可轉債債券占得債券型開放式基金前三甲;前海開源新經濟混合、寶盈優勢產業混合、長城行業輪動混合占得混合型開放式基金前三甲。

在這之中，股票型開放式基金增長最為突出。進一步觀察發現，前三名基金都押中了今年新能源的重大“風口”，因此得以乘風而上，重倉股包括寧德時代、先導智能、億緯鋰能等龍頭。

據多家券商2022年策略，新能源中多個細分產業未來有望繼續長虹。浦銀國際預計，2022年中國新能源乘用車銷量將達到467萬輛，同比增長48%，滲透率達23.4%，較今年上升8.6個百分點;平安證券預計，2022年、2023年國內新增風電裝機達到51GW、67GW，復合增速超過30%;此外，預計2022年全球光伏裝機需求有望達到220GW;2023年光伏新增裝機同比增速有望達到20%及以上。

從單品回報看，前海開源基金最高，而從數量上看，大成基金則是“霸榜王”，共四只產品上榜，分別是大成可轉債增強債券、大成國企改革靈活配置混合、大成新銳產業混合、大成睿景靈活配置混合。值得一提的是，這些基金沒有靠“熱門風口”起飛，配置更加均衡，重倉標的包含金融、制造、軟件等多個領域。

高回報自然光彩奪目，但“過山車式”的投資歷程也令人畏懼，因此基金的“底盤”是否穩健、安全邊際高低也是投資者關注的重點，區間回撤幅度正是反映其抗風險能力的一個經典指標（由于債券型開放式基金投資標的較為穩定，波動幅度微小，故在此只對股票型、混合型開放式基金進行比較）。

數據來源：東方財富Choice（注：由于基金標的較股票標的波動更小，因此剔除FOF）

由表四、表五可知，諾安低碳經濟股票、長信標普100等權重指數（QDII）、諾安策略精選股票位列股票型開放式基金前三名;長安裕騰混合、鵬華弘康混合、鵬華弘泰基金位列混合型開放式基金前三名。

事實上，由于股票型基金投資標的波動性最大，回撤風險最高，能在此榜單占據席位更能體現其風險管控能力。值得注意的是，工銀瑞信旗下有三只基金躋身榜單，產品覆蓋軟件、芯片行業，重倉標的包括微軟、臺積電等國內外龍頭。

那么，在同樣追求穩定下，誰的獲益能力更強？Sharpe比率可作為重要參考。Sharpe比率越大，表示在承擔一定風險的情況下，所獲得的超額回報越高，是基金性價比的體現。

由表六、表七知，工銀物流產業股票、前海開源公用事業股票、中庚小盤價值股票位列股票型開放式基金前三名;長安裕騰混合、鵬華弘康混合、鵬華弘泰依舊位列混合型開放式基金前三。

數據來源：東方財富Choice

綜合兩指標，在股票型基金中，工銀瑞信表現較為亮眼，不僅上榜基金數最多，單品性價比也頗為靠前。

在混合型基金中，鵬華基金穩定性更強。而需要說明的是，這源于其十分保守的投資風格。以鵬華弘康混合、鵬華弘泰為例，兩者雖為混合型基金，但債券投資占大頭，2021年前三季持倉明細顯示，鵬華弘康混合債券投資達3.98億元，占基金資產總值比例高達96.84%;鵬華弘泰債券投資達2.33億元，占基金資產總值比例高達90.31%。

綜合上述三大指標，頭部陣營比拼中共有39家基金公司上榜，每一指標各自有表現出色的基金。但整體來看，鵬華基金、工銀瑞信、華夏基金、大成基金上榜基金種類數名列前茅，鵬華基金為5只，其余公司有4只。

在回報、抗風險、性價比各自分布上，四家基金公司也較為均衡，其中大成基金在回報方面折桂，鵬華基金則是穩定性領先。但前文也提到，股票型基金收益空間更大，波動風險也更強，因此，在該類基金榜單中占優的公司更具看點。按此標準，工銀瑞信表現最為突出，三大指標上榜基金數均位列股票型開放式基金陣營首位。

事實上，四家基金公司都已是證券投資市場的老牌機構，近年來普遍有著良好表現。

根據海通證券公布的基金管理公司股票投資能力評價榜，工銀瑞信中長跑實力尤為突出，近10年、5年、3年股票投資回報率分別高達200.67%、154.35%、198.56%，成為同時獲得10期、5年期、3年期五星評級的八家基金公司之一。具體而言，三年期中，工銀瑞信基金共有19只基金產品獲得3年期五星評級，全市場中排名前五;五年期中，一共有16只獲得五年期五星評級，五星級產品數量均在行業中排前五。今年初至9月30日，工銀瑞信基金超額回報率達12.02%，在權益類大中型基金公司、非貨基金管理規模十大公司中均排名第一。

雖然基金市場“王座爭奪戰”看似塵埃落定，但距離年終尚有時日，最后一刻誰會逆襲也未可知，投資者仍需拭目以待。

（注：市場有風險，投資需謹慎）

制表：股市動態分析