國際煤價下半年進入下行通道

三大動力煤價齊漲

7月份以來，國際煤炭市場情況的重要指標——三大國際煤價：澳大利亞紐卡斯爾港口動力煤現貨價、南非理查德港口動力煤現貨價、歐洲ARA三港動力煤現貨價持續上漲。

市場分析機構阿格斯匯編的數據顯示，2021年以來，澳大利亞紐卡斯爾港口動力煤價累計已上漲88%。7月22 日，該價格更是達到162.11 美元/t，創2008 年9月份以來最高水平，7月份漲幅達13.4%。

事實上，年初以來，澳大利亞動力煤供應一直很緊張，原因是許多澳大利亞煤炭生產商低估了疫情后需求反彈速度和程度，加上在迅速提產方面遇到種種阻礙，導致6、7月份煤炭價格迅速飆升，7月份均價是2月份價格的2倍。

南非理查德港口動力煤現貨價格2021 年已經累計上漲44%，7月22 日達到130 美元/t，處于10 多年來的最高水平。南非暴力騷亂事件導致向理查德港口運煤鐵路被迫停運，出口量整體低于2020 年同期。南非海關數據顯示，2021 年1-5月份，理查德港煤炭出口量為2606 萬t，同比下降8.9%。

另有歐洲ARA 三港動力煤現貨價，截至7月23日，也達到138.99美元/t，一周內漲幅達19.17%。

消費量或于2030年達峰

阿格斯指出，新冠肺炎疫情導致的停工停產使得全球煤炭供應短缺，加上北半球進入夏季，熱浪暴雨等極端天氣推動需求走高，供需缺口持續拉大，導致煤炭價格在年中時陡然升高。

據了解，主要煤炭生產國中，印尼煤炭產量受到持續強降雨影響，鐵路和港口限制則影響了南非的出貨量。

眼下，全球電力需求隨著疫情封鎖放松而加速攀升。國際能源署預計，2022年和2023年電力需求量將分別增長5%和4%。其中，燃煤發電量2021 年將恢復至疫情前水平，增幅近5%，2022 年將進一步增長3%，達到歷史最高水平。

有媒體指出，盡管以太陽能和風能為首的可再生能源發電量迅猛增長，但仍然難以跟上電力需求增長的腳步，因此龐大的電力缺口仍然離不開化石燃料。

不過，惠譽解決方案認為，全球煤炭特別是動力煤消費量有望于2030年末達到峰值。該機構指出，2020 年，全球煤炭消費量下降了4.6%，2021 年將進一步收縮0.4%。但2022-2025 年間，全球煤炭消費量將維持1.5%的年均增長率，這主要是受疫情后經濟逐漸復蘇的帶動。2025年之后，全球煤炭消費量將出現停滯并開始下降，其中，亞洲地區的煤炭消費量將從2030年開始徹底放緩。

2021-2030年這10年間，全球動力煤產量將以年均1.6%的速度增長，但需求量增長卻僅為0.4%。到2030年，煤炭在全球發電市場的份額將從2020年的35.1%下降至29.4%。

四季度價格有望回落

行業機構還普遍預期，鑒于煤炭行業正面臨融資斷裂的挑戰，加上各國持續推出各項環保政策，也將促使煤炭需求的下降速度快于供給，煤炭價格高企的局面不會維持太久。

上半年，部分國家和地區經歷了熱浪和暴雨等極端天氣，導致電力消耗飆升、煤炭產供暫停，下半年這一局面將有所緩解。

惠譽解決方案指出，超過100美元/t的煤炭價格已經觸頂，預計2021年第三季度煤價將企穩，第四季度則將開始回落。基于此，惠譽解決方案將2021年煤炭均價的預期從72 美元/t 上調至85 美元/t，這意味著下半年開始，煤價將維持在80 美元/t，相比之下，過去5 年均價為79.4 美元/t。美國能源信息署則將2021年煤炭均價定為56.7美元/t，略高于2020年的53.9美元/t。

從長期來看，全球多國制定的碳中和目標在減少對化石燃料需求方面將發揮關鍵作用，煤價也將因此呈下降趨勢。惠譽解決方案估計，2021-2030年期間，動力煤均價將維持在60美元/t左右。

不過，亞太地區仍面臨很大挑戰。其中，印尼和澳大利亞仍將是煤炭生產的領導者，并且在他們的電力結構中，燃煤發電量占比仍然不低。此外，越南煤炭產量雖然較低，但強勁增幅不容小覷，馬來西亞和柬埔寨則受制于國內疲軟的開采活動，將大幅依賴進口煤炭。這些因素都將從一定程度上影響煤價走勢。